# EigenLayer到底是什么? （万字长文）深挖到底 - Web3持续思考.8

By [0x00pluto](https://paragraph.com/@0x00pluto) · 2023-10-18

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近些年一直在web3赛道深耕，所以 [WeDAO](https://twitter.com/WeDAO_Labs) 做了一个web3项目的研究系列《[WeMemo](https://twitter.com/WeDAO_Labs/status/1706925760517415274)》，希望可以深入研究项目，从项目中得到原理，获得启发。

如果有任何内容想交流，可以加我~

我的 Twitter：[0x00pluto](https://twitter.com/0x00pluto)

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在研究LSD赛道，那么就不得不了解EigenLayer项目。这个项目研究之后非常有意思，大佬的思维方式令我佩服👍

问题：EigenLayer到底是什么?
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在不断深挖的过程中，从网上找到了大量的文章资料（**特别感谢这些文章作者大佬们**），所以就把这些资料按照结构整理出来。

一方面希望对大家有用，另一方面做个总结提升学习效果。

我先尝试用最简短的话来解释一下EigenLayer是什么？
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基于个人理解，举个例子~

### 先说ETH主网LSD质押

想象一下，现实的世界中有快递公司，他们负责运送货物。如何让货主放心呢？那就需要快递公司质押（Staking）一定数量的钱（ETH）作为担保证金（信任），用于作恶后的赔偿金。保证人（出担保金的人）可能是快递公司，也可能是个人……。由于支付了保证金，到了保证金收据（stETH），那么这些保证金收据可以从快递公司的业务中获得对应的收益（LSD）。

### 再来说说 restaking

现在，现实中又需要一些天气预报的机构，来预测未来的天气。天气可能会影响到快递行业的收入。那么显然谁可以加入天气预报组织来预报天气，就需要信任背书。目前有两种办法，一种是直接再给新的业务重新质押（Staking）一定数量的钱（ETH）。另一种是用快递行业的保证金收据（stETH）再次质押（restaking）到天气行业做担保，获得保证金的收据（re-stETH）。那么同样这些再质押的收据（re-stETH）同样可以从天气预报行业获得对应的收益。

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0.项目简介
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EigenLayer 是一个基于以太坊的中间件协议，它引入了再质押的概念，让以太 坊节点可以将他们的质押 ETH 或 LSD 代币再次质押到其他需要安全和信任的 协议或服务中，从而获得双重的收益和治理权。同时也可将以太坊共识层效用向 外传递到各类中间件、数据可用性层、侧链等协议，让它们以更低的成本享受到 以太坊级别的安全性。

借助EigenLayer，以太坊 质押者可以通过重新质押其已质押的ETH、同时选择众多服务并提供集合安全来帮助保护多种服务的安全。这不仅降低了质押者参与的资金成本，而且还显着增加了单个服务的信任保证。

EigenLayer旨在解决基于以太坊构建的去中心化应用程序的碎片化安全问题。它使任何服务，无论其组成如何，都可以利用以太坊利益相关者提供的集合安全性，从而营造无需许可的创新和自由市场治理的环境。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/51d927c01f4badac28178065e3ac799816e3fe91ff8c9d8c07178511614f84ab.png)

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1\. 研究要点
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### 1.1. 核心投资逻辑

**团队方面**

EigenLayer 有一个专注于技术创新的区块链团队，拥有 30 名成员， 其中 80%以上是工程师，团队虽然年轻，但是有着丰富的区块链技术背景和研究 经验，是一个充满活力和潜力的区块链团队，值得关注和期待。简单的从区块链 项目史来看，纯技术团队打造的项目大多很成功。

**融资方面**

EigenLayer 在项目早期就获得了资本市场的高度认可和支持 ， EigenLayer 已经完成了三轮融资，总额超过了 6400 万美金，其中最新的 A 轮融 资，估值高达 5 亿美金。这些数据充分展示了 EigenLayer 在区块链安全和可扩 展性方面的领先地位和巨大潜力。同时，充足资金也为其后续的开发和发展提供 了强有力的保障，让其能够更好地服务于以太坊生态和其他协议。

**技术方面**

EigenLayer 是一个颠覆性的技术创新协议，解决的技术痛点是有强 大的真实需求的，它降低了其他项目方的开发门槛，将为以太坊生态带来更高的 安全性和可扩展性,同时增强了以太坊的信任网络，使任何系统都可以利用以太坊池的安全性，从而增加了以太坊的价值和影响力。

EigenLayer 利用了以太坊共识层的质押者作为验证者，从而提供了高度的去中心化和安全性 ，避免了中心化服务商或自有代币的信任风险。

**赛道方面**

EigenLayer 是首先提出 Restaking 的项目，它的再质押赛道目前还 没有明显的竞品，作为一个创新的概念，还没有被其他协议完全复制或模仿，市场还处于起步阶段，参与者较少。

EigenLayer 引入了再质押这一新的加密经济安全原语，使得以太坊共 识层的质押者可以选择验证其他模块，并获得额外的收入和影响力。这一机制在 区块链领域中是前所未有的，也是未来发展的趋势和方向。

### 1.2. 估值

2023-03-28，EigenLayer 完成 5000 万美元的 A 轮融资，Blockchain Capital 领投，Coinbase Ventures、Polychain Capital、Bixin Ventures、Hack VC、 Electric Capital、 IOSG Ventures 等参投。此次融资估值为 5 亿美金。

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2\. 项目概况
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### 2.1. 项目基本信息

Eigen layer 是一个基于 ETH 质押市场的再质押协议，由 EigenLabs 于 2021 年 开发 ， 团队主要位于美国 ，项目当前未发行代币 ，但是可能在未来推出 。 Eigen layer 目前处于第一阶段主网阶段，已经吸引了许多验证者和协议的参与。

EigenLayer 的业务范围涵盖了两个方面：一是让 ETH 质押者能够再质押 ETH，为 其他协议提供安全性和可信层；二是让 ETH 生态系统中的新软件模块能够利用质押者作为验证节点，提高安全性和效率。EigenLayer 支持多种模块，如共识协 议、数据可用性层、虚拟机、守护者网络、预言机网络、跨链桥、阈值加密方案（一种密码学技术，基本思想是将一个密钥或一个数据分割成多个部分，并在多个参与者之间分发这些部分。只有当达到一定数量或比例的参与者合作时，才能恢复原始的密钥或数据。）和可信执行环境等。

以太坊的更新目前通过稳健的链下民主治理方式缓慢推进，EigenLayer可以让创新快速地部署在以太坊的可信层上，像一个测试网一样为以太坊主网的创新提供测试和经验，避免了以太坊在快速创新和民主治理之间的取舍。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0a524cf0ac2dc88b251fc297b8904256df39c929d3cb967a1239dce752baa139.png)

### 2.2. 团队情况

**2.2.1. 整体情况**

EigenLayer 是由 EigenLabs 开发的再质押协议。EigenLabs 是一个专注于区块 链创新和研究的实验室，总部位于美国华盛顿州西雅图。EigenLabs 的创始人 Sreeram Kannan 是华盛顿大学电气与计算机工程系的副教授，也是 UW 区块链 实验室的负责人。EigenLabs 的团队由 30 位来自不同领域和背景的专家和爱好 者组成，其中以工程师为主，还包括产品经理、战略总监和法律顾问等。

