# Maple VS TrueFi  面向机构的大宗信贷DeFi平台

By [0x宁](https://paragraph.com/@0x-4) · 2021-12-03

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**TLDR：Maple和TrueFi是业内专门面向可信机构发放大宗信用（无抵押）稳定币贷款的DeFi项目。两者的业务逻辑大致相同，但在资金效率、资产可组合性、贷款人许可机制、平台治理架构、风险清算方面存在一些差异。总体而言，Maple更看重传统金融世界的合规性，TrueFi更偏向保持DeFi去中心化特性。**

Maple
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Maple Finance 是一个由区块链技术驱动的机构信贷平台。Maple 以通过数字资产重新定义资本市场为使命，通过为机构借款人提供低抵押贷款和为贷方提供固定收益机会来扩展数字经济。

Maple 为借款人提供透明和高效的融资，完全在链上完成。对于贷方，Maple 通过向多元化的加密优质机构池提供贷款，提供了可持续的收益来源。管理这些机构信贷池的委托人会尽职尽责并与借款人设定条款。

Maple协议 由 Maple 代币 (MPL) 管理，它使代币持有者能够参与治理、分享费用收入并为贷款池提供权益保险。

截至12月2日，Maple平台TVL3.79亿美元，活跃贷款58笔。目前经平台许可的可信机构贷款人有Orthogonal Trading、Maven 11 、BlockTower Capital、Alameda Research四家。

其中Orthogonal Trading池 APY 21.9%,Maven 11 池 APY 21.4%，BlockTower Capital池 APY 29.5%，Alameda Research池 APY 16.2%。

Maple的Apy由基础借贷利息+平台代币MPL奖励两部分构成。

### 借

Maple的贷款人是开放的、无需许可的，任何人都可以在Maple平台上存入稳定币USDC赚取利息。

存款用户的操作流程如下：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/647d8a30ed5bce5eb36a8c40c799034f7781b45d74025919fdad6b793ae46743.png)

\*\* \*\*选择机构信贷池-----将USDC存入信贷池-----获得池权益证明token MPL-LP-----将MPL-LP质押，获得额外的MPL奖励--到期提取本金+利息+平台代币MPL奖励。

Maple只接受高度合规的稳定币USDT存款。

Maple的池Token MPL-LP的目前只有通过质押获得池额外MPL奖励的功能。

Maple的存款是定期存款，到期之前，无明确退出路径。

### 押

为保障存款用户的资产安全，确保机构池委托人（Maple平台负责审核机构贷款池的角色，由专业的金融从业者充任）与贷款人利益一致，Maple设计了一个质押机制，它的主要功能有三：

1.  作为风险的缓冲层存在，当机构债务人违约时，优先清算质押机制内沉淀的资产；
    
2.  机构池委托人必须参加质押，以保证其与贷款人利益一致；
    
3.  激励用户/机构池委托人为MPL提供流动性，利于MPL的价值发现和提升清算效率。
    

质押操作流程如下：

用户/机构池委托人将MPL或者MPL-USDC BPT（Balancer的LP token）质押到平台----若无机构池无违约事件，获得相关风险收益（池利息的10%+额外的MPL奖励）---若机构池发生违约事件，损失部分或者全部质押资产。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6171640cbe23317b3cdb7ddb1d9971b3f69b2d07888bc7c8ef02f2678d2ca5fd.png)

\*\* \*\*截至目前，Maple平台未发生违约事件。

### 贷

Maple的借款人必须人经过机构池委托人审核许可的机构贷款人。

成为机构池委托人必须满足以下两个条件：

1.  具有信贷经验的基金和行业专业人士；
    
2.  质押MPL或者MPL-USDC BPT到平台；
    

目前获得许可的有四家机构：Orthogonal Trading、Maven 11 、BlockTower Capital、Alameda Research。

Maple的借款是固定期限、固定利率的贷款，结构借款人在发起借贷时必须设置期限、利率作为链上参数。

### 清算

当机构发生违约事件时，先获得5天的宽限期。然后由机构池委托人优先清算机构抵押物，如果抵押品不足，则清算质押资产予以偿付。

TrurFi
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TrueFi 是一种无抵押借贷 DeFi 协议，由 TRU 提供支持。它允许贷方从借出的加密货币（从 TUSD、USDC 和 USDT 开始）获得回报，同时对借出资本的分配方式完全透明。与此同时，经过审查的机构借款人可以使用 TrueFi 快速获得固定期限、固定利率的加密货币贷款。TRU 持有者通过抵押 TRU 来集体评估借款人和个人贷款的信用。

TrueFi 最初由[TrustToken](https://www.trusttoken.com)团队构建，该团队之前开发了五种顶级的法定支持稳定币。TrueFi 正走在逐步去中心化的道路上，最终会将协议交到社区手中。

截至12月2日，TrueFi平台TVL9.88亿美元，贷出5.14亿美元。

### 借

TrueFi同时支持USDT、USDC、BUSD、TUSD等4种主流稳定币的借款。

其中USDT借贷池利息（含平台代币TRU奖励）8.9%，USDC借贷池利息10.98%，BUSD借贷池利息12.55%，TUSD借贷池利息11.81%。

任何人都可以在TrueFi平台存入相应的稳定币资产获得利息+额外的TRU奖励。

与Maple的不同，TrueFi平台为借贷池Token tfUSDT、tfUSDC、tsTUSD设计了现值计算方法，允许用户在借贷到期之前退出。这些借贷池Token在uniswap上拥有交易对，用户也可以选择在二级市场退出。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/06424e7c809e045dcc45c9a83bc3e656acad42e28b0aed1eb1a9427de36c9220.png)

此外，为提高资金效率和用户收益率，TrueFi会将闲置资金存入curve.fi y池中。

### 押

为保障用户资产安全，TrueFi同样设有质押机制。用户通过质押TRU承担机构债务人违约风险，并获得相应的风险收益。TrueFi会为参与质押的TRU发放质押权益证明token stkTRU。

stkTRU的持有者有权利就是否批准发放贷款给某特定机构进行投票，必须获得1500万票同意且80%投票同意率的机构方可获得贷款资格，TrueFi对参与投票的stkTRU的持有者发放额外奖励。这就是TrueFi的贷款审核流程核心功能模块之一——预测市场。

### 贷

TrueFi平台的机构贷款人必须同时通过平台白名单审核和stkTRU持有者预测市场投票同意方可获得贷款资格。

TrueFi借款是固定期限、固定利率的贷款，结构借款人在发起借贷时必须设置期限、利率作为链上参数。

### 清算

当机构发生违约事件时，然后由TrueTrading 优先清算质押在平台的TRU资产予以偿付。

TrueTrading 目前负责寻求法律追索权，随着 TrueFi 逐渐去中心化，未来可能会被另一个非营利实体取代。

总结
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![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3442326ca78d7b142af7a74e77ad0c77ba000fd9f038fc53453c455cc553387c.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f4e1707a6783958210e56d36054e7b6f4fc80c0e37f8083d35ee9ebdd02bd335.png)

**引用链接**

1.  [https://maplefinance.gitbook.io/maple/how-to-participate/borrowing-with-maple](https://maplefinance.gitbook.io/maple/how-to-participate/borrowing-with-maple)
    
2.  [https://docs.truefi.io/faq/](https://docs.truefi.io/faq/)

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*Originally published on [0x宁](https://paragraph.com/@0x-4/maple-vs-truefi-defi)*