# 投资者必须要知道的7个控制风险方法

By [MetaMan - 01Meta.eth](https://paragraph.com/@01meta) · 2022-09-14

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1，控制风险是风险管理的执行层。

有前面两篇文章的铺垫，我们已经建立起了一个最基本的控制风险的思维。

用公式表达是这样：投资风险管理=理解风险+识别风险+监测风险+控制风险

这一篇就是直接讲具体如何进行执行控制风险的操作。 虽然区块链资产与传统金融市场有较大的区别，也有较大的自由度，变化很大。但有些本质的东西是不会改变的，其中最重要的一点就是控制风险。 因为虽然花样很多，投资收益率可以超高，比传统股票市场高很多倍，而风险也相对的高更多倍，由于缺乏足够的监管与行业自律，所以存在大量接近归零或跑路的项目，所以也才更需要注重风险控制。 接下来就给大家讲解具体的操作方法。 2，底线思维与冗余备份系统

控制风险就是做最坏的打算，做最好的准备。

所谓底线思维，就是面对危机、风险出现的最坏情况时有备用方案。

比如常见情况，现在一般的大楼为了防止火灾蔓延，都会备有灭火器，自动喷水灭火系统，防火材料等。也就是万一发生火灾，还处于火苗之时，就把火灭掉了。酒店，大厦都配有逃生楼梯。所以现在发生火灾造成损失的比例已经比以前降低很多。也就是所谓的防患于未然。

对存在可能造成的最坏结果做好准备，同时也积极争取较好的结果。

冗余备份系统，冗余就是多余、重复的意思，但这里的多余不是浪费，而是以备不时之需。简单来说就是多准备几个备份。一个损坏，还有另一个，损坏两个，还有第三个。

最常见的就是汽车的备胎、恋爱中的舔狗备胎。

像以前还没有网盘的时候，如果要做备份，就需要多个移动硬盘或电脑反复拷贝。而现在只要有买了一个云盘，就可以同步你多台电脑，手机，平板。你也可以同时买2个以上不同公司的网盘分别备份。

换到投资领域，底线思维就可以简单理解为，不要对一个项目全部梭哈，尤其是未来还不明确的项目，之前我就反复说过，现在区块链领域里的资产，99%都是空气，很多都是炒概念，共识价值也很低，基本上顶不住一轮牛熊就死掉了。所以，如果要梭哈，也要是比特币这样的共识价值非常高，且还有成长性的资产。当然为了以防万一，你投资的资金或全部资产也不要全部只投在一个上面。比如你现有资产的5-10%来买比特币。

冗余备份系统的应用可以理解为，在你资产还不多时，不能靠投资来作为全职工作，还需要一份额外的稳定收入来作为支撑，还能让你平稳度过可能的漫长熊市。

这个看上去很简单的逻辑，也许有部分读者会认为这是理所当然的，但在我接触的很多投资者中，完全没有这样的安全概念。

3，安全边际

1）什么是安全边际？

安全边际(margin of safety)，通俗来说就是给自己的投资增加一个安全气囊（缓冲），以确保自己的投资足够安全。

我们投资首先看的不是回报，而是风险，你购买的价格相对于价值的高低，决定了你的安全边际的高低。

如果安全边际足够大，那么就确保你，不会因为时间或突发事件的变化而导致风险。

巴菲特的投资格言之一是："安全边际"从两方面协助投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

举例，某个投资标的价值100元，现在价格跌到了80元，那安全边际的价格是60元。

可看下图，灰色细曲线是市场的波动价格，黑色粗直线是投资标的的内在价值，而要想你投资足够安全，最好是能等到价格跌到低于内在价值时买入。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/403c706d3b84dc6f793927330dc62f86974e5a2cdb25478921779e147eb368b9.png)

巴菲特认为，安全边际不仅仅由低廉的价格所提供的，更多的是来自于企业本身，有长期的竞争优势、宽广的护城河、良好的商誉、低成本的结构，以股东利益为先的管理层等的企业会带来更大的安全边际。

但大家都知道99%区块链资产都是空气，都是炒作为主，所以不能完全以巴菲特投资企业的标准直接套在区块链资产上，但这个安全边际的概念还是可以直接借用。

如果更详细的表现出"安全边际"的价格位置，可以看下图。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8ab011f3dd84330449da7111d498d590af080a52e68ed86bbe3efe339a7f0de4.png)

巴菲特对安全边际有个比喻：我建一座能承重三万磅的桥，但却只让通一万磅的车；这样就算我大意了失算了漏放了一辆一万两千磅或者一万三千磅的卡车过去，也不至于桥毁人亡。

2）为什么安全边际很重要？

我们寻求安全边际的目的，就是为了即使出现一些未预料的情况，也能保证本金不会发生永久性损失。也就是那些试图避免损失的投资者，必须让自己在各种情况下存活下来，甚至尽可能多地去获利。

例如，某些打着高利息的数字钱包，吸引韭菜们存币，醒目的早期进入者会获得利息就抛售提现，尽快回本以及及早理财。"愚蠢"的韭菜，进入时已是项目中后期，或是没有风险意识，没有及时止盈套出本金，控制风险。

