# NFT市场创新项目mapping（1）-借贷篇

**Published by:** [0xWendy](https://paragraph.com/@0xwendy/)
**Published on:** 2022-09-09
**URL:** https://paragraph.com/@0xwendy/nft-mapping-1

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NFT借贷协议一直是被寄予众望的增强NFT流动性的手段。本文简单介绍了市面上现存的13个NFT借贷相关的产品和协议，分别是：NFTFiArcadeFlowyBendDAODropsDAOMetaStreet DAOPine LoansZharta FinanceDefragAstariaJPEG'dUnlockd FinanceSpice Finance其中估价部分会在估价篇中再进行介绍。NFTFIhttps://www.nftfi.com/ 领先的NFT抵押借贷平台，愿景是是建立一个完全去中心化、无权限、用户所有的NFT金融工具，通过高度用户友好的应用程序在各个垂直领域支持基于NFT的经济。 借方抵押特定的NFT在审计过的双向协议上，收到wETH and DAI， 贷方接受抵押，最差的情况下借方违约跑路，贷方获得抵押的NFT。通常情况下，质押NFT所借出的钱小于质押的价值，所以有些贷方也会将其视作以低于市场价的价格买入NFT的机会（多为蓝筹），借贷的具体情况由双方决定。 平台和Discord社群高度捆绑，方便p2p交易的达成，也会有一些对于流动性提供者的激励措施。平台上也鼓励profile绑定discord id，可以理解成淘宝的旺旺。 V1版本已经迭代淘汰，今年四月初发布了V2版本（详见下方链接），由Chainsecurity和Halborn进行了安全审计，比V1更灵活，新的功能有：支持了ERC1155，ERC998 NFT bundles推出了长期（永续）贷款V1只支持固定偿还金额，V2扩充了按比例贷款，使早期偿还利息金额与贷款的有效久期成比例。支持贷款延期（可在到期前或到期后进行操作）借方可以在list item上附加简单条款收据形式有所改变（NFTfi Promissory Note-->Obligation Receipt），NFTfi Promissory Note可以在opensea上买卖，类似于金融里的CDO（collateralized debt obligation） V2与V1的兼容问题：发布前V1上的借贷协议将继续在V1上运行。如果之前V1协议的借贷方想要使用V2的新功能，需要手动重新list。NFTfi V2 Roll-out StartedNFTfi in 2022: onwards and upwards V1的contract address：0x88341d1a8F672D2780C8dC725902AAe72F143B0c V2 addresses:0xf896527c49b44aAb3Cf22aE356Fa3AF8E331F2800xaDDE73498902F61BfCB702e94C31c13C534879AC0x5A42d72372858E10Edc03B26bF449F78fF3c0e6F0x0C90C8B4aa8549656851964d5fB787F0e4F540820x5660E206496808F7b5cDB8C56A696a96AE5E9b230xe73ECe5988FfF33a012CEA8BB6Fd5B27679fC481团队背景：15人左右，21年11月宣布A轮融资500万美元，由1kxnetwork领投，animocabrands等跟投，资方众多，还有Sandy Heller, @j1mmyeth，George Farha等个人OG投资者。 目前平台上ENS域名质押有断层数量优势（600+），尽管收录的project多为蓝筹，熊市中也有很多项目list量为零.右下角数字为该collection抵押的数量Lend Colleteral详情页面如下：Lend Colleteral详情页可以看到NFTowner的个人历史信息（有点像流水征信） offer设置有四个参数：支付方式：wETH or DAI出借本金的金额（可以参考NFTBank给的估值，再考虑市场竞争力去tradeoff）久期（Duration）（discord里有讨论）年化利率（APR）:输入你在借贷结束时想收到的利息+本金值，系统根据金额和久期自动计算 NFTFi的交易费非常低廉，这很大程度上减少了交易摩擦，贷方的NFTfi服务费是贷方成功贷款所获得利息的5%。在贷款违约的情况下，没有服务费。此外，对借款人不收取服务费。 目前仅支持ETH，但团队透露有多链计划。支持了EIP-1271，合约钱包可以直接进行借贷操作。 