# 2021年行业头部风投机构所投项目表现一览

By [98KDAO](https://paragraph.com/@98kdao) · 2022-01-15

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**前言**

2021年，DeFi增长势头继续保持，锁仓价值不断创新高，微创新持续涌现；GameFi、元宇宙、NFT不断火爆，众多品牌、公司及投资机构纷纷入场；以Solana、Fantom、Avalanche等为代表的的新公链在2021年表现不俗，极大改变了公链生态格局。

区块链产业投融资市场在经历2020年的低迷之后，终于在2021年迎来反弹，仅上半年的投融资数量就已经超过2020年全年。 为详细分析2021年行业头部风投机构所投项目的表现，98KDAO从项目涨幅、赛道分布、倍数分布等不同维度对14个投资机构进行了对比分析。

_\*数据中涉及到的价格单位均为USDT_

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c473cf014bcc8a8ea4a170938f24eb8ff09414ad3ee39f159f12c12c59f411cd.jpg)

总览
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从总体数据来看，投资项目（已上线）最多的机构前三名是a16z、Three Arrows Capital和Binance Labs，项目数量最少的是Animoca Brands。ROI方面表现最为出色的是GameFi龙头项目AXS，头部机构中的五个投中了AXS并收获20240%的涨幅，其次是SOL和MATIC。

各机构投资表现一览
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### Andreessen Horowitz（a16z）

机构介绍：a16z是整个互联网投资界最为耀眼的明星之一，曾先后投资了 Facebook、Twitter等知名项目。现已投资多个区块链明星项目，成为了加密货币投资的风向标。Coinbase上市后，a16z以14.8%的股份成为其第二大股东，成为了最大的外部赢家。 另外，a16z还投资了Uniswap、MakerDAO、Compound、Dapper Labs、Arweave、Optimism、Solana等，这些几乎都成为了头部区块链项目。如今的a16z ，加密基金规模超过30亿美金。俨然是加密世界的资本灯塔，关注度高，号召力极强。

以下数据为a16z所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8a9082ffdc44baef8d2157e381d9dabc4c848f2023585faa27e8bf4c99061236.jpg)

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从统计的数据来看，a16z投资且已上线的币种数量为63个，在数量方面遥遥领先其他机构。同时今年其投资组合的的正涨幅率超过了75%，涨幅最高的是20240%的AXS，同时百倍币的数量有三个（AXS、MATIC、SOL）。

从项目分类来看，DeFi项目有36个，占比57.1%；公链项目有14个，占比22.2%；Web3项目有7个，占比11.1%。由此可看出，a16z的投资侧重于DeFi和公链领域，而对于NFT和GameFi项目的布局较少。

以下统计为a16z已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/67adf2dd5e9375afca86e2e614e00b2965b34039b789448d065f3627eb4795bc.jpg)

未发币项目总数量为37个，其中基础设施（17个）占比46%，其次是GameFi和Web3，各有8个。

### DCG（Digitial Currency Group）

机构介绍：区块链创业公司孵化器，Coindesk、灰度母公司，是一家专注于加密与区块链行业的投资公司，投资组合超过100家公司。

以下数据为DCG所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/da3a53796ffc0f07e67eb0439201867f85ff6628ce501e637add25842c390389.jpg)

从数据维度来看，DCG作为头部的加密投资机构，其投资组合今年的表现也十分出色，正涨幅率超过了90%。投资组合中已上市的币种数近30家，仅次于a16z。其中涨幅最高的是12966%的SOL，涨幅10倍内的占比超过85%，且多集中在1-10倍，占比为55%。

从项目分类来看，DeFi项目有14个，占比56%；公链项目有7个，占比28%，DeFi和公链总计占比为84%。与a16z的投资偏好基本相同，更加侧重于DeFi和公链，NFT、GameFi、Web3等赛道投资较少。

以下统计为DCG已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cff64ca6f6663732c5642a30bc1c0025c3aa304b4855add8c81c271c5959ba7a.jpg)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2a1b93fece01027ca9de43f8fc8bb792f97dc2d7ba34190b28366b56bb66fe7b.jpg)

未发币项目总数量为55个，其中基础设施有34个，占比为61.8%，其次为Web3和DeFi。

### Paradigm

机构介绍：Paradigm是由Coinbase 联合创始人、红杉前合伙人和 Pan-tera Capital 前员工联合创立。有消息称，此基金已经获得红杉资本和耶鲁大学注资。两位创始人的背景值得一提：Fred Ehrsam曾是 Coinbase 联合创始人之一。Matt Huang 从麻省理工毕业后在硅谷创业，公司被 Twitter 收购。从2011年开始陆续做一些早期投资，有着非常奢华的投资履历，其中最成功的的无疑是今日头条。

以下数据为Paradigm所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/023ae20560c55527d507a3300acea311cb6e8d1a0df41de90be8f526762a8137.jpg)

