# 论共识之维护 - 扶摇微影 By [alertcat.eth](https://paragraph.com/@alertcat) · 2021-10-19 --- 前言 -- 新手作家追求写得聪明，专业作家追求写得清晰，大师追求引起读者灵魂的共鸣。——David Perell 人生无常，多少都会有一些损失。虽然本人近日之境况若从深幽险峻的、泡沫般易碎的琉璃梦境里，摘得了星星。然而，在掌握了上文论预言之艺术的基础上，我们或多或少会完成一定的初始积累，达到一个新的境界，那么，有共识和信任需要守护的时候，每一天都走在深渊的钢索之上就并不是最好的选择。 无论是投资、学业抑或社交，都有对应的状态，那么就有起落的周期。既势分顺逆，则策亦分上下。上策如阿西莫夫《基地》中的启示： \-应该尝试去做能延长较佳状态的事情。 \-减少进入不利形势的可能性。 \-如果已经是不利的形势了，那应该去缩短其长度。 中策则是锚定自身的估值，求得稳定的时光，这种方法是平凡的，若能像林清玄一般“时光知味，岁月沉香”，也别有一般滋味。下策则是从众跟风，大众的选择不一定符合自身的周期，那么就会“运去英雄不自由”。 我们大多数人没有能力或者资本留给自己犯错的空间，因此唯一能做的就是不给错误任何机会，如今的形势使得人们对风险极力回避。为此，本文将聚焦于估值的稳定，详细地从上文对应的三个方面论述共识维护的方法，这也就是友人之所言在内卷的大环境之下普通人的对策，使得诸位能减少对未知的恐惧带来的心理压力，提高未来的估值。 一、投资标的之共识 --------- 投资标的种类多样，现在按照风险由小到大的顺序排列并简述其共识稳定之方法。 ### 1.1 稳定币的共识 稳定币为一种锚定法定货币价值的虚拟货币，可在这动荡的市场中作为相对可靠的避险资产。 以美元为例，市场常见且流通性足够的美元稳定币就超过3种，每种的应用场景及背后的风险皆不相同，因而市场上产生了稳定币之间互换的需求。 理想上，美元稳定币的价值应恒等于1美元，但实际上却常有着不小的波动，其中一个原因为每种稳定币的发行机制不同，而对应了不一样的风险。 #### 1.1.1 法币资产抵押型 此种稳定币以实际美元作为抵押而发行，会有储备金不足带来的挤兑风险。如USDT和USDC。类似于香港金管局以1美元兑换7.8港币的制度以及央行数字货币发行时，商业银行向央行全额缴纳准备金。 #### 1.1.2 加密资产抵押型 以加密资产作为抵押而发行，其稳定性会受抵押品的价值而影响。最具代表性的为MakerDAO抵押ETH发行的DAI，及Synthetix抵押SNX发行的sUSD。MakerDAO现已上线，并已稳定运行近两年。它在其基础抵押资产 (ETH) 价值下跌 93% 的情况下幸存下来。 #### 1.1.3 合成资产型 以各种稳定币合成铸造，只要其中一个币种出问题就会连带影响全部。 例如mUSD是由五种常见稳定币合成而成的（理想上）。 #### 1.1.4 算法稳定币 前述三种资产都存在锚定的抵押资产，但算法稳定币完全依赖共识维持其价格的稳定，这也最符合共识维护的主题。 我们将在网络中创造一种心灵的文明。但愿她将比你们的政府此前所创造的世界更加人道和公正。——John Perry Barlow 其代表性资产是FEI，与以往的协议不同的是:用户存于合约中的资产将由协议直接拥有，用户不能提取这些资产。当FEI的价格长期低于1美元时，任何人都可以触发挂钩复权来使价格回升。协议会撤回所有拥有的流动性，用取回的ETH买入FEI至挂钩价，剩余的ETH加上的FEI重新提供流动性，销毁剩余的FEI。除了协议的主动操作之外，还有一些机制促使用户的自发行为来锚定价格。当价格低于挂钩价格时，卖出的用户将有4%的额外损失，买入的用户将额外获得2%的奖励。实质上是使用了负反馈稳定机制和仅有使用权的不足抵押资产实现了稳定平衡，但缺点是早期共识不足，价格较长时间没有达到预期，波动率较大。 #### 1.1.5 AMM自动做市商模型与稳定币互换机制 最简单的方案：此模型称作恒定乘积做市商(Constant Product Market Maker)，遵循xy=k的反比例函数模型，然而交易深度较浅，价格将会明显改变。此模型函数曲率过大，价格变化太快，因此我们需要更平滑的曲线。 考虑曲率为零的情况，所有稳定币都是等价的，可以任意以1 : 1做交换，永远不会滑价。此模型称作恒定总量做市商(Constant Sum Market Maker)。由于价格不会因供需而改变，因此当外部市场的稳定币间出现价差时，就会有人前来套利，直到其中一边的资金池枯竭为止，会使这些币种在池内失去流动性。 