**2.2.2. 核心成员**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2521692b41fde4572e5333f6f0c546e10f79223148e9b5a604c5cbe8ef33f3c6.png)

Sreeram Kannan 是 EigenLayer 的 CEO。美 国华盛顿大学电气与计算机工程系的副教 授，他主要研究信息论及其在通信网络、机 器学习和区块链系统中的应用。曾经在伊利 诺伊大学厄巴纳-香槟分校获得电气工程博 士和数学硕士学位，在加州大学伯克利分校 和斯坦福大学做过博士后研究员。曾经获得 过多项奖项和荣誉，如 2019 年 UW ECE 杰 出教学奖、2017 年 NSF CAREER 奖、2013 年 高通认知无线电大赛一等奖等。他还是 UW 区块链实验室的负责人。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/12c4ef5708e2cfd36352a8e72cd78a943d0907a38de45ab4406e521bf8cae394.png)

Robert Raynor 是 EigenLayer 的工程师。 美国华盛顿大学电气与计算机工程系的博 士生，他曾经是一位空军军官，有应用物理 的背景，目前研究数据驱动的人工智能、数 据经济学和因果推理。他也是 UW 区块链实 验室的成员。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5d0eab8e57ff7dfab045c5fcb29b81b252aaa5531ab41700b9ecf53b952dcaf4.png)

Soubhik Deb 是 EigenLayer 的工程师。美 国华盛顿大学电气与计算机工程系的三年 级博士生，也是 UW 区块链实验室的成员。 他的目标是设计、开发和部署基于 Web3.0 的系统，以推动数字平台中的信任、数据和 控制的民主化。他曾经是日本 NEC 公司的 工业研究员，从事 5G 技术的研究。毕业于 印度理工学院孟买分校，获得了电气工程专 业的双学位（学士和硕士）。

Calvin Liu 是 首 席 战 略 官 ， 他 曾 经 在 Compound 担任战略负责人，也是一位投资 合伙人和天使投资人，曾经投资过多个区块 链项目，如 Argus Labs、Catalyst、Liquity 等，毕业于康奈尔大学，主修哲学和经济学。

Bowen Xue:华盛顿大学电子工程硕士，助理实验员。

Jeffrey Commons：华盛顿大学，智能合约架构师。

Gautham Anant：华盛顿大学计算机专业，开发者。

Vyas Krishnan：伊利诺伊大学，全栈软件开发。

**2.3. 融资情况**

根据 Crunchbase 和 PitchBook 的数据，EigenLayer 共完成过 3 轮融资，具体如 下：

2022-5-24，EigenLayer 完成天使轮融资，具体金额未透露，由 dao5、cFund、 Coinbase Ventures 等投资；

2022-08-01，EigenLayer 完成 1450 万美元种子轮融资，Polychain Capital 和 Ethereal Ventures 领投。

2023-03-28，EigenLayer 完成 5000 万美元的 A 轮融资，Blockchain Capital 领投，Coinbase Ventures、Polychain Capital、Bixin Ventures、Hack VC、 Electric Capital、 IOSG Ventures 等参投。此次融资估值为 5 亿美金。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3d28d9e1c63bc3c1eb55370b15e6ca9ba6d3b880933a16966d6425884527f3d9.png)

### 2.4. 过往发展情况和路线图

**2.4.1. 过往发展情况**

2022年4月EigenLayer开始了内部测试网测试，5月参加了以太坊DevConnect开发者大会路演和ZK峰会路演

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9c1698d2e8e83a27b33297b34ebb8f3eb5ce8db33287e976a5b0f772ebc515a7.png)

**2.4.2. 发展计划及路线图**

EigenLayer 计划在 2023 年第四季度推出其第二阶段协议，将引入一个自由市场 治理机制，让质押者和协议可以就再质押的条款进行协商和达成共识，如费用、 奖励、罚没条件等。

同时，2023 年第三季度上线 Operator 测试网，第四季度上线主动验证服务（AVS） 测试网，预计 2024 年第一季度上线 AVS 主网。

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3\. 项目分析
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### 3.1. 项目背景

以太坊网络是第一个引入模块化区块链技术的区块链，其中，共识层提供信任，协议层提供创新的 dApps

然而，这导致了信任和创新的脱钩，质押者和验证节点提供信任，用于保证网络安全性，而 dApps 则消耗这些信任，并为以太坊共识层所提供的信任和安全支付溢价

2009 年，比特币网络引入了去中心化信任的概念，比特币网络被设计成是一个 使用 UTXO 和脚本语言的点对点数字货币系统，但限制是无法在网络上构建各种 程序。

2015 年，以太坊网络的出现，允许构建各种去中心化应用程序（dApp），但是 它的性能和可编程性有限，需要依赖于 Layer 2 和其他中间件来扩展和创新。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/864dc1a7e01001b8b4d9d580ed0467f2b2b94dd495484ce215757a13f6d79398.png)

Layer 2 和其他中间件、DApp 等无法利用以太坊可信层的安全性，需要搭建自 己独立的 AVS（actively validated service（主动验证系统）），为自己的系 统安全负责，这主要带来两个问题：

1.  增加项目方门槛：
    

① 搭建一个新的 AVS 需要大量的时间、成本和资源，不易于实现。

② 新的 AVS 需要额外的费用，导致价值流失和用户体验下降。

③ 中间件的验证者需要投入资金以守护网络，这需要一定的边际成本。出 于代币价值捕获的考虑，验证者往往被要求质押中间件原生代币，由于价格波动导致其风险敞口存在不确定性。

1.  安全性问题：
    

①  对于中间件：由于独立于以太坊本身存在，依赖质押原生代币来运行验 证者网络，那么中间件的安全性取决于质押代币的总体价值，如果代币暴跌，攻

击网络的成本也随之降低。

②  对于 DApps ：对于一些依赖中间件的 DApp（如需要预言机喂价的衍 生品），实际上其安全同时依赖于以太坊和中间件的信任假设。中间件的信任假 设本质上来源于对分布式验证者网络的信任。而我们看到由于预言机错误喂价导

致的资产损失事件不在少数。

这会带来严重的木桶效应，系统安全取决于其中的短板，看似微不足道的短板可能引发系统性风险。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/dc2d06b2e8ee7931a9375f5fda4d80e33156961ce1855e550ad8e412c9b9ce9a.png)

每当有人构建一个新的去中心化网络时，无论是 Layer-1 还是预言机网络，他们都必须建立自己的安全基础，或者 EigenLayer 所说的“信任层”。例如，比特币的安全和信任层来自工作量证明（PoW）挖矿，任何使用网络的人都可以信任比特币区块链中包含的信息和状态，因为他们可以相信有人进行了必要的计算。而对于以太坊来说，这个安全和信任层是通过权益证明（PoS）来完成的，网络上的任何用户和应用都可以信任每笔交易，因为 PoS 共识证明附带的安全激励措施（例如罚没）。当应用使用来自与以太坊协议和数据可用性不同的来源信息时（例如一组预言机），他们需要为该特定网络采用不同的信任集。