Paradigm投资的项目超过30个，数据统计到今年已上市的10个项目，其投资组合的表现很不错，正涨幅率高达90%。涨幅最高的是635%的FTT，60%的涨幅比例集中在1-10倍，其中涨幅为负的币种跌幅是所有机构中最小的，为-20%。

从项目分类来看，DeFi项目为7个，占比63.6%，基础设施、公链和Web3也有涉足。

以下统计为Paradigm已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5d8cfdbf711b2c9dad733a491669314d63c31fba9b96d49dfe9ec1b297877df7.jpg)

未发币项目总数量为27个，其中基础设施项目有20个，占比74%

### Multicoin Capital

机构介绍：专注加密货币的投资基金，不仅获得币安投资，而且还得到多家组约和硅谷知名风投机构公司的支持。

以下数据为Multicoin Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1ce6bf0632ec8f91e5befe4baf46c9666a0f7fdecbf6f2a2000dcfb025333afb.jpg)

Multicoin Capital投资且已上线的项目共24个，投资正涨幅率为75%，涨幅10倍以内的占比为54%。涨幅最高的是12966%的SOL，跌幅最大的是ICP，跌幅达89%。

从项目分类来看，DeFi项目有12个，占比48%；Web3和公链均为5个，各自占比20%。Multicoin Capital的投资风格和a16z很像，侧重于DeFi和公链项目。

以下统计为Multicoin Capital已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9b2a1a0717229547186368e035ee8e240541525de625f6abcefa2d8cd4c58bc5.jpg)

未发币项目数量为24个，其中DeFi项目有8个，占比33.3%，其次为Web3和基础设施，各有6个。

### NGC Ventures

机构介绍：成立于2017年末，是由来自科技创业、传统资本市场、管理咨询等领域的成员组成的区块链技术风险投资基金。旗下有两支基金，NGC Fund I 专注于区块链技术领域的投资，另一支NEO Eco Fund 致力于 NEO区块链的生态布局，两只基金总体规模约为5亿美元。

以下数据为NGC Ventures所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ad3e64ed9d124a6219d7eed5133b3a6db7d6d8c976f250fd3de9aec13706cf9a.jpg)

NGC Ventures投资且已上线的项目共19个，投资正涨幅率为73%，涨幅为50倍以内的占比为68%。涨幅最高的是12966%的SOL，跌幅最大的是WSOTE，跌幅达99%，接近归零。

从项目分类来看，公链项目有8个，占比42%；DeFi项目有4个，占比21%；其他的为GameFi、Web3和基础设施。

以下统计为NGC Ventures已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b310abb58ba8adabc374264146af03c347a2560cd7a075c203be2946878139ee.jpg)

未发币项目总数量为6个，包括5个基础设施和1个GameFi项目。

### Three Arrows Capital（三箭资本）

机构介绍：在新加坡注册的对冲基金，专注于提供卓越的风险调整回报，其创始人之一Su zhu 在推特非常活跃，具有一定影响力。

以下数据为Three Arrows Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/7ce6d449950595ee7e92080699ab9b7c319af556bb9e1fa34e9ea21972e82bcc.jpg)

Three Arrows Capital的投资组合数量上仅次于a16z，但在正涨幅率上远低于93%的DCG，只有69%。其投资组合中百倍币的比例是DCG的一倍，在10-50倍区间的项目数量也是DCG的三倍。虽然Three Arrows Capital整体的表现数据不是特别出色，但在个别项目的表现还是十分亮眼的。涨幅最高的项目是20240%的AXS，跌幅最大的是下跌76%的ROOK。

从项目分类来看，DeFi项目占据了82%的比重，共有24个，Three Arrows Capital对DeFi赛道的重视程度可见一斑。

以下统计为Three Arrows Capital已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/eb4fa2a94052242bec680724df1f17f1b579a4a1c93724a3f8fa2180582c817c.jpg)

未发币项目总数量为8个，基础设施和DeFi各占一半。

### Polychain Capital

机构介绍：成立于2016年，a16z、丹华资本等投资，专注于区块链资产，是最早的原生加密对冲基金，现已投资多个区块链明星项目。

以下数据为Polychain Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/daa903a6b07080ea56ff26955f4ca33c9343e955a33cabfa0bf53c0337dc4dd2.jpg)

Polychain Capital的投资组合正涨幅率也接近85%，十倍以下的币种占比近80%，同样也是多集中在1-10倍，占比47%，没有百倍币。涨幅最大的是3217%的AVAX，跌幅最大的是-89%的ICP。

从项目分类来看，DeFi有8个，占比42.1%；公链项目有7个，占比36.8%，DeFi和公链合计占比为78.9%。

以下统计为Polychain Capital已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/796f88bcff8d13288b5a7bb121e9e0a8ef4b32ae0c839c040fc69145f5baf3de.jpg)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3aaa041350b0d269a9a560e5bbf98f04ce0e895170cadedcddd460915c921f57.jpg)

