# Y2K Finance Earthquake介绍（Part 2）

By [tantalum](https://paragraph.com/@antisystem) · 2022-10-29

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Earthquake 是Y2K Finance的旗舰结构性产品，允许用户对冲、投机和承销与各种挂钩资产相关的波动风险。用户可以通过将 ETH 存入完全抵押的保险库中来承担这些头寸，这些保险库利用 ERC 4626 代币标准的变体。第二篇文章将介绍金库的支付计算和定价模型。

### 支出计算

这是计算对冲和风险支出的方法。

我们定义以下变量：

*   _Bi_是每个保险购买者支付的保费
    
*   _Sj_是每个保险卖家发布的抵押品
    
*   _NB_是保险购买者的数量
    
*   _NS_是保险销售者的数量，并且
    
*   _c_是协议收取的交易费用。
    

在没有取消挂钩事件的情况下，

*   每个买家_i_支付 Bi，却一无所获
    
*   每个卖家_j_收到
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1afcafe7d2f4e3a1f701a6606824431ebed561b87c94a8e0932946200df9ee7e.png)

*   除了归还他们的抵押品。
    

如果有脱勾事件，

*   每个买家_i收到的_
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e66ac489a91e8ab6f1ec9abbcccc0fd3526497260902037617bbf689d70f2e8b.png)

*   每个卖家_j_净支付
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a865cd3a1bfbf2f73ff2c058b9ae6f00f796aa449cf6d724f8152d719f99436a.png)

### 数值例子

设_B_ 1 = 1 _, B_ 2 = 3 _, S_ 1 = 150 _, S_ 2 = 200 _, S_ 3 = 50 _, c_ = 0 \*。\*005. 很明显，在考虑交易费用之前，这个场景下单个 epoch 的收益率是 1%。

在没有脱钩事件的情况下

*   买家 1 支付 1 ETH，
    
*   买家 2 支付 3 ETH，
    
*   卖家 1 收到 1.5 × 99.5% ETH
    
*   卖家 2 收到 2 _×_ 99.5% ETH，以及
    
*   卖家 3 收到 0.5 _×_ 99.5% 以太币
    

如果脱钩

*   买家 1 支付 1 ETH 并收到 100 ETH，留下 (100 × 99.5% − 1) ETH，
    
*   买家 2 支付 3 ETH 并收到 300 ETH，留下 (300 × 99.5% − 3) ETH，
    
*   卖家 1 收到 1.5 ETH 并支付 150 ETH，留下 (-150 + 1.5 × 99.5%) ETH，
    
*   卖家 2 收到 2 ETH 并支付 200 ETH，留下 (-200 + 2 × 99.5%) ETH，以及
    

卖家 3 收到 0.5 ETH 并支付 50 ETH，留下 (-50+ 0.5× 99.5%) ETH。

### 确定执行价格

Y2K Finance 旨在最终扩展到为各种不同的稳定币协议提供保险市场。在这里，他们提供了一个确定执行价格的示例方法，有人可能会在创建新的 Y2K 保险库时尝试使用该方法。在创世时，Y2K Epoch将按月分配；也就是说，将会有一个 August epoch、September epoch 等。这可能会根据协议治理投票而改变。

下面介绍的方法适用于与 1 美元挂钩的稳定币。在这个框架中，我们为每个稳定币分配了三个罢工：

• K1 是风险最高的strike，预计每3 个月就会遭到一次。

• K2 是“中等风险”strike，定义为每 18 个月遭到一次。

• K3 是“低风险”strike，表示黑天鹅事件。这些是最低的收益率，但可以防止在稳定币的整个生命周期内意外发生的事件。

我们假设价格与 1 美元的偏差是独立且同分布的随机变量。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/eecfea0a12c40a96e6ec3ff6c314aee7652679ac8be57997a17d14b58cfddac8.png)

其中 S _i是给定时间 T i_的稳定币价格。众所周知，在大规模去抵押螺旋式上升的时期，这些变量变得相关，并且上述假设不成立。我们通过假设稳定币价格的离散时间序列是从“连续”（逐块）序列中采样来处理这个问题的

众所周知，在大规模去抵押螺旋式上升的时期，这些变量变得相关，并且上述假设不成立。我们通过假设稳定币价格的离散时间序列是从“连续”（逐块）序列 Ŝ 中采样来处理这个问题的

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c6b8d5a2587f4687bdb279c5f1027dfc3455dcb0c9822e50d15a40aa46a6ae87.png)

我们假设任何相关螺旋都发生在每个区间内

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c045b0c6aae5844a3996551ecf954efb088999473eeac280f2b27ea57190affa.png)

每个strike K _k_ ∈{1,2,3} 都有一个相关的比率_rk_，它被定义为在给定的 ΔT 内strike的概率。使用离散时间序列中的指标函数计算比率

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/78823a14be192c76cc134c5c2a1ead440f19f9d3764a871c743f440a438f8b67.png)

作为

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/fff531e0876249ec9c991f9c0be806701824556a07b9c9c1ae722101169c6e00.png)

并且可以用于二项式分布，以找出特定strike在给定月份内被破坏的概率_Pk ：_

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c9c001566dce9b511657084c7a0ec3571696cd8a3ab61bfbe5a27013e9325123.png)

其中_f_是采样频率，_d_是给定时期的天数。_然后为每个rk_求解上面的方程

在区间

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/16a8d68158baf3a133ee7ec2ecc71ca1747858e30e4ba04d3535ddaeb451c300.png)

给定所需的 P _k_值。这可以使用各种求根算法来完成。一次

r _k_确定后，所有 X _i_的集合可以针对不同的打击进行迭代，直到找到合适的 K。对于 K _1_和 K _2_情况，每个 P _k_分别为 1/3 和 1/18。

到这里结束了我们Earthquake的介绍，协议定价模型的模拟可以在[白皮书](https://www.docdroid.net/7zgCd3R/y2k-whitepaper-pdf)中找到。您可以关注Twitter 帐户 @Y2KFinance 并加入 discord 以获取更新和公告。

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*Originally published on [tantalum](https://paragraph.com/@antisystem/y2k-finance-earthquake-part-2)*