协议是合约级，当例如，如果你批准了一个BAYC，你有多个猿猴和一个CryptoPunk，智能合约将有能力管理你所有的BAYC，但不能管理你的CryptoPunk。 关于还款：可以提前还款，但利息不变只能以签订接待协议的钱包地址还款不能分期，只能一次还清逾期后不能再偿还（与V2的功能介绍有点conflict，这块可能需要看下合约代码 质押期间的airdrop：质押期间NFT被转移到了合约上，因此能不能得到相关的airdrop取决于airdrop的机制，有些情况下拿不到，比如质押后项目方snapshot 能质押的NFT标准：地板大于1E交易额大于500EERC721 or 1155 8/30平台借贷总体情况：wETH结算总额86938.08wETH，Dai结算总额52238450, 各NFT项目金额分布如下：NFTFi Total Loan Volume in wETHNFTFi Total Loan Volume in DAI%E4%B8%80%E4%BA%9B%E5%80%9F%E8%B4%B7%E7%9A%84%E7%AD%96%E7%95%A5%E5%92%8C%E5%8A%A8%E6%9C%BA%EF%BC%9Ahttps://nftfi.medium.com/3-lending-strategies-on-nftfi-com-dad12c757c5d 总体来说，NFTFi在借贷方面已经形成了断层式的领先地位，尤其是在一个流动性为王的赛道，虹吸作用明显，零和博弈使其形成了较为明显的壁垒，但协议设置仍有许多待完善和提高的地方，整体不够灵活，相对Defi的多样性也仍有很长的路要走。且开放项目多为蓝筹，很大程度上对产品受众设立了一定门槛。Arcadehttps://www.arcade.xyz/ https://contracts.arcade.xyz/ https://github.com/arcadexyz/v2-contracts 同样是市场较为领先的p2pNFT借贷平台，内置了估价功能，Quantstamp已经进行了安全审计，资方有Pantera，CASTLE ISLAND, GOLDEN TREE, ProtoFund，Quiet 等。mint Vault需要花gas。 Vault（保险库/金库）： 抵押合约，可以在合约上质押一个或者多个NFT。支持 ETH, ERC20s, ERC721, ERC1155, and/or CryptoPunk。支持单个或多个NFT作为一个整体为一份贷款做抵押物。Vault中的抵押物也可以接受collection offer，可以得到质押的资产的空投（听起来比NFTFI更attractive） 用户可以在网站上创建Vault合约，去质押特定的NFT，创建成功后可以从APP中查阅，钱包中会收到一个ERC721 token 来证明Vault的所有权。 Vault详情页如下：Arcade借贷详情页资金形式目前支持USDC和WETH，其他设置与NFTFi类似，久期+还款总金额，系统会自动计算利率。与NFTFi不同的是，Arcade不走经营路线，不限定抵押物的价值范围，只要你mint完一个Vault，往里放啥都行。 将资产从Vault撤回后，用户将不能再向此Vault合约中存入任何额外资产，或者再用这个Vault开新的贷款，因为撤回操作是永久的，不可逆的。具体的从Vault中释放资产的操作如下： 连接Vault的钱包，个人页面里可以看到持有的Vault合约（这个说法不太准确，其实是指参与了Vault质押的贷款情况）个人详情页选中Vault后点击‘Enable Withdrawals’，然后钱包确认。总体来说，感觉团队做事的态度还不错，但由于使用Vault要先mint（先花钱），可能从心理上阻挡了大部分用户，导致门可罗雀。写稿时网站上的质押NFT合约才三十个左右，与NFTFi还有比较大的差距。Flowy在flow链上的借贷协议，主打的是区别于其他链上的pfp NFT抵押品，主要有NBA Top Shot、Ballerz. co-founder都是nba top shot的早期参与者，该平台也是更专注于体育类NFT的戏份赛道的借贷项目。 其他链上也同样出现了NFT借贷协议，如Paribus，是为@Cardano blockchain 打造的跨链NFT借贷平台。BendDAOhttps://www.benddao.xyz/ 一个基于去中心化技术创建的点对池NFT流动性协议，点对池模型通常可以更好地利用借出的资金，因为借款人可以获得即时流动性，而不是从单个贷方那里获得贷款。这意味着贷方的收益更高，但风险也更大。借款人可以利用 BendDAO 借用 ETH 来购买七个顶级 PFP NFT，包括 Azuki、BAYC、CloneX、CryptoPunks、Doodles、MAYC 和 Space Doodles。 借款人可以通过Bend协议将NFT捆绑到一个单独的代币（boundNFT）中，从而作为一个单一的抵押单位存在。