# 资金流向来判断BTC的涨跌、三大方向和六个趋势来判断BTC价格的顶部区间、四项数据展示BTC价格走势与合约多空主导的关系和四种数据趋势来判断BTC价格的底部区间 By [andywan](https://paragraph.com/@andywan) · 2022-04-01 --- [https://mirror.xyz/phyrexia.eth/Hl\_Kghzm6FG097RH4xEBzV0J\_nWYMYFEUBoOVZESTHo](https://mirror.xyz/phyrexia.eth/Hl_Kghzm6FG097RH4xEBzV0J_nWYMYFEUBoOVZESTHo) 之前花了很大的篇幅去研究当USDT和USDC到达什么样的资金量的时候，BTC能有上升的趋势，并且相对细致的分析了，分别达到何种的资金体积的时候，BTC可以冲击45,000美金，50,000美金和60,000美金，而实际上，这个数据的准确性还是较高的，确实在资金达到预定的程度后，BTC的价格确实实现了向上的突破，具体的两个专题在这里，欢迎查看。 [https://mirror.xyz/phyrexia.eth/NZ2OT7sAL8EsQkqQ25x15kmadB4kcWASxuxvdxuRFck](https://mirror.xyz/phyrexia.eth/NZ2OT7sAL8EsQkqQ25x15kmadB4kcWASxuxvdxuRFck) 如何用资金流向来判断BTC的涨跌（一） =================== 很多小伙伴都知道我一直说资金才是最重要的，才是决定价格上下浮动的唯一标准，不论是政策，还是局势，还是共识，还是信息，全部都是为了**资金**服务的，一切都是影响资金流入流出的诱因，所以只要我们能够清晰的掌握的到资金的流量和资金的脉络，我们就可以在一定程度上预判BTC接下来的趋势。 首先，我们先看看最近三个月链上的资金变动。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f75c3bfec61d6867a21cc86544abf0b1d9795ebc3c8b92452443d869adb8ddcd.png) 从这张很简单的USDT资金走势中，我们可以很清晰的发现，一月底的资金量相对还是蛮多的，平均都在**80亿美金**左右震荡，甚至是周末的是时间都能保持非常高的资金量，但是从进入二月开始，资金就开始明显的下坡，那么资金的下坡代表了什么呢？ 我们继续看下去 ![USDT近三个月的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/121aabea4939ec340ad4dc98061d6f84b3383b28c34fa73379567774e6bf12de.png) USDT近三个月的链上波动&BTC价格 ![USDT近三个月的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/41e4720a683b31dc005e0b1c38fc3285495c958bc093f30115b7b1968426d07c.png) USDT近三个月的链上波动&BTC价格 两张都是同样的图，只是一张偏重在资金层面，另一张偏重在BTC价格方面，通过这两张图我们又可以发现一个很重要的数据，**_就是红色光柱的地方，也就是说在资金量最厚重的地方反而是2022年截止到目前最低的位置，先不用给出结论_**。 我们再继续看下去。 ![USDT近三个月的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/514afb2583fd8a1cf4b1422ca54d67dc1d72d250493cf0e91bf499b73b5a1a6e.png) USDT近三个月的链上波动&BTC价格 这张图和上两张完全一样，我只是多做了三个标记，通过新增加的光柱我们进一步发现到，不仅仅是**35,000美金左右有大量的资金量**，甚至是**38,000美金左右也有相对较高的资金**，而只有在黄色光柱的时候才是BTC价格上升的阶段，而其它的多资金都是在价格下跌的时候，而黄色光柱我们可以得出一个结论就是 — — 在发现BTC的价格无法再次回到35,000美金时，资金临时加大额度在38,000美金左右抄底。而接下来的两次其实也是同样，只是当主力资金并不确定底部的时候，在相对低点，也就是低于40,000美金就开始布局，低于39,000接近38,000美金就会投入更多的资金，而**对于上升趋势的时候主力资金完全没有兴趣。** 这是我们得出的第一个结论，也是我们可以发现为什么现在资金量在降低的其中一个可能性，就是主力的筑底在**35,000**以后的下一个筑底点选择是**38,000**美金，至于**40,000美金的现在并不是主力选择的最佳筑底点，起码现在并不是。** ![USDT近三个月的转入交易所资金&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/582cf8baa829c82f301d68a19053ada0a83a7b8735a2c86883e8a2978efb5430.png) USDT近三个月的转入交易所资金&BTC价格 我们在把数据切换到**转入交易所的资金量**，可以发现和链上波动的走势完美的重合，也就是在这个阶段不但是在交易所内的主力资金在抄底，在链上或者通过OTC的方式也在同样的抄底，所以结论一是成立的。 那么接下来就是这篇文章中最重点的地方，目前的资金量是否足够让BTC继续上冲，或者说多少量的资金量才可以让BTC冲破新高。 我们继续看下去。 ![USDT近一年半的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/31ed6767969b3fc5f055640e0a0dc35124f8447ad0e0348ee9b3da26f7d47788.png) USDT近一年半的链上波动&BTC价格 有了前边的基础，我就不细分图层了，通过这一张图，我们清晰的可以看到，途中选取的是2020年11月到今天早晨八点的资金数据，正因为2020年的11月是整个行情正式开始的时候，所以作为资金衡量的起始点就非常合适了，这里，有两个数据大家需要记清楚，`首先就是资金的链上波动的初始量是15亿美金，对应的正好是15,000美金的BTC。` 随后就开始了2021年毫无疑问的牛市，在整个牛市里我用绿色和红色（黄色先不谈）将牛市区成两个部分，每个部分都是一个绿色配一个红色，绿色代表了BTC价格的上升阶段，红色代表了BTC的下跌阶段。 在第一个阶段中，可以非常清楚的看到，链上的资金波动量从15亿美金达到了历史最高的125亿（均值）美金的波动，而BTC的价格则从15,000美金拉升到了63,000美金，但实际上在**100亿美金左右的程度就已经将BTC拉到了最高点**，而更大的资金则是一个“接盘或抄底”的过程。 自信看的小伙伴可以发现，资金的最高点对应的是BTC跌落到40,000美金甚至以下的时候，而**在40,000美金到30,000美金的阶段平均的抄底资金也达到了65亿美金**，并且在BTC触及了30,000下方的时候就出来了资金的第二次上冲。 ![USDT近一年半的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/808e476caae341f4f0557dd82c8f5b77710d784222afb1aaeacb78fe395540f1.png) USDT近一年半的链上波动&BTC价格 而在第二次的资金上冲，可以清晰的看到直接从65亿美金上升到95亿美金，而真正让BTC达到**67,000美金的历史高点的时候其实真正发生的资金量已经接近了100亿美金（短期）**，95亿美金只是在下滑时达到的高点。所以我们能够清楚的知道上一轮达到65,000美金时资金的峰值在大概100亿美金左右，而第二次的ATH则又是将近了100亿美金，这其中最大的原因还是因为存在了第一阶段下跌行情下的减持，减轻了上升的压力，因为这两个大的阶段中，给与大盘进行筹码清洗的时间甚至不到半年，`而引入将近100亿美金的正是因为BTC的ETF通过`。 那么我们假设，如果BTC的ETF通过的消息没有在九月份就提前一个月（不用怀疑，我就是九月初就知道十月一定会通过ETF的）被市场所捕捉，那么接下来的走势会是什么样呢？我都不用做模型大家都知道，因为七月八月的资金程度和2022年一月二月的几乎相同，也就是说如果没有BTC的ETF通过，是不会有第二次的行情，也不会把BTC推到67,000的新高，因为没有足够的资金。 而当时的资金量所能达到的就是BTC在现在40,000上下的徘徊，而且一旦触及到加息，还是有很大的可能可以守住30,000的筑底价格，因为这样才真正的完成了一个轮次的交替，而第二轮则是硬生生的因为利好而挤出资金的产物，**这也是为什么从2021年12月开始，链上的数据依然呈现出欣欣向荣的景象，而BTC的价格则在一路下跌的原因。