通过在不同的信任网络上运行中间件和替代的 Layer-1，这会通过增加资本和劳动力成本来创建这个全新的信任和安全层，从而减缓潜在的创新。此外，这些协议必须积累大量价值才能获得足够的安全性和信任，特别是对于安全性与代币价值直接相关的权益证明（PoS）网络。最后，不同网络之间几乎没有激励一致性，这为负值提取铺平了道路。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/88a6f0a082e57a420ceb9ac8c221f18adc1c8bcf9261ca15ab1555b4769871df.png)

EigenLayer 旨在通过提供一项服务来解决分散的信任网络问题，在该服务中，将 ETH 锁定在质押协议中的用户可以在单独的智能合约中“重质押”他们的 ETH。 这实质上意味着为额外的罚没风险投入相同的资本。 然后，这些重质押的资金用于保护使用 EigenLayer 创建的任何新应用或中间件。 质押者将能够选择他们想要重质押的项目并为其提供安全性，从而使质押者有机会承担他们愿意承担的风险，同时为这些项目提供激励，以补偿质押者提供的安全保障。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/784e0bdd78562028c5a1172c162fac525c1c2bccbd1bd3fe7f54c72f6a960135.png)

该系统导致资本边际成本为零，因为这些项目中的每一个都不需要创建新代币作为其信任层的一部分； 它能够在已经非常强大的 ETH 安全性的基础上进行引导。 这也创造了正在创建的中间件和以太坊协议之间的价值一致性，因为它们的命运现在通过共享安全性联系在了一起。 这创造了一个飞轮，其中通过 EigenLayer 创建的服务越有价值，ETH 质押者的回报就越高，从而为 ETH 带来更高的价值，从而为每个 EigenLayer 项目带来更高的安全性，从而为新项目提供更大的动力去使用 EigenLayer。 无需引导中间件解决方案的安全性与信任，这可能会引发以前只能在应用层进行的大量创新。

### 3.2. 项目原理

从本质上讲，EigenLayer允许以太坊 质押者选择智能合约并重新质押其原生ETH或流动性质押代币 ( LST ) 以获得额外奖励。通过为集合安全做出贡献，利益相关者可以同时帮助保护网络上的众多服务，从而有效地解决困扰该行业的分散的安全问题。

该协议最初的安全设计侧重于去中心化和平台可信性，同时也强调通过对突发事件的快速治理响应来保护用户资金。通过多重签名方法，对合同升级和削减的控制权交给“社区多重签名”，而“安全多重签名”则有权在必要时暂停功能。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/78e91676573180d530a7de681af4ad487ba4f5754971710cad6466544eba1eb4.png)

EigenLayer 想法也比较简单，类似于共享安全，尝试把中间件的安全性提升至等同于以太坊的级别。

这是通过「Restaking」（再质押）来完成的。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cf319581952f617847bba951f95f77f2b52390387d4ec7c4f5fe11a21c450bf1.png)

通过「再质押」扩展以太坊信任层，让开发者可以在 EigenLayer 上构建自己的共识协议和执行层，而不需要再构建一个独立的信任层。通过 EigenLayer 上的「信任计算」，让 DApp 可以不依赖于中间件，而直接利用以太坊强大的信任层。

**3.2.1. Slashing(罚没)机制设计**

加 密 网 络 的 安 全 性 取 决 于 攻 击 它 的 成 本 ， 也 就 是 “ 破 坏 成 本 （Cost-of-Corruption）”。如果破坏成本高于攻击者的收益，也就是“破坏收 益（Profit-from-Corruption） ”，那么网络就很安全。

ETH 网络共识层安全性由质押资金「潜在罚没风险」保障，即我们常说的暴力手 段维系安全性。

L2 将交易数据反馈给主网并稽查，以继承安全性，而 Eigen layer 通过质押「类 ETH 价值资产」成为验证节点，以质押 SLashing (罚没)的「暴力手段」借用主 网的安全性。

**3.2.2. 再质押（Restaking）**

原先，验证者在以太坊网络上进行质押以获得收益，一旦作恶则将导致对其质押资产的 Slash。同理，在进行 Restaking 之后能够获得在中间件网络上的质押 收益，但如果作恶则被 Slash 原有的 ETH 质押品。简单理解，如果以太坊网络 上的验证者参与恶意行为，他们可能会没收其质押的 32 个 ETH 代币中的一半， 而 EigenLayer 允许没收协议上剩余的 50%。

具体 Restake 的实施方法是：当一个以太坊验证节点通过 EigenLayer 参与验证 时 ，它的资金赎回地址会被设置为 EigenLayer 的智能合约 ，也即赋予其 Slashing 的权力。如果该节点违反应用层的规则，EigenLayer 可将其取回的 ETH 通过罚没合约进行罚没。

这样的罚没机制使得应用层可以通过智能合约来确认以太坊信任层节点的权利 和义务，为其他应用或者中间件利用以太坊的信任层提供可能。因此 EigenLayer 的再抵押机制是通过显著增加恶意攻击的成本来增强安全性。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/78e91676573180d530a7de681af4ad487ba4f5754971710cad6466544eba1eb4.png)

**3.2.3. 信任的交易市场**

EigenLayer 将建立一个公开的信任交易市场，让以太坊信任层节点和应用层协 议通过自由市场机制决定交易内容。节点可以根据自己偏好的风险收益比和罚没 条件决定是否参与某个应用的验证工作以获得额外的收益，避免了僵化的治理结 构。应用层协议可以通过市场化的价格便捷地购买“信任 ”，从而能够专注于应 用层的协议创新和运营，实现自身安全性和性能的平衡。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3af64348da93765639d02ee5e6d0175610fb690305e77795e611d120faa5dacf.png)

**3.2.4. 支持多种质押模式**

EigenLayer 提供多种质押方式类似于 Lido 的流动性质押（Liquid  Staking） 以及超流动性质押（Superfluid Staking），其中超流动性质押可以允许 LP 对 的质押，具体而言：

1.  直接质押，将质押在以太坊上的 ETH 直接质押到 EigenLayer 上；
    
2.  LSD 质押，已经质押在 Lido 或 Rocket Pool 的资产再次质押到 EigenLayer上；
    
3.  ETH LP 质押，将质押在 DeFi 协议中的 LP Token 再次质押到 EigenLayer 上；
    
4.  LSD LP 质押，比如 Curve 的 stETH-ETH 等 LPToken 再次质押到 EigenLayer上；
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bf5ee557ee29dd7dde39efb0a111826ba97c9f9c7068a08253fae34fcbeb58d1.png)

中间件可以选择在引入 EigenLayer 的同时保留对其原生代币的质押要求，以继  续获取中间件原生代币的价值，这样避免了单一代币价格下跌导致的“死亡螺旋 ”。