未发币项目总数量为45个，其中基础设施项目有23个，占比51%；DeFi项目有15个，占比33%。

### Alameda Research

机构介绍：Alameda Research由FTX创始人兼首席执行官 Sam Bankman-Fried创办，已投资多个区块链明星项目，表现优于传统市场和长期加密基金的金融公司。

以下数据为Alameda Research所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9081b515fddee047956e09addde197b31e98f77f3888eb2f9c54402f92e7e51e.jpg)

Alameda Research在所有机构的投资组合中正涨幅率是最低的只有48%，最大涨幅币种的也是所有机构中最低的只有398%，投资组合的涨幅集中在1-3倍占总数的40%，小于1倍的占8%。

从项目分类来看，DeFi项目有22个，占比88%，剩余的12%为Web3和基础设施。

以下统计为Alameda Research已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/18d49cbf12321c5e779c2ad89334afef52ff4b294c5e010a7f55a15ad17b0d87.jpg)

未发币项目总数量为19个，其中基础设施项目有8个，占比42%，其次是DeFi和GameFi项目。

### Coinbase Ventures

机构介绍：隶属于Coinbase的风险投资基金，总部位于旧金山，主要投资早期的加密货币和区块链初创公司，投资倾向是开放式的金融解决方案。

以下数据为Coinbase Ventures所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8e6910048d34ae24f9c9e4af376f58e0e468c7c6bd7f2b467d276e32f1c22cf0.jpg)

Coinbase Ventures的投资组合正涨幅率只有61%，有两个百倍币种（LUNA 124倍、MATIC 164倍），10倍的一个（AUDIO），1-10倍的占28%，小于1倍的占17%。涨幅最高的是16429%的MATIC，跌幅最大的是-91%的BTRST。

从项目分类来看，DeFi项目有11个，占比61.1%，Web3有4个，公链有3个，DeFi仍然占比最高。

以下统计为Coinbase Ventures已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a0f5fa9823cd840bcb577a58b6514c3f5ebd980e315edcdaca0416ece6a83660.jpg)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0ad0a5831be348d8a81d2e81ffb7eb8aeffe2be2911226ab8917371d9feff85d.jpg)

未发币项目总数量为60个，其中基础设施项目有43个，占比71%，其次为DeFi和Web3，NFT项目占比最少。

### Blockchain Capital

机构介绍：首个致力于比特币、区块链生态系统的风险投资基金。投资了 Coinbase、Ripple 等金融科技公司，是区块链行业顶尖的投资机构之一。

以下数据为Blockchain Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/030d6290a0bb4b2b2f83fed7c6fba6b965677b0a362e7a14c6b19693786f8457.jpg)

Blockchain Capital投资组合正涨幅率是100%，没有百倍币，1-10倍的占78%，小于1倍的占33%。涨幅最高的是776%的ROSE，涨幅最低的是42%的YFI。

从项目分类来看，DeFi、公链、Web3数量基本相同，分布较为平均，但是没有出现GameFi、DAO和NFT项目的身影。

以下统计为Blockchain Capital已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a2155a37fa9dc0b384bf1b3ec502eafa5e6bf0675923eeb8f0bf369ef676f64d.jpg)

未发币项目总数量为20个，基础设施项目有12个，占比60%，其次为占比30%的DeFi。

### #HASHED

机构介绍：韩国规模最大的数字货币及区块链投资基金，也是不少知名区块链项目的最大投资者之一。主要覆盖韩国和亚洲，影响力辐射到硅谷。

以下数据为#HASHED所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/74988308f3ebe2a0c8660b8b9d35dfa11e5d621a2820f855f1f4c1be5831352a.jpg)

#HASHED投资组合正涨幅率是100%，有两个百倍币SAND（158倍）、AXS（202倍），10-50倍的占11%，小于10倍的占比超过60%。涨幅最大的是20240%的AXS，涨幅最小的是3%的KRT。

从项目分类来看，DeFi项目有4个，占比44.4%，GameFi项目有2个，Web3、公链、基础设施各一个。

以下统计为#HASHED已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8bf1ac93c3387505f187901f96f327aae2a1e0162fac4f4b45ca0de484469ce1.jpg)

未发币项目总数量为20个，投资项目的赛道较为分布，占比最高的是基础设施，占比30%。

### Sequoia Capital(红杉资本)

机构介绍：全球互联网的顶级风险投资者，更是将中国互联网行业摆上神坛的项级VC。已投资多个区块链 明星项目，据说，红杉中国准备 All in Crypto。

以下数据为Sequoia Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/eb0800c838024948227283cef0315397276e9d5ac5c1e7d4d806b3c93e0eac98.jpg)