Curve 以一些数学技巧，结合了上述两种模型的优点，具体来说是恒定乘积和恒定总量的加权平均。它引入了动态参数A，可以调整曲线的曲率，做到资金利用率和价格变化之间的平衡。A则为放大系数(Amplification Coefficent)，决定此曲线在平衡点附近的曲率——也就是价格的稳定程度：A越大，越不容易滑价。 其曲线图如下： ### 1.2 关于无常损失(Impermanent Loss)及避险方式 #### 1.2.1 无常损失的产生原因 流动性提供者 (Liquidity Provider) 会自动同时成为买方及卖方，一旦有人发起交易，价格就会随之变化，连同改变池内的持仓。 所以身为流动性提供者，当价格下跌时，不仅本金在亏损，同时还会被强迫加仓，越亏越多；反之价格上涨时被强迫减仓，少赚一些，这点跟网格交易有些相像（忽略所有网格利润）。 在没有实物资产担保的市场中，共识就成为影响价格的因素，那么上涨的速度将与下跌的速度一样快，而投资者最恐惧的时候，在中心化交易所中将会出现多单被强制清算，多空对比失衡，在极短时间内会出现价格急速下跌，即所谓的“插针”，而在去中心化交易所中，砸盘则会加大所有流动性提供者的损失，导致资金撤出，滑点增大，价格继续下跌的正反馈，即所谓的“死亡螺旋”。这是我们应该规避的。 #### 1.2.2 避险方式 显然，使市场价格急速下跌的因素不是我们所能控制的，但这并不影响我们使用套期保值的方法来减少波动带来的损失。避险的方式就是以1：1的方式同时做空价格不稳定的资产。要特别注意的是，由于在流动池内代币的数量会随价格变化，下跌时加仓、上涨时减仓，因此总资产对价格的变化不会是线性的。所以做空并无法100%对冲风险，只能部分降低。图中给出了对冲使波动率减少的对应数值。 ### 1.3 以低于市价清仓的替代方案 当卖家想要出售固定供应量且需求量很大（或不确定且可能很高）的商品时，他们经常做出的一个选择是将价格定为明显低于“市场将承受的”价格。结果是该物品很快售罄，幸运的买家是那些试图先购买的人。此谓抛压。在一个足够内卷化和同质化的赛道上，每个卖家将被迫降低自身之定价来换取稳定的对手盘和稳定的价值共识。有一个长期存在的论点，即产品售罄和排长队会产生一种流行和威望的感觉，这使得产品对其他人来说似乎更有吸引力。当然，在理性行为人模型中，高价格应该和长队有同样的效果，但在现实中，长队比高价格要有用得多。 这某种程度上加剧了马太效应，即头部被选择者将会受到更多的青睐。对于资产的超买现象，我们已经有基于人格证明来限定购买数量并基于零知识证明来确保隐私的解决方案。下文我们将会讨论普通人在内卷中如何给出合理的自我估值而避免达成于己不利的协议。 二、学业成就之共识 --------- ### 2.1 学业成就之问题 #### 2.1.1 概述 现有的学业或成就之问题，大抵起源于竞争者众而位置稀缺而造成的选择压的急剧增大。让单向度的评价体系统治教育实非学生之过。那么在成绩正态分布的基础上，就需要我们使用技术理性之技巧攻略选择标尺。不同的高校或单位的选择方式不同，但最低线基本均在平均线上1σ到2σ之间，这意味着，中人之资，尚有技巧可循，在寻找和选择方向突围的过程中，应先确保自己是那一个生还者。 #### 2.1.2 问题成因 丁亥年，美国次贷危机孳蔓，为天下祸，其国倚美元畅优，行策量化宽松之策以缓其弊，然其祸为天下共负之。保尔森之访华致超发之八千亿美元影响波及国内，余波未消，影响深远。 大量货币的超发，使得掌握资本者能截流更多资本，加剧分配不均，推动房价之疯狂上涨，带来的是吾辈看空自己之未来。全球的年轻人，现阶段都面临着同样的困境：红利减少，缺少机会，被资本压榨，他们不仅有着类似的价值观，相信技术可以解决许多社会问题，而且对技术比较乐观。在加密世界中，一个钱包余额只有15美元者，也许只是兴趣使然，小试牛刀，在真实世界中，一个银行余额只有15美元者，可能朝不虑夕、惶惶不可终日。而最为魔幻的是，若以钱包余额的多寡排序，以衡量各类人群之数，二者绘成之曲线，竞相当相似。此谓世界运行之人性法则，可见：节制资本绝非虚言。 如今，美国这次的放水总量，是美国这一百二十年国祚放水总量到今天余额的将近三倍，规模不可谓不大，世间本无永续之经济增长，我想此次危机之后续影响，诸君已晓，无需多言。 ### 2.2 学业成就之解决方案 #### 2.2.1 思维敏捷者之出路 现有之教育评价体系，是选取成长中特定时刻对学生进行评价的体系。那么易知若有足够学力超前学习各科知识，则可在考核中具有优势。此策略之特点为短平快，然而由于中途不易停止，对使用者会造成较大的心理压力，故应评估自身水平后决策是否使用。