# OHM 债券

By [Untitled](https://paragraph.com/@0x4046d34aa2748a6d9d252526681b0d7d70ef8a4a) · 2021-11-12

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OHM 想要通过提供一种风险跟收益共存的方式，来激励或者锁定流动性. 而且要给 OHM 带动态的网络收益, 这就是债券出现的原因。接下来分析一下它如何做到的。

概述
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抵压债券是指的，用 lp，或者币换取 OHM 的过程，由于 OHM 会在一定时间内线性到账，所以 OHM 会有一定的折扣，比市场价格低。\*注意抵压债券，lp 会直接给了协议\*

购买债券
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如果是用 lp 购买债券的话，需要先创建 lp ， 然后到 OHM 网站上选择 “bond“, 协议会提供一个价格给你，如果能接受的话，就把 lp 交易给协议，然后就可以线性释放。

赎回债券
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债券是线性释放的，网站会显示绑定期限，显示可以领取的奖励。

收到债券奖励之后呢？
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债券奖励收到的是 OHM, 你可以直接卖掉或者抵押 （stake), 或者继续购买债券。

为什么要购买债券
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主要的原因是，你可以用越低折扣的价格购买到 OHM, 执行价格 (Executing price) 是债券的购买价格。

![绿色是债券的利润，黄色是协议的利润](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a359b6eb6fdb391085ca1152c8a7d7b8e79caf1cd4925b40a01dbff7e2992fa8.png)

绿色是债券的利润，黄色是协议的利润

债券动态价格
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协议会根据无风险价值(RFV)来动态调整债券价格。协议通过债券溢价来控制债券价格，较低的溢价，对债券意味着较高的折扣跟更高的吸引力。

> _Executing Price = RFV / Premium {Premium ≥ 1}_

溢价是由系统的总债务决定的跟一个变量决定的。债券的价格会跟已发行的债券相关，债券越少，溢价越少，折扣也就越高

> _Premium = 1 + (Debt Ratio \* BCV) Debt Ratio = Bonds Outstanding / OHM Supply_

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/56ca23d40108c313338d7ab06f01c8bd2a02cb27e825e9012c9aa0b111d66136.png)

下面的讨论会暂时认为执行价格跟无风险价格相同，让整个讨论检简单一些，真正的执行价格会是在无风险价格跟实际价格中间，由溢价决定的。

lp 的无风险价值是矿池的平衡点 (1 OHM = 1 DAI)，由于协议必须要保证 ohm 的价值，1 DAI 是它能接受的最低价格, 最坏的情况下是 每2个 OHM 由 1 DAI 加 1 OHM 支持。大于这个平衡点，会有多余的 DAI, 小于这个平衡点会有多余的 OHM。

相关术语，可以在下面网址找到

[https://docs.olympusdao.finance/main/references/glossary](https://docs.olympusdao.finance/main/references/glossary)

原文地址：

[https://olympusdao.medium.com/a-primer-on-oly-bonds-9763f125c124#7aee](https://olympusdao.medium.com/a-primer-on-oly-bonds-9763f125c124#7aee)

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