# Binance近期Launchpool项目Hashflow是否值得投资？ By [掘金人Aex](https://paragraph.com/@aex) · 2022-12-03 --- 一、介绍 ---- Hashflow是一个基于Layer Zero的去中心化交易所，主打零滑点、MEV保护和跨链交易。Hashflow目前支持Ethethereum、Polygon、BNB Chain、Arbitrum、Avalanche、Optimisim这6条链。 LayerZero 是一个跨链通讯协议，可以将一条链上的"信息"传递到另一条链。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b30c4774d6a641fdc7748f7b5ea1df96cfbbf153b2995d343564ad516359c93b.png) Hashflow基于LayerZero建立则可以借助其能传递跨链消息的功能实现链间消息传递的去中心化和准确性。 与大多数DEX不同，Hashflow并不依赖AMM（自动做市商）机制进行资产的交换，而是使用RFQ(询价模型)让专业做市商来管理流动性池。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e3dbb599e94e3c4483bb2f2ccf005d9539a994df2dd6503a3f8ff1193ee8def7.png) 使用询价模型让做市商可以将定价模型转移至链外进行计算，以满足更复杂更合理的报价。对交易者而言，能够获得更好的价格，实现零滑点，抗MEV并且实现无桥跨链。 Hashflow不只是希望打造一个优质的DEX，同时也希望打造一个以故事驱动的游戏化DAO和治理平台——Hashverse。用户可以在其中质押代币、完成任务并获得奖励，以塑造 Hashflow 协议的未来。 Hashverse的核心是它的故事情节，Staker HFT将用于确定用户在Hashverse中的健康指标，用户需要不断调整其质押代币的数量和质押时间来维持他们在Hashverse中的健康指标。以上将被作为用户参与度和实际使用量的衡量标准，从而被协议判断哪些用户能获得奖励。 **路线图** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cc42235ea28331240522720d76a466d76078de54b7b3c79431ce297e505db453.png) 二、融资以及代币分配 ---------- ### 一）融资 公开信息，Hashflow总共获得了两轮共计2820万美元的融资： ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ed887429e9d04e9ca63bd00df9924b427bd969a3d8d3d4318fc30e69eafbe946.png) 据币安上币公告，投资者最初在三轮私人代币销售中为该项目提供资金，占总供应量的25%。第一批以0.02美元/HFT出售，第二批以0.10美元/HFT出售，最后一批以0.40美元/HFT出售。 ### 二）代币及分配 HFT 是 Hashflow 协议以及 Hashverse、Hashflow 的游戏化 DAO 和治理平台的治理代币。其目前部署在Ethereum和BNG Chain链上，初始总供应量为10亿枚，在4年内释放后以年4%的通胀增发，初始流通率在17.52%，截至目前市值约8700万美元。 **代币效用：** l **治理**：采用VE代币模型，根据质押HFT数量和锁定市场来决定投票权。 l **健康和奖励**：质押HFT代币的数量和时长决定了用户在The Hashverse当中的健康指标。 **代币分配** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/27c9863457f0422661a28b87f8a9bbee8696f6d5e2dae46e099b5a93f99549bf.png) l 19.32%( 193,200,000 HFT)核心团队 l 25%( 250,000,000 HFT) 致早期投资者 l 2.5%( 25,00,000 HFT) 对于未来的雇员 l 53.18%( 531,800,000 HFT)生态系统发展如下： ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3d9407efbc5e660b36ea6623e1012fe31942454740ca043855286973cd7811df.png) * 18.54%生态系统合作伙伴 * 13.08%到社区奖励（NFTs + Rake the Rewards + Exchange Distribution） * 9.54%未来社区奖励 * 7.50%指定做市商贷款 * 2.52%供应商和早期服务提供商 * 1.00%到社区财政部 * 1.00%对于 Hashverse 奖励 三、数据表现 ------ 自21年8月上线以来，Hashflow上的总成交额超过了100亿美元。