# 用Meteora LP策略玩转Meme


By [0x波塞冬](https://paragraph.com/@0x-33) · 2024-10-26

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大家好,我是0x波塞冬 !

我的X是@0xPoseidon\_sol。

[https://x.com/i/premium\_sign\_up](https://x.com/i/premium_sign_up)

     这是我入圈以来写的第一篇比较系统的文章,简单地做个自我介绍:入圈很早，分币不赚，主打陪伴。刚毕业做了3个月的产品经理，然后就裸辞全职币圈了。做过各种各样东西，撸毛套利博空投炒meme，什么都会什么都不精。我个人的总体思路是偏保守型的，毕竟我想做一个一直留在牌桌上的人。

     文章带有很强的主观看法，所以写的这篇文章如果有任何不足之处或者逻辑不够缜密的地方欢迎各位拍砖、批评指导。

**一、我为什么会使用Meteora来玩Meme**

（1）开始的地方

     起源是Jito面向用户发了很大很大的一次空投，所以我开始关注Sol生态看看有什么可玩性比较强的东西顺便撸撸空投这样。自然而然我看到了 @hellochow（Jup和Meteora的联合创始人）主导的Meteora，一个 Dex，在他们的社区论坛我看到了他们未来针对添加LP的用户有10%的空投提案，所以对这个项目慢慢深入了解。关于提案的具体内容，可自行参阅：

[https://proposals.meteora.ag/t/10-lp-stimulus-plan/9](https://proposals.meteora.ag/t/10-lp-stimulus-plan/9)

（2）Meteora的简单介绍

     Meteora的前身是Mercurial,最高市值达到过十亿美元。Meteora相当于他们做了一次品牌升级，未来Meteora发行$MET时会对之前$Mer的持有者也有一定的补偿。加上项目的创始人同时也是Jup的联合创始人，所以添加Meteora的LP未来也会有一定的福报。Meteora的空投系统是积分制，每天1美元的TVL积1分&每产生一美元的手续费积1000分。对于Meteora的积分我个人通过Dune粗略地统计（舍不得开高级会员），目前的总积分可能已经来到了5000亿的关口。由此可得以撸积分为目的的冒高风险添加LP肯定是不值当的，我个人已经从撸空投为重点转变为赚LP产生的手续费为重点，这也是Meteora最吸引我的地方。

     对数据分析感兴趣的朋友，可以点击下方链接查看Meteora情况总览：

[https://dune.com/sigrlami/meteora-overview](https://dune.com/sigrlami/meteora-overview)

     目前Sol生态上的流动性充足（我就不Po数据来支撑这个了），巨额成交也为加LP带来不少的手续费收入，希望大家珍惜目前这个阶段。我从5月以来添加过的大小LP少说也有几百个了，都是亏出来的经验，所以我分享出来希望大家少走一些弯路。一些大概情况和大家讲清楚以后，我们下面进入干货时间。

（3）Meteora基础功能的讲解

     分为DLMM池和动态池，已经熟悉Meteora使用的老手可以跳过这一部分。

1.动态池-Dynamicpools

     很简单，就是类似于Uniswap的V2池，通过添加动态池产生的手续费收入不会单独拎出来让你chaim，而是会自动复投到该池中。下图是动态池的创建页面，共有5个手续费等级让你选择，分别是0.25%、0.3%、1%、4%、6%。Meteora的主打产品是DLMM，近期他们对动态池做了部分改进，可能是想从Raydium的手里抢点市场。不久之前还跟Dexscreener合作从Moonshot发射的Meme可以选择迁移到Meteora的流动池。

![动态池创建界面](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e07698bdc527eca151ecf0c6a531016ff88a5875d241f69143bd6fd34c1e5e36.png)

动态池创建界面

     个人不建议在通常情况下添加动态池，一旦发生暴跌池子里的Sol会被掏空，除非是一些通过Meteora发射的token在初期会产生非常高的手续费（有一些例子比如$RTR或者一些Moonshot跑出来的热度比较高的Meme）。