最具代表性的是雷军及伍德沃德（有机合成之父）。雷军两年毕业之事例自是不必多说，伍德沃德者，麻塞诸塞州波士顿人也。年十一，研究双烯合成。16岁时被MIT录取，17岁时因严重偏科被开除。18岁时再入MIT，19岁获得学士学位，20岁获得博士学位，执教于哈佛。虽然多数人无此天赋，然而进入大学后，前两年在基础学科中成绩有显著优势的，仍然是中学时参加学科竞赛者，即可明确：提前两年的优势，是短期内近乎不能超越的。 学业上的时间杠杆是未来收益的提前折现，希望诸君量力而为。 #### 2.2.2 平均者之出路 并非所有人都有机会具有超前的眼光，业已成为事实的也无法改变。在面对经过系统性训练、具有缜密思维、细致条理和抗挫败能力相当强的对手时，吃豆人游戏可以作为拟合现实的很好的模型，也能从中寻求策略。 吃豆人游戏 我们每天都在人生迷宫里探索，寻求出路。各种挫折打击在周围埋伏着，不知道何时，就会向你扑来。想要赢得游戏的唯一方法，就是尽量避开妖怪，快速吃掉能量豆，壮大自己，晋升到下一关。 程序员和非升即走的大学教授，就是现实中最真实的缩影。大家都在参与一线城市这个游戏，同理可知，得不到结果，就要返回二三线城市。若身不由己，必须要置身其中的话，有四法可循。 其一，不能留在原地，妖怪会感知你的位置。 其二，必须时刻在前进。 其三， 一旦前面的路上出现妖怪，必须立刻改道。 其四，尽快吃掉离你最近的能量豆，取得阶段性成果。 #### 2.2.3 理论上的终极目标 现今互联网作为上一代创新的典型范例，已存半个世纪有余，内卷之后果已现。只要人类依然具有创新能力，就能通过持续的创新领先于任何迫在眉睫的威胁。理论指出，范式转移的发现、适应和创新就必须以越来越快的速度实现。新的动力学必须由带来创新、财富和知识创造的社会互动的正反馈力量驱动。**公式中的策动项，即社会新陈代谢必须保持超线性，社会经济时间的压缩和生活节奏的加快已成为必然，因此可以解释我们变得越来越累。** 目前的主流思潮是压制娱乐、克己复礼，这不能带来具有创新之潜质者学术上之突破。因此，在基础科学领域没有突破性的进展、在技术应用领域没有突破性的创新之时（人工智能、区块链、生物制药等），在可见的未来，内卷还将加剧，这或许利好刚刚达成和解协议的瑞幸咖啡。这一情况将会持续到出现新的突破，重置创新周期的时钟为止，否则时间奇点将会来临，终结超指数增长。 三、人际关系之共识 --------- ### 3.1 自我意识之消解 潜藏的字节洪流裹挟着传统意义呼啸而来，在现实和算法的双重压迫之下，人性在时代的洪流中进退失据，在慌张的时代中，我们既和光同尘，也努力坚守着某些传统价值，\*\*在我的目光中，你可以看到回光返照般的挽歌奏响，这是难得的温馨，但是残酷的未来并未从远景中消失。\*\*定义一个人的元素：肉体、记忆、性格、信念、想法、感受都会在技术奇点后面临不同程度的冲击。在这种转变中，或许我们会茫然，或许会坦然放弃对“自我”概念的追求。 ### 3.2 现有共识之维护 本人之共识存在于认同者之中。借助个人化的技术和工具，让个体从僵硬的社会体系和冰冷的评价制度中解放出来，获得片刻的精神喘息，免于恐惧是本人致力于做到的。这种个人化的技术和工具，既包括一个背包和一顶帐篷，也包括计算机和互联网。\*\*动机是一回事，预期是一回事，而结果往往又是另外一回事。\*\*如《杀死一只知更鸟》中所言：“勇敢就是，在你还没开始的时候就知道自己注定会输，但依然义无反顾地去做，并且不管发生什么都能坚持到底。一个人很少能赢，但也总会有赢的时候。”那么，时间投入于创造价值之中，投入于自我估值的提高之上是共识存在之基础，时不时地做出一些令人叹服之事则是新的共识形成的关键了。 大多数人不值得被信任，大多数被信任的人不值得被依赖，那么笔者所致力于做的，不过是通过有原则、有底线的分析和研究成为少数的值得信任的人，然后通过专业和突出成为其中的少数，即可使共识得以维护和发展。 结语 -- 此文主要探讨的是对投资标的、学业成就、人际关系三个领域的共识之维护，为此系列的最后一篇。如德川家康所说：“人生有如负重致远，不可急躁；以不自由为常，则不觉不足；心生欲望之时，当回顾贫困之日，方可无事长久。”诚然是一种选择，不要温和地走进那个良夜则是另一种选择。 花枝隐没，晓星沉沉。天将长夜，临朽欲明。最后，在这片丰饶海中，让我们敬时间、敬生命、敬共识！ --- *Originally published on [alertcat.eth](https://paragraph.com/@alertcat/yBjvgOw2xSmmBmETuSLX)*