成交额截至2022年5月初整体呈现加速上涨的趋势，随后趋势减缓，呈现相对匀速的上涨趋势。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/23d17ff02818232d6117db68a5d0cad11d091efbf855c71d52d4e85eed147179.png) 回顾所有历史数据，Hashflow的主要成交量在Ethereum链上，其次在BNB Chain、Avalanche和Polygon上。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/445400da7748b6e47959bcf2e5728321e6fbeaf87d9ec75c3757a56e939c5bb8.png) 截至报告发出时间，Hashflow的TVL为约4300万美元，近50%的TVL在Ethereum链上。过去一个月，TVL平均也在4000万美元上下浮动，并且每日成交量超过35%集中在Ethereum链上，其次在BNB Chain和Arbitrum上。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/04c2021448289b00251bfd95f5f3d97b29dd5d45196c225a3e8eb634ab939243.png) ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/04c2021448289b00251bfd95f5f3d97b29dd5d45196c225a3e8eb634ab939243.png) 从TVL和Volume两个角度来看，使用Hashflow的用户无论是LP还是交易者大都来自Ethereum链上。 在Hashflow上线一年多的时间中，其Ethereum链上的Volume整体趋势从21年11月开始呈现下降的趋势。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f095f654ab1a8b5f7eba9a58a7b9d0c6aa684ddbc21ae52da249fc7e6902a51c.png) 由于使用询价模型，做市商通过报价的赚取的收益是不透明的，其中做市商的真实收益以及LP具体能获得的收益都是难以估算的。 Hashflow支持单币质押，每条链上都有各自不同的池子，池子设有总投入资产的限制，且规定每周不能提取超过最大资产容量的30%。对LP来说，目前在Hashflow质押的APY最高不超过7%，且APY中均是来自HFT奖励的补助，而非池子手续费分红。 另外值得一提的是，Hashflow虽然主打无桥跨链互换，但是目前仅支持Ethereum、BNB Chain、Polygon、AVAX这四条链上的稳定币USDT、USDC、DAI互相跨链和交易，而Arbitrum和Optimism是两个相对独立的市场。 四、项目研判 ------ **现状** 从TVL，项目实现的功能来看，Hashflow明显处于早期发展状态。对比传统AMM机制的DEX具备一定的优势：抗MEV、零滑点、可跨链交易。但是现在功能不够完善，跨链DEX支持币种不多，费用收入不透明，LP收入靠HFT补助。 **预期** 在项目路线图中会打造Hashverse，届时HFT会作为Hashflow和Hashverse的治理代币，赋能增强。并且现在致力于完成以下功能： * 非 EVM 链部署（Solana、Aptos、Sui） * 限价单 * 结构性产品，包括期权和ETF **观点** Hashflow现在的发展状况不值得参与。原因如下： 1、Hashflow的功能和代币收入都不完善，项目机制有创新处，对用户来说具备实用功能，但是对HFT代币不具备很强的赋能。主打的跨链DEX也是如此，本质上就是跨链桥目前只具备功能性。 2、项目发展规划中提及Hashverse、期权以及ETF都是很不错的想法，但是想法和落地是两件事情。首先，Hashverse想法的细节并未公布，在AAVE开发的AAVE Gotchi上能初见Hashflow希望打造的雏形，其并非独一无二，且需要长时间开发构建。其次，期权和ETF落地市场上是否已经出现龙头项目？ 综上所诉，Hashflow现在功能不够完善，未来发展希望做到的事情很多，在执行层面需要耗费很多的精力和时间才能实现，并且并不具备跨阶段性的创新性，即叙事性不够强。现在我认为投资HFT去作为长期币种是不值得的，其需要完善现在的产品还有实现未来的计划周期还很长，同类竞品可能已经成为龙头。 **_以上内容仅代表个人看法，不具备投资建议。_** `Twirrer：掘金人Aex @Joyjoy06027944` --- *Originally published on [掘金人Aex](https://paragraph.com/@aex/binance-launchpool-hashflow)*