2.DLMM池-集中流动性池

     同样很简单，类似于Uniswap的V3池或者是Raydium的CLMM池（我个人为什么不选择Raydium是因为产品体验非常糟糕,我也尝试过很多次，经常性失败、UI卡顿各种问题。），DLMM池的优点就在于你可以自主地选择价格区间，提高资金效率（资金的时间成本也是成本）。通过添加DLMM池产生的手续费收入会单独拎出来让你chaim,如下图所示：

![DLMM池个人仓位](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e3617de40790a181b8c1986949886de9c64fb4897cc03d5116e0cdf2b055ea10.png)

DLMM池个人仓位

（1）DLMM池创建

     一般情况下大家都是按照TokenA-Sol作为交易对，其中Sol是作为计价单位，很直观地以Sol表达该Meme的价格。有一些对创建DLMM池不熟练的用户如果设置Sol-TokenB这种交易对就会，你和其他人在加入仓位时会增大操作失误的概率（因为用TokenB作为计价单位很容易把价格设置反），被套利机器人撸走，创建一种组合的交易对会收取大概0.04Sol的费用。

     Base Fee就是基础费率，从0.01%到5%一共15个费率等级。Meteora的DLMM池手续费率也是动态变化，当该Token的价格波动比较大时，池子的费率会做一定的调整但最高是10%，比如你添加2%费率的LP池可能费率会波动到3%、5%甚至是10%，这种情况其实还蛮多的，所以不要觉得设置1% 、2%收益会很低。

     Bin step你可以理解成一个个的格子，每个格子代表一个价格，DLMM其实很像你在一个价格区间里做网格交易。格子数量越少，LP的集中性会越高，在设定区间内能够捕捉的交易量会更大。反之，亦然。另外，格子数量越多，在添加LP时，单区间的价格范围会越宽。

     基础费率和格子数量的选择会有很多组合，每一个组合都会产生一个单独的DLMM池。如果你选择的组合已经被其他人创建，会在最下方提示你。

![DLMM池创建](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/da64a440a312ffcf00676aec3e84e269a67dd756f68215601abdf950ddb2e8d7.png)

DLMM池创建

（2）DLMM添加Position（仓位）

     我选用以一个Bin step为100，手续费率为1%的Moodeng-Sol池子作为例子。

     点击Add Position后，Meteora默认会为你选择策略为Spot，区间也默认为一个单Position的范围，如图所示是一个双边池：

![添加Position时界面](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/132eb29e38ba25dfda159b75f10b6f37d5e75b641b2d46cfd457b59cc3da62b5.png)

添加Position时界面

     一共有3种DLMM池策略供你选择，分别是Spot、Curve以及Bid Ask。

     1.默认情况下，Spot策略下的Position会将你自动匹配的等值的Token和Sol平均分配到当前价格的两侧，每一个格子表示相同价值的Token或者Sol。蓝色区域相当于用Sol帮你在价格左侧（低的那一侧）帮你挂买单，紫色区域相当于在价格右侧帮你挂卖单。需要说明的是，紫色区域的每一个卖单格子的token数量并不相同。从轴线往右，你每一个紫色格子代表的Token数量会递减但保持价值相等。这个Spot策略的优点是，当轴线价格在Position设定区间内波动时，你的手续费收入会最大化。缺点是如果波动过大，价格跳出区间时，池子里的Token会被卖空或者Sol被卖空。

     2.Curve策略很直观，流动性集中在轴线两侧，这个不太适用于Meme的LP，不多赘述。

![Cureve策略](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6af6632b78b5888ad9b3a88f1751d7266440d955ea7fcfb96238b3d61a641d51.png)

Cureve策略

     3.Bid Ask策略的流动性集中在轴线最左侧以及最右侧，

     如图所示：

![Bid Ask策略](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cbf5f267951c9b9c75fb11701134fa40508467787e9ea8905e3e2e046f5c0d0f.png)

Bid Ask策略

     这种策略比较适用于当token在你所设定区间最左或最右侧内反复震荡，或者说你个人的策略倾向于在低位抄底以及高位出货时使用。默认设置的都是双边池，当你把Auto-fill（自动匹配）关掉，并将添加的Sol的数量设置为0，就会像这样：