** ![USDT近一年半的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cac87b5a91a9c130f5adbe407bd8912d2006e8a0dadd921f6e13ef3fb759cc72.png) USDT近一年半的链上波动&BTC价格 而后随着第二次价格的下跌结束了本不应该存在的行情，而这一次的资金峰值出现在了BTC回落到35,000美金以后，可以看到当时的资金量是2022年从开年到现在最大的一次资金爆发，虽然不如2021年两次的巅峰资金，但也仅仅是稍逊一筹，总的资金体量已经达到了历史第三的高度，而且我们可以情绪的发现，随着第二次行情的结束，**主力资金的抄底依然是以40,000美金的下方做为最大的节点。** 接下来的黄色光柱之所以不是绿色是因为带来的并不是“上涨的趋势”，而是“抄底的趋势”，也是从这次开始完成了两次行情后的第一个筑底，35,000美金，也是在这之后，只有当BTC的价格跌破40,000甚至达到38,000美金的时候，链上资金的波动才会达到65亿美金或上方。而高于这个价位的时候，就没有了兴趣。 所以从BTC的价格回升到38,000美金以后，链上的资金就在也没有超过65亿美金。而我们通过两次历史中的链上资金波动可以得知，**如果想要让BTC的价格上升到60,000美金的上方，那么需要的资金波动起码要在90亿美金左右**，即便是**要回到50,000的上方，也需要链上资金的波动最少在80亿美金的上方**，而**目前只有45亿美金，所以目前的资金量只能让BTC守住当前的价格，几乎没有上冲的可能**。 ![USDT近一年半的转入交易所资金&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/44db8751732e4ab6669109d1ecf89d10c86f3e009b77b5cb442f7aedc2b41c23.png) USDT近一年半的转入交易所资金&BTC价格 上图是更加的进阶版，毕竟相对BTC来说，价格的提升并不会通过OTC来说直接达成，想要提升价格还是需要交易所这个“预言机”来传递信息，所以相对链上的资金波动来说，转入交易所的资金量更加的重要。 看完了前边的小伙伴这里也不用我在仔细的解释了，我们截至说**_结果_**，交易所转入资金量在3.5亿美金左右的时候是维持了BTC价格达到了15,000美金，而6亿美金左右则是维持这但前的价格，**如果想要BTC的价格能够回升到60,000美金，最少要有18亿美金的USDT转入到交易所，而如果要BTC的价格回升到50,000美金的上方，最少也需要12亿美金左右的资金才可以，而目前也仅仅只有6亿。** 最终的更进阶内容就在下边了。 是不是只有达到链上波动80亿美金以上，交易所转入资金量达到12亿美金以上，BTC的价格才能突破50,000美金呢？实际上并不是。 我们都知道资金的波动其实是包括了买入和卖出双方的，转入的资金量也并不全部都是向上吃进的，还有很大的资金是用来购买用户的抛压。所以如果不论上方（亏损筹码）或下方（获利筹码）的抛压足够低，那么所需要拉盘BTC的资金就会相对的减少。 **结论二，更多的震荡消减掉尽可能多的不坚定筹码，就会减少主力资金的压力，相对就会用更少的资金实现拉盘的动作**。所以就目前的情况来说，反复的震荡未必是一件坏事，依然给BTC留下了一条上冲的生机，通过反复的清洗来减轻BTC当前的负重，所以未必只有当资金最少成倍增加的时候才能拉盘，当大量的BTC都不去出售的时候也可以达到同样的效果。 综合结论一和结论二来说，最终的结论就是如果BTC要上升，就需要有更多的资金以及更少的抛压，虽然这句话看起来像是没说，但是我们起码知道了大概多少USDT才可以将BTC拉升到什么样的量级。 但是，真的这样就够了吗？ 不够的，因为主力的购买量并不是只有USDT，还有USDC，只有USDT和USDC合并在一起，才是最终的资金体量，USDC的部分咱们下次再讲。 [https://mirror.xyz/phyrexia.eth/l0fO33HiTQwD\_HSsqMy59yfKpvpHAby\_jcnhfbuzw5A](https://mirror.xyz/phyrexia.eth/l0fO33HiTQwD_HSsqMy59yfKpvpHAby_jcnhfbuzw5A) 如何用资金流向来判断BTC的涨跌(二) =================== 上次我写了一篇通过USDT来判断BTC涨跌的文章，在文章中我们清晰的看到了资金对于BTC价格的走势的重要性，而且是唯一的重要性，但是USDT并不是BTC成交的唯一性，虽然USDT在交易所的成交占有极大的优势，但仍然不是唯一的，还有一个USDC的作用也不能忽视，尤其是相对亚非等非合规国家普遍使用USDT来说，欧美的机构和资金更喜欢用相对更合规的USDC，只是USDC在交易所的支持力度太低了，所以往往在交易所中会回作为储存和中间筹码来使用，而**在链上USDC的活跃性完全不低于USDT**。 所以今天我们就看看USDC对于BTC价格是走势的影响。 首先，相对于USDT最近三个月链上资金波动一直在走低的情况，导致了BTC价格无法提升，那么USDC的情况是否一样呢？ ![USDT近三个月的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3be8dca471856c78a19499761f34d1edf121b59bb65b3e527c8f1775c59afc4e.png) USDT近三个月的链上波动&BTC价格 ![USDC近三个月的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/caf1a3d9ede0c1544df7f6e57971e01d9446180264f9b126146a1a850304ced4.png) USDC近三个月的链上波动&BTC价格 从USDC的资金走势可以发现，和USDT的一路下滑完全不一样，可以说，在三月中旬之前USDC的价格虽然有下滑，但始终保持在相对较高的位置。甚至如果我们仔细查看的话，可以发现，其实从一月份BTC大规模的下跌触及35,000美金开始，USDC的链上活跃资金就已经较大幅度的领先了USDT，后续的三次触及38,000美金的时候，USDC的波动继续大幅的高于USDT，即便是现在USDC的链上资金量依然是大于USDT的。 这给是否给我们传递出一个概念，从几何时起USDC在链上的波动绝对值已经开始大于了一直处于霸主地位的USDT。 ![USDC近三个月的转入交易所资金&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/978b05e373e497c3b13149b19bc3fc6cb48a21e4c22da6dad07ed7e33dddd4ec.png) USDC近三个月的转入交易所资金&BTC价格 ![USDT近三个月的转入交易所资金&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/68923cfb57bd01fb911b5d3c6968e54e3258cb98f3ec9e10bb54d2dc1433abef.png) USDT近三个月的转入交易所资金&BTC价格 而当将资金切换到交易所的转入资金上，就可以发现，领先USDT的资金又不见了，只剩下了零头进入交易所，这个数据的对比就被USDT完全碾压了，也从事实上证明了虽然在链上USDC的波动和资金量虽然更多，但是在交易所中的使用率还是USDT更胜一筹。因为我们都知道交易所还都是USDT的天下，强如Coinbase都要向SEC去争取开通USDT的交易，可想而知。 另外也告诉我们，最少从2022年开始USDC就开始更加的发力，远远的将USDT在链上的地位甩在了身后，如果长期观察CURVE的小伙伴应该会发现，在TVL最高的3POOL池中，最大的交易量就是来自于USDT和USDC的互转。毕竟相对于安全性来说USDC会稍高一些，而即便换汇成USDT即便加上Gas费还不到万分之一的损失完全不算什么。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bee82ec4ea43272531c88e444efe11f0c1a62aeec781c25e0d23a67917c03710.png) 所以今天关于USDC的结论一就是，随着BTC在西方世界获得更多的认可，USDC的链上资金量已经大大的超过了USDT。 然后我们进入到今天的正题，USDC对BTC价格的影响。 ![USDC近一年半的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c00e4cc996deca39fc4a479e373fa80bf302a9f7455b0229d40760c175b9e0b3.png) USDC近一年半的链上波动&BTC价格 ![USDT近一年半的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4fa49538b3ed6cdea7395880e8b5c48858db1895c654d2b41e4c593f871727a0.png) USDT近一年半的链上波动&BTC价格 有了上一篇介绍USDT的经验我们就可以跳过很多介绍的流程，可以直接看到，当BTC第一次触及40,000美金的时候，USDC的链上不波动几乎没有变化，依然是15亿美金左右的样子，即便是BTC达到了第一阶段的高点的63,000美金，USDC的链上波动也仅仅只有30亿美金，远低于USDT的将近100亿美金的波动，但无论如何也不能抹杀USDC的作用，所以我们可以清楚的知道 — — **第一阶段牛市BTC首次冲上63,000美金的时候，链上的USDT和USDC的总波动在130亿美金左右。