# “PCH配对交易策略”详解，及每日策略指标词语解释| 老六5000粉建群！ By [套利老六](https://paragraph.com/@0xf5eefd555f534846ebcbe8dd8a707ca234f6af47) · 2022-11-14 --- 好多粉丝留言问能否进群，问我收不收徒，甚至让我出课，感谢大家喜欢，老六很开心。 事情是这样的，老六在留言区和朋友们聊过，我起这个号一是为了做成个大V，在好朋友面前装装逼，满足“人前显贵”的恶俗趣味，所以，收徒出课这些，老六一开始还真没想过，但是这么多人希望听老六逼逼叨，老六觉得也不是不可以，独乐乐不如众乐乐。所以，**暂且先做个准备吧，等粉丝到5000的时候，老六就开始建群，并且会在群里分享我的策略。** 另外，很多粉丝反应看不懂我的策略，想我录个视频讲解，录视频就算了，我怕你们迷上我帅气的面庞；而且，里面很多都是商业机密，包含了老六多年积累的经验和心血，本来说好不要问的，但是拗不过这么多人问，还是把整个流程给大家做个解释，所以先出个说明文档，定稿后再请人剪个视频，方便大家理解和操作。 **一、什么是PCH配对交易策略** 这块不复杂，分为三块： **_1 配对 pair 数据统计_** **_2 纠错 correction 数据分析_** **_3 对冲 hedge 交易策略_** **1 配对** 现在币安有154个U计价的U本位合约币种，去除4个没有USDT现货交易对的币种，还有150个币种，可以构建11175个双币种币对（怎么算的就不要问我了）。 币对有11175个，但不是每个都可以用，只有相关性高的才可以配对交易。 什么叫相关性高呢？ 相关性高分为正相关性高和负相关性高。通俗来讲正相关性高是你涨我也涨，你跌我也跌；负相关性高是你涨我就跌，你跌我就涨。 负相关性高比正相关性高还少见，我的策略统计的都是正相关性高的币对。 配对这块我写了2个脚本。 第1个脚本是用来更新K线数据的（我取的是现货数据，永续合约价格走势和现货基本一致，现货存续时间更久，样本数据更多）。 第2个脚本是用来对币对的历史数据进行统计分析的，说白了就是根据K线数据计算各种指标的（不要问是什么指标，商业机密）。这个脚本还需要优化代码、升级算法，提高计算效率。 **2 纠错** 纠错说白了就是去分析上面第2个脚本中计算出的各个指标，从其中挑出指标异常的币对。 纠错这块也写了2个脚本。 第1个脚本是用来筛选符合条件的币对作为币对池，我是每天挑一次，一般每次可以挑出少则十几个多则几十个的币对。这个脚本还需要优化升级以减少下一步挑选的工作量（也不要问是怎么筛选的，核心机密）。 第2个脚本是用来画图的，就每天发给大家看的那种套利分析图。把第3个脚本中当天筛选出来的币对全部画图。然后人工过，肉眼看，精挑细选3-5个，再从中挑选一个分享给大家。 **3 对冲** 上面两个属于数据统计和分析，对冲就是正儿八经的交易了。 交易的是上面统计、分析的结果。 包含币对（A-B类似INJ-BAND），方向（A做多前一个，B做空后一个），开仓价差（当时对应的A/B价格），止盈价差（历史平均价差）和止损价差（历史最低价差）。具体操作每天的推文里都有讲。 Ps：因为不知道未来价差会不会回归、会怎么回归，所以止盈止损对应的A/B价格无法预测。 这块也写了2个脚本。 第1个脚本是用来开仓的。设好币对、开仓价差后，这个脚本会定期（每分钟）去获取一次A、B币种的实时价格，并计算价差，满足条件后自动开仓。 第2个脚本是用来平仓的。这个脚本同样会定期（每分钟/每5分钟）去获取一次A、B币种的实时价格，并计算价差，满足条件（止盈/止损）后自动平仓。 很多粉丝让我建群交流， 老六的程序都是自己写，最近一直在提高优化他们。所以没时间建群交流，但就像前面说的那样，等忙完这些，粉丝多了，5000粉左右，就建群。 完整的策略就这6个脚本，策略的逻辑置顶推文里有详细讲过，不懂可以留言问，这里就不赘述了。 **二、解释一下问的比较多的几个指标** 下面这些指标每天都很多人问，因为看我每天发的策略相关，这些指标如果不了解，可能确实很难看懂其中的含义，更不谈跟着操作了，这里老六着重解释一下： 1. **为什么总用净值，不直接说价格？** 净值是把价格标准化，方便放一起对比，不然比特币价格一万七，FTT价格一块七，直接相减没意义（可以相除算价比）。 净值本质上就是基准日的收盘价买入1块钱，持有到现在还值多少钱。 2. **价差怎么来的？** 简单来说，俩币种同基准日的净值相减就是价差。 3. **止盈价差怎么来的？** 止盈价差一般都是取价差的历史平均值，偶尔主观微调。 4. **止损价差怎么来的？** 止损价差一般都是取价差的历史最小值，偶尔主观微调。 5. **赔率是什么？** 赔率就是传统意义上的盈亏比，止盈利润除以止损利润。 本质就是我承担亏1块钱的风险可以博取几块钱的收益。同等条件，越高越好。 这里插一句,很多人觉得风险越高收益越大，这是扯淡！你躺铁轨上被轧死的风险有多大，收益有多高？再插一句，很多人觉得自己可以控制风险，也是扯淡！在我看来风险无法被控制只能被转移。