![Bid Ask单边池](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b12e00d1322bd242fe4dcd19ae32390d9d8f658f510d85c7670efc5d7554118f.png)

Bid Ask单边池

     此时该区间就变成只出售Token而不会在低位继续接抛售，它的作用就变成随着价格提高逐步卖出Token。所以，如果是我使用这个策略，我可能会把他当作是帮我卖出的工具而不是收手续费了。通过添加LP出售Token能让你的滑点降低并且同时还能获得一些手续费。同样的，你也可以只在池子当中加入Sol以实现边跌边买。

     另外有一些细节需要提醒大家：

     1.当你去别人已经创建好的DLMM池时，注意在卡片上方当前池的价格是否和市场价一致。如果不一致，请不要马上添加LP，你添加的LP立马会被机器人套利。点击下图所示圈出的灰色按钮可以修正当前池子的价格。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/56a7e598b84b1dff863c4923049342971399fea1d39e5d9802f427ebf793fcbe.png)

2.由于Meme波动起伏比较大，尽量把流动性滑点设置地高一些，否则添加流动性时很容易失败。

![流动性滑点](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9434726380e4a2de53a07a73fdf554722c993dc37cf186bbdaf2fb2630442a6a.png)

流动性滑点

     3.你可以在一个DLMM池中创建多个Position，且每个Position的价格区间可以叠加。

     4.Meteora计算某一个DLMM池的日化的逻辑很简单，就是按照该池产生的手续费/TVL计算。所以当你去发现一些日化显示比较高或者低的DLMM池，都是池子TVL变动造成的影响，大部分的池都不是准确的日化，只能作为大致估算。

**二、Meteora LP核心思想&策略**

     先说结论，请认真理解这句话：

**在有一定交易量的前提下，添加合适的LP区间能够抵消部分损失以及扩大利润。**

**在有一定交易量的前提下，添加合适的LP区间能够抵消部分损失以及扩大利润。**

**在有一定交易量的前提下，添加合适的LP区间能够抵消部分损失以及扩大利润。**

     重要的话说三遍，这句话表达的内容是基于Meme为主，Meteora为辅的的情况下。如果你只是单纯地想从Meme成交里吃点手续费，下面的内容也会对你有所帮助。

     这个主题下的所有内容均是围绕这句话展开阐述，我尽量把内容写的更有层次和逻辑一点，过去的经验积累的一些琐碎的想法和灵感我会穿插在内容当中。

（1）选择合适的标的

     从宏观上来讲，我个人觉得整个Web3都像是注意力经济，Solana生态当中的Meme在这一点上体现的更加明显，并且节奏越来越快。几个月前Pump出来的金狗都需要一些T1的OG喊单和社区的传播才能花几天的时间甚至一个月的时间把一个优秀标的的Meme推上10M，现在可能几个小时就能推上10M。几乎所有玩其他方向的人都在跑步进场，振臂高喊我要赚钱。当大家的Fomo情绪都膨胀到顶点时，我特别希望看到这篇文章的人能在这种情况下仍然能保持自己清醒的头脑和逻辑。即使市场能留给你的调研时间越来越短，在任何情况下不要盲目相信别人（聪明钱也好、KOL也好，都只能当作你判断Meme概念好坏的指标。），保持独立思考。不管是炒Meme也好，做LP也好，在点击买入之前一定要做好充足的调研，否则加池子只会让你成为别人退出的流动性。

     选择合适的标的，你必须做好充足的调研。可以从几个方面来看：

Meme的概念：

     实时关注最近的热点事件以及社媒上讨论比较多的可能会出现的现象级Meme,比如川普枪击事件、愤怒小猫复出、河马海豚以及最近的AI。每个月总会有资金涌入各种不同类型的Meme，所以我觉得不用太担心未来短时间流动性会离开。高曝光的Meme带来的是巨量的成交额，作为Meteora的重度用户我肯定是垂涎三尺的。这一点其实蛮抽象的，很难系统地讲述,只能通过平时地不断积累：多关注英文区T1级别的KOL/OG、多感受或者复盘能让大家都觉得有意思有创意的概念（例如今天的香蕉几个月就炒过BTW，当时社区成员都到处在外面贴香蕉 很有意思、比如前两天的Worm电子蠕虫）以及对外国文化的一些基本了解等等。