用巴菲特的话说，我们可以把安全边际比作一条“经济护城河”。投资如果有了这样一条护城河，那么“盗贼”也就比较容易隔离在城堡之外。

典型例子，比特币价格已经比几年前比起来已经太高（累积上涨上万倍），在不了解的人眼里，会感觉风险太高，没有投资价值，而懂的人都知道比特币具有一条“经济护城河”，并认为经过大涨之后的大跌，价格已经筑底，处于相对“安全”的位置，在相当长的一个时期内，比特币作为数字货币龙头地位不可取代，目前占全部数字货币总市值大概70%左右。并且有大量的经济模型研究显示，在过若干年，比特币的总市值有望超过8万亿美元的黄金。

巴菲特在选择投资对象时，有多个投资模型进行筛选过滤，其中一个重要的指标就是看"经济护城河"是否足够宽，越宽，则安全边际就越大，这个投资也越安全。

3）如何实现安全边际？

前面提到，只要找到低于"内在价值"的标的，安全边际就有了。但最大的问题就是"内在价值"很难精确计算。所以才更需要安全边际来作为缓存保障，实现安全边际大致如下：

第一，投资分散化。 这个很好理解，就是不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。

第二，以最好的方式买入。低价买入便宜货。

听过一句洗脑喊单拉盘的CX金句：只要能坐上火箭，就不要在意你是坐在哪个位置。

意思是说，如果整个市场上涨，价格上涨，即使价格高了，也可以买，因为会涨更高，会有更多人接盘。

这句话只对了一半，它是通过过于简单化的表达方式，传销洗脑新韭菜接盘。

如果你处于市场早期，比如，即使是2019年2月份过年期间2万5千的价格，看上去很高了，但只要你经过学习和分析，就知道这是阶段性的低点，这个在我前面的文章有提到。这是买入完全没有问题。现在8月中旬，市场经过起起伏伏，已经暂时稳定在8万左右，相较于过年价格已有3倍多。

如果你处于市场中后期，你的风险就会增大，比如，2018年年中，依然有多人乐观估计，经过半年的调整，应该会反弹了，然后就喊出前面坐火箭这句口号，事实结果狠狠的打了他们的脸。

第三，正确估值。 是寻找安全边际的关键，所以如何正确估值，就需要对应的方法论。

格雷厄姆的《聪明的投资者》指出，真正的投资必须有真正的安全边际作为保障，而真正的安全边际可以通过数据、有说服力的推论以及一些实际的经历得到证明。

由于区块链投资领域的特性，99%的项目都是空气、或暂时还没产生实际价值， 所以大部分资产标的，不能完全直接套用价值投资的估值方式，或策略进行选择。

所以，就我们需要另外的其他估值方式来进行更准确的估值，以便识别泡沫。会有另外的专门章节讲如何系统估值。

4，心态风险控制

有了安全边际的风险控制，就能保证你的交易心态不至于产生剧烈波动。

就不会像过山车一样的忽高忽低，心理素质差的人，容易导致在情绪失控时犯下更多的错误。

这和打德州扑克里的要控制心态是一样，一旦发现自己打错一把，或是被对方的狗屎运反败为胜后，心态爆炸，然后开始乱打。那大概率今天你的就会输得更多，因为你已经不理性，不理性带来的后果往往意味着损失更多。

心态受影响，直接的表现为焦虑，暴躁，易怒，过于感情化，失去理性的思维判断，一切行为都变得很本能，而投资应该是一个十足理性的行为。所以，不理性就容易导致决策失误。

心态失衡，还会导致吃不好饭，睡不好觉，失眠进而会影响第二天和接下来几天的生活，工作，投资。

幸福指数直线下降，这种隐形的损失，会比直接资金损失带来的影响更加长远，而且你还不太容易察觉。

总之，在你的心态控制还不太强时，通过前面的风险控制操作，就可以保障你80%的情况，不会让你发生心态产生负面影响。

但具体如何更好的控制投资心态，控制心态风险，后面会有详细文章讲解。

5，检视清单

查理芒格每次购买股票前，都会先对照检查清单审视一遍，来避免自己犯下不必要的低级错误，提高投资成功概率。

巴菲特曾说：“给你们一张印有20个孔的票，你们有20次打孔的机会，我可以提高你们终身的金融财富——这20个孔代表你一生中所有的投资。”

如果你每次投资都能谨慎的对待，即使遇到错过赚钱机会也不会产生后悔的负面情绪，那说明你对风险控制以及达到了一定的水平。

其实在区块链这个投机市场里，每天，每周，每月，每年都有大量的赚钱机会，所以完全不用太过计较自己错过很多机会，错过的机会说明都不是你的机会，说明你没有做好准备工作。

摘录查理芒格的检视清单，供大家参考。同时建议大家根据自身情况设计自己的检视清单。

风险——所有投资评估应该从测量风险（尤其是信用的风险）开始

1.  测算合适的安全边际
    
2.  避免和道德品质有问题的人交易
    
3.  坚持为预定的风险要求合适的补偿
    
4.  永远记住通货膨胀和利率的风险
    
5.  避免犯下大错；避免资本金持续亏损
    

独立——“唯有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”

