# USDC/USDT 可能爆雷吗？

By [3WebDAO](https://paragraph.com/@3webcapital) · 2022-07-11

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**\[关于3WebDAO\]**

**3WebDAO**是一个去中心化的区块链洞察平台，它结合了研究报告和链上数据指标为数字资产利益相关者服务；愿景是帮助独角兽落地和Web3投资者获利。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d812929cc53840160c605f0ac61720cf6b0414b482a918f4932635a406ff0a98.png)

**\[行情分析\]**

2022年7月11日

BTC：$20400(熊市震荡）

MVRV: 1.21

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/01abf0105afd5e06cbbd632ec8c474896b9a315d1a13e6b98ee016e96756f799.png)

**\[正文\]**

背景
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5⽉，LUNA、UST 的光速崩盘在带崩⼤盘的同时，也让⽤户对稳定币USDT信⼼不⾜。USDT的供应量从5⽉11⽇的830亿美元下降到最近的660亿美元，流失160亿美元。与此同时，USDC的供应量从5⽉11⽇的485亿美元上升到555亿美元，流⼊70亿美元。

[https://www.coingecko.com/en/coins/tether](https://www.coingecko.com/en/coins/tether)

[https://www.coingecko.com/en/coins/usd-coin](https://www.coingecko.com/en/coins/usd-coin)

不同于算法稳定币，USDT、USDC是与美元1:1挂钩的中⼼化稳定币，其价值由背后的抵押物⽀撑。即⽤户存⼊美元可以兑换相应的USDT，也可以拿着USDT去赎回相应的美元。因此，USDT流失的160亿美元，简答地算，有⼀部分是换成了USDC，造成USDC供应上升；另外⼀部分⼤概率是换成了美元离场。

市场对USDT的担忧
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• 没有审计，不透明

• 可能没有⾜额的美元储备

• 短期流动性⽆法及时满⾜赎回

时间线
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*   5⽉12⽇前后，因UST崩盘，市场开始出现谣⾔做空USDT，USDT 汇率在短时间内⼀度暴跌10%，但不到⼀天⼜回到正常价位。Tether 称正在以1美元执⾏赎回。
    
*   6⽉15⽇，Tether⾸席技术官Paolo Ardoino表示，⾃2022年3⽉31⽇以来，Tether减少了近50%的商业票据持有量，到6⽉底只剩下84亿商业票据，并且将继续降低⾄0。此外，Tether储备中没有Celsius，清算没有损失，并且没有接触过三箭资本。
    
*   6⽉29⽇，Tether表示⽬前正准备接受⼀家⼤型会计师事务所的审计，该事务所是“12⼤”会计师事务所之⼀。Tether计划成为第⼀个对其储备进⾏审计的稳定币。
    
*   7⽉1⽇，Tether分享其进⼀步减少商业票据组合的最新进展，⽬前持有84亿美元商业票据，50亿将于7⽉31⽇到期，将使商业票据资产⼤幅减少⾄35亿美元， ⽬标仍然是将该数字降⾄零。
    
*   7⽉7⽇，允许三⼤稳定币 USDC、USDT 和 DAI 之间进⾏互换的 Curve 平台的 3pool 流动池上，Tether 储备占其构成的 62 %，意味着市场对 USDT 前景感到担忧，更多⼈把USDT换成了USDC或者DAI（[https://curve.fi/3pool）。](https://curve.%EF%AC%81/3pool%EF%BC%89%E3%80%82)
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f2b2088586181c6548cfbc4f2b77088ff3d466c7324b5add9dfdc621c19b0f3b.png)

商业票据
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商业票据指发⾏体为满⾜流动资⾦需求所发⾏的、期限为2天⾄270天的、可流通转

让的债务⼯具。商业票据是由⾦融公司或某些信⽤较⾼的企业开出的⽆担保短期票据。期限在9个⽉以下，由于其⻛险较⼤，利率⾼于同期银⾏存款利率。

泰达公司的应对
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*   有审计，⽬前是季度报告，并且正在在接受“⼗⼆⼤会计事务所”之⼀的伙伴进⾏审计，以揭露当前公司储备资产的讯息
    
*   公布其美元储备
    
*   正在减持商业票据，换成更安全可靠的美国国债
    

**USDT 公布的储备：**

[https://tether.to/en/transparency/#reports](https://tether.to/en/transparency/#reports)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/03ee20741e673976f5f345545f13f293feca81b64896a11f6e1529b9dcde1256.png)

USDC也被FUD
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根据 [https://twitter.com/CryptoInsider23/status/1542027718677504002](https://twitter.com/CryptoInsider23/status/1542027718677504002) 爆料，称CIRCLE因银⾏较⾼利息⽽亏损数亿美元。CIRCLE CEO出来驳斥该传闻，称处于有史以来最强财务⽔准。

**其它USDC的⻛险分析链接：**

[https://viewdao.mirror.xyz/DWwTfrV29b6Sgq\_vORDbtp4O-dTnd1JIyo3F1h7KA20](https://viewdao.mirror.xyz/DWwTfrV29b6Sgq_vORDbtp4O-dTnd1JIyo3F1h7KA20)

[https://www.circle.com/en/usdc#transparency](https://www.circle.com/en/usdc#transparency)

结论
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USDT、USDC爆雷的可能性较小。相⽐USDT，USDC更为合规，信息披露⼒度更⼤，其储备⽐例也更为健康。 

**可添加微信加入社群: blockfree123**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/96c0306d22bdc33bcfc56c9172b3f7e42ef9591029ecae9a89368d8dd8953f96.png)

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*Originally published on [3WebDAO](https://paragraph.com/@3webcapital/usdc-usdt)*