Sequoia Capital投资组合正涨幅率也是100%，只有一个百倍币MATIC（164倍），10-50倍占25%，1-10倍占25%，小于1倍的占38%。涨幅最高的是16429%的MATIC，涨幅最低的是46%的CFX。

从项目分类来看，DeFi和公链各有3个，Web3和基础设施项目各一个。

以下统计为Sequoia Capital已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/84bf5c62dc86142d7917fad467fe433872f9f56c0c9a43a5b8b116c3fd170a92.jpg)

未发币项目总数量为9个，其中基础设施项目有5个，占比55.5%。

### Animoca Brands

机构介绍：一家香港移动游戏开发公司，科技独角兽，在澳大利亚证券交易所上市，聚焦元宇宙、GameFi项 目，已投资多款明星级区块链游戏。

以下数据为Animoca Brands所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/90e50c7005dffeda1a13b2b1eec2b3ee2d46fa3d252673a5475568a2aabc593a.jpg)

Animoca Brands的投资组合币种数量是所有机构中最少的，而且在投资正涨幅率方面也只有57%，仅高于Alameda Research的48%。投资偏好更多的在游戏方面胜率超过80%，且有两个百倍的币种，其他的收益率都低于1倍。涨幅最高的是20240%的AXS，跌幅最大的是-59%的MASK。

从项目分类来看，GameFi项目有5个，占比71.4%，公链和Web3各一个，而DeFi项目一个都没有。

以下统计为Animoca Brands已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4607a3224eecdddc1c22a37af08a3799103dd38dc16f2a7d2eab8fbec765fd08.jpg)

未发币项目总数量为5个，其中Web3项目占比80%。

### Binance Labs

机构介绍：世界第一大加密货币交易所 Binance 旗下的社会影响基金，旨在为区块链和加密货币企业家；项目和社区提供孵化、投资。

以下数据为Binance Labs所投资且已发币项目在2021年的币价表现：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8738aa224ff116618789c35010b6480018c1bd73cfd9c681287767b8d7aa2ac7.jpg)

Binance Labs的投资组合的正涨幅率接近90%，在已上币的28个币种中有 ALICE、LUNA、MATIC、AXS四个百倍币，是所有机构中最多的；10倍左右的币种也有4个，1-10倍的占比超过50%，小于一倍的币种只有两个，也是所有机构中最少的。

从项目分类来看，Binance Labs的投资风格较为多元化，基础设施、公链、DeFi、GameFi数量非常接近，没有出现对单一赛道的过分侧重。

以下统计为Binance Labs已投资但未发币项目：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/18d64148b03a6626835c2a4628820f087a9bc6e45b183eb57d3a01b076653aec.jpg)

未发币项目总数量为8个，其中基础设施项目有4个，占比50%，其余为NFT、Web3和GameFi。

综合对比
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![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/683cd07486d440d62d4a38466fb6f3629b557551d97acfaa0dc51f382103bd61.jpg)

从整体数据来看，各个机构投资组合今年的表现都不错，**有三家机构的投资组合正涨幅率为100%，正涨幅率超过70%的也有十家，有且只有一家的正涨幅率低于50%，正涨幅币种比例近80%。**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bc216ee837e24d3cf45636b9727a52410a6fc85a4e17d408b24e2a8cca36c65d.jpg)

我们以1倍、10倍、100倍做区间划分，涨幅小于一倍的占到25%，有占总币种40%的币种涨幅集中在1-10倍，10-100倍的只占到10%，同时70%以上的机构都有1-3个百倍币出现。

在涨幅最大币种排名中**AXS以202倍位列第一**，同时也是投资机构数量最多的项目，其次是MATIC（164倍）、SOL（129倍）。百倍币共有6个，分别是AXS 202倍、MATIC 164倍、SOL 129倍、LUNA 124倍、SAND 158倍、ALICE 123倍，**a16z投中了3个百倍币**，数量最多。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/924c39ed4e3edbff9bf66dbd885ab0dd7feb135bc1252d87d0b0e086db97cff9.jpg)

从投资项目的分类对比来看，大部分机构最看好的依然是**DeFi赛道**，其次是公链和Web3。DeFi占比最高的机构是Three Arrows Capital，占比高达83%。在GameFi赛道，押注最多的是Animoca Brands，它以71%的占比遥遥领先其他机构，排名第二的#HASHED占比仅为22%。不得不说的是，2021年GameFi、元宇宙大火，投资机构也投资了很多GameFi项目，但由于游戏项目开发周期较长，很多项目还未到发币的阶段，因此GameFi占比普遍较小。

_注意：本报告所有取的得数据来源于公开数据，不保证完全没有数据错误，同时，分析的结论不作为投资的依据。_

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*Originally published on [98KDAO](https://paragraph.com/@98kdao/2021)*