**3.2.5. 委托人**

针对那些对 EigenLayer 感兴趣但不想作为节点运营商（operator）的再质押者， 可以将他们的权利委托给其他的节点运营商，这些节点运营商再将代币质押到以 太坊中，将获得收益的部分分配给这些再质押者。EigenLayer 提供两种模式：

1.  单独质押模式：质押者提供验证服务，可以直接加入 AVS，或者将操作委托 给其他运营商同时自己继续为以太坊进行验证。
    
2.  信任模式：选择信任的运营商来操作，如果选择的运营商没有按照约定的执 行，那么其作为委托人的利益将会受到处罚。此外，再质押者需要考虑和委 托人的费用比例，这里有望形成一个新的市场，每个 EigenLayer 运营商将 在以太坊上建立一个委托合约，该合约规定如何将费用分配给委托人。
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9aec71cd93e8797ba72617b5f67a7f8bcacdbb3ce95d1346e0d6747c78cc31b2.png)

### 3.3. 项目生态应用

Eigenlayer 最好是用在那些被削减可能性很低的协议上。例如，具有活性保证（Liveness Guarantees）的协议不适合 Eigenlayer，因为服务器崩溃和质押被削减的可能性总是很高。

**（译者注：Liveness 是交易信息持续不断流动，不受任何中心化权威影响的保证。）**

以下这些服务都是适合使用 Eigen 协议的：

*   数据可用性服务
    
*   预言机
    
*   跨链桥
    
*   Rollup 排序器（例如去中心化 Optimism 和 Arbitrum）
    
*   RPC 节点，如 Infura
    
*   MEV 管理
    

**跨链桥**

跨链桥是 Eigenlayer 的一个很好的用例，这跟它们的设计有关。假设我把 @Hyperlane\_xyz 这个桥黑了，但是 Hyperlane 非常灵活，它对节点没有任何活性要求，那么用户质押的 ETH 被削减的可能性就非常低。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a77827583a3a4ca9de84728d73ee176b81832a87c4e756c54f9e9899852b7eed.png)

像上面这种类型的架构，就非常适合在 Eigenlayer 上运行。其它可能适合的协议还包括 @SuccinctLabs、@axelarcore，@0xsquid\_ 等等。

除了资产转移类型的桥，@HerodotusDev 等 ZK 消息传递协议也可以使用 Eigenlayer。

**Rollup sequencer（排序器）**

另一个重要的用例就是在 Eigenlayer 上运行 rollup sequencer。我们当前所使用的中心化排序器，是可以审查和重新排序交易的。

如果在 Eigenlayer 上运行 rollup sequencer 的话，像 Optimism 和 Arbitrum 等 L2 的 rollup sequencer 就能够更加去中心化和安全。

去中心化排序器将能够像 Flashbots 一样开启 MEV 竞拍，或者是直接使用公平 / 随机顺序，像 @project\_shutter 一样。

**RPC 节点**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c59ea867cdabcdbebe5c30170fa8f44f65406c5e42548051b254e0f24f4aa660.png)

Eigenlayer 将启用真正去中心化的 RPC 节点，像 @POKTnetwork 等现有解决方案，甚至是 @infura\_io 等一些中心化提供商都可以迁移到 Eigenlayer 。

去中心化的 RPC 对于避免客户端级别的审查至关重要！

**Appchains（应用链）**

最近，应用链的话题在 Web2 中引起了大量讨论。游戏以及应用程序等用例，似乎是可以通过独立运行以换取可扩展性的，它们将受益于独立运行的模块化应用程序链。

而应用链部署协议，例如 @atlas\_zk 和 @0xStacked 将能够使用 Eigenlayer 来引导新应用链的安全性，同时将价值返还给二次质押者，实现双赢。

**Oracles（预言机）**

Oracles 非常适合 Eigenlayer，因为它们由代币（例如 LINK）的价值来进行保护的。通过使用更多的抵押品来保护预言机网络，预言机的安全性将成倍地增加，从而降低被攻击可能性。

**EigenDA 与 Celestia**

Eigenlayer 的旗舰产品之一就是其内部构建的数据可用性模块，即 EigenDA（Eigen Data Availability）。这个想法是将执行层、结算层与数据和共识分开，这样你就可以轻松地运行像 @fuelabs\_ 这样的执行层。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c0b97fd30065199e00870a980d485e59f402deaa164c571ad42fa913472de3ad.png)

EigenDA 与 Celestia 相比，EigenDA 有一个明显的优势——它能够通过利用现有的 ETH 验证器和质押更轻松地引导大型验证器网络。与 Celestia 不同，EigenDA 不是一个共识层，因此它会成本更低，吞吐量更高。

**（译者注：Celestia，前身为 LazyLedger，是第一个模块化区块链网络。它是一个可插拔的共识和数据可用性层，使任何人都可以快速部署去中心化的区块链，而无需引导新的共识网络的开销。）**

**3.3.1. 基于EigenLayer构建的项目**

以下项目是使用EigenLayer来保护其基础设施的先驱，通过利用EigenLayer协议聚合、整合和扩展到AVS的以太坊的加密经济安全性和去中心化。

**AltLayer**

AltLayer正在构建rollup -as-a- service工具，以极低的成本扩展执行。AltLayer通过使用EigenLayer验证器来快速验证状态转换而无需许可，从而提供flash rollup。

**Blockless**

Blockless是一个基础设施平台，用于启动和集成全栈去中心化应用程序，使其能够超越智能合约限制。借助一个全球分布式的、无需信任的节点基础设施(由EigenLayer的重构者和运营商保护和支持)，应用程序可以实现高性能的无需信任计算、自动水平扩展和高级负载分配。

在EigenLayer论坛上深入探讨Blockless的合作。

**Celo**

Celo正在从兼容EVM的第1层区块链迁移到以太坊第2层，以实现无需信任的流动性共享、去中心化排序，并促进与以太坊的更大一致性。

Celo将利用由EigenLayer和EigenDA提供支持的数据可用层，该层继承了Danksharding的架构，以提高吞吐量，降低成本并减少延迟。

查看官方的迁移提案，Celo的团队扩展了EigenLayer在他们生态系统的这个大事件中的作用。

**Drosera**

Drosera是一个零知识自动化协议，为以太坊提供紧急响应基础设施。EigenLayer利用原生信任网络引导Drosera，随着时间的推移，该网络会变得更加去中心化。

Drosera旨在利用以太坊共识的去中心化特性，创建一个强大且响应迅速的第一响应者集体。协议定义了运营商要执行的紧急响应逻辑和高级验证检查。EigenLayer削减和奖励机制确保诚实和问责制。这种安全方法将监控和bug赏金程序扩展为动态模型。

**Espresso**

Espresso正在创建一个共享排序器解决方案，该解决方案支持rollup去中心化、改进的互操作性以及强大的、高度可扩展的数据可用性层。它通过EigenLayer利用再质押来优化节点使用和资本效率，同时确保交易验证中的可信中立性、安全性和快速预确认。

