# UST 是一場轟轟烈烈的穩定幣實驗 ft. XREX 共同創辦人黃耀文

By [許明恩](https://paragraph.com/@0x36f322fc85b24ab13263cfe9217b28f8e2b38381-2) · 2022-05-29

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LUNA 與 UST 事件已經過了 2 週，社群[提出](https://agora.terra.money/t/proposal-tiered-repayment-1-1-usdc-refund-to-all-ust-holders-up-to-a-certain-cap-per-wallet-using-lfg-funds-favouring-small-wallets/6471)的分級補償計畫暫時還沒有下文。過去這段時間，網路上有許多人稱 LUNA、UST 是一場龐氏騙局，但真是如此嗎？

從歷史來看，我會認為 UST 是一場轟轟烈烈的穩定幣實驗。它象徵著穩定幣從中心化走向去中心化的里程碑。只不過這條路上屍橫遍野。目前還沒有成功的挑戰者。

這集 podcast 區塊勢邀請 [XREX](https://xrex.io/) 的共同創辦人黃耀文（Wayne），來聊聊美元穩定幣的三個世代演變，以及為什麼他說 UST 崩盤事件應該是可以避免，只是背後的資金調度疏忽了。我非常喜歡這集討論，一方面是 Wayne 的觀點讓我用全新角度認識穩定幣，另一方面是自己也是這場歷史事件的親身參與者。

這集訪談沒有陰謀論、沒有龐氏騙局，而是基於鏈上數據與穩定幣機制復盤 UST 事件。即便是沒有親身參與的人，相信也能透過這集內容如臨其境，感受當時每個驚心動魄的時刻。

[點此收聽](https://open.firstory.me/story/cl3jkt74x014n01xv40bm6kjf/platforms)

這集內容包含：

*   美元穩定幣到底是不是美國政府的死對頭？
    
*   不同穩定幣有不同的適用場景，為什麼 Wayne 持有最多 USDT？
    
*   怎樣算是「好的」穩定幣？美國政府訂出的三大要素
    
*   穩定幣的三個世代演變，如何從中心化走向去中心化？
    
*   當 UST 被大量拋售，為什麼 LFG 還要從資金池內抽走更多 UST？
    
*   為什麼 LUNA 救不了 UST 的價格？死亡螺旋怎麼發生的？
    

延伸閱讀：

*   [在 Terra 事件虧掉過半資產後，對自己的嚴厲拷問（DHK dao）](https://weekly.dhk.org/p/issue-48-reflections-on-ust-depeg?s=r)
    
*   [UST 穩定幣脫鉤：價格保衛戰、死亡螺旋與難以挽回的信心](https://blocktrend.substack.com/p/446)
    
*   [UST 引發幣圈海嘯：報價機失靈、ETH 穩定幣脫鉤與補償措施](https://blocktrend.substack.com/p/447)
    

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*Originally published on [許明恩](https://paragraph.com/@0x36f322fc85b24ab13263cfe9217b28f8e2b38381-2/ust-ft-xrex)*