# Future (equivalent)

*Future or Synthetic Long*

By [ata](https://paragraph.com/@ata) · 2024-07-26

future, options

---

Long future

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1a209845000a19e386725f9d2f89885c.png)

**Long future**

มันคืออะไรนั้นต้องเกริ่น ออกมาก่อนว่า โดยปกติแล้ว ถ้าเราเล่นที่ตลาด future นั้น ๆ เราก็จะ ซื้อ future ( Long future ) เป็นปกติ โดยที่เรา คำนวณต้นทุน ในการซื้อ

เช่น ราคา ETH ที่ 3000(สมมติราคาตลาด อยู่ที่ 3000)

ถ้าเราทำการ long future แบบไม่ใช้ leveage ก็จะใช้เงิน เท่ากัน 3000$ หรือจะใช้ leveage xเท่า ไรก็แล้วแต่ผู้ใช้งาน ทำให้เราเปิดสถานะ การ long ได้เท่าที่เราต้องการ แต่ต้องคำนึงของความเสี่ยงจากการใช้ leveage ด้วย

ที่นี้ มาดูที่ตลาด options กันบ้าง มันก็จะมีอยู่ท่าหนึ่ง ที่เทียบเท่ากับการ long future นั้นก็คือ

**Synthetic Long options**

Synthetic Long คือกลยุทธ์การลงทุนในตลาดอนุพันธ์ที่จำลองการถือครองสินทรัพย์ในระยะยาว โดยไม่ต้องซื้อสินทรัพย์นั้นจริงๆ มาถือครอง

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/419cb489c5b9a076e71ac60b19a00ad3.png)

**Synthetic Long**

ข้อดี:

*   ใช้เงินลงทุนน้อยกว่าการซื้อสินทรัพย์จริง
    
*   มีความยืดหยุ่นสูงกว่า สามารถปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ได้ง่าย
    
*   อาจมีต้นทุนธุรกรรมที่ต่ำกว่า
    

ความเสี่ยง:

*   มีความซับซ้อนมากกว่าการซื้อสินทรัพย์โดยตรง
    
*   อาจมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง โดยเฉพาะในตลาดที่มีการซื้อขายน้อย
    
*   ต้องคำนึงถึงค่า Time Decay ของออปชัน
    

ข้อควรระวัง:

*   ต้องมีความเข้าใจเรื่องการกำหนดราคาออปชันและการบริหารความเสี่ยง
    

ขั้นตอนการทำ

*   Long Call option
    
*   Short Put option (ที่ strike price เดียวกับ Call)
    
*   สูตรคำนวณกำไรขาดทุน: กำไร/ขาดทุน = (ราคาสินทรัพย์อ้างอิง - Strike price) - (ค่าพรีเมียม Call - ค่าพรีเมียม Put)
    
*   ขั้นตอนการคำนวณ: a) คำนวณมูลค่าของ Call option b) คำนวณมูลค่าของ Put option c) รวมผลลัพธ์จาก a และ b d) หักต้นทุนเริ่มต้น (ค่าพรีเมียมสุทธิ)
    

**ตัวอย่าง**

ตัวอย่างการคำนวณ: สมมติ:

*   ราคา Strike = $100
    
*   ค่าพรีเมียม Call = $5
    
*   ค่าพรีเมียม Put = $3
    
*   ต้นทุนเริ่มต้น = $5 - $3 = $2
    

**_กรณีที่ 1_**: ราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่หมดอายุ = $110 กำไร/ขาดทุน = ($110 - $100) - $2 = $8

**_กรณีที่ 2:_** ราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่หมดอายุ = $95 กำไร/ขาดทุน = ($95 - $100) - $2 = -$7

จุดคุ้มทุน (Break-even point): ราคาสินทรัพย์อ้างอิง ณ จุดคุ้มทุน = Strike price + ต้นทุนเริ่มต้น ในตัวอย่างนี้ = $100 + $2 = $102

ลักษณะของกำไร/ขาดทุน:

*   กำไรไม่จำกัดเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงสูงขึ้น
    
*   ขาดทุนจำกัดที่ Strike price - ต้นทุนเริ่มต้น
    

การ **Rollover** Synthetic long เป็นกระบวนการต่ออายุสถานะ Synthetic long เมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุของสัญญาเดิม

กระบวนการ Rollover:

*   ปิดสถานะ Synthetic long ที่ใกล้หมดอายุ
    
*   เปิดสถานะใหม่ด้วยสัญญาที่มีวันหมดอายุไกลออกไป
    
*   อาจต้องปรับปรุงราคา Strike ที่ใกล้กับราคาตลาด
    

เหตุผลในการทำ Rollover:

*   รักษาสถานะการลงทุนในระยะยาว
    
*   ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ตามสภาวะตลาด

---

*Originally published on [ata](https://paragraph.com/@ata/future-equivalent)*