boundNFT本质为ERC-721代币，在借款和偿还时铸造和烧毁，其代表代币持有者用作抵押品的NFT。 BendDAO 的三个主要产品包括 NFT 购买的即时借贷、抵押品上市和 NFT 首付。在借贷购买 NFT 时，无需等待 P2P 的谈判结果，抵押品上市后即可获得 40% 的底价资金，通过快速借贷策略可以购买首付 60% 的 NFT。 前段时间BendDao由于项目方对于NFT的流动性预估偏差，爆发了流动性危机，引起了用户的恐慌和对这个赛道的质疑。NFT借贷的前景仍有待探索。 参考： https://mp.weixin.qq.com/s/LGMm1qqrTfb2jtJdBti-3g https://foresightnews.pro/article/h5Detail/12324 https://docs.benddao.xyz/portal/DropsDAOhttps://drops.co/ https://docs.drops.co/links/smart-contracts NFT借贷平台，价格预言机服务由Chainlink提供，合约经PeckShield审计。目前只支持Moonbirds，Otherdeed，MAYC，Cryptopunks，BAYCS，quiggles，Cyberbrokers和Sandbox。 Drops Ownership Power (DOP)是DropsDAO的治理代币，团队12人，doxxed。 代币经济中veDOP是不可转移的token，1 DOP locked for 4 years provides 1 veDOP. For example, when a user locks 1,000 DOP for 4 years, veDOP balance will be 1000. After 2 years pass, veDOP balance will become 500 veDOP and 0 veDOP after 4 years.DropsDao金额总览关于估价： 三个数据源：Drops的现货地板价，NFTBank的地板和NFTX的指数 其中Drops的现货地板价计算步骤如下：确认交易：选取的交易条件是25区块确认+一笔交易内仅有一个NFT+24h内一个NFT仅有一次交易去除极端值：首先，选取之前的100笔交易算平均值，如果价格低于均值的5%或高于均值的950%则被认定为极端值。去除置信区间外的值：低于移动平均线75%和低于标准偏差带的销售将被删除(取其值较低的那个)。（最小下限范围用于防止较低的标准差范围太接近截断的平均值，不再反映市场向下运动的情况。对流动性最强的藏品进行了回溯测试，结果显示，75%的较低区间均值足以应对价格的下行波动。） 截断均值的定义：取之前五十笔有效交易（在上述区间内），以销售size排序，去掉头尾各三个，取中间44个的均值。地板和24hTWAP之前最近的十笔交易（符合前面区间要求的）排序，最低值是现货地板价。预言机4小时更新一次。MetaStreet DAOhttps://metastreet.xyz/ https://docs.metastreet.xyz/other/contract-addresses 是一种用于点对点 NFT 抵押贷款平台的流动性路由和扩展解决方案，将点对点 NFT 支持的贷款转换为总收益债务池，以使 NFT 所有者更容易获得贷款。目前支持了11个collection：Wrapped Cryptopunks, BoredApeYachtClub, Nouns, Azuki, Doodles, BoredApeKennelClub, Autoglyphs, Meebits, MutantApeYachtClub, Moonbirds, CloneX. 资方背景不错，有Dragonfly，Delphi等，discord 9k人。MetaStreet DAO机制示意图做了分层风控，Senior Position/Junior Position 四个角色：Note Originators, Capital Borrowers (implicit participation), Capital Depositors and Vault Governors (currently MetaStreet DAO)Note Originators（放贷 会在MetaStreet vaults和P2P Promissory Note Marketplaces之间寻找机会套利Capital Borrowers（借款人 质押NFT获得现金流动性Capital Depositors（存钱Vault Governors (currently MetaStreet DAO)（管理 定价，定价原理如下：MetaStreet 估价原理总体来说产品思路清晰，各种设计的描述文档也都很齐全，团队做事态度不错。