# NFT 流动性协议 By [Ai 姨](https://paragraph.com/@ai-2) · 2022-07-18 --- 为什么需要流动性协议？ =========== 流动性协议解决了 NFT 赛道最大的两个痛点，即低流动性和价格发现的单一性。两者存在某种意义的关联，因为传统 NFT 交易市场，对于一个 NFT 的交易，一定是一个买家匹配一个卖家。买卖的价格由双方来决定，所以我们可以发现同一系列的 NFT，有的价格在零点几 ETH，有的却可以卖到上百 ETH。并且买卖的线路永远是单向串行的，就像不断接力。一个好的 NFT，只能被一个人所持有。 我们设想一个问题，如果用户手里只有 1 个 ETH，他将如何同时持有 Cryptopunk，BAYC，Azuki 等一众优质的 NFT? 可能他连一个其中任何一个都无法持有。但流动性协议可以很好的解决这个问题。 流动性协议解决方案 ========= 上边我们谈到 NFT 目前存在的最主要的两个问题，让我们来看下当前都有哪些针对性的解决方案。 NFTX ---- [https://nftx.io/](https://nftx.io/) NFTX 是为 NFT 提供流行性的平台。用户通过将 NFT 存入 NFTX 保险库，铸造同等价值的 ERC20 代币（vToken），而 vToken 可以在市场或其他 DEX 上进行流通或注入流动性。 同时，vToken 代表对保险库资产的索取权，也可以在保险库中兑换特定的 NFT。 ![流动性协议原理](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2deee8f3ba54f24faf22b25a6135c4644801433a8809ee8a76ed606392bc7bba.png) 流动性协议原理 用户获得 vToken 之后，最开始可以实时自己的定价策略，比如在 Sushiswap 中，添加 vToken 的流动性。但最终 vToken 的价格会回归到市场认可的价格，从而也就确定了大众对于其背后质押 NFT 的价格评定。 Unicly ------ [https://www.unic.ly/](https://www.unic.ly/) Unicly 是一个无许可的，用于组合、分割和交易 NFT 的协议。和 NFTX 不同的是，一方面该协议由社区管理（DAO），另一方面 Unicly 可以允许多个 NFT （最多 50 个）同时放入保险库中，并铸造 ERC20 代币（uToken）。 Unicly 的解决方案非常有意思，它本身有自己的平台币 UNIC，用于参与治理和投票。用户将 NFT 质押在保险库，铸造出 uToken，但这一步并未完成定价，而是需要在 Unicswap （UniswapV2 的分叉产品）中注入流动性，完成定价。 在创建保险库时，创建者需要设定好解锁 NFT 的特定比例 uToken，比如当 uToken 达到 50% 时可以解锁该 NFT，NFT 由出价最高者获得，该出价会被保留 3 天不可撤销。NFT 被卖出后，uToken 的持有者可以获得 ETH 收益。 不过只有加入白名单的 uToken 才能获得 ETH 收益，而白名单由 UNIC 持有者投票决定。 NFTfi ----- [https://www.nftfi.com/](https://www.nftfi.com/f) NFTfi 是一个 P2P 借贷市场，它允许借款人将 NFT 抵押从而获得贷款，而贷款方可以提供贷款以换取利息。 整个操作流程也非常简单，借款人将 NFT 抵押，由贷款人向 NFT 提出报价，借款时间范围，还款金额等信息。借款人可以从多个报价中自主选择，最后匹配成功。 如果借款人未能及时还款，则 NFT 资产可被贷款方取消抵押品赎回权，并转入贷款方的钱包中。 关于盈利模式，NFTfi 本身不向借款人收取任何费用，但是如果贷款方成功获得利息，NFTfi 则会扣除利息的 5% 作为平台收益。比如贷款方借给借款人 1 ETH，一个月后取回 1.05 ETH，NFTfi 则会赚取 0.05 \* 5%。 PartyBid -------- [https://www.partybid.app/](https://www.partybid.app/about) 相较于之前提到的流动性解决方案，PartyBid 更为特别。首先 PartyBid 允许任何人发起对一个 NFT 购买的众筹，如果众筹成功并成功拍卖得到 NFT，则将 NFT 质押到 PartyDAO 中，并按照拍卖价格按照 1：1000 比例铸造 ERC20 代币。众筹参与者则可以按照参与比例领取 ERC20 代币。 和其他流动性解决方案一样，用户可以用 ERC20 注入流动性，在市场上流通，并作为 NFT 新的价格发现。如果 PartyDAO 中的 NFT 被出售，对应的 ERC20 代币可以按照比例赎回 ETH。 NFT20 ----- [https://nft20.io/](https://nft20.io/) 和大多数流动性解决方案相同，NFT20 允许用户通过将 NFT 存入其 DEX 中来接收代表 NFT 项目的 ERC20 代币，不同的是，ERC20 代币是固定数量的 100 枚。 ![借鉴自 Fractional](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cc0cb47815db99f2e0bb734f23d55249a45727dfcf76c828aa896ba16b29fc2f.png) 借鉴自 Fractional 此外，NFT20 的价格发现机制也颇为特殊，有几种情况： 1. 如果 NFT 持有者认为他的 NFT 价格较高，那么他可以选择在 NFT20 资产页面创建一个荷兰式拍卖，为该 NFT 获得更高的 ERC20 代币价格。 2. 如果 NFT 没有价格无法出售，那么他可以进入 NFT20 资产页面并存入 NFT 获得 100 个 ERC20 代币，并且去 Uniswap 进行交易或者使用他们在 Uniswap 注入流动性以发现价格。 3. 如果持有者持有一个 NFT，在 NFT20 的 Pool 中，如果他发现了另一个喜欢的 NFT，那么可以将自己的 NFT 转化为 ERC20 代币，并去兑换自己喜欢的 NFT。（当然我想这里可能需要自己本身的 ERC20 代币已经产生了价值） 不出意外，NFT20 也发行了治理代币 $MUSE，并通过他们的第一款游戏《Very Nifty》分发。代币或主要用于流动性激励。 Fractional ========== [https://fractional.art/](https://fractional.art/) 和上述解决方案基本相同，用户通过 Fractional 可以铸造 NFT 保险库，来保管 NFT。通过获得 ERC20 代币。 ![Fractional 技术原理](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/817fd0b990d6bce310d6c1005b57bcceb2992ee18146a9a00b882ba5990c3d77.png) Fractional 技术原理 流动性解决方案背后依然存在的问题 ================ 之前谈到，虽然流动性解决方案可以让 NFT 具备更好的流动性和价格发现机制，但其主要还是依托于 NFT 本身的价值认同和流动性，比如 CryptoPunks 和 BAYC 等优质的 NFT 更容易让用户持有碎片化凭证，而其他山寨 NFT 很难获得更多价值认同。就像一些 NFT 碎片化协议也需要白名单，其实就是对 NFT 本身的质量进行严格把控。而用户希望通过碎片化凭证进行挖矿获得收益，更是要依托 NFT 本身的价值。 --- *Originally published on [Ai 姨](https://paragraph.com/@ai-2/nft-8)*