# 什么是LSDFI

By [kosen](https://paragraph.com/@2168.ethscriptions) · 2023-08-18

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LSDFI 是LSD和DEFI的结合，LSD协议是基于DEFI的衍生品（去中心化金融衍生品），它可以让用户在质押某种代币的同时，获得另一种流动性质押代币（例如LSD），这种代币可以在不解除质押的情况下，在市场上自由交易，或者用于其他Defi协议，从而解锁质押资产的流动性和收益。

**LSD协议的底层运作原理如下：**

*   用户将某种代币（如ETH）质押到LSD协议的智能合约中，该合约将代替用户参与某个区块链（如以太坊）的质押，并按照1:1的比例为用户铸造出相应的LSD（如stETH）。
    
*   LSD协议会选择一组经过许可或无需许可的验证者（validators），负责运行节点并为区块链网络提供安全性。验证者会从网络获得区块奖励和交易费用作为收入，并按照一定的比例分配给用户和协议。
    
*   用户持有的LSD会随着时间增加基础价值，反映出质押收益。用户可以随时将LSD兑换回原始代币（如ETH），或者在市场上出售或购买LSD，或者将LSD用作其他DeFi协议的抵押品或借贷资产，从而获得额外的收益来源。
    
*   LSD协议会通过治理机制，让用户和验证者参与决策，比如设置佣金率、选择验证者、调整参数等。治理机制通常会发行一种治理代币（如LDO），让持有者享有投票权和提案权。
    

**LSDFI的产品有很多种类，包括以下几个方面：**

*   借贷协议：这些协议允许用户使用LSD作为抵押品或借款，从而获得利息或借贷能力。例如，Aave、Cat-in-a-Box Finance等。
    
*   交易所或聚合器：这些协议提供了LSD的交易或流动性提供服务，从而获得交易费用或流动性挖矿奖励。例如，Curve、LSDx Finance等。
    
*   指数协议：这些协议创建或购买包含多种LSD的篮子，从而获得多元化的收益和风险分散。例如，Index Coop、unshETH等。
    
*   收益策略协议：这些协议制定或执行基于LSD的策略，从而获得最优化的收益和风险管理。例如，0xAcid、Parallax Finance等。
    
*   稳定币协议：这些协议使用LSD作为超额抵押生成稳定币，从而获得稳定的购买力和借贷能力。例如，Lybra Finance、Agility等。
    

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*Originally published on [kosen](https://paragraph.com/@2168.ethscriptions/lsdfi)*