# Ton + Telegram 的叙事到底有多性感？ By [3P-Labs](https://paragraph.com/@3p-labs) · 2023-09-26 --- 一、引言 ---- 上周花了不少时间调研 Ton，第一个晚上看了一个多小时就兴奋得睡不着，因为感受到 Ton + Telegram 给行业带来的巨大机会。 ### 你是否厌倦了不断内卷的公链叙事？ 近年来，我们目睹了 Ethereum、EOS、Polygon、Solana、Avax 以及最近推出的 Aptos、Sui 等各种令人眼花缭乱的公链的涌现。除了Ethereum 依托庞大的社区和用户一直保持创新，其他公链只是在不断重复已有的模式，没有带来突破性的创新。这些公链一直在卷性能（TPS）、卷安全性、卷叙事；然而，这些努力几乎没有解决任何实际问题，也没有吸引到大量的增量新用户；无非是把 Ethereum 上的产品重复复制，融资，割二级市场。 散户已经对公链的叙事感到厌倦，除了撸空投和波动市场带来的机会，从产品角度来看，大家根本没有感兴趣去尝试 Aptos、Sui 等生态中的 Dapp。这是因为这些 Dapp 不过是 Ethereum 生态的复制品，仅仅在界面和交互上稍有不同，99% 的产品并没有带来任何创新。 二、Ton + Telegram 为 Web3 带来了什么？ ------------------------------ 现在，我们可以探讨一下，Ton 相对于其他公链有何不同。也就是说，Ton 的价值体现在哪里？它为何在熊市中迅速跻身前十名？ ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/78dac949a7003c33e50dc3878bd41ff4c809bb3ac40a7cf5712c85e32709e08d.webp) 目前最能体现 Ton 和 Telegram 融合的最佳例子就是近期发布的内置钱包 -- Ton Space，尽管看起来仅仅是增加了一个钱包功能，但它背后蕴含的意义远比表面看上去更为重要。回顾一下，当微信在 2014 年春晚首次公开展示红包功能时，你是否察觉到微信钱包将给支付领域和生活方式带来了巨大的变革？ 为了更好地理解，让我们做一个类比。诸如 TP、Trustwallet 和 OKX Wallet 等钱包可以类比为支付宝，钱包内的各种Dapp（无论它们来自哪个公链）相当于支付宝内的各种 App（理财、基金、借贷等）。而在 Telegram 中，Ton Space 可以被看作是微信钱包，通过 Ton Space 使用的应用程序相当于微信的小程序，它们不仅仅限于金融产品，还可以是普通的衣食住行类应用。众所周知，支付宝侧重于金融属性，专注于个人财富管理，并吸引了许多机构和银行入驻。而微信则以社交属性为依托，主要满足用户频繁小额转账的需求，同时提供简单的理财功能。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3134f00acad67c8899c5d0c771e4eee4eedebf0c5c76fbd9a2dcbc34f7ffea41.png) 当用户使用微信时，他们并不会关心其背后的技术实现，比如云服务器放在何处，使用的开发语言是 Java 还是 Python。同样地，当Telegram 用户使用加密货币进行支付时，他们也不会关心底层的公链是 Ethereum 还是 Ton。从这个角度看，未来 Telegram 钱包端的产品交互应该尽量弱化 Ton 的存在，目前是 Ton 主动跨链与 EVM 链进行对接，未来大概率是其他公链主动跨链与 Ton 对接，因为用户入口在 Ton + Telegram。 值得一提的是，目前行业内往往将 TVL 作为公链价值的判断标准。然而，Ton 的估值并不完全依赖于 TVL；交易量和 Dapps 的协议收入将占很大一部分。当然，不是像其他公链那样人为刷的流水，而是由真实用户产生的交易额。就像微信，你可能不会在里面存放大量资金，但由于高频次使用，最终发现流水比支付宝还要高。 通过以上的对比，可以看到 Ton+Telegram 大概率不会像其他公链那样依托金融产品发展，而是从其他工具类产品爆发。ABCDEF 合伙人老白（@Wuhuoqiu）的一句话非常贴切地表达了这一点： 总之，Ton 的价值不在于 Ton 本身，而是在于和 Telegram 的结合。如果没有 Telelgram 的加持，Ton 也不过跟其他公链一样在内卷的怪圈里。 ### Ton Space（Web3 版的微信钱包）演示 写了那么多，还是要直接演示才能让大家深刻体会。 ![Dapp 端唤醒 Ton Space](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/654ba20cce3952e79b9ceb8ce73981c99e09fd44397a85b4d94d0c7bbb799755.webp) Dapp 端唤醒 Ton Space 当前，用户只能从 Dapp 端主动唤醒启动 Telegram 内的 Ton Space，然而，未来Ton Space 将会像 TP、OKX Wallet 等钱包那样，直接访问 Dapp。此外，Ton Space 还支持 Bot，结合了最近火热的 Bot 赛道，这是另一个重要亮点。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/abc94c0884723aa9ff3ada669659feddbf70c29030af48da0675cf7390abe715.png) 有了这个钱包入口；用户与用户的转账、用户与 Dapp 的支付将被打通。 举个经典的用户场景：以后就可以像微信那样几个朋友拉个 Telegram 群打德州，使用 Ton Space 进行群收款、相互转账，再也不用担心流水异常被封号。（朋友帮我审稿的时候告知已经有类似的 App: [https://t.me/tonpokerroom](https://t.me/tonpokerroom)，不过还没打通 Ton Space） 前段时间 Ton 大涨的最重要原因就是 Ton Space 的发布利好。引用一句话来总结\[^2\]（[TON Space：Telegram未来的加密「微信钱包」](https://www.theblockbeats.info/news/45428)）： 三、Ton 的其他信息 ----------- 本文主要探讨 Ton 的叙事和价值，至于 Ton 的发展历史、经济模型、生态概况等有很多现有的资料，以下仅做简单的概述，想了解更多请参考引用资料。 ### 3.1 Ton 和 Telegram 的关系 刚开始接触 Ton 的用户，最大的疑惑就是 Ton 和 Telegram 到底是什么关系？ 