# ETH2.0背景下验证者与Pools的命运如何

By [3WebDAO](https://paragraph.com/@3webcapital) · 2022-07-18

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**\[关于3WebDAO**\]

**3WebDAO**是一个去中心化的区块链洞察平台，它结合了研究报告和链上数据指标为数字资产利益相关者服务；愿景是帮助独角兽落地和Web3投资者获利。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d812929cc53840160c605f0ac61720cf6b0414b482a918f4932635a406ff0a98.png)

**\[行情分析**\]

2022年7月17日

BTC：$21200(熊市震荡）

MVRV: 0.89(历史低点)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4810d4b25c7447d18f0879ddaa7b07145407df6dfe2d3f01072f4ab145f7798f.png)

**\[正文**\]

背景
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背景就不介绍了，对于ETH2.0有兴趣的可以查看 [ETH2.0开发进展和6月份即将到来的合并](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg3MjY3NDMxMg==&mid=2247484506&idx=1&sn=afd5b5218be71153319be529aac820b1&chksm=ceeae13df99d682b0569ecfee033464ed7fb3113968fb212d597439e44b5143996ca7331ed80&scene=21#wechat_redirect)。近期受ETH2.0利好消息影响，ETH2.0概念赛道和山寨迎来一波暴涨。

Ethereum PoS规则
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*   12s一个slot，一天7200个slot
    
*   32个slot一个epoch，每个epoch为32\*12s=6.4min，一天225个epoch
    

目前数据：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4d6fa270ab7f6cf5d9702717df370b3c93ea239bb3abd15bce96dfea682de013.png)

Validator 生命周期
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成为一个验证者的完整生命周期需要多少时间？以下指每个环节都check顺利不必循环的前提下，共6个环节

**Deposit**

存32ETH到deposit contract，为了安全此状态保持7小时

**Pending**

Pending等待进入激活排队，由已激活的validator投票，每4小时一次，FIFO；根据ethereum  Github ，churn\_limit = max(4, V\_active/65536)，即每个epoch可激活的验证者数量为4和验证者数量/65536的较大者，limit可通过硬分叉更改。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3af9ea5677a4e814b0287325bb7876a46f7a00ea61718f46611517bdfcd6bd48.png)

现有405,606个验证者/ 65536约=6个/ epoch\*225=1350个新增验证者每天。即每增加65536\*32=2.1M ETH质押，每天可多消化225个验证者即7200 ETH。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8f651620d2e80ea7992066758129c85314360afe7515b691ebe644c31ac7f18b.png)

**Active Validator**

成功激活称为验证者，出现以下情况将不再active

*   质押余额低于16ETH
    
*   自愿退出
    
*   被Slashed
    

**Slashing Validator**

作恶验证者将被slashed及踢出

**Exiting Validator**

质押余额低于16ETH 自愿退出 被slashed

**Withdrawable**   

还未上线，根据Ethereum Github，可以部分取款及全部取款：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8f651620d2e80ea7992066758129c85314360afe7515b691ebe644c31ac7f18b.png)

**Partial withdrawals**: 允许验证者可以提取质押奖励，控制在32ETH从而提升资金使用率，验证者不必退出增加队列堵塞。目前设定每epoch最大可提取数量为256笔。按照现有验证者数量，405606/（256\*225）=7天可以提取一次奖励，若未来增长至70万～90万验证者（约30M质押量），则最少12～16天可以提取一次奖励。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9cd01f92ebc059ae9f46df7d0f3087a8fa34ae7d8d00b281c8ba4363be1d9732.png)

**Full withdrawal**：允许验证者全额提取，根据官方Github，同上述active的规则，取4和验证者数量/65536的较大者。以现在的情况假设1%的节点想要退出同时新增节点保持平衡，即405606\*0.01/1350=3天。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8d29271d1817c540b0dc0e4b4d672064449f056220b8e73e3d8434bbc2c7bfe5.png)

成为Validator的方式
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**Solo home staking**

特点：

*   完全自己搭节点
    
*   收入最大化
    
*   完全控制权
    
*   最去中心化
    

**Staking as a service**

特点：

*   托管给第三方节点代运营商
    
*   依然需要完整节点的门槛32ETH，但不需要硬件设置等
    
*   或要共享私钥
    
*   付费
    

**Pooled Staking**

*   加入矿池
    
*   多少eth都可以
    
*   失去控制权
    
*   虽然要分成 但也能获得流动性
    

**Centrailized Exchanges**

Pools现状
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![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5096ce49ba8c026b6ddad0d8c878b6a7199716453b969646faf054d139bdf6e1.png)

*   除lido binance外基本存入和奖励的ETH均没有流动性
    
*   收益发放分为T+0公摊和实际投产两种
    

**为什么选择pools**

*   金额&技术门槛低
    
*   专业运营，降低掉线等被罚没的概率（平均）
    

**激活/提取排队对APR影响预计**

*   目前被slashed的节点有178个节点，占比很低，考虑到自愿退出期间仍需要尽节点义务，这期间对APR影响不大
    
*   排队激活
    

现有405606个节点，质押13M，消化3.8M（118682个验证者）需要81天。总质押量16.8M，预计APR 3.83%。（不含priority fee和MEV）

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d635bbb0fccbb061d913241a6aa93792607be76d0d8d09acd8e86d7fcc5a87d0.png)

假设merge时由于APR加上了priority fee和MEV，吸引了更多ETH进行staking，以Lido的模式预计激活拥堵对公摊APR的影响，当激增5M的情况下，排队需要3个月，采用公摊模式APR会低0.19%，但考虑到这3个月期间的priority fee和MEV至少2%的加成（3个月0.45%），认为排队对公摊模式不影响。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/14c7a61471e1ed49ae2eda04291303c6f7ca6834acde593804a0248a969911cb.png)

**总结：**

Pools后续命运：

*   Phase 0-2: staking token及reward token可以交易
    
*   新增&退出的排队对staking影响不大，公摊模式对于pools更简单，也会更受用户欢迎，可能会有固定利率的产品出现
    
*   随着staking数量变多，处理的提款业务量也增多，新释放的ETH进入流通时长变少，加上复投，矿工抛压降低
    

**可添加微信加入社群: blockfree123**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/96c0306d22bdc33bcfc56c9172b3f7e42ef9591029ecae9a89368d8dd8953f96.png)

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*Originally published on [3WebDAO](https://paragraph.com/@3webcapital/eth2-0-pools)*