# Glassnode：上海升级完成，解锁的ETH会带来多大抛压？

By [换结果，](https://paragraph.com/@0x8d0635a7583886384bea68d5a91a24a597da034b) · 2023-04-13

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备受期待的 Shanghai/Capella 硬分叉计划已于今早进行，质押的 ETH 可以被提取。

本文站在质押者角度，评估了解锁可能产生的潜在抛售压力，并讨论了在 Shanghai 升级后可能立即提取和出售的已质押 ETH 的估计数量。在研究了不同的质押群体及其出售解锁 ETH 的动机后，**我们估计在 Shanghai 升级后总共将出售 17 万枚 ETH。**

从储户的视角来看待质押的 ETH，并将其划分为不同的类别，我们找出了最有可能产生卖方压力的群体。预计解锁的质押奖励的主要部分将来自重新部署到流动性质押提供商的用户，由于出售即亏本，这些提供商出售的可能性很低。目前，只有 253 名储户等待退出他们的质押，该数字占比非常小。他们中的大多数都是单独的质押者，或者是 Beacon Chain 早期的质押者。我们相信他们最有可能具有高度信仰，提币最有可能与他们的技术设置的变化有关，而不是退出他们的头寸。

**我们预计在累计奖励总额中，只有 10 万枚 ETH（1.9 亿美元）将被提取并出售。此外，我们预计会有两倍数量的验证者退出，但每天只会释放有限的质押。我们相信只有其中的一小部分，约 7 万枚 ETH（1.33 亿美元）将会成为真正的流动性资金。**

这种情况造成的经济影响将被持续几天到几周的时间。根据我们的分析，对以太坊经济的影响预计会比许多人所预测的要小得多。可以说，升级的技术交付更有可能支持一个不断增长的质押行业，该行业寻求长期更好地服务于以太坊的持有者。

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*Originally published on [换结果，](https://paragraph.com/@0x8d0635a7583886384bea68d5a91a24a597da034b/glassnode-eth)*