# TRANCHESS玩法集合

By [0xda](https://paragraph.com/@0xda) · 2021-11-03

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先上首页截图

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a0fc8fcd5b883e6fb6380105b077d946188d13bca75712d3d8cc44532ee479cc.png)

首先可以看到，ETH fund已经上线，11月4日开始CHESS激励，这个时间点可以蹲一波，看看有没有什么捡漏的机会

既然ETH Fund还没数据，那就只看BTC的好了

母基金bQUEEN，APY介于8.4% ~ 27.5%之间

A基金bBISHOP，APY介于27.9% ~ 60%之间

B基金bROOK，没有代币奖励，杠杆1.77x

如传统的分级基金一样，TRANCHESS很好地分离了风险，使得每个玩家都能找到自己的位置

保守投资者适合持有bBISHOP，相当于一个稳定的低风险的收息账户

激进投资者适合持有bROOK，借助杠杆实现高回报

中等偏好（特别是囤币者）投资者适合持有bQUEEN，囤币的同时增强收益

下面特别来说一下bSISHOP玩家，也就是A基金

A基金作为稳定收息账户，收益来源于：lending interest + token reward

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ddc25045e34dbf5b6a64f65dbd2d68bfa99464b0e9b87fafe48f2b4eae5fc86c.png)

上图可以看到，lending interest是0.038% daily，即年化13.87%

staking reward是12.4% ~ 37.2%（根据CHESS锁仓份额决定）

所以，理论最高年化是51%，即使不锁CHESS，也有26%，可以说非常香了

对于这么一个很香的并且又能交易的产品，溢价是避免不了的，一旦市场定价不合理，这又是一个很好的套利机会

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b6ac22c46565551fa24595a234d5792d213f58b75462d18225a24a86f766b01c.png)

比如上图，溢价2.75%就可以直接吃进去，保守一点挂单2%也是有机会的，这种情况，我认为就是一个机会，可以说3%以下都是可以大胆买进的，6%以上再卖出

这种最大的优势是，根本不怕套牢，套住了也能收息，而6%是很大概率会出现的

上面提到了锁仓CHESS，提高收益是它的其中一个赋能，另一个则是投票治理

当前开放的投票是lending interest调整，lending interest = base interest + adjustment interest

base interest来自于venus稳定币7天平均lending interest，adjustment interest则是通过投票决定

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6e34705904813e86f3fa7f550d85e780e45155085313761c685a8970f444f4a2.png)

分别有+0.00%，+2.00%，+4.00%，从投票数据可以看出，B基金持有人力量更强一点

这就有点想不明白了，照理说B基金不需要锁仓CHESS来提高CHESS reward的啊，而A基金需要，怎么说也是A基金的人锁仓更多吧

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2021-11-03

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*Originally published on [0xda](https://paragraph.com/@0xda/tranchess-2)*