再质押可以使Layer-1验证器和Layer-2生态系统之间保持一致。在集中式排序器中，几乎所有的rollup值(例如，费用，MEV)都可能被排序器捕获。如果第1层验证器捕获的rollup生成的值很少或根本没有，则可能会破坏rollup的安全性，因为第1层可能会受到恶意行为的诱惑。通过去中心化排序器并让第1层验证器参与其操作，这些安全问题大大减轻了。

关于这次合作的更多细节可以在Espresso的公告中找到。

**EigenDA**

EigenDA是一项数据可用性服务，通过以太坊运营商和再质押者提供高吞吐量并获得经济安全性。基于danksharding的原则，EigenDA旨在扩展rollup的可编程范围，同时提高吞吐量上限。水平扩展将使EigenDA最终能够以最小的成本和技术开销实现高达1TB /s的扩展。灵活的代币经济学、预留带宽、可修改的签名方案和椭圆曲线以及其他功能使EigenDA能够支持各种项目和用例。

在今年早些时候，从Sreeram Kannan的演讲中了解更多关于EigenDA的信息。

**Hyperlane**

Hyperlane正在开发一种无需许可的互操作性层，该层支持链间的可组合性，包括本地rollup桥、rollup之间的通信和多链应用程序架构。它通过EigenLayer再质押带来了模块化的安全性，实现无需许可的、与链无关的应用程序部署到任何环境。

你可以在这个论坛帖子中看到我们与Hyperlane的合作范围。

**Lagrange**

Lagrange正在为基于zk的跨链状态和存储证明构建基础设施。它通过EigenLayer带来了再质押而衍生的超线性安全性，它提供了一个强大的原语来动态扩展状态证明生成的底层安全性，克服了桥接在规模上面临的固有安全限制。

由EigenLayer再质押验证者组成的拉格朗日状态委员会(Lagrange State Committees)证明了Optimistic Rollup的排序器向以太坊提交的拟议区块状态转换的最终性。然后使用拉格朗日的ZK MapReduce证明系统来生成零知识状态证明。消息传递或桥接协议可以使用这些证明来为跨链状态创建一个共享的、无需许可的安全区域。

要了解更多细节，请参阅Langrage的Medium文章和他们的论坛提案的完整公告。

**Mantle**

Mantle正在构建以太坊Layer-2，通过创新的rollup架构和模块化数据可用性，实现快速且经济高效的交易。Mantle目前使用的是MantleDA，它是EigenDA的修改版本，并将在发布时迁移到EigenDA。这使得Mantle生态系统能够为区块链游戏、去中心化社交网络等下一代应用程序提供高吞吐量和低gas成本。

在这篇来自Mantle团队的博客文章中了解更多关于合作的信息。

**Omni**

Omni正在创建互操作性基础设施，作为所有rollup的统一层，实现数据的相互传输。它建立在EigenLayer的基础上，为未来的用例提供安全性，包括跨rollup稳定币和可以聚合流动性并促进rollup之间快速廉价通信的原语。

你可以在Omni的发布博客中看到EigenLayer是如何融入Omni的技术栈的。

**Polyhedra**

Polyhedra正在开发新的基于zk证明的基础设施，通过并行和分布式计算实现无信任和高效的跨链互操作性。它利用EigenLayer的再质押来增强使用zkBridge的第一层和第二层链的安全性和效率，从而降低EVM兼容网络的链上验证成本。

你可以在Polyhedra团队的官方博客上阅读更多内容。

**WitnessChain**

WitnessChain正在为区块链构建透明中间件。通过利用Eigenlayer的去中心化网络，WitnessChain能够创建一个去中心化的监视网络，用于可证明的AVS监控，该网络将有助于该网络为optimistic rollup提供第一道防线。

### 3.4. 项目界面

**3.4.1. 首页**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/51d927c01f4badac28178065e3ac799816e3fe91ff8c9d8c07178511614f84ab.png)

**3.4.2. Learn**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/501df5b4007fc63387e6e17c8ca7cb8e256eb3a4722770a4140c7aaac71e1ed6.png)

**3.4.3. ReStaking**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/caeb2b35fc0d706a8aa360e9167d36506f2cd143c2ec8901ec5e91b8c747d4c2.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8bad6fe7986809bb0c5296bc12fab3ba1c5f24b397adbcbceadd557c3e79bcfb.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0d7ed052f812304f3fc6d8556b7639ac91bb7115eb6e0d40719051e96383b710.png)

### 3.5. 项目数据

**3.5.1. 再质押数据**

根据 EigenLayer 官网的数据，截至 2023 年 8 月 1 日，EigenLayer 已经有 10 个 支持的模块，并且有 55670.57 ETH 被再质押。这些模块包括 Eig enDA、The Graph、 Chain link、tBTC、API3、Gravity Bridge、Threshold ECDSA、iExec 等。这些 模块涵盖了数据可用性层、预言机网络、桥、阈值加密方案、可信执行环境等多种类型，展示了 EigenLayer 的广泛适用性和兼容性。这些模块也是区块链领域 中最优秀和最知名的项目之一，展示了 EigenLayer 的高品质和高水准。这些数 据说明 EigenLayer 已经取得了一定的成绩和影响力，也说明 EigenLayer 还有很 大的发展空间和潜力。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8aea647da2ce880cec2c4e87ce27adc63cad26a8c59510ebe0cfa5aa883fc156.png)

**3.5.2. 社媒数据**

截至 2023 年 8 月 1 日，EigenLayer 在社交媒体平台上的表现很好，显示项 目热度很高。 目前，EigenLayer 的 Discrod 账户已经吸引了超过 12.6 万的关 注者，日在线人数超过 7300 人，成为最受欢迎的渠道之一,同时，推特更新互动 频繁。

* * *

4\. 行业空间及潜力
-----------

### 4.1. 赛道分析

**4.1.1. 项目分类**

EigenLayer 是一个区块链基础设施平台，专注于 ETH 的流动性质押领域，细分 为 ETH 再质押赛道。

**4.1.2. 市场规模**

根据 Staking Rewards 的数据，截至 2023 年 8 月 1 日，全球质押市场的总价值 （TVL）为 1.22 万亿美元，其中以太坊占据了最大的份额，达到了 4030 亿美元。 其他主要的质押网络包括 Solana、Cardano、Polkadot、Avalanche、Cosmos 等。

根据 DeFi Llama 的数据，截至 2023 年 8 月 1 日，全球质押市场的总价值（TVL） 为 201.4 亿美元，其中 Lido 占据了最大的份额，达到了 147.4 亿美元。Lido 是一个流动性质押协议，允许用户将 ETH 质押到以太坊 2.0 网络，并获得等价的 stETH 代币，可以在 DeFi 市场中使用或再次质押。 其他主要的再质押协议包 括 EigenLayer、Tenet 等。

**4.1.3. 核心竞争因素**

**1)质押规模**

资产规模是指质押池中的质押总额。我们认为，一个优秀的质押平台应该具备较 高的资产规模，以体现其稳定性和信誉度。

**2)安全性**

保护用户资产安全是质押类项目最重要的目标，再质押项目需要保证用户的资产 不会因为智能合约漏洞、验证者不当行为或黑客攻击而遭受损失，因此需要采用 高水平的安全措施和风险管理机制，如多重签名、防火墙、保险、惩罚等。

