# 【BTC链上数据】基于MVRV以及CDD的大周期的抄底方法

By [0xBi](https://paragraph.com/@0xbi) · 2021-10-06

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一、 历史数据回测（2011年、2015年、2018年）以及519以来阶段底部中的表现
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![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/224517e0c2912802d8db893197da6659279f9e2bcc1607d07f2e25eb974d9f8f.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9350ad2d965c517125cff0a9ff4878acc784715d4dd302605f70bfde93a585b2.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ab6a41bff7ea9a2aac377efc51667cd1d4f4bf5a4b59af30a136570ab0ac8b60.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ea023522b5d097eb943830876617723d000ca5ad729ccd1430c8a558bc161fda.png)

二、指标简要说明
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1.  MVRV Z-Score
    

MVRV Z-Score 是MVRV 的优化版本，MVRV指标是指market cap / realised cap ，详细见Glassnode的 相关文章：

    [https://medium.com/@kenoshaking/bitcoin-market-value-to-realized-value-mvrv-ratio-3ebc914dbaee]
    

1.  Supply-Adjusted CDD
    

Supply-Adjusted CDD 是CDD的优化版本，CDD 指的币天销毁量，详细见QKL的相关文章：

    [https://www.qkl123.com/article/625906]
    

三、指标解读
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### 1.整体思路

MVRV Z-Score 判断是否是大周期底部 ，根据Supply-Adjusted CDD 判断是否进入底部调整的末期

### 2\. 拆解说明

A. MVRV Z-Score 回测历史数据对于大周期底部具有较好的判断，考虑到真正底部区间一般情况下都会持续一定时间，我们使用MVRV Z-Score (7d Moving Average)会更加稳妥。

从下图可以看到过去几个大周期的历史大底用MVRV Z-Score (7d Moving Average) 都可以判断出来

具体用法是 : **MVRV Z-Score < 0 时 可以认为已经进入大周期底部区间**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4ccab5cde2719e671bce017493728bff614cf76f63e8d0c2a5d29f07d4409abc.png)

B.Supply-Adjusted CDD 可以用来表述 Old Coin 的异动程度，这里的异动指的是暴涨，如果Supply-Adjusted CDD那就意味着大量Old Coin 发生交易，也就是说持币很久的那部分人（Strong Hand）选择交易自己的币。

如果这币天异动是发生在周期底部区间，那我们认为是连部分Strong Hand也受不了底部的折磨，选择出局（往往是止盈，可以通过aSOPR来看），在这之后往往会出现变盘

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b636e809d96ed0b17c564f4db075d90edd9e1557da5db89e5bfab9d7854ae527.png)

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*Originally published on [0xBi](https://paragraph.com/@0xbi/btc-mvrv-cdd)*