1.  客观和理性的态度需要独立思考
    
2.  记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你——惟一重要的是你的分析和判断是否正确
    
3.  随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）
    

准备——“惟一的获胜方法是工作、工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力。”

1.  通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点
    
2.  比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿
    
3.  熟练地掌握各大学科的思维模型
    
4.  如果你想要变得聪明，你必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么”
    

谦虚——承认自己的无知是智慧的开端

1.  只在自己明确界定的能力圈内行事
    
2.  辨认和核查否定性的证据
    
3.  抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望
    
4.  最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人
    

严格分析——使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽

1.  区分价值和价格、过程和行动、财富和规模
    
2.  记住浅显的好过掌握深奥的
    
3.  成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家
    
4.  考虑总体的风险和效益，永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响
    
5.  要朝前想、往后想——反过来想，总是反过来想
    

配置——正确地配置资本是投资者最重要的工作

1.  记住，最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的（机会成本）
    
2.  好主意特别少——当时机对你有利时，狠狠地下赌注吧（配置资本）
    
3.  别“爱上”投资项目——要依情况而定，照机会而行
    

耐心——克制人类天生爱行动的偏好

1.  “复利是世界第八大奇迹”（爱因斯坦），不到必要的时候，别去打断它
    
2.  避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动
    
3.  幸运来临时要保持头脑清醒
    
4.  享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中
    

决心——当合适的时机出现时，要坚决地采取行动 4. 当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪 5. 机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它 6. 机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏

改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性

1.  认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你
    
2.  不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”
    
3.  正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候
    

专注——别把事情搞复杂，记住你原来要做的事

1.  记住，声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有
    
2.  避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪
    
3.  别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西
    
4.  千万要排除不需要的信息：“千里之堤，溃于蚁穴”
    
5.  直面你的大问题，别把它们藏起来
    

6，普通人最优投资策略

巴菲特的投资名言之一：定期投资指数基金，一个说明都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。

普通人最优投资策略就是定投。

即选择好投资标定之后，每周，每月定期拿出一部分收入进行投资，并长期拿住，等待一个合适的推出时机。

普通人定投的一个主要原因，就是普通人没有大量闲散资金，除非找家里人借。个人一般除了工资收入，没有其他的被动收入来源，储蓄也较少，所以只能每月拿出一定比例的收入进行投资。

定投的二个主要原因，多次平均投资会比单次投资的价格要低很多，可拉低投资成本，增加回报率。因为作为普通人无法完全获知什么时候是最佳买入机会，所以也就无法一次性买到最好的价格。

定投的最大好处，只要投资标的好，不会各种复杂的投资指标也无所谓，如果你平常工作很忙，也很时候你，定投不需要花太多时间。你只需要把资金平均分配到每个月，或是你一有钱就投入，最终平均下来，你的投资成本都会被摊薄。某种程度上也算是建立起了安全边际。

就比如，2013年比特币大跌之后，价格长期徘徊在2000元上下，如果你能每月定投0.5-1个比特币。持续拿到2017年下半年，收益率能有50-70倍左右。这个收益率是远高于普通股票投资市场。

归纳起来，普通人可以采取定期定额（简单，直接，方便），或定期不定额（下跌或便宜的时候可以多买一点）的方式来定投。

所以，对普通人来说，在熊市时能选定一个好的投资标的，持续长期买入，待到下一次牛市顶点时再套现，是一个非常省时省力的投资方式。当然具体如何分析熊市牛市，已经套现时机，都会在陆续的文章中讲解。

7，投机项目的风险控制实操（知识星球）

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8，总结

风险控制说起来其实也很简单。

第一，不要亏本，第二，还是不要亏本。

第三，建立正确的估值方法，来评估你要投资的标的，尽量选择在低于内在价值时再买入，但如果你是采取定投策略，可以不用完全等到最低时才买入，可以在每月在定投时，择机买入。

我们这种稳妥的投资方式就好像棒球手，没有合适打出好球的机会，宁可按兵不动。无论市场如何诱惑你，都不为所动，等待时机最重要。市场除非进入了完全非理性的大牛市，不然总会有来回震荡的时候。

我的这种"价值投机"可能在市场狂热上涨时，没有那些疯狂投机的人赚得多，但在退潮时我们不会是哪个裸泳的人。

风险控制的精髓之一，是在有"安全边际"的时候才会出手，是衡量一个人是否是投资高手的一个重要指标。这也能穿越牛熊，真正击败市场，所必备的一种重要素质。

顺势学的投资哲学是承认自己不是神，总会犯错，为了避免犯下低级错误，不可挽回的错误，需要围绕我们的短板建立我们投资决策系统，来形成可以保护我们投资的护城河。

真正伟大的投资高手能意识到自己的不足，不会骄傲自大，会与时俱进，不断学习提升，紧跟金融投资不断发展的步伐。

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*Originally published on [MetaMan - 01Meta.eth](https://paragraph.com/@01meta/7)*