**3) 收益率**

再质押项目需要提供高于单一质押的收益率，以吸引用户参与，因此需要优化质 押策略、分配收入和奖励、利用复利效应等方式，来增加用户的资本效率和回报 率。

**4)流动性**

再质押项目需要解决质押资产的流动性问题，以便用户可以随时加入或退出质押， 或者将质押资产转移到其他协议或平台，因此需要提供流动性质押代币、流动性  挖矿、借贷市场等服务，来提高用户的流动性和自由度。

**5)生态系统**

再质押项目需要建立强大的生态系统，以支持多种 PoS 网络和协议的验证服务， 从而提高网络的安全性和去中心化程度，同时也为用户提供更多的选择和机会， 因此需要与其他区块链平台、DeFi 应用程序、Layer 2 协议等进行合作和集成。

**4.1.4. 竞争项目**

前面提到区块链中最常见的质押有两种，一种是区块链网络节点质押，一种是流动性质押，前者是为了网络正常安全运行，后者是为了增加交易的流动性。

看到EigenLayer这样的再质押平台时，很容易让人联想到流动性引导协议Tokemak，因为他们都带有“中介”的性质。Tokemak是吸引用户在其平台上质押资产，来创建一个综合代币池，然后再将综合代币池的流动性引导到其它应用和协议中，这里面的逻辑有些许相似，但不同点在于EigenLayer是要做ETH再质押，用途也不一样，EigenLayer是将再质押的资产分配到其它应用上用于节点验证服务。对于质押者的吸引力也不一样，在EigenLayer中，再质押是为用户提供额外的收入，而Tokemak需要通过分配奖励代币或者LP收益来吸引质押者，而且有很多DeFi协议也在提供流动性奖励，这导致流动性的竞争比较激烈，而目前二次质押赛道还属于蓝海。

Lido 让用户在PoS质押中获得收益，并使stETH从 DeFi 生态系统中获得额外收益。区别在于Lido是一次质押，Eigen Layer是二次质押，目的也不同，Lido是使质押的ETH在获取质押收益的同时应用到DeFi生态获得额外的收益，Eigen Layer是将质押的ETH进行二次质押并应用到不同应用协议的节点质押共识上，以获取额外收益，形成了错位竞争关系。

EigenLayer 是再质押领域的先驱者和创新者，它的再质押赛道目前还没有明显 的竞品，作为一个创新的概念，还没有被其他协议完全复制或模仿，市场还处于 起步阶段，参与者较少。

不过，EigenLayer 的再质押赛道可能会面临一些潜在的竞争或挑战，比如：

1.  其他 LSD 协议可能会开发自己的再质押功能，比如 Lido Finance，Rocket Pool 等。
    
2.  其他数据可用性和治理服务协议可能会开发自己的 LSD 功能，比如 The Graph，Aragon 等。
    
3.  其他 Layer 2 或跨链协议可能会开发自己的安全和信任网络，比如 Polygon， Cosmos 等。
    

同时，由于 EigenLayer 主要采用 LSD 作为质押品，市场上的 LSDFi 项目也会 抢占 LSD 的市场份额。我们当前就以这个赛道的项目作为竞品。

### 4.2. 通证经济模型分析

**4.2.1. 代币总量及分配情况**

EigenLayer 目前还没有自己的代币，但是有可能在未来发行。保持关注。

**4.2.2. 代币价值捕获**

通过对 EigenLayer 项目的分析，如果 EigenLayer 发行代币，代币价值可能通过 以下几个方面来捕获：

① 治理：让代币持有者可以参与到 EigenLayer 的协议参数和方向的决策中。

② 收益：让代币持有者可以分享 EigenLayer 的协议收入和奖励，比如来自于再质押的协议或服务的费用和奖励。

③ 抵押：让代币持有者可以用 EigenLayer 的代币作为抵押品，参与其他协议或服务的安全和信任中。

**4.2.3. 代币核心需求方**

通过对 EigenLayer 项目的分析，EigenLayer 的代币核心需求方可能有以下几类：

*   LSD 持有者：他们可以通过 EigenLayer 来再质押他们的 LSD 到其他
    
*   协议或服务中，从而获得双重的收益和治理权。
    
*   需要安全和信任的协议或服务方：他们可以通过 EigenLayer 来利用
    
*   ETH 的信任层，从而降低他们的安全成本和风险。
    

* * *

5\. 初步价值评估
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### 5.1. 核心问题

**5.1.1. 项目处在哪个经营周期？是成熟期，还是发展的早中期？**

EigenLayer 是一个相对较新的项目，它于 2021 年成立，并于 2022 年 5 月完成 了种子轮融资，2023 年 2 月完成了 A 轮融资。EigenLayer 目前推出了第一阶段主网，EigenLayer 的下一阶段将引入 Operator，他们将负责为基于 EigenLayer 协议构建的 AVS（主动验证服务）执行验证任务，当前支持 10 个模块。EigenLayer 所面向的市场规模和潜力都很大 ，但也存在比如技术难度、生态兼容性、市场竞争性等问题和风险 。 EigenLayer 需要不断地进行技术创新、生态建设、市场推广等工作，才能实现其项目愿景和目标。因此，EigenLayer 还处在发展的早期，还有很大的发展空间和潜力。

**5.1.2. 项目是否具备牢靠的竞争优势？这种竞争优势来自哪里？**

*   创新性：EigenLayer 引入了再质押这一新的加密经济安全原语，使得以太坊共 识层的质押者可以选择验证其他模块，并获得额外的收入和影响力。这一机制在 区块链领域中是前所未有的，也是未来发展的趋势和方向。
    
*   技术优势：EigenLayer 利用了以太坊共识层的质押者作为验证者，从而提供了高度的去中心化和安全性 ，避免了中心化服务商或自有代币的信任风险。
    
*   EigenLayer 为质押者和模块提供了一个自由市场机制，使他们可以根据风险和 回报进行选择和支付，从而提高了效率和灵活性，避免了僵化的治理结构。
    
*   扩展性：EigenLayer 支持多种类型和层次的区块链技术，包括共识协议、数据 可用性层、虚拟机、守护者网络、预言机网络、桥、阈值加密方案、可信执行环 境等。这些技术都是区块链领域中最重要和最活跃的技术之一，也是未来发展最 具潜力和前景的技术之一。EigenLayer 可以为这些技术提供安全性、可扩展性 和互操作性等基础服务，从而促进区块链应用程序的创新和多样性。
    
*   影响力：EigenLayer 扩展了以太坊的信任网络，使任何系统都可以吸收以太坊 池安全性，从而增加了以太坊的价值和影响力。EigenLayer 也吸引了一些区块 链领域中最优秀和最知名的项目作为其支持的模块，例如 The Graph、Chain link、 tBTC、API3、Gravity Bridge 等。EigenLayer 还获得了一些区块链行业中最权 威和最有影响力的投资机构和人士的支持和认可，例如 Blockchain Capital、 Coinbase Ventures、Spencer Bogart 等。
    