止损不是你把风险控制住了，而是你把风险转移给别人了。 6. **胜率是什么？** 胜率是价差的当前分位数，分位数常用于统计学和概率论。将币对的所有的历史价差数据从大到小排序，并按百分比计数，最大的排0%，最小的排100%。 假如当前胜率为0.95，代表该币对存续至今95%的时间价差都高于当前价差。为了便于理解和计算就将此排名数值定义为套利胜率，此处并不严谨。 7. **时机** 解释起来有点复杂，反正本质就是反应了价差偏离平均值的程度。绝对值越大越好。 8. **黑天鹅 干啥没风险？** 你他喵的在FTX炒个币都有被爆炸头偷币的风险，更何况做交易？遇到黑天鹅谁都没办法，老老实实立正挨打、止损认赔。止损一定要坚决，坚决认怂快速的将风险转移给别人。 9. **套利分析图怎么看？** 套利分析图由4个子图构成。 价格图： 两个币种的净值叠加，说白了就是价格走势图的叠加。叠加后便于观察两个币种价格走势的相似度和偏离规律。 会看就多看看，不会看扫一眼也行，反正筛出来的都是走势相似度很高的币对。 **_价差图：_** 币对价差走势图（相当于单币种的k线图），反应的就是价格图中俩币种净值间隔的远近。 红线是历史价差，蓝线是价差的平均值，上下两根绿线是价差的历史最大值和最小值所处位置（主观微调止损位后，下面那根绿线就变为止损价差），黑线是当前价差所处位置。 黑线到蓝线的距离代表止盈空间，黑线到下绿线的距离代表止损空间。赔率=止盈空间/止损空间。一般止盈空间越大越好，止损空间越小越好。 **_胜率图：_** 黑线是价差的分位数走势图。上下绿线分别处于90%和10%的位置，假如当前黑线值为0.95，代表该币对存续至今95%的时间差价都高于当前价差。 **_时机图：_** 蓝线代表价差偏离均线的程度，上下绿线表示上下阈值。蓝线突破上、下轨代表当前价差偏离均线过大，值得关注。 10. **风险提示** 我的策略属于跨品种套利，在套利中属于风     险偏大的那种，他不是短期策略，也不是完全没风险（已经止损了2个）。 套利只是帮我彻底规避掉我不愿意承担的风险，让我只承担少量我愿意承担的风险，博取我期望博取的收益。 11. **我是否担心，策略发出来，跟单的多了策略失效？** 我不担心策略失效，但我担心被狗庄盯上。策略每次可以筛几十个币对出来，然后我会精选四五个，只分享其中一个。我漏了一手但留了三四手，所以我不怕策略失效。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c414bb5754df141f6bec7576a66534a3aa53808eab1e6c0768b321451ed1df1a.png) **结语：** **差不多今天的分享就到这里，主要详细给大家解析了我的PCH配对交易策略，三个方面的具体含义，以及我经常用到的一些指标和名词的解析。** 但是，我希望我讲的东西，是帮助大家扩充知识面，提升认知和视野的，交易这块急不得，就像我前几天说的，交易这个东西，掌控情绪才是最顶级的修行，先学会掌控情绪。那对冲有什么作用？它不是把一切风险都给对冲掉，而是对冲掉你不想要的风险，只保留下你想要的风险。我们能做的就是通过比较，把那暴露在外的，有把握搞定的风险给搞定，只要收益比稳定，搞不定的随它去。这才是，老六的真实用意。 另外，给大家讲一个老六经历过的真实故事，或者说事故吧。 09年对股市来说只是小牛年，对商品期货来说却是大牛年。那时候，老六还是个期货市场的学徒，在国内期货市场小试牛刀。但是，09年在和讯期货论坛上有个叫张相公的人自创了一套仓单理论《期货战争原理》，自成一派仓单派。当年拜读过，惊为天人。 这是一套基于期货交割逻辑衍生出来的交易方法。期货交易的是合约，交割的是现货，现货需要注册成仓单（交易所指定交割仓库的提货凭证）才能进行交割。 这套方法通过观察注册仓单和期现价差的变动来识别现货和期货之间的定价矛盾，再通过调查现货基本面的信息，预判现货在交割日的价格，来预测期货的价格走向，最后在近月合约上重仓赌单边不止损。时间太久，具体方法已经忘记了（这是一套商品期货基本面分析的方法，现在还有很多人在用）。 反正09年他在一个商品期货的大牛市里面，带着粉丝逆势做空，三战三捷（重仓单边近月合约，周期超快，收益超高），拥者无数，风光无二，江湖地位不比马斯克在币圈喊单时低。 可惜好景不长，后面折戟沉沙，在一个品种上被庄家逼仓，血亏出局。江湖传闻当时那个合约上三分之二的空单都是他带进场的，空头庄家直接弃牌离场，多头庄家趁机利用散户无法进入交割月的规则进行逼仓。 所以，正如仓单理论所言，期货本质是战争。任何战争被敌人洞悉了战略意图和兵力部署，溃败就近在咫尺。 所以如果有人跟单，请分仓！正如表格所示，把资金分成10份，每个币对放一份。这样可以降低被狗庄盯上（你可能跟的不多，但别人可能跟的不少）的概率、减少被狗庄收割的损失。 --- *Originally published on [套利老六](https://paragraph.com/@0xf5eefd555f534846ebcbe8dd8a707ca234f6af47/pch-5000)*