具体的量化指标：

     相对于对Meme的概念，量化指标就更加客观。具体的指标包括持有地址数、几个区段的成交额（1h、6h、24h）、Tx数。量化指标也需要你综合来判断，对于6h以内刚出来的Meme，大于3K地址数及成交高于10M对我而言已经算是一个不错的LP策略的候选者，但是6h以后可能对他的要求会更高。在量化指标上每个人都会有自己的判断标准，我提到的也只是一个大概的意思。有一种更简单的方法，直接去各个行情面板看6h以内排名前20的热门meme榜，按成交额降序再通过个人的判断来筛选一些合适的标的。

社区人数以及活跃程度：

     也算是一个客观的筛选条件，比如你可以看社媒上的Ticker话题的刷新时间，TG中的在线人数，消息的密集程度。在目前的的这个阶段，相较于之前，社区的概念已经被削弱了。一个好的社区会自发的制作各种Meme表情包传播，或者在TG里做推特突袭任务。目前这个阶段，阴谋集团和T1级别的KOL已经在主导整个市场了。当一个热点事件出现时，也很需要阴谋集团共同把资金吸引进同一个Ticker，否则你看到的就是大小写、同物不同名、老OG新OG大PK等十几个甚至几十个同时出现的Meme。当价格达到了他们的心理预期，迎来的也是无情的倾销。真的是成也阴谋集团，败也阴谋集团，但是一个繁荣的事物总会有他衰败的那一天。

避免陷入捆绑交易和农场：

     这个算是我血与泪的教训，有一些小技巧可以一定程度上规避。在行情网站上查询相同钱包的TX（短时间内TX在几十的我可能就会怀疑是捆绑交易），新钱包的数量、在最近的Tx查几个钱包的Meme交易数量，看前排的持仓成本是否接近。总之，适当地亏一些钱在流水盘和农场里，你大概就会明白是怎么回事。

     另外，Meteora的社区成员@AlekssRG也专门写了一个工具可以查询粗略计算下日化最高的DLMM池，一定深度DLMM池子的日化也能在一定程度上反映出当下的热点。传送门：

[https://www.metlex.io/](https://www.metlex.io/)

![DLMM池查询页面](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4df9d29c425796c3864fda3bfbac68ccea3147fee51b80c98045bce36da6b092.png)

DLMM池查询页面

（2）选择合适的DLMM池

     在Meteora添加LP能有手续费收益，很大程度上源于Pump的机制以及机器人套利。一个Meme在Pump打满后，Pumpfun会将20%的Token和79Sol配对并迁移至Raydium并锁定。当该Token的市值达到1M时，Raydium池里的Token就只剩5%了，到10M就剩2%左右，市值越高原始池子里的Token占总量的比例会越来越低。这是Pump出来的热门金狗能迅速拉升到高市值的原因之一，相对较小的池子也为制造手续费收入创造了条件。Pump打满后的默认池费率是0.3%，我们在Meteora创建的池子价格和Raydium池的价格出现差价后，机器人会24小时不间断地搬平中间的差价，所以我们池中的交易量主要是由机器人产生的，真实交易者的占比其实很低。

     在你理解了上述表达的内容后，心里就可能有了一些答案。在选择DLMM池的时候尽量选择池子大小与Raydium默认池最接近的能最大化该池的交易额，但这不是绝对的，你同时也要考虑你加入的DLMM池能够给你提供一定宽度的Position。例如下图中Moodeng-Sol交易的各种DLMM组合池当中，最合适的是80-0.6%和125-1%这两个池，可以根据个人的风险偏好做选择，选择其他交易对的DLMM池也是相同的逻辑。20的Bin step及其跳出区间，不要被9.4%的日化费率所迷惑。如果是新出来的热门Meme，当已创建的DLMM池无法满足你的需求时，可以选择新创建一个DLMM池。