Pine Loanshttps://pine.loans/ 同样是点对池借贷协议，目前支持了34个collection，估价同样是由NFTBank支持，页面清楚简洁。 产品设计大致与同类竞品类似，beta版本新出的另一个功能是贷款+现有余额直接从平台上买NFT，支持了Opensea和LooksRare。Pine LoansZharta Financehttps://www.zharta.io/ 设计上跟前几个产品有所不同，lenders流动性激励The more time it is there, the more you earn.同时lender也可以对池子中的NFT进行bid。产品很早期，tw1k粉，dc500人。Doxxed初创团队就仨人。支持了分期付款。具体的价格机制和代币激励模型还都没有具体内容，产品体验也要先申请白名单。Defrag在风险控制做出尝试的借贷协议。Borrower在抵押NFT的时候，会long一个put option（如果抵押品价格低下降，underwritting pool需要Lock一定量的eth去赎回这个NFT。Astariahttps://astaria.xyz/ 刚刚宣布融资8m，前sushi cto出来做的一个NFT P2Pool lending的项目，目前没有具体的协议设计出来。根据现有的资料，其模式类似于maple finance，有一个中间人（delegate/appraiser)规定池子的terms-price/amount/rate等等，具备last resort的功能。还没开放。JPEG'dhttps://jpegd.io/ https://docs.jpegd.io/ JPEG'd 是一个点对协议 NFT 借贷平台。在 CryptoPunk、BAYC、MAYC ，Doodles和 etherrock 持有者可以用他们的 NFT 以低利率铸造平台的稳定币 $PUSD。对于CryptoPunk和猴的估价机制还考虑到了稀有度。原始的贷款年化利率为2%，0.5%的借贷手续费，抵押贷款比例为33%，$PUSD和JPEG为平台代币。非常像Curve的设计，连UI页面也是采用了相同的Win98的风格。 平台的另一个创新点是设计了保险机制，价格为5%，作用是如果被清算，他们可以在偿还他们的未偿债务和25%的清算费后从DAO回购他们的nft。25%的清算费是基于用户的未偿债务，即本金加上任何应计利息。只能保清算后48h，不太划算。 PUSd/3Crv流动性池已经建立，JPEG'd收取利润的20%作为手续费，其中10%归DAO，10%归策略分析师。还有0.5%的储蓄费。 Oracles同样是由chainlink提供的，数据包含地板价和最近的交易，每八小时更新一次，如果波动大于5%也会被记录。 属性增信：对于稀有属性，用户可以申请提案，通过后可以多获得15%的份额，也就是Value*33%*15% 拍卖：一般持续24h，每次bid提价至少1%。竞拍人需要满足下列条件之一才能有资格： -在拍卖合约中锁定5M JPEG -在拍卖合约中锁定一张JPEG卡(1,020个NFT） -在贷款合约中有香烟logo（稀有属性标志） 锁定时长为7天。 JPEG代币结构： Total JPEG supply is 69,420,000,000.JPEG代币分布Team和Advisors锁定期两年，线性解锁。JPEG简介JPEG流程图Unlockd Financehttps://www.unlockd.finance/ 是 NFT 借贷市场的聚合器和流动性路由协议。用户将能够拿走他们的资金，选择一个风险阈值，然后 Spice 会自动将其路由到经过风险调整的最佳贷款池。项目还在刚刚起步的初期。Spice Financehttps://www.spicefi.xyz/ 是 NFT 借贷市场的聚合器和流动性路由协议。用户将能够拿走他们的资金，选择一个风险阈值，然后 Spice 会自动将其路由到经过风险调整的最佳贷款池。 总体来说，NFT借贷市场是增强NFT流动性的一个主流思路，但具体实现过程中还有许多需要考虑的细节。由于NFT独特性所造成的估价问题，以及流动性的风险控制等，目前还没有一个主流统一的共识和解决方案。 参考： [https://zhuanlan.zhihu.com/p/555572384 https://mp.weixin.qq.com/s/lO7W3xOhDxctvCgG6i_9qg](https://zhuanlan.zhihu.com/p/555572384 https://mp.weixin.qq.com/s/lO7W3xOhDxctvCgG6i_9qg) https://mp.weixin.qq.com/s/lO7W3xOhDxctvCgG6i_9qg

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