# 展望2024：我对下轮牛市的判断以及资产配置

By [0xBit](https://paragraph.com/@0xbit) · 2023-11-04

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**一、牛市来了吗？**

我们都知道，币圈每4年一轮牛市，这是跟BTC减半的周期是一致的。

过去，我们已经经历了3轮币圈的牛市，回顾以往的周期，你会发现，一个完整的周期一般是这样的过程：

上一轮牛市的顶点开始，后面1年左右都是下跌。经历一年的调整之后，次年一般会有一波小牛市，我把他视为超跌反弹，然后再次下跌回调。这次回调到底之后，就是长达1年的大牛市。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/70e9dcca79f124bc42aa8f77bd800002113bb442cc507abd659b90256ea65de7.png)

按照这个简单的周期模型来对比的话，我们现在正在熊市次年的小牛市和回调的转折点上。（下面讲逻辑）

所以，回答上面的问题 ：牛市来了吗？

牛市正在路上，不过我判断，后边还会下跌回调！

**二、上轮牛市的逻辑**

上一轮牛市从2020年开始的，也就是”312”之后。

2020年币圈发生了什么？

1）疫情爆发，美联储史无前例的大放水。

2）Defi summer ：众多Defi 的明星产品出现，

比如 Compound带火了流动性挖矿、大姨夫Yearn Finance 创造了当时最高价格的Token-YFI；Uniswap 代表了 DEX；还有 Avalanche、Curve等等。

3）马斯克喊单狗狗币，带火MEME概念

4）灰度信托基金大规模买入BTC ETH等主流币，并且长期锁仓。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/326a01210933ea12b4da0a132ac43d30dbcaf91aa9d21ddd86561638a5c981f2.png)

美联储大放水，让市场有了充足的流动资金；Defi项目和MEME概念又给投资者提供了大量高增长的投资标的；灰度基金大量锁仓BTC等主流币，市场流通量减少。

_这3种原因，共同造成了2021年的大牛市。_

现在我们回过头来看看现在的市场：

1）美联储利率维持高位，不断从市场吸收流动性；

2）BTC 现货ETF没有通过，传统机构的资金无法进入币圈。

3）很多新的概念比如 RWA、AI、BTC生态、TON生态、MEME、socialfi，都还没有大规模明星项目出现，现在刚刚有点要起来的意思。

所以，在目前这个大环境下，币圈不具备**直接走牛**的条件！

美联储维持高利率，美国银行业的债务危机依然存在，而且高利率维持时间越长，暴雷的风险就越高。现在美股三大股指都在往下走，风险在逐步显现。

所以，我判断未来几个月 ，币圈还会有回调！

**三、什么时候可以抄底？**

首先，我们要知道。资产的价格，是市场博弈的结果。

比如，当BTC跌倒无人敢买的时候，他就跌不下去了。这时候就是BTC的底。

比如 2018年底的BTC在3400美元附近，还有2020年“312”跌到3800美元左右。

但是你会发现，有的底持续时间长，有的底持续时间很短。

这就要从底部形成的原因来分析。

“312”是因为疫情这样的黑天鹅事件，然后整个金融市场全部暴跌、熔断，其实到3800已经是超跌了。这时候美联储马上开闸放水，所以币价立刻反弹修复！

2018年底的3200-400-美元区间，币价持续时间很长，因为之前一年的下跌，让市场信心降到了冰点，所以恢复信心时间比较久，币价是个慢慢修复的过程。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8da15a904bbf4f4a19ef7d2287f5f0bc8612f83e81b59de13364b2ad4c30aaf4.png)

所以我们讲，买在无人问津时，卖在人声鼎沸处。

至于未来 几个月，币价会回调到什么价格，这个谁也预测不了，所有现在就给你具体点位的，都是装神弄鬼！

因为价格，是市场博弈的结果。

**四、不要玩杠杆/合约（血的教训）**

假如币圈在2024年再次迎来一次下跌抄底的机会，我们买什么？又该如何持有呢？

首先，最重要的一条，不要碰杠杆/合约！

币圈的资产本来波动就大，再加上杠杆，不爆仓才怪！“凉兮”就是个很好的例子！

再往大了，三箭资本的zhusu，也是玩杠杆，不断地把 GBTC质押，借钱出来，再买，再质押借贷，反复几次，把杠杆放大了N倍。最后几十亿美元的资金都没了！

然后，你再看看现在还活跃的几个币圈大佬，都是努力干活，然后坚定持币的人。

全球第一大所——币安禁止自己的员工炒币，更不要说合约了。

F2Pool矿池创始人神鱼2013年的比特币，拿了10年不动。

这种例子太多了！

中文币圈几千万用户，真正靠合约赚了大钱的，摆着手指头都能数得过来。

你会是那百万分之一吗？

99.99%玩合约的人，都是再给交易所和几个合约大神送人头！

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/13c4f207573cf0d525e9ed7dc69d438af0c3c63208628c82190cf544eca00ab7.png)

**五、我的资产配置&持有计划**

不加杠杆就不能实现财务自由了吗？

不是的，其实还有很多低风险、提高收益的方法。下面我们一一来讲！

首先，资产配置——先保本，再升值。

按照投资基金的模式，只投主流币和热门赛道的龙头。

因为主流币和赛道龙头，玩的人多，安全边际高，最起码在牛市跑路或者倒闭的概率非常低。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e34e0d4c7b9b3cec2fae1fc630741e5cb9cd5d12b2cd221172042d2dd995e5db.png)

为什么要分散配置呢？

一个是平衡风险和收益，再一个是，如果只买BTC，当大牛市来临时，大多数人会嫌弃BTC涨幅太小而拿不住！

另外，每个赛道中，肯定有很多比龙头涨幅更大的币种，但是再牛市后期，这个板块的资金最终还是会流向龙头。等于那些更小的山寨币再给龙头抬轿子。

总结一下，在下个牛市，把握好入场的节奏，选择高安全边际的资产，拿住不要中途下车，牛市高点卖出。

然后好好工作，享受一下生活，继续积累资金，等待下一个牛市。

跟这周期，慢慢变富，才是适合大多数人实现财富自由的唯一道路！

如果大家觉得自己无法判断熊市底部，手上的币也拿不住，不放加入我的社群，大家一起相互提醒，相互监督，一起慢慢变富！

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*Originally published on [0xBit](https://paragraph.com/@0xbit/2024)*