** 而接下来就是第一阶段牛市的完结，BTC一度冲破了30,000美金的关口，而当时的USDC已经开始增加发力，虽然35亿USDC的波动继续低于65亿USDT的波动，但是在整个抄底的过程中首次出现了USDC的爆发，虽然在峰值上不如USDT的220亿美金，但是在高端的均值上，则以140亿美金领先于USDT的125亿美金。 ![USDC近一年半的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/97a4a8e44590003f6ca5f554dcb1335e9396779278d336ed76348f5e6f60b99f.png) USDC近一年半的链上波动&BTC价格 ![USDT近一年半的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f20084ec15d4cfee1932ee08ee2eb94f34dc1a93131e0951beb435c36b21184d.png) USDT近一年半的链上波动&BTC价格 进入牛市的第二阶段后，可以感受到USDC明显的开始发力，在BTC冲击到67,000美金的时候，USDC贡献了80亿美金的流动性，而当时USDT的资金量是将近100亿美金，虽然还是有差距，但是需要注意的是，在达到第二阶段牛市的高低前，USDC接连发生了多次的爆发，平均每周2-3次，每次都超过了120亿美金。该资金量领先于USDT最少20%以上，所以从USDC从第一阶段的补刀变成了第二阶段的主力，而且随着USDC占有量的增加，BTC从40,000美金推向60,000美金的过程中，USDC功不可没。所以我们的得到的第二个结论 — — **第二阶段牛市BTC冲上67,000美金的时候，链上的USDT和USDC的总波动在230亿美金左右**，同时将BTC从40,000美金推到50,000美金大概需要170亿美金，其中大概90亿美金是来自于USDC，而从50,000美金拉升到60,000美金的上方，需要的资金则高达200亿美金，而USDC的提供了超过100亿美金的资金。 而更加可怕的是第二次拉升需要的资金比第一次高出了将近70%，要知道目前的USDC与USDT的总量才刚刚100亿美金，即便是距离**将BTC拉上50,000美金，也需要超过70亿美金以上的额外量，也就是需要多提升70%的资金总量**。 甚至我们也可以发现，在第二阶段牛市结束的时候，USDC的抄底资金可能量已经开始超越了USDT，在BTC下跌到35,000美金的低值时，USDC的波动量有将近两周的时间时超过100亿美金，而USDT超过100亿美金的资金量也仅仅只有一天，所以从流动率来看，这一时间的USDC已经开始超越了USDT。 ![USDC近一年半的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3170caa78a5c7e1e00c116c2c499647852b773c5fd1ea155bfbc972ea8baa9c0.png) USDC近一年半的链上波动&BTC价格 ![USDT近一年半的链上波动&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5793887b6ecf3b45e3d56ca49014f365cb48e56e56ec29d01168bfe2552d0363.png) USDT近一年半的链上波动&BTC价格 当时间进展到2022年以后，已经很明显的发现了USDC的单日资金总量已经全面的超越了USDT，而这并不是最重要的，最重要的是在USDT不断退缩的现在，USDT的活跃量已经不足巅峰时的一半，甚至是不足2021年的底部平均数值，而USDC的资金体量不但没有退缩，反而波动量超过了2021年的巅峰是时期，但可惜的是，目前USDC也有逐渐衰弱的趋势，这也是为什么我说，本周的资金数据非常的重要。 如果本周的资金体量低于上周，那么这一波BTC的上涨必然会变为下跌，再次回到38,000美金的筑底区去寻求下一次的机会，而如果和上周相差无几，则即便不会大幅的下跌，但是BTC上冲的势头也止步于此，只有当本周的资金有较大幅度的爆发时，BTC才能保持持续上升的势头。而这个资金值，**最低需要将近150亿美金的链上波动，来冲击45,000美金**。 ![USDC近一年半的转入交易所资金&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a0d9219c032503c0b384bf6aa011535d93cf42d947893344cc221f3e05ebd167.png) USDC近一年半的转入交易所资金&BTC价格 ![USDT近一年半的转入交易所资金&BTC价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/215c82060500cb1f47f52546c6171e4f2bd77dbe6f5c349e484fd63b99276a19.png) USDT近一年半的转入交易所资金&BTC价格 而在转入交易所的层面上虽然USDC也有些突破。但是相对于USDC在链上的表现来说，还是差距很大的，这里就不深入分析了，但是我们还需要再一次重申，相对于链上的资金波动来说，**转入交易所的资金量会更加的重要**，毕竟BTC虽然有很多的机构是在链上OTC来获取筹码，但是却不会影响市面上的价格，如果要市面上的价格上升，最需要提升的就是进入交易所的资金，所以第三个结论是 — — **如果BTC要上冲新的高度，比如50,000美金，转入交易所的总资金量不能低于15亿美金，其中3亿美金来自于USDC，而12亿美金则来自于USDT，当然如果USDC的资金量可以提升，USDT的资金量也是可以减少的。而如果要冲入45,000美金，总量也不会低于12亿美金，而目前的交易所总量也就是9亿美金左右，还需要提升将近30%。** 看看短期的小目标让**BTC冲上45,000美金，需要链上资金150亿美金（上周最高达到了120亿），需要交易所转入资金15亿美金（上周最高达到了10亿），目前的资金量还任重而道远。** 到了这里，USDT和USDC的资金介绍就全部都结束了，但是仅仅追踪USDT和USDC的数据就可以了吗？还是不够的，这里有一个隐形的“王者”，虽然平时不显山露水，在链上的存在感也不强，但是在交易所内却有着举足轻重的地位，每天的成交量可以达到USDT的30%左右，妥妥的第三大稳定币 - **BUSD**。 至于BUSD以后再找机会写吧。 这篇文章本来打算偷懒少写一点，毕竟上一期已经把重要的脉络介绍过了，但是没想到，这一写还是写了四个多小时，反而用时比上次还久了，应该是大量数据对比的原因。 这一篇文章我还会继续设置成NFT，同样不会强求购买，仅仅作为一个版权的认证吧。当然有觉得码字不易的小伙伴依然很感谢你们可以购买一份NFT，虽然目前不会有任何的实际意义，但是有小伙伴已经和我聊过，近期我会将在Mirror发行的NFT变成一种权益，这方面我正在尝试，也找到了一些突破的可能，未来也许能走出一条不同的路。 感谢大家在这条路上一直对我的支持和鼓励，我会继续努力，不忘初心，帮助大家少亏钱。 PS：这次的资金主题除了以后再补上的BUSD已经结束了，如果哪位小伙伴希望我可以写其它的专题（前提是我要有数据），可以给我留言，我会考虑的，目前准备写的内容有三个，分别是： 1\*\*.长短期持有BTC和BTC价格走势的关系\*\* **2.BTC历年的持仓对比和变化** **3.BTC的流动性，是进化还是退化** **4.ETH的持仓盈利亏损对比** **5.ETH POS 的相关分析（思路还没明确）** 3.通过三大方向和六个趋势来判断BTC价格的顶部区间 -------------------------- 当我们确定了资金量级和BTC的涨跌关系后，是不是可以认为资金量高，BTC的价格就一定会上张，而资金量降低的话，BTC的价格就一定会下跌。 实际上这样的想法是错误的，或者说是不完全正确的，首先我们先看一张图。 ![BTC近五年价格走势](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/fdbfbc112d1a5be78561d7f4dfe9467f00e82826eb5732c8b4150a6606983fc3.png) BTC近五年价格走势 通过这张BTC的近五年价格走势，我们可以看到，绿色光柱是这四年中明显的四次阶段性顶部，而红色的光柱是两次相对的顶部，错过了绿色的光柱，最少都要按月来计算才能有另一次的逃顶机会，兵器价格的下探完全有高卖低买的意义，可以获得更大的利润，那么让我们拆分来看看这四次都对应什么样的数据变化。 本来是想先从资金开始分析的，但可惜的是2017年的时候不论是USDT还是USDC的资金数据并不完成，直到2018年才开思有完整的数据，所以资金上是没有办法贯穿整个的BTC上行周期的，那么我们先看另外一组数据。 ![BTC近五年盈利地址百分比](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0462a290fcd68902112e739d26d7544a86853e24002c4ec2d5abfc529d6d9581.png) BTC近五年盈利地址百分比 首先最直接的是看全部持币者的利润情况，这里我们可以非常清楚的发现，六个光柱的时刻中三个绿色的光柱代表的绝对峰值都达过了95%的盈利情况，有一个接近了95%的盈利，换句话来说就是阶段性的新高，另外还有两个红色的光柱中有一个超过了95%，另一个也是超过了90%的盈利。 那么通过这样的数据是否可以认为是只要突破新高就是准备出售的时候呢，实际上肯定不是的。我们看到在2017年12月超过19,000美金之前有很长的时间都处于盈利超过95%的情况，另外一次是在2020年12月超过19,000美金以后还是一直上冲，如果在这个阶段卖了基本就会拍断大腿了。 ![BTC近五年盈利地址百分比](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ecea9e3efe8fdb7452f9f086bbe3a975e74b767bfa08a5acf2d06d89af0dfeb0.png) BTC近五年盈利地址百分比 从图中我们可以直观的发现，如果每次到了ATH就卖或者分批去卖的话，那么基本没有可能会拿到最高值，尤其是当ATH可以持续较长时间的话，确实无法保证是逃顶，所以盈利地址的百分比确实有用，尤其是超过95%就会触及清算线的算法可以在很大程度上可以起到预警的作用，所以只要在这个数据上来分辨什么时候去卖，就可以获得很好的利润了。 对吗？ 不对！ 因为我们不能保证不论是BTC还是ETH以后都能不断的出现ATH，尤其是随着时间的推移以及BTC流动性的枯竭，四年周期未必一定会每次都带来更高的ATH，那么死守顶端的90%，甚至95%的盈利，很有可能就会被长期套在顶端，甚至我们可以看到，除了类似于BTC和ETH以外的有限的几个Token来说，ATH基本就是难以在攀登的高峰，反而我觉得，未必要卡死90%以上的盈利，**对于很多的其它Token来说，在盈利的情况下如果能有70%-80%的盈利地址对于很多的项目来说就已经是天花板了。** 当然，我们主要分析的还是BTC，所以必须要其它更多的数据来平衡查看在什么情况下，可以更好的找到逃顶的时候。那么我们在继续看下去。 ![BTC近五年长期持有走势](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9ddb8cc583bdd42661cce8eb50cffa517230f42538a6a36d0ddbd3cd2e6e47c1.png) BTC近五年长期持有走势 其实这个长期持有者的数据可以说是2022年前逃顶的最准确指标，几乎没有例外，即便是把整个的时间拉长到十年，甚至是有史以来的所有数据，都可以发现，长期持有者是最好的逃顶数据，而且从来没有错过，唯一需要的就是判断减持的时间，但是一样有迹可循。可惜是的从2021年12月开始这个数据仿佛是“违和”了。 ![BTC有史以来长期持有走势](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c9aa4bb075883321f6f1082cb8e789fcbb36e51df08fd82a53a440f08bc0473b.png) BTC有史以来长期持有走势 在这份数据中，我们都可以清晰的得出一个结论，就是长期持有者的阶段性最低点附近，几乎就是BTC在当前阶段的最高价格，逃顶的准确率高达90%以上，而即便是剩余的10%也可以保证是在高点的区间范围，也不会有巨大的差距，而且长期持有者的数据在配合盈利地址的百分比，基本上可以锁死逃顶的顶部，但是2021年12月后的市场就暂时不能采用这个数据了。 但是我们依然可以确定出一个事实，就是BTC本身的最大流通量就是2,100万枚，当更多的BTC处于在长期持有者的手中，也就是超过155天没有移动过的话，那么就说明市场上可以流通的BTC会越来越少，从而降低BTC的流通量，达到单枚BTC价格更大化的原因，甚至我们可以得出一个结论，当BTC的流通枯竭的时候，谁拥有更多的BTC，谁就有了BTC的定价权。 所以虽然暂时长期持有者的数据不能作为逃顶的参考，但是长期持有者的数据依然是BTC大行情中不可缺少的重要数据，尤其，我们需要知道的是，**当长期持有者开始大规模减持的时候，一定是BTC相对价格较高的时候。** ![BTC近五年实现价格长期持有者走势](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9c994a8be89a3559ba0dbe0992241e2bbf4ffd1aad47590b6bdb9d82a307b21a.png) BTC近五年实现价格长期持有者走势 这是长期持有者的变化数据，我一直在思考如果155天的长期持有者信息不能有效的表现出逃顶预期的时候，会不会有什么变化的可以实现，所以在经过很长时间的测试后，我发现，如果把长期持有者的持有时间从155天提升到1年，那么得出的结论就是上图，这里可以很明显的看出，当持仓超过一年的长期持有这处于减持的时候BTC的价格会处于上升的阶段，而在长期持有者从最底部开始增加持仓的时候也是，也是相对价格较低的时候。 **另外当我把长期持有人的数据放大引申出来看的时候，发现了一个重要的数据，而且这个数据相对来说准确率更高，而且确实也是基于长期持有者的数据变化出来的，而且即便是现在我都觉得很准确。** ![BTC近五年长期持有者未实现利润/损失净值](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/44d052887bb46912bde88d3e99eae83477845cad45ca6656c8759a31ed600035.png) BTC近五年长期持有者未实现利润/损失净值 从这张图中可以很直观的看到，顶端的蓝色代表的就是长期持有者获得最大利润的时候，而这个时间一般也都是BTC相对的最高价格区间，当然这里对于判断上涨到最高顶部还是不足的，但是它的最大优势反而是在逃顶上，还是同样的图，但是我把时间缩短到五年并且变换一下标注的光柱，这样更便于查看。 在这张图里，我又加入了红色的光柱和紫色的光柱，紫色先不讲，咱们先说红色，明眼的小伙伴可以马上发现，红色的光柱基本都是蓝色线条和绿色线条下跌的破位时的交叉点，也就是说如果当前的区间属于蓝色，那么在跌破位前，甚至可以说是有较明显的下降趋势的时候，都是较好的逃顶区间，而一旦到了破位交替的时候都会是较低的，也就是红色光柱。 所以这种方法虽然不能算是“逃顶”，但是对于趋势判断和已经措施逃顶阶段的小伙伴来说也是非常有用的，而且不**论是蓝色，还是绿色，一旦处于上升趋势的时候，基本也都是BTC价格上涨的时候，所以紫色也就是现在的颜色是处于一个很明显的上升趋势，所代表的价格也是在上升的。** 另外说一下，当BTC的价格走势进入到红色区间的时候也是非常好的抄底时机。 ![BTC近五年长期持有者未实现利润/损失净值-小时线](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/fc0b2ab655abb3b77508fde145281f9458a10b57d5c57c47a873a04e7da1074e.png) BTC近五年长期持有者未实现利润/损失净值-小时线 同样的这张图，当我们从日线的结构切换到小时线的时候，可以看的更加的明显，当数据穿越到蓝色，并且处于顶端的时候一定是阶段性的高点，而同样的蓝色区间，虽然不是最高的点，但是在没有破位之前，收益都有保证，而且一旦发生了较明显的下行趋势，如果不跌破位，几乎是没可能长时间上涨的，蓝色是这样了，绿色区间代表的也是同样，这也为我们在高价位逃离提供了有效的辅助作用。 但是需要注意的是，我个人非常不建议在绿色或者蓝色区间的上升趋势的时候去追高，因为数据本身就有延后性，上涨随时都有可能会停止，而反应到数据上以后最快也要两个小时以后了，2个小时很有可能就跌破位，所以仅作为一个逃离参数还是不错的。 **其实这篇文章写到这里的时候我完全可以收笔，算是交差了。但是我要的却不是交差，只是为了交差的话，我何必去写，而且我也不再想份两篇去写了，但是这也有一个很大的缺点，就是阅读者读起来会很累，毕竟篇幅太长，而且又是大段的文字和苦涩的数据，所以读到这里不妨当作一个标记，先休息一下。** 下面会是更长的一段，专门开始从资金方面来判断逃顶点。 因为是涉及到资金的领域，所以没办法就像文章开头说的一样，数据只能从18年后才开始，所以就从18年后五次比较明显的价格上涨开始看，而这一次作为逃顶的参考来说，意义有大了一些，也准确了一些。 （这里对于SSR的数据有一个详细的介绍，[可以点击查看](https://medium.com/glassnode-insights/stablecoins-buying-power-over-bitcoin-3475c0d8779d)） [https://medium.com/glassnode-insights/stablecoins-buying-power-over-bitcoin-3475c0d8779d](https://medium.com/glassnode-insights/stablecoins-buying-power-over-bitcoin-3475c0d8779d) ![BTC有数据以来稳定币供应比率](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/78fd25c16c38326fc6c261dfac78fd567ad7724e9b969b81b8178101665193e9.png) BTC有数据以来稳定币供应比率 图中还是区分为绿色光柱，红色光柱以及蓝色光柱，绿色光柱是指为稳定币的供应震荡完全在正数的阶段，而红色是稳定币供应的负值与正值的交接，意味着上升阶段的开始，而蓝色是代表了稳定币供应的正值与负值的交易，意味着下降阶段的开始。 在这四年的数据中我们可以发现，当绿色光柱所代表的稳定币供应的震荡值处于正数并且是上升趋势的时候，都是BTC的价格在上升的时候，虽然最高的峰值并不能代表BTC价格的顶端，**但是当震荡值低于0.5，并且处于下行阶段的时候，往往对应的都是BTC的最高价格，而蓝色光柱的区间则基本上代表了逃顶的最后时段，从此之后一定会进入按月来计算的底部震荡区间。** 同样的这个数据，如果我们换一个标准有可以代表不同的含义。虽然不是本次“逃顶”的内容，但是稍微介绍一些也没有问题。 ![BTC有数据以来稳定币供应比率](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/548a5ced34f716816de2ebbe190ea970b8a371a31eab193ad8309f93f69e5119.png) BTC有数据以来稳定币供应比率 这样看就非常的明显了，基本上就是当稳定币的震荡行情进入阶段性的最低点的时候，基本就是当前阶段BTC的最低价格区间，所以掌握了这份数据后，不但是可以准确的抓住逃顶的时机，还可以抓到最好的抄底时间。 下边我们看细节的资金情况与BTC价格的关系。 ![2019年BTC-USDT价格高点-链上波动](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/abfca9de0907da855aaea35e4480932b6afbbf65b8b4dd33682324898b9ae0b9.png) 2019年BTC-USDT价格高点-链上波动 ![近两年BTC-USDT价格走势-链上波动](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f5a5f1b22203fcd6abbea3bda5732c310229618d033f4781935325162b27e469.png) 近两年BTC-USDT价格走势-链上波动 首先我们先看USDT和BTC价格的关系，不论是2019年的BTC价格高点，还是2021年BTC的双顶我们都可以很清楚的发现，绿色光柱是对应的BTC价格的区间高点，但是绿色光柱所在时间虽然BTC的价格可以在顶点震荡，但是绝对不是资金最多的时候。 相反，当我们看到蓝色光柱的时候，可以清晰的发现，蓝色光柱其实是相对的区间资金的最大值，而这个数值不但不是BTC价格的最高点，甚至连高位都算不上，而且从长期数据来看，这个资金的最大值反而是BTC的相对低点，也就是说**当USDT的链上波动最大的时候，反而是BTC价格相对最低的时候。** 然后我们在看一下转入交易所的资金量和BTC价格的对比，是不是和链上的一样。 ![2019年BTC-USDT价格高点-转入交易所](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4f1c7a9fee6257e22ad831e9f59e561c2ef89c84535e32e41f329cde6e332f41.png) 2019年BTC-USDT价格高点-转入交易所 ![近两年BTC-USDT价格走势-转入交易所](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e6efc2fe9318cf9275c5036dedebf18ef5d001ce1d859c39479a53070cec8ab2.png) 近两年BTC-USDT价格走势-转入交易所 从转入交易所的USDT的数据来看，除了2021年11月出现过一次转入交易所的资金量是高数值时BTC也处于价格高峰，所以我们可以明显的知道，USDT不论是链上波动还是转入交易所的波动都不足以来判断BTC价格的高点，当然这也可以理解，毕竟随着BTC价格的越高，抛压就会越强烈，而抗抛压所需要的资金相对就需要增加，而资金最大的时候反而往往是从BTC的高点急速下跌时候。 那么是不是通过资金量我们是没有办法直观的判断出BTC的顶点从而逃顶呢，先不着急判断，我们上边仅仅看了USDT，下边我们在看看USDC的情况，但是因为USDC在2019年的波动更浅，所以我们只选用最近两年USDC的资金走势。 ![近两年BTC-USDC价格走势-链上波动](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/72298d3dbb25a264dc71ea577268ed2bee7ff092cdc4b115c3c1a74ef5d42787.png) 近两年BTC-USDC价格走势-链上波动 ![近两年BTC-USDC价格走势-转入交易所](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f3d61a955b1fc5c60d00556d137fb667c39606352dd74fdce723f48e961f6c0b.png) 近两年BTC-USDC价格走势-转入交易所 从USDC的图上可以清晰的看到，即便是日趋活跃的USDC也很难作为评判BTC价格走势的工具，所以我们是不是可以得出结论，就是并不能通过资金的多寡来判断BTC的价格高点呢？ 并不是，这里我找到了一个规律。 ![2019年BTC-USDT价格高点-链上波动](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/43a10ec66dabc5b80c44a9598269a082a4423d2a31d3fcc10c4d79b2d14d6f0f.png) 2019年BTC-USDT价格高点-链上波动 ![近两年BTC-USDT价格走势-转入交易所](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/71dbe96849880ea76ca4aaf40dc0db71938caa8a0ace74c452129b2cdf8e7192.png) 近两年BTC-USDT价格走势-转入交易所 ![近两年BTC-USDC价格走势-链上波动](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d8c217ae289b7df03611474a73b4ca6a8afe639d9d44191c1b1916755f00d6ca.png) 近两年BTC-USDC价格走势-链上波动 通过这三张不同的时期和不同币种的图，我们可以发现这个规律，**从低点位开始使得BTC的价格出现连续的较大幅度拉上起，并且资金量是在持续上升的，那么大概在3个月的时候就会达到BTC的相对高点，而从高点开始急速下跌，并且跨越一个资金高峰后开始下降的情况下，3个月左右可以达到价格相对低点。** 这里有几个要点是必须的： 上涨三个月理论需求 1. 前置出现过一次变盘 2. 价格处于较大幅度的上升周期 3. 资金量和价格的走势同步上升 4. 以三个月为节点 下跌三个月理论需求 1. 急速下跌时产生了天量的资金抄底 2. 大资金抄底结束后价格继续下跌 3. 资金随价格下跌而同步下降 4. 以三个月为节点 这个结论小伙伴们可以去测试一下是不是对的，资金可以用成交量来代替。 那么如果这个数据是对的，而且主力资金变为USDC的话，我们可以看到刻舟求剑的数据，当然这个数据未必是正确的，但是冥冥中又让人期待。 ![近两年BTC-USDC价格走势-链上波动](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b002407c58c195300dd669529d55e0b7b452ed8ea29522621d04cf5e10f09365.png) 近两年BTC-USDC价格走势-链上波动 当然这个数据纯粹就是一份YY的刻舟求剑，只是正好满足了加息缩表前的猜测，而且时间上又高度重合，但是这并不能作为一份抄底的指南，相反正如我前边所说的，我反而不建议在高速上升的时候买入。 **综上总结了通过三个大的放向，六个趋势可以判断BTC的价格变化，其中除了155天的长期持有人趋势会有些头疼以外，其它数据的逃顶成功率还是相当的高，而如果将上边三个大的方向和六个趋势整合在一起来看的话，同时满足超过4个以上，甚至是五个趋势的时候，那么大概率就是当前阶段BTC的顶点。而即便有差距，差距也不会很大。