**5.1.3. 项目在运营上的主要变量因素是什么？这种因素是否容易量化和衡量？**

*   **再质押量**：再质押量是指通过 EigenLayer 再质押的 ETH 或流动性代币的数量， 它反映了质押者对 EigenLayer 的信任和参与程度，也反映了 EigenLayer 的市场 占有率和收入规模。再质押量越高，说明 EigenLayer 越受质押者的欢迎和支持， 也说明 EigenLayer 越有竞争力和影响力。再质押量是一个容易量化和衡量的因 素，可以通过 EigenLayer 官网或其他数据平台获取。
    
*   **支持的模块数**：支持的模块数是指通过 EigenLayer 获取验证节点的能力和界面 的软件模块的数量，它反映了模块对 EigenLayer 的需求和选择程度，也反映了 EigenLayer 的生态兼容性和服务范围。支持的模块数越多，说明 EigenLayer 越 能满足模块的需求和期望，也说明 EigenLayer 越有扩展性和多样性。支持的模 块数是一个容易量化和衡量的因素，可以通过 EigenLayer 官网或其他数据平台 获取。
    
*   **验证服务质量**：验证服务质量是指 EigenLayer 为模块提供验证服务的效果和水 平，它反映了 EigenLayer 的技术能力和用户体验，也反映了 EigenLayer 的价值 捕获和价值创造。验证服务质量越高，说明 EigenLayer 越能保证模块的安全性、 可扩展性和互操作性，也说明 EigenLayer 越能提供优质的服务和体验。验证服 务质量是一个不太容易量化和衡量的因素，但可以通过一些指标或标准来评估， 例如验证节点的数量、分布、稳定性、响应速度、正确率、费用率、奖励率、罚没率等。
    

**5.1.4. 项目的管理和治理方式是什么？**

EigenLayer 使用了一个基于声誉的委员会进行治理 ，该委员会由以太坊和 EigenLayer 社区中的知名人士组成。 该委员会将负责对 EigenLayer 合约进行 升级，审查和否决罚没事件，并允许新的 AVS 进入罚没审查过程。

AVS 可以利用这个委员会来向 EigenLayer 中的再抵押者保证他们不会受到恶意 罚没或错误罚没。同时，AVS 开发人员可以对与 AVS 相关的代码库进行实际测试。 一旦成熟并获得再质押者的信任，AVS 就可以停止使用委员会作为后备。AVS 在 EigenLayer 上面创建时可能需要委员会进行安全审计和其他尽职调查，包括 检查验证者为 AVS 服务的系统要求等。

**5.1.5. 风险与担忧**

通常来说事物都有两面性，EigenLayer在提供安全性和经济性的同时也带来了一些风险和隐忧。

\*\*漏洞安全风险。\*\*二次质押增加了质押资产所暴露的风险，除了一次质押风险外，还受到资产所再质押协议的安全，这些协议包括数据可用层、中间件、侧链、预言机、各种桥等，如果这些协议出现安全上的漏洞，将导致二次质押者的损失。

\*\*削弱原生代币价值。\*\*直接依靠EigenLayer提供的质押验证器有可能降低协议自身代币的价值，因为代币的一部分价值来自于其可在质押网络中扮演治理角色，在引入ETH质押时，原生代币这部分角色的削弱将影响协议原生代币的价值捕获能力。

\*\*过高的依赖性。\*\*如果协议采用EigenLayer的质押平台，协议本身的独立性、安全性将受到EigenLayer的影响，协议将高度依赖于EigenLayer。

\*\*中心化风险。\*\*如果EigenLayer发展成为主要的再质押平台，也会引发类似大家对Lido一样的担忧，因为在Lido上质押的ETH已经占据了以太坊信标链中ETH的32%，这引发了大家对于过于中心化的担忧，毕竟把鸡蛋都放在一个篮子里是不安全的。

但项目方介绍EigenLayer将不会有中心化的风险，因为它只是起到一个中介作用，再质押的资产实质是在应用层上，而不是在其协议上。这虽然无法完全消除大家的担心，但至少证明项目方应该有在考虑怎么避免过于中心化的问题。

### 5.2. 为什么要Re-Staking

**5.2.1. 对ETH持有者来说：**

EigenLayer可以通过再质押为用户带来更多的收益，除了获得在以太坊主网上的质押收益，还可以在再二次质押的协议上获取额外的收益。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f8af273687d86b77a7884f72f9ec737619def320a07c33e735b4c5376f97a9f8.png)

ETH持有者可以通过三种模式在EigenLayer中进行Re-Staking。第一种是直接将质押在PoS链上的ETH通过EigenLayer进行再质押；第二种是将包含ETH的LP代币通过Eigenlayer进行再质押；第三种是可以将包含stETH的LP代币通过EigenLayer进行再质押。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ec0a777eb26dedf5e721c5918ac1bd3094fdffbe62212683db610c4dbda81cb0.png)

**5.2.2. 对应用协议来说：**

安全性：Eigenlayer为协议带来更多的治理安全性，在采用PoS协议的区块链在中，质押是最核心的机制，质押的资产越多，协议在治理上被攻击的可能性就越小，因为攻击的成本变得越高。这些协议可以包括中间件、侧链、预言机，也包括二层网络。比如在EigenLayer中，必须有超过50%的再质押ETH和协议原生代币验证，节点才能验证一个有效区块。

另外双币质押模型（ETH+协议原生代币）可以有效降低死亡螺旋风险，在协议原生代币价格下跌时，再质押的ETH可以起到有效的价值支撑作用，从而保护了协议的安全。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/7ad92f4cf6e802fd07e334a0eada31d12b1260411e277a19a592458cbbf07731.png)

经济性：EigenLayer通过再质押的方式为协议提供区块链节点验证服务，直接采用EigenLayer提供的质押验证平台，协议不再需要建立自己的验证平台和池子，这就可以把更多的精力放在开发协议核心功能和提升用户体验上。这就像早期互联网企业需要搭建自己的服务器机房，有了专业的云服务之后，就可以把主要精力集中在功能开发上，既节省了成本也提高了效率。

模块化区块链理念将共识层、数据可用层、交易执行层分开来。具体到以太坊上，它在共识层提供安全性，那执行层的协议就可以做一些创新性的应用。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/69b2856126cf1ae910caa22e1e670f87315d12122a65c724c727b9dc3e35f108.png)

但问题在于如果你要在以太坊上创建一个新的共识协议，比如数据可用性协议（Data Availability），或者其它的中间件、预言机、二层网络等，还是需要搭建自己的节点验证服务。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c4da990d61d2a0eae711a88e86ed7bad5a94ae2b29fb437ed64c5db6b1a30124.png)

EigenLayer刚好解决了这个问题，它提供了 统一的质押平台，这样其它协议就可直接采用而不需要建立自己的验证平台，协议不用再搭建自己的验证器和池子，这样可以把更多的精力用于开发协议核心功能和提升用户体验。