2018 年 Telegram 私募筹集了 17 亿美元（当时的代币名为 $GRAM），2019 年被 SEC 指控非法募资，2020年 Telegram 被迫放弃该项目但将代码开源；之后社区接手了该项目并成立 TON foundation，代币也更名为 $Ton。一开始，Telegram 创始人 Durov 对该项目不屑一顾，甚至还警告追随者这个 TON 与 Telegram 完全没有任何关系。但自2022年开始， Durov 出现态度转变。2022 年 8 月 23 日， Durov 公开赞扬 TON 所进行的域名拍卖。最近的Token 2049期，Durov 甚至宣布，Telegram 和 TON 区块链双方会有更密切的合作。 更多细节参考\[^3\]：[详解The Open Network，无人问津的TON处在暴涨前夜？](https://www.theblockbeats.info/news/44943) ### 3.2 Ton 的经济模型 TON token 的最初供应量为 50 亿枚，供应无上限，其中 1.45% 是团队份额。将以约每年 0.6% 的速度增长，这些 token 用于奖励保持网络安全的验证者。TON 在 2020 年 6 月开始让矿工用 PoW 方式挖矿，占总供应量的 98.55%，2022 年 6 月 28 日，最后一个 TON token 被挖出。 今年 2 月，TON 发起社群提案，冻结了 171 個不活跃的早期钱包共 1.08B $TON。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c145f5c103fac686607e5371ce9e37fbc92634a69ceff942d9bdc4c9ee4541ae.png) 更多细节请参考\[^4\]\[^5\]。 ### 3.3 Ton 生态 据 ton.app 统计，目前 Ton 生态有 551 个 App，作为一个刚还没爆发的公链这个数量不算少；但被 DefiLlama 收录的 App 仅有 7 个，排名第一的 Dex 占了将近一半的 Tvl（4.87M）。其中大部分是非金融类产品，这也符合 Ton 的定位和预期，是非金融类产品很好的试验地。 ![Ton App 分类](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cb508a229c12da4aacb902d541bb1b64b71435a8936aea7024b8b562a62f1b62.png) Ton App 分类 ### 3.4 Ton 不足（风险点） **1) TVL 过低：** 作为一个市值高达 80 亿美元的公链，其总价值锁定（Tvl）仅为惨淡的 1000 万美元。 这既是缺点亦蕴藏机遇，尤其对于开发者而言。他们拥有足够的时间来深入研究生态中的潜在机会。同时，Ton 项目团队也已认识到了这个问题。最近，基金会通过举办黑客松活动以及推出支持基金等举措，积极吸引开发者的加入。 **2) 依赖 Telegram 的支持** Pavel Durov 对于 Ton 的影响力可以媲美 SBF 对于 Solana，然而两者之间存在一项重要区别：SBF 提供了资本支持，而 Pavel Durov 背后则拥有拥有 8 亿用户的 Telegram 社交平台。倘若某一天，Pavel Durov 宣布不再支持 Ton，那将对Ton生态系统造成毁灭性的冲击；当然，随着 Ton 与 Telegram 之间的生态和应用绑定愈加紧密，这一影响将会逐渐减弱。 四、结尾 ---- 如何在 Ton 生态获利？ 写了这么多，还是要回归搞钱的初心。本文的目的不是奶 Ton 这个币，从目前的市场行情来看，反而 Ton 市值大概率是高估的。但是里面的生态项目严重低估，因为只有极少的用户去挖掘参与。等到某一个应用突然爆发或者牛市到来，Ton 生态必将带来庞大的财富效应。（当然前提是基金会/项目方不 Rug，不出幺蛾子） 另一方面，开发者拥有 Ton 生态中最广泛的机会。与在其他公链上创业不同，Ton 生态为开发者提供了更大的创新空间。这意味着，开发者可以将精力投入到各种领域，不仅限于金融产品。他们可以探索游戏、社交产品，甚至简单的 Bot 应用，都有极大的发展潜力。 Ton 生态系统为创新提供了广泛的舞台，让 Web3 builders 能够开拓新的商机。 引用 -- \[^1\]  [https://twitter.com/Wuhuoqiu/status/1705083245950533707](https://twitter.com/Wuhuoqiu/status/1705083245950533707) \[^2\]: [TON Space：Telegram未来的加密「微信钱包」](https://www.theblockbeats.info/news/45428) \[^3\]: [详解The Open Network，无人问津的TON处在暴涨前夜？](https://www.theblockbeats.info/news/44943) \[^4\]: [https://x.com/jzinvest\_xyz/status/1705812958859972698?s=20](https://x.com/jzinvest_xyz/status/1705812958859972698?s=20) \[^5\]: [浅谈公链TON的发展前景：高开低走还是「熊市之光」？](https://www.odaily.news/post/5184014) * * * Twitter: [https://twitter.com/3PDAO](https://twitter.com/3PDAO) Telegram: [https://t.me/Labs\_3P](https://t.me/Labs_3P) Mirror: [https://mirror.xyz/3p-labs.eth](https://mirror.xyz/3p-labs.eth) Medium: [https://medium.com/@3p-labs](https://medium.com/@3p-labs) Followin: [https://followin.io/zh-Hans/kol/4075816318](https://followin.io/zh-Hans/kol/4075816318) Foresight News: [https://foresightnews.pro/column/detail/873](https://foresightnews.pro/column/detail/873) --- *Originally published on 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