** 当然我们也知道ETH是高度跟随BTC的，所以当BTC满足上述的条件的时候，ETH如果没有独立的重大利好，也很难走出独立行情，而对于其它的ALT来说，跟随BTC走势的大盘币种，也可以适用于上边的方案来做到逃顶，毕竟，对于目前的Crypto领域来说，BTC就是最大的风向标。 写在最后 码字不易，尤其是不但要写出来，还要做大量的数据对比，甚至还要看大量的数据，如果不是我经常和数据打交道心理有点底的话，这篇文章写出来最少还需要一周的时间，而即便是这样，我也不并不能说自己考虑到了所有的数据变化，也不能保证这份“逃顶指南”真的可以逃顶。毕竟Crypto的世界是瞬息万变的，可能一条史诗级的利好就会扭转乾坤，也有可能一条不经意的利空就会引发链环下跌。 所以这份指南只具有参考作用，但是如果配合前期的**资金走势**来看的话，必然会让更多的小伙伴能够在自己判断行情的情况下，给出一些指引，还是那句话，码字不易，做数据分析更不易，纯粹的费力不讨好，而且花费的精力比K线的技术流还要多，所以希望看到这里的小伙伴可以在GAS费较低的时候支持一下，0.01个ETH就足够购买一份该文章的NFT版本（_GAS现在太高了，留下一个地址，随缘吧_） **_0xdDa424d9bB3140bE68b0AAadCaf7CADf7c36A046_** **支持BSC和ETH的USDT，USDC，ETH，BNB，X2Y2，以及ERC721的NFT赞助。**（如果你赞助了，请推特私信联系我） **感谢你的支持，不忘初心，尽我的全力帮大家少亏钱。** [https://twitter.com/Phyrex\_Ni/status/1510990218555318275](https://twitter.com/Phyrex_Ni/status/1510990218555318275) 上周写完了“通过三大方向和六个趋势来判断BTC价格的顶部区间”那么这周我们按照之前给出的数据看看目前的情况如何。 首先看的就是所有持币地址的盈利情况，这里的持币价格指的是最后一次移动后对应的 [#Bitcoin](https://twitter.com/hashtag/Bitcoin?src=hashtag_click) 价格来计算的，当然这些地址中是包含了交易所的地址在内的。在图中我们可以看到当前的盈利情况为80%，也就是说80%持有 [#BTC](https://twitter.com/hashtag/BTC?src=hashtag_click) 的小伙伴都在盈利，而且目前所在的区间位置已经是2022年以后的最高点了。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/494c13dd8476a0f955a6b46855ece44b62db5fe42f7714faf37aefad31c47c2a.png) 接着从长期持有的 [#BTC](https://twitter.com/hashtag/BTC?src=hashtag_click) 情况来看，虽然月底经历过一次没有找到原因的大量减持，但是目前则又进入了整体增持的状态，长期持有的BTC占流通总量的70%以上，并且没有发现长期持有者要大规模减持的迹象。并且我们已经知道目前有超过80%的BTC处于盈利状态，而长期持有的BTC中有超过85%是处于盈利状态。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/26aa06f61c48031f6573690b3cd71277f1f39edb471b6e3baee71f0741e17bd8.png) 这里一直有一个维持很久很久的BUG就是长期持有者的数据加上短期持有者的数量并不等于总的BTC发行量，大概相差300万枚BTC左右，所以如果按照GlassNode的算法，长期持有者的占比已经超过了80%以上，长期持有的盈利率已经将近70%，所以需要两个方面同时参考） ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ee7d696b85f7a60b0740d3cad85697d56ae66578e3d566958f5940dba99aa2dc.jpg) 所以我们可以很清楚的得出一个道理就是盈利者中最大的一部分都是属于长期持有的 [#BTC](https://twitter.com/hashtag/BTC?src=hashtag_click) ，如果这些人选择不减持的话，市面上的盈利筹码实际上是非常有限的，尤其还有很多的盈利筹码是属于机构或者主力资金的，对于他们来说，即便是35,000入场的，到现在只有不到25%的利润，而实际的持仓成本肯定是高于的 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/33cd9f127aad0afc014efa11716aaffb29a43be2cc37df429f102f37aa2514b7.png) 在长达五年的长期持有 [#BTC](https://twitter.com/hashtag/BTC?src=hashtag_click) 超过一年的实际市值数据中，也可以发现持仓超过一年的BTC是在持续上升的状态，而不是进入减持阶段，甚至是连平缓阶段都没有到，这里也可以看到大量的长期持有BTC还尚未有大规模减持的意愿。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ce98aef3f62e6adbad646bdbb3875ac2327a8724d3b5974ec209c2d7f8fb0256.jpg) 从长期持有者的未实现利润的数据中来看，目前的长期持有这盈利依然处于上升的状态，而且处于相对健康的绿色，并没有要破位的迹象，反而还处于增持的迹象，而相反的是，同样时间下的短期持有者的数据显示，目前的短期持有者还是惶恐状态，这种状态下完全没有符合FOMO拉高的情绪。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9f11ddac1881053cac463a65632bc82a54994276757944dafa5368fd1f149735.jpg) ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0716e8eaaec6caa7fedd0227ecf22edfab6d3eceb501eee71bbef60b28ec76c1.jpg) 而且从近两年的稳定币供应比例来看，目前虽然是处于震荡上行的趋势，但是距离上升的到水平线之上还有很大的一段距离，而从历史数据中我们可以知道，稳定币供应率即便没有穿越至水上，但是只要是上升状态的时候 [#BTC](https://twitter.com/hashtag/BTC?src=hashtag_click) 的价格都是属于震荡上行的趋势。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3f404d1f313d0fa6f361d2a921db3be480faeaa7793504d4d68a8bc8c696b093.png) 最后看我们上次的分析的价格走势图，提换上最新的数据后，也依然可以发现，新的数据也确实在与预测的范围之内。所以我们可以得到一个参考数据，虽然不确定目前是否还能有大幅上涨的机会，但是从现在的数据情况来看，还尚未发现会引发大规模抛压的迹象。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b1aea2e92d9e7d757031006c98a7d8e646fe3c8d234880bbad769e0ba6ce661a.png) 4、通过四项数据展示BTC价格走势与合约多空主导的关系 =========================== [https://mirror.xyz/phyrexia.eth/wUhgsBRBKgwTSmfR27iGVCOvqBwR0yQpvwbcEpLQu2g](https://mirror.xyz/phyrexia.eth/wUhgsBRBKgwTSmfR27iGVCOvqBwR0yQpvwbcEpLQu2g) 最近有很多小伙伴私信我，希望可以整理一份 #Bitcoin 的合约关系分析，正好今天时间比较多，就做了一份，并且从四个方面分析了从2020年11月1日开始的合约走势，其中包括了： 1.合约的资金费率 2.未平合约量 3.合约成交量 4.合约的被动减持对比（数据从2021年1月26日才开始有的） 欢迎小伙伴们一起讨论，我们就开始正文。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2b42cfcefb8371e766f2a71c5bd5842902b4658644c23b672479070fb85bf126.png) 首先我们看到的是这段时间内的资金费率，虽然资金费率不能直接等同于多空比，但是在很大程度上可以反应出对空的趋势，其中粉色代表的是BTC的价格走势，蓝色代表的资金费率的走势。从这份数据中我们可以非常直观的发现，在BTC的2021年第一波牛市行情中，资金费率是一直处于多头派发的趋势。 