# 聊聊交易-缠论的背驰转折与期权

By [0xEe20](https://paragraph.com/@0xee20) · 2022-05-19

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今天写写争议比较大的技术分析缠论。

很多人对技术分析嗤之以鼻，更别说缠论这种听上去近乎迷信的东西。

任何其他人能获取超额收益的过程中，一定存在着超乎自己理解的认知。

禅师开篇用黄段子来概括自己的交易系统，往后展开细致讲解，难以理解难以精通，再加上“缠中说禅”这种名字，将一众浮躁的人排出门外，我认为这是原著作者有意为之。与其说是人选择交易分析方法，不如说是缠论选择了人。

而且缠论不会因为使用人众多而失效，每人学习程度理解能力实操经验不同，千人千缠，落到行情上的变化也是万千，全看个人推演功力。相比之下那些macd rsi kdj boll、裸k长上下影线 选手确实很怕自己的参数方法公之于众。。

缠论本身是对多空力度的对比，通过自同构的走势类型迭代升级大级别走势类型，构造中枢，进而可以对比中枢进入段、离开段的力量，力图未来行情发展做完全分类，来指导跟随行情波动。缠论是推导、推演式的，而非预测。

本篇文章的目标读者是有缠论基础的人哈，也偷懒不画图了，有缘的同志看了自能有所感悟，下文价值40%的投资仓位市值。

### 背驰转折的力度

缠论的一买，讲的是经典的双中枢趋势背驰，原著中阐述了背驰后有三种发展方向：

1、本级别的反向趋势

2、更大级别的盘整

3、产生级别扩展

第3项被禅师归结到2中，概括成两大类：本级别反向趋势和更大级别盘整。

忽略3在筹码固定的股票交易中也许可行，但在买卖盘理论无限的期货中，不太适用。期货行情力度和延伸性远大于股票，忽略背驰后可能只是级别扩展的分类 ，会导致经典的“背了又背，缠论狗屁“的经典反驳，建议复读原著29课仔细体会。

举个本月刚发生例子：

反弹只做出4H级别上下上三笔后就直接下跌了，既没有做出日线盘整，也没有做出4H趋势上涨就结束了

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/17a2431a101808f6c5c6e03313ca408b88a550d1d5d18629bf3c3e529c20e191.png)

回头再看BTC在20年12月底的一路涨不回头的行情，大部分趋势背驰后，只是扩展成了日线一笔回调，而后直接反拉继续上行。结合事后基本面当时机构争相进场背景，不难理解行情为何会如此发展。

殊不知众多技术指标压力线支撑线头肩顶三角形楔形波浪（还能写出一堆）选手自以为精确预测了未来，才获得应有的收益，这种骄傲在当下的大熊和大震荡中会大部分还给市场。

所以，选定自己操作级别，在一买卖点建仓后，不要傻等走势必须走出来盘整或趋势结构。因为期货力度延伸性强，一买反弹完成位置与中枢的关系是不稳定的。一切走势没那么绝对，最好一段（笔）一段的做。当本级别一笔方向结束时就从更小级别减仓平仓。走出本级别三段后随时比较类盘背减仓。等本级别三买卖点成功做出来后，确认趋势了，才能安心坐轿子。

交易六年来，主流分析方法都已通晓，唯独钟爱缠论，排除盈利原因外，**更多是因为缠论的“不测而测”，行情无人能精准预测，跟随走势结构，对未来发展可能做完全分类，构造覆盖高概率发展路径的投资组合，才是稳定盈利的关键。**

### 期权

本人技不如人，在跟踪标的走势时，无法单纯只用线性的期货做出稳稳的幸福收益曲线。除了自己认知有局限外，总结可能是行情路径无法精准预测，期货止损止盈又要求极为贴合的路径。在行情真实发展与预期分类不完全一致时，会反复打损，像连续赌末日期权一样折磨资金和心理。

期权的存在可以模糊化部分对未来行情路径的判断，多腿组合下，能随着走势适当调整局部暴露风险。更重要的，期权处理是多维度的，错了不用必须砍仓，容错性高。不像杨戬一样进场时机不对就蒸发- -

缠论不是万能，在上有大级别卖点，下有本级别买点，买卖点错综复杂的区域，中阴的震荡也无法完全预期各种路径。期权的存在能很好地弥补这种未知风险，在震荡区间用尽心力做高抛低吸，可能不如简单做个双卖躺赚theta。

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*Originally published on [0xEe20](https://paragraph.com/@0xee20/TjZOAhd64hbR4LiX5QBG)*