# 一文读懂Strips By [ 施瓦辛尼尼](https://paragraph.com/@0xf76d1dd9c4f691c7755d3b81c3e5ba14f4bb02fa) · 2022-05-30 --- ### Strips怎么玩？ * **杠杆挖矿：** 正如第一个部分所讲，其实现在市面上的杠杆挖矿工具本质上是借贷挖矿，在羊驼（alcapa）中，你最多开3倍的杠杆，并且借eth的利率高达14%（且借贷利率是浮动的）。 我们再来理解杠杆挖矿，其实杠杆挖矿的本质上挖的是利率。在strips中，**做多利率（支付固定利率，收获浮动利率）就是在杠杆挖矿。** 区别是，在strips最大杠杆可以开到10倍，且只要支付市场上的固定利率就可以。（当然需要注意的是关仓时会有trading pnl） * **投机者（赌狗）：** 单纯的赌利率涨跌，杠杆高达10倍。 * **挖矿套保。** 在流动性挖矿时，可以在strips里Short（支付浮动利率，收取固定利率）。将可能会下跌的高APY转化为固定利率，提前锁定你的挖矿收益。 * **合约费率套保：** 除了DeFi协议之外，Strips还提供Binance和FTX的BTC永续合约费率的利率互换。针对CEX的交易员，在strips可以提前将合约费率锁定为固定费率。这对交易员有非常大的需求。 * 套利（不同的资金利率之间存在套利空间）： 图中： 橙色：OMG Perp 在 FTX 上的年化资金费率 绿色：OMG Perp 在 Binance 上的年化资金费率 深蓝色：两种资金费率之间的差异。 FTX 的费率远高于 Binance 上的相同费率，这造成了 10.7% 的差异。目前，没有简单的方法来做空利率。然而在Strips平台，交易员可以：做多Binance上的利率，做空FTX上的利率。待两者利率相同后，平仓获利。 **AMM如何捕获「代币价值」** 测试网开设了Binance > BTC-PERP；FTX > BTC-PERP Strips的AMM非常值得一提： **在Strips里交易利率的AMM，不是USDC，而是由用户将sushiswap上USDC-STRP 的LP质押进去构成的，（类似于vAMM）。 这样一举两得，LP既等于sushi上的流动性，又为Strips上的利率交易提供tvl。** 举个例子，Strips主网上线将开设 Binance > BTC-PERP；FTX > BTC-PERP；Compound USDC借贷利率；以及AAVE USDC借贷利率四个AMM。 假设4个市场 TVL分别有20m;20m;15m;15m，那就意味着strips在sushi上USDC-STRP的流动性至少为70m。 这一设计，配合主网上线后交易挖矿奖励、staking挖矿奖励后，更加放大了它的精巧性： 1. **流动性挖矿开启后，sushiswap上USDC-STRP将会有很好深度**，在sushi上购买STRP的深度极佳。 2. **迅速为Strips上的AMM吸引来足够的tvl**，为在Strips上的利率交易提供流动性。 3. **捕捉代币价值**，假设strips里4个市场的总tvl为70m，那也就意味着4个市场里质押了70m美金等值的 USDC-STRP LP。 也就意味着有35m美金等值的STRP被质押了进去。 4. 经典的滚雪球式的闭环。除了交易挖矿奖励外，trading fee、滑点部分也直接成为AMM的收益。（设想tvl为20m，用户只要关闭20万美金的仓位，就会产生约1%的滑点，此时就会有2000美金的收入流入AMM）。 用户看到AMM APY如此高，会从市场上买入大量STRP，组成lp 在AMM中 staking。→ STRP价格上涨，导致LP价格上涨 → AMM TVL增多 → 滑点降低 → AMM收入减少，staking下降， AMM达到暂时的平衡。 （当然，长期来看，这一螺旋的支撑点在于利率真实的交易需求。只要有利率交易，就会产生滑点，只要有滑点，AMM就有APY，受到激励，用户就会买入STRP并在AMM里Staking。） 利率是金融的元规则，在传统金融中，利率交易日交易量达6.5万亿美金.利率交易市场是股票交易市场的26倍。 DeFi的TVL达到2000亿美金，但事实上，利率（APY）才是TVL的元驱力。你在AAVE存钱是为了利率，参与流动性挖矿是为了高APY（利率)，在curve、uniswap上做市，也是为了手续费收益）。然而，利率交易一直是DeFi中缺失的一环。 Strips搭建了首个去中心化的利率互换平台，部署在Arbitrum上。其内置了预言机实时提取DeFi协议的浮动利率、以及CEX里的合约费率。在Strips上，用户可以以高达10倍的杠杆交易利率。Strips将提供利率衍生品、结构性产品和固定收益产品的一切利率衍生品。 Strips有着创新性的可以捕获代币价值的AMM，搭建在Arbitrum上，交易手续费低廉。通过建立起一个高效的利率衍生品交易所，可以为固定利率提供真实的价格发现。 --- *Originally published on [ 施瓦辛尼尼](https://paragraph.com/@0xf76d1dd9c4f691c7755d3b81c3e5ba14f4bb02fa/strips)*