# 硅谷银行破产到比特币暴涨的来龙去脉

By [3WebDAO](https://paragraph.com/@3webcapital) · 2023-03-14

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**\[行情分析\]**

2023年3月14日

BTC价格：$24300(熊末牛初）

MVRV: 1.22 

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/604cf890f739f114d8cbfff9384766ba166dc2d5de2203a6dd30f9b07574bf6d.png)

**\[正文开始\]**

背景
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硅谷银行，这是一家在美国主要为科创类企业提供融资等金融服务的上市银行。这家银行的客户主要都是来自于科技初创领域的初创公司和风险投资（PE/VC）公司，主做To B业务，所以在散户中这家银行并不具备太高知名度，这类科创类公司的一个特征就是比较依赖流动性。

那它是怎么在短短3天之间就暴雷破产了呢？

新冠疫情
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疫情之后美联储为了刺激经济开启无限印钞放水，我们见证了在大水漫灌的背景下BTC接近7万美金。而初创科技公司也很容易获得大量融资，而这些钱大部分都放在硅谷银行里，那么硅谷银行就会产生大量的存款。

美国国债
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美国国债（U.S. Treasury Securities），是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。用人话讲就是国家向公民借钱之后给公民发出的借条，比如美国政府向公民借100块钱，借10年，每年给公民4%的收益，10年之后归还本金和收益。由于美国政府是世界上拥有最强信用背书的政府，所以10年期美债一直被认为是无风险投资。目前10年期的美债年收益率已经达到3.7%

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c8d60ff49b9562fa18c2587a625ffa9f0ca36325ff68714579bbcddd39c4a0a3.png)

硅谷银行虽然保存了初创公司大量的存款，但是银行是要给公司付利息的。但是银行没有能力把这些钱贷出去，于是硅谷银行把别人存到他那里的钱拿去买了美国10年期的国债，想吃储户存款和国债之间的利息差。这么玩本来没什么问题，毕竟10年期的美债被认为是无风险的投资品。

美联储加息
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美联储疯狂加息导致硅谷银行持有的这些长期美国国债的市价(国债有二级交易市场)不断贬值，不过如果不卖的话倒是还是没事，长期持有一直到期然后拿钱就行了。

**硅谷银行没办法长期持有等这些国债到期**，因为硅谷银行自己给储户的利息是很低的，而美国加息又导致其他投资方式回报率很高，客户觉得把钱继续存在硅谷银行里就是浪费，想自己提出来去增值，再叠加上今年的经济困难和各种支出增加，市场上的钱越来越少，投资热度也开始变冷，科技初创公司融资越来越难，他们就需要流动性资金来保证自己能存活下来，从银行取走资金的需求也就越来越多 。于是硅谷银行的客户们开始大量从银行里取钱，而前面我们已经提到了他们的钱其实已经被硅谷银行拿去买了美国国债了，硅谷银行手里压根没什么钱，为了应对客户提款，他就只好把自己手里的美国国债卖掉了210亿美金，这样原本只是浮亏的东西现在变成了实际亏损了18亿美金。

到这里其实一个上市公司的中大型银行即使亏损18亿美金也不算非常糟糕。

增发股票
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因为没钱，硅谷银行又试图增发股票来圈钱，这样玩别人就都发现原来你银行已经缺钱到了这个地步了，已经没钱到要增发股票圈钱补窟窿了，于是所有人就都开始一窝蜂的去硅谷银行里取钱，谁先去取谁就更有机会先把钱取出来，这就是挤兑。不管在全世界哪里的银行，只要提款的挤兑一发生，银行就面临倒闭的风险，因为银行压根没有在短期内有那么多钱给储户。之后便是硅谷银行的股票价格暴跌60%

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ded9ae9f78fecc9aced999381e15c7d1a8d4788c0a631fb744157232ac7f1079.png)

稳定币USDC不稳定
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中心化稳定币代表: USDT/USDC，由Tether/ Circle中心化机构发行并运营，每铸造1个USDT/USDC，Tether/Circle就持有1美元，其价值由美元1:1支撑。

许多知名的机构都有钱在硅谷银行中，其中就包含了USDC的发行方Circle有大约30亿美元存在硅谷银行中，相当于市场上有30亿USDC背后的储备金蒸发了。于是便造成了USDC脱锚，即市场上的USDC单价不再等于1美金，USDC价格一度跌至0.88。

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美国政府出手救市
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当地时间3月12日晚间，美国财政部、美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）就硅谷银行倒闭事件发布联合声明。声明指出，从3月13日星期一开始，储户将可以支取他们所有的钱。与硅谷银行破产相关的任何损失都不会由纳税人承担。但股东和一些无担保债券持有者将不受保护。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b5a0d653454a93df80516d2e28d97d7957caf6dcae3e3aea22a8c82bc2cfbb53.png)

USDC回归稳定，美股银行破产/暴跌
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当地随着美政府对银行储户的兜底，储户也成功提出了硅谷银行中的存款，作为硅谷银行客户之一的USDC发行方的存款利益也同样获得保障，USDC价格回归正常。但是美国储户对银行的信任度却在降低，Signature银行破产倒闭，其它银行股纷纷暴跌。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0cbab09f658fdbd081d10de7768ed5f0a9796d1e084c2d8c375bef9511c5fc52.png)

加密货币暴涨
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当初比特币的诞生就是为了解决这种类似银行破产导致储户血本无归的问题。但是银行破产也是利好加密市场，主要有以下几点原因：

*   银行暴雷，本质上是美联储大幅加息造成，事情发生之后美联储不会大幅加息，3月加息最多加息25个基点，甚至可能会开始降息
    
*   银行破产暴雷让人们意识到中心化银行的邪恶，加速了去中心化加密货币的采用
    
*   稳定币的不稳定使得市场将稳定币兑换为比特币
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/210d1b7dac7184eb0e17d2c23b2ad5633b3f2a48781e0b79c643795326a134ab.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/96c0306d22bdc33bcfc56c9172b3f7e42ef9591029ecae9a89368d8dd8953f96.png)

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*Originally published on [3WebDAO](https://paragraph.com/@3webcapital/6mbmA0h2x3NxBsOVTALA)*