* * *

**6\. SWOT 分析**
===============

### 6.1. 项目优势（Strengths）

三位一体的收益：通过 Eigen layer 提出的再质押方案，流动性 Token 除了在以太坊系统捕获收益外，在其他跨链桥、预言机等也能获得收益，如果后 续推出 lsdETH 的 LP 质押，可以做到收益三位一体：质押以太坊收益、合作项目方节点构建、验证的 Token 奖励、流动性 Token 质押 DeFi 组 LP 的奖励。

对于用户来说，这也是一个额外的增值机会，它与流动性质押衍生品相结合，可以显著提高网络的资本效率。

**增加市场效率**：解锁 LSD 和 LP 代币的流动性，为 DeFi 行业提供更 多的资产选择和组合。通过在 EigenLayer 公开市场上租用以太坊的安全性，新协议可以节省内部引导和维护的成本。

**增强网络安全性**：增加使用流动性质押的网络的安全性，让更多的资产 被质押，从而提高网络的价值和抗攻击能力，促进以太坊的经济安全性以及为应用协议提供的安全性，形成良好的正反馈。

**降低项目方门槛**：新的区块链项目需要建立自己的信任层，保证数据和 资金的安全。这需要花费很多时间和金钱，也增加了上线的难度。如果能利用以太坊信标链的质押作为信任层，就能降低成本和门槛，提高核心功能和用户体验。

### 6.2. 项目劣势（Weaknesses）

**资产损失风险**：如果节点或网络遭受攻击、分叉或不当行为，再质押者的资产可能会被罚没，导致部分或全部永久性损失。

**资产泡沫风险**：如果市场上出现过多的代币或稳定币，可能会导致资产的价值膨胀或偏离其真实价值，增加了市场的不稳定性和投资者的混乱。

**价值捕获风险**：如果 EigenLayer 提供的安全性和激励不足以吸引协议和验证者，可能会导致协议的主权丧失、合作项目的价值降低或生态系统的发展缓慢。

**取消质押期风险**：如果再质押的 ETH 在取消质押时需要等待一段时间才能解锁，那么用户可能会面临流动性和价格波动的风险。

**再质押造成的信任杠杆风险**：在公开的信任交易市场中，信任层节点可以通过再质押为不同的协议提供验证服务来获得额外的收益。当信任层资金为了获得更多收益而为价值累计非常大的应用/中间件层提供验证服务时，可能为信任带来杠杆极端化，使得破坏收益高于破坏成本，降低信任层的经济安全性。

### 6.3. 项目机会（Opportunities）

领先者和创新者：Restaking 是一个独特的概念，赛道上没有直接的竞 争对手，还没有被其他协议完全复制或模仿，同时市场还处于起步阶段，参与者 较少。

市场份额：目前，DeFi 行业最大的市场是 Staking，总价值约为 200 亿 美元（TVL）。尤其是现在许多区块链平台正在开发中，加密货币市场的规模不 断扩大。因此，ReStaking 市场将拥有众多增长机会。

6.4. 项目威胁（Threats）

代币经济学问题：如果用户可以通过再质押 ETH 来获得收益，而无需使

用其他协议的原生代币，那么 EigenLayer 的原生代币可能会缺乏价值和需求。

奖励分配问题：如果协议在采用 EigenLayer 时不能平衡好对现有参与 者和再质押参与者的激励，那么可能会导致协议的代币分配不公平而使用户参与度不高。

安全事件风险：如果再质押的 ETH 占以太坊网络中抵押 ETH 的很大一部分，那么任何一个协议中的安全漏洞都可能导致大量 ETH 被罚没，从而影响以太坊网络的安全性。

技术风险：EigenLayer 涉及到多种类型和层次的区块链技术，可能存 在技术缺陷或漏洞，导致系统崩溃或被攻击。这些技术风险可能会造成质押者和 模块的资产损失或信任损失，影响项目的声誉和发展。EigenLayer 需要通过严

格的代码审计、测试网部署、安全奖励等措施来降低技术风险。

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参考资料
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[https://www.panewslab.com/zh/articledetails/494x55dz.html](https://www.panewslab.com/zh/articledetails/494x55dz.html)

[https://www.datawallet.com/crypto/eigenlayer-explained](https://www.datawallet.com/crypto/eigenlayer-explained)

[https://www.panewslab.com/zh/articledetails/5402965u1dvj.html](https://www.panewslab.com/zh/articledetails/5402965u1dvj.html)

[https://www.163.com/dy/article/I9UML1RM05560MYZ.html](https://www.163.com/dy/article/I9UML1RM05560MYZ.html)

[https://www.defidaonews.com/article/6783918](https://www.defidaonews.com/article/6783918)

[https://foresightnews.pro/article/detail/22729](https://foresightnews.pro/article/detail/22729)

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**持续思考，提升思考质量，坚信长期的力量**
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**欢迎各媒体转载，请尊重创作者，标明出处，谢谢**

**之前的思考**
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*   [DAO 究竟是什么? （万字长文）深挖到底 - Web3持续思考.7](https://mirror.xyz/0x00pluto.eth/Lz6nt_P6BpzIFXs1suP7Jtgr97s8mcsb0qQa8IqK0gY)
    
*   [以太坊流动性质押收益从哪儿来? （万字长文）深挖到底 - Web3持续思考.6](https://mirror.xyz/0x00pluto.eth/RT86Bq8J8a6l03wp60hEemk9Ktp1hS_p3z1JAbyAN34)
    
*   [Lido到底是什么?（万字长文）深挖到底 - Web3持续思考.5](https://mirror.xyz/0x00pluto.eth/zMKxwduJJkxmLdIvE4vPHYobRVaVgjsHfQ3WKfz_0L4)
    
*   [对Web3的游戏思考：技术还是体验，哪个更重要？ - Web3持续思考.4](https://mirror.xyz/0x00pluto.eth/e2Ox0Rv7d6_SjcjbphNGNgbw-lTqgNQJeWV9wno1YNk)
    
*   [探索以太坊：不只是技术，更是一个游戏乐园 - Web3持续思考.3](https://mirror.xyz/0x00pluto.eth/ri298J6D3h5yLilhyHc00MfF7GsALM4R4tA9z51MJiA)
    
*   [别被馅饼蒙蔽：Web3领域真实的勇气与智慧- Web3持续思考.2](https://mirror.xyz/0x00pluto.eth/kgMtJ0EARe8-YdYIrKWAbiebFluDCrFoZ2u6uVSs5LU)
    
*   [Web3世界的真实“魔法”：超越周期，关注本质 - Web3持续思考.1](https://mirror.xyz/0x00pluto.eth/W2TM3_xFECycbC1dG-2P729C7yZ5vvyGAhayx0Rg1Tk)
    
*   [Web3的模块化真的那么好吗？](https://mirror.xyz/0x00pluto.eth/GjKe4Qob07qODhjrBw3Qw4oY7rPCC_e1L_eSwksjR1M)

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*Originally published on [0x00pluto](https://paragraph.com/@0x00pluto/eigenlayer-web3-8)*