![DLMM池选择列表](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a784f26d65dbd1a7390571e8c2e01305f16625cf996eb184e0f14da6423d77ce.png)

DLMM池选择列表

     另外，不要觉得池子越大你的收益会降低。体量比较大的LP设置合适的起始区间在各个支撑位,只会给本身叙事性强的Meme的投资者增加信心,从宏观上看对自身是有利的。加LP当然希望池子能够持续的时间长,LP在一定程度上是给meme托底做市的,所以更大的资金LP不见得是件坏事。比起LP带来的收益少,我更希望LP存活的时间能长点。

（3）选择合适的区间&池策略

     合适的区间需要自己通过不断地练习才能更好掌握，这也算加池子最难的一点，这一部分我拿昨天的$Ban作为例子讲解。我在第一次见顶后画了一个斐波那契结构图，可以很直观地看到从23.30到0.30这一个小时内的交易大部分集中在3M-6M这个区间段，我当时统计了下这个区间在一个小时内的成交额达到了13M左右。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f523606ced25f0e77e3dc8f34c3f262f88607eef57b3d3bd88914a2ff2a78e48.png)

     首先说下这个关于K线机构的问题，以前我对技术指标总是嗤之以鼻，当自己慢慢开始使用这些东西以后，发现一些结构，常用的比如趋势线、斐波那契能够在一定程度上辅助你决策。因为K线能够反映交易者的一些心理，比如K线当中出现了较多上影线时，说明在该位置的抛压会比较大、下影线多的时候说明在该位置的承接比较多，对于我们选择区间有很大的参考价值，大家有时间的时候也可以多去看看这方面的内容。可能用的人多了，技术上的支撑位或者阻力位就变成了真的支撑或者阻力位了。

     我们假设几种情况，来说明添加DLMM池带来的好处——减少损失或扩大利润。

1.Bid Ask

     在行情比较Fomo的时候，大部分人不会在上涨的时候不会卖出很多筹码，抵抗人性是一件异常困难的事情，在Ban第一浪的时候你很难做到恰好卖在6M-7M这个最高的位置。

     进攻型的策略就是在这种情况下，就适合按照当前价格只添加Token单边的Bid Ask池。你如果2M买进去，4M卖空+手续费收入、3M买进去，6M卖空+手续费。池子一旦卖空，撤池子获利退出。

     保守型的策略就是设置一个只添加Sol的Bid Ask的单边池，等待回调，池子帮你在低位承接然后等反弹上去，池子能够收获一定的手续费并撤池卖出。如果碰到比较糟糕的情况，跌破了你的池区间，达到你的止损位置，果断撤池平仓。

2.Spot

如果你选择Spot池策略：

     进攻型策略：在购买Token的情况下，在3M-6M区间内按照默认Auto-Fill设置单个Position，然后隔一小段时间Chaim你的手续费并卖出手续费中的Token收入。如果你认为Token会继续上涨，手续费就复投进去复利。

防守型策略：不购买Token的情况下，只创建一个当前价格以下只添加Sol的单边池。

     不论你选择的是哪种策略，一定要学会止盈止损，达到你的盈利预期或者损失预期都要果断做决策。按照Ban这一小时的成交量，如果价格最终跳出区间最右侧，你的盈利会高于实际中只做卖出动作的盈利；如果价格最终跳出区间最左侧，因为池子产生了一定手续费，所以也会抵消你的部分损失。

其他思路：

     最近币安上线了goat和moodeng的合约，就可以套保做LP，吃手续费+正资金费率。对于Meme LP的无常损失，手续费+资金费是可以完全覆盖掉的。这个策略的难点在于，如果池子长时间跳出区间，如何平衡套保的Token数量和现货数量，这个问题就留给读者自己思考可不可行吧。

三、总结

     很感谢你耐心地读完整篇文章，希望我写的内容能给你提供一定的帮助。过去的日子我总是习惯一个人做各种投研和策略，如果你有任何问题和策略欢迎与我讨论。后面也会不定期更新关于其他内容，十分感谢你的支持！

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*Originally published on [0x波塞冬](https://paragraph.com/@0x-33/meteora-lp-meme-2)*