并且和BTC的价格走势非常的同步，所以很多小伙伴经常说的多头太大导致了无法让价格拉升，从实际情况上来看，未必是正确的，虽然在整个的资金费率走势中也有出现多头在水下的情况，这个时期对应的也正好是BTC下跌的情况，同样也是在该阶段，当资金费率从高点回落，但仍然处于高峰的时候，正好是BTC的阶段性新高，然后双方就继续同步，资金费率开始降低，BTC的价格也开始回落。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/099d8a82869958ffad370bb044a9cad8be5b31cc25ccdc7545141beb2703df58.png) 所以如果真的要有一个很明确的关系，那么就是在当时的情况下，**资金费率由多军派发并且占有绝对主导的时候，BTC的价格是处于持续上升的阶段。如果是当时的短线操作，现在来看在资金费率接近水平线的时候买入或者开多，而当资金费率突破0.07%的时候卖出或者平多，就是一条较好的获利方式。** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/411669e41d61672c7fcac0ae6f47b766cd6a10d6a136b201b712d5e0e68951f5.png) 但是这个方式在BTC的第二次ATH的时候就显得很不受用了，可以很明确的发现，资金费率已经很难维持像第一轮的高点了，虽然同步还是有的，但是资金费率的高点已经从0.07%降低到了0.025%，而且这一次几乎没有回调的直接拉升到了新高，所以在资金费率的反应方面也没有看到大量降低的过程。可以简单的看作为当资金费率冲高的时候，BTC的价格也在上升，而当资金费率开始降低，则BTC的价格也在随之降低。 **所以通过资金费率的方式，真正的可以得出的结论就是，当资金费率处于高度且持续上升的时候，BTC的价格同样也是处于高度且持续的上升。而资金费率虽然不严格的等同于多空比，但依然可以反应出资金费率在水上的大幅提高的同时，多头多数的时候都是处于领导地位。** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/98174e17dc2a975bacb4bfc45cf778afd6aa5330108d30a4ea640a6041b49953.png) 下面我们再看第二幅图，同样时间区域内的BTC价格以及未平合约的走势关系，虽然仅仅通过未平合约的数据我们不能直观的判断出是多头占领还是空头占领，但是如过结合多空比来看的话，基本可以确定出，**当未平合约处于高点的时候，多数情况下，多头是占有主导的。** 那么如果这么看的话，粉色的线依然是代表了BTC的价格，而蓝色的线代表了BTC未平合约的走势，我们仍然可以得出一个结论，那就是**未平合约创造阶段性高点的时候相对来说都是BTC阶段性的高点，而多数情况下这里需要有一个附加条件，就是当时的资金费率必须是多头派发，并且也处于阶段性的高点。** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e03bf38c235d4a5c3e9cec16b3906d3d7a72b06a43e3284121c36ebb560849fd.png) 通过上述的观点，我们可以发现，确实符合对应的四次BTC的阶段性高点，所以再一次否定了小伙伴们一直认为的，大量多头的未平合约会阻碍BTC价格上升的观点，反而是当出现了大量的未平合约，并且是多头占有绝对主导的时候才有可能是BTC的高点。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1fd5481b9d16cda500b500969dd9149703d3b538d58a5dca83cc6ac1addad061.png) ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/00fbd3544c8c88a82a30e5e97287192d06bf251ae73879f56b40215e701935d1.png) 所以通过这个理论，我们能发现，即便是现在未平合约已经创造出了新高，但是BTC的价格却没有达到阶段性高点的原因，因为目前的资金费率并不算是多头占有主导，而且**这个数据的实效性确实也值得怀疑，仅仅可以作为参考，如果依据该数据作为买卖标准，可以看到未必是能100%准确的。** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/35109d2b7e1855f36bb8a117a80e660be004ff287df3a3747941a03bb6920c42.png) 接下来就是第三幅图，合约成交量和BTC价格的走势，同样的粉色的线代表的是BTC的价格走势，而蓝色的线代表的合约成交量的走势，直观的看，并没有能够得出很明显的结论。但如果非要去套一些看上去有可能的关联，那么还是有的。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4ac42ed196ca32f75e80ada750f86e21034d5aec6e94bee497315baab9031e52.png) 唯一稍微靠点边的关联就是当合约的成交量大增，达到阶段性新高的时候，**往往是BTC价格较低的时候，当然这也并不能提高多少的准确率，勉强可以作为一个短线抄底的依据，但是作为判断BTC价格走势的重要参数，还是不够的。** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0cf11640cf07b3a76ef91ae76915114b1975ee856c0c1054fd5e9a8b3220cb1a.png) 最后的第四幅图，与其说是一个参考标准，不如说是一份很悲壮的数据。这里绿色光柱代表了多头的被动减持，而红色的光柱代表了空头的被动减持，这份数据就不需要详细的解释了，我放入这份数据也是希望大家可以引以为戒。 诚然从资金费率和未平合约的趋势上，我们确实可以看到多头的兴盛确实是在**一定程度上**代表了BTC价格的繁荣，但是在这繁荣的背后也是大量多头的遗骸堆积而成的，毕竟主动减持太难了，当轻易赚取了大量的收益后，都会觉得自己是正确的，自己的判断是正确，所以往往不会即时收手，**而结果往往是一场空。** 5.通过四种数据趋势来判断BTC价格的底部区间 ======================= 上次写过了“通过三大方向和六个趋势来判断BTC价格的顶部区间”这样的文章来判断BTC的逃顶区间，顺手提了几个数据是可以看到判断底部趋势的，但是却从来没有整理，也没有系统性的分析过“抄底”区间，最近几天查阅了大量的资料后，终于可以通过完整的分析来确定BTC的价格底部区间。 这里是之前的几篇专题，有兴趣的小伙伴可以先读一下，最好按照顺序阅读过这些专题后在读本编，会比较容易理解，因为之前讲过的细节介绍就不会在详细讲解一次了。 下面就开始通过四种数据趋势来一一讲解， **首先是 — — BTC实体调整休眠流** **\*历史准确率排名第一的数据** ![BTC近三年实体调整休眠流](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c8f3fc2f43f97ec81b5baf70730754e5e03f299c1e01dfd59b022dbcb71a5e82.png) BTC近三年实体调整休眠流 首先绿色的横向光柱代表了BTC的低点水平线，红色的竖列光柱代表了实体调整休眠流低于低点水平线的区间，以下简称水下。 在整个三年的数据中，我们可以看到BTC的实体调整休眠流穿越水下一共出现了六次的明显阶段，而当我们将六次和BTC的价格放在一起的时候就可以发现，这六次对应的都是BTC相对的低点。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8a3aeb3e77e0f95bbcabe8198861ad6a73396475e22f2c9d202085d24855c907.png) ![BTC有史以来实体调整休眠流](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6cec0edd19defd58b57bc9cfed3c790da6cc8a36d2f3bdb293376f73c6d0ed35.png) BTC有史以来实体调整休眠流 即便是拉到有史以来的所有数据，都可以看到，每次当EADF数值穿越过水下时，所对应的BTC价格都是在一定的区间内较低的数值，虽然出现的频次比较少，但是**如果严格的按照这个数据来执行抄底，并且根据给出的逃顶方案来离场的话，必然可以获得最高的收益。** ![BTC近三年实体调整休眠流](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6da7b93e162d88c0490bdf47630ceb31e097cb5a694dd34ba4a5fd0d2731cd4e.png) BTC近三年实体调整休眠流 甚至我们通过这份数据可以看到，现在依然是处于抄底的范畴的之内，当然我并不建议在目前的阶段抄底，毕竟不是没有下探的可能，而且这本身也是一个区间数值，即便是区间到30,000美金以下都是正常的，这是通过历史来判断该数据的准确度相对还是非常高的。 **其次是 — — BTC实体调整后长期持有者未实现利润/损失净值** **\*历史准确排名第二的数据** ![BTC有史以来实体调整后长期持有者未实现利润/损失净值](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/48c0df1f8a36700b1d9689f8fd34a97c46d4dedbc174262ce00ed3ef705f61d3.png) BTC有史以来实体调整后长期持有者未实现利润/损失净值 这份数据其实严格来说应该是排名第一的，但是尤其是当LTH-NUPL这个数据达 Capitulation（投降）的区间时，必然是历史上的低点，但是Capitulation出现的次数太低了，整个BTC的历史上也仅仅出现了五次，尤其是近两年则完全没有出现过。甚至是Fear（恐惧）出现的次数都寥寥可数。 ![BTC近三年实体调整后长期持有者未实现利润/损失净值](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9418684f7bb7cf81080b7932c8966a50b511f7440b18147143004cc39c498031.png) BTC近三年实体调整后长期持有者未实现利润/损失净值 所以不得不退而求其次，将Anxiety（焦虑）的参数都计算在内，这样的话，虽然精度有稍许的下降，但是依然可以通过对比明确的发现，从Anxiety开始代表的红色光柱所对应的BTC价格也全部都是相对的低点，即便是Anxiety最近两年也只出现过四次，而且全部都是在最近的三个月内出现的。 ![BTC近三个月实体调整后长期持有者未实现利润/损失净值](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/452e682d9db0e72835025d20b87b4f502454b8be4a6d9fba5e055d95838226fa.png) BTC近三个月实体调整后长期持有者未实现利润/损失净值 在这四次的三个阶段，我们放大来看，除了目前的这次以外，其它的三次全部都是绝对的底部，\*\*这三次任何的一个点能够抄底的话，即便是拿到现在都有10%的利润了。而且很明确的是这三次的底部给我们的时间都是将近一整天的时间，有足够的时间来布局。\*\*而现在，就以当前的情况来看，虽然不能说一定赚多少，但起码不会亏。而随着时间的流逝将会证明这次的抄底是不是正确的。 ![BTC近一年半实体调整后长期持有者未实现利润/损失净值](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/7d8bc16235ce883c6bc8ed4c1e14ca9a83f06b54869f32e8e3ce3c379d4d5c70.png) BTC近一年半实体调整后长期持有者未实现利润/损失净值 而且该数据还有个更好的地方就是在于它不但可以提供给我们抄底的数据，**还可以提供逃顶的数据，尤其是当LTH-NUPL达到Greed（贪婪）的时候，往往都是BTC的高点**。所以该数据虽然排名在第二，但是实际的综合易用性妥妥的第一名。 **再次是 — — BTC储备风险** **\*历史准确排名第三的数据** ![BTC近三年储备风险](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a55ff2b8a11e6af9c2bddb09de1ea76c682c2552b2f4e733906140459308f173.png) BTC近三年储备风险 之所以将BTC的储备风险排在第三名，是因为虽然发生在红色区间的水下参数确实是在该段时间较低的价格，但是持续的时间比较长，而且阶段性的判断相对较难，所以并不满足单独一个参数就可以确定的模式，但如果是配合上两种的方案也是可以起到双重确定的作用。 ![BTC近半年储备风险](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/97fa68704c043ed09ecba837d70108a7249b27e7c74d4b8f389514f750b08854.png) BTC近半年储备风险 当然因为出现的频率相对较多，维持的时间也较长，所以我个人喜欢即便是水下的时候也会做一个区分，就是**当系数低于0.003的时候判定是相对较好的抄底时间**，而目前是0.0023。当然储备风险还有一个较大的缺点就是仅仅能判断抄底的区间，而对于逃顶就无能为力，所以还是需要配合众多的参数一起。 **最后是 — — BTC资金费率** **\*历史准确排名第四的数据** 在分析之前该参数需要感谢推特小伙伴 - [囤囤韭 @tuntunjiu](https://twitter.com/tuntunjiu/)，这个参数最早是出现在“通过四项数据展示BTC价格走势与合约多空主导的关系”一文中，我用该参数来衡量BTC多空关系的，但是这位小伙伴通过该参数发现了资金费率和抄底的关系，也让我眼前一亮。我都没有想到这一层，在囤囤韭的提示后我才发现，真的可以挖掘一下。 ![借用囤囤韭标示的图片](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4a14fe75a61d4ff7a5293dc1442cd73098772efc9cde0cfe134ae89d4aea4861.png) 借用囤囤韭标示的图片 从图示中可以发现其实当资金费率达到负数的时候，确实是相对BTC价格较低的区间，但是并不代表负数后就不会继续下跌，甚至有可能下跌的幅度还会有很大，抄底很有可能抄到“半山腰”，但是如果可以结合上面的三个数据一起看的话，我相信会大大的提升准确率，这也是为什么将资金费率放在最后一位的原因。 ![BTC近两年资金费率](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d5d0d7792adaff0ab84ccae08df35e1f92e0e5dde63c90a1d64ff1841b24d0ce.png) BTC近两年资金费率 从资金费率上来看，水下发生的频率更高，持续的时间相对更长一些\*\*，更加适合短线操作时的参考数据\*\*，当然因为数据量较多，也需要适当的调整一下。 ![BTC近三个月资金费率](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2b5a06f0c0ea3c23e9fd411917f41b5fa966f7ffacddacb96261ee0022ef5c58.png) BTC近三个月资金费率 这里我也同样做了一个标注，一般水下是指资金费率低于零的时候，而我觉得当资金费率低于-0.003（或者-0.002）以后会更加安全一些。在最后一张图的蓝色横线下方可以清楚的看到**当资金费率低于-0.003的时候，BTC所对应的价格更具有优势。** 最后 写到这里，基本上的抄底思路和对应的参考数据就都齐了，当然并不是说只看这四个数据数据就可以达到最好的抄底点，其实并不一定是这样，这些数据大多数都有一定的参考性是没错的，但是每一个数据并不代表着一定就是最低点，也不代表不会继续下跌，而更多的时候仅仅是给到小伙伴们在开仓时的佐证。 另外很多小伙伴也会说自己并没有GlassNode的账户，也没有办法查看所有的数据，但这都不是问题，上次其实我也忘记说了，这次一并补上\*\*，请记牢“逃顶”和“抄底”的参数名字，如果任何的小伙伴想要开仓或者平仓的时候，可以直接在推特上发信息或者发私信给我\*\*，我看到就会直接给你们截图或者告诉你们目前是处于什么样的状态，这样就不需要担心了。 毕竟我写专题的目的并不是为了好玩，也不是为了给已经能看到数据的小伙伴锦上添花，而是希望可以帮助更多的Crypto用户少亏钱，所以请不用担心，尽管发信息给我，只要我看到就会第一时间回复你，当然，这一切都是**免费**的。但请牢记，一定要告诉我你需要的数据的名字，中英文都可以。 当然我也会在相对比较关键时候直接更新这四个数据的实时指标，不用担心。 最后的最后 码字不易，每一篇专题都需要花费大量的时间和精力来查阅资料，做图和写文，目前为止，还没有任何的一篇专题纯粹的码字时间是低于三个小时的，更别提算上前期收集信息和思考对比的时间，所以虽然文章本身是免费的，所有人都可以随意的阅读，但还是放上一个**_随缘地址_**，讲真我并不鼓励大家给我赞助，毕竟现在行情不好，赚钱不易，等你们真的通过我的文章能赚钱来，再回过头支持一下，也完全没有问题。 当然如果哪位大佬想要借用文章去做其它的用处或者是真的觉得有帮助，0.01个ETH已经感激不尽了。谢谢 **_0xdDa424d9bB3140bE68b0AAadCaf7CADf7c36A046_** **支持BSC和ETH的USDT，USDC，ETH，BNB，以及ERC721的NFT赞助。**（如果你赞助了，请推特私信联系我） **感谢你的支持，不忘初心，尽我的全力帮大家少亏钱。** --- *Originally published on [andywan](https://paragraph.com/@andywan/btc-btc-btc-btc)*