# 以太坊收入被Uniswap等DApp超越，意味着什么？ By [0x41](https://paragraph.com/@atm88) · 2022-08-23 --- 最近出了个事儿，说大不大，说小也不小，**那就是Uniswap前两周总流水超过了以太坊。** 说大不大，是因为这毕竟只是一个单周数据，属于“偶尔为之”；说小不小，是因为Uniswap毕竟是以太坊上面千千万万个DApp的其中一个而已，现在一个DApp收入暂时超过整条链，哪怕只是昙花一现，也够“吓人”的了！ 下个周期，**有没有可能诞生收入价值接近甚至超过底层公链的超级DApp？** 我想可能性还是有的。 \*\*毕竟我们曾经以为OS才是王道，微软就是最大的大腿，结果发现Facebook，Google等超级应用完全不输下风。\*\*再后来很多程序，更是把这些超级应用当成了平台，比如现在各种流行的微信小程序，Chrome的各种插件，就是基于Wechat与Chrome这两个超级应用而打造的。 区块链的世界，我们也许会看到类似的场景。 **01、Uniswap** Uniswap无疑是一个超级DApp的头号候选人。 这是一个熊市里，**TVL和交换量都没有显著下跌的DApp，虽然价格跟着大盘同样下去许多。** 超强的基本面，已经打下了超级DApp的良好根基。 **剩下的就是往上添砖加瓦了。先是收购了Genie，又整合了Sudoswap，直接一只脚伸向了NFT领域。** 然后Uni不是一直被诟病Token没有价值么？ 费用开关提议走起！基本上满票通过。 当然，什么时候能实施就另说了，毕竟Sec还在那边盯着，\*\*这种社区治理投票打开的分红开关，到底算不算“证券”或是“违法”？\*\*我估计圈里圈外也没几个人能说清楚，根本就没有先例可循…… 然而，这些都还不是最重要的，最重要的是，基**于Uniswap开发的项目越来越多，这也就意味着，Uniswap真正意义上的成为了区块链最为重要的基础设施之一。** 最早Uniswap V2时代，流动性挖矿大火特火，**许多项目需要使用Uniswap的LP Token去做挖矿。（注：V2、V3指的是版本迭代，即version2、version3，下同。）** 到了V3时代，LP管理出现需求，Visor，Charm**等项目开始探索基于V3的LP管理，可视化，自动平衡策略等方向。** 现在V3相对成熟，像是Perp V2，Rage Trade**等直接使用Uniswap V3作为其协议的一部分，用来做衍生品LP池，还有像是Voltz这样的项目则是寻求授权分叉来使用V3的源代码。** 未来1-2年，相信会看到越来越多基于Uniswap设计，或是使用Uniswap作为其底层协议一部分的项目，对于LP资金效率的探索也从未间断。非常好奇下一轮牛市，Uniswap TVL和手续费用的天花板会在哪里。 **02、幽灵** 第二个有这种feel的无疑是AAVE。 AAVE也有着同样良好的基本面：**熊市里依旧不错的TVL和协议收入，多链部署，风险隔离等主要更新的V3。** 然而，这些也不是最重要的。 **与Uniswap一样，AAVE也开始被动或是主动的建立自己的“堆栈”。（一种数据结构存储器）** 比如最近一个A16Z投资的Morpho借贷项目， 相对于其他自己重新建立借贷池与AAVE，Compound等直接竞争的做法不同，他更多是一个优化资金效率的借贷协议聚合器。 众所周知，**AAVE的前身Ethlend是做点对点借贷的，没做起来，后来转型点对池之后一飞冲天。** 然而点对点并非一无是处，其资金使用效率远高于点对池模型，利率在匹配成功的情况下也同样优于点对池，**于是乎Morpho在Compound与AAVE的池子之上叠加了一层点对点的撮合与匹配，提供了更好的资金使用率与借贷利率。** 这和上面提到的基于Uniswap V3的Perp V2与Rage Trade实在是异曲同工之妙。 更厉害的还在后面。 虽然Luna失败了，然而铸钞权这块肥肉实在是太诱人，依旧会有后来者前仆后继。 这不，最近关于稳定币GHO的提案在AAVE社区被几乎全票通过了！ **AAVE未来要做稳定币几乎成了定局。** 原本MakerDAO算是央行，负责稳定币DAI的发行，AAVE，Compound这些算是商业银行，给DAI提供借贷等应用场景。 现在商业银行摇身一变，央行职能我也想要！ **有人说那跟DAI有什么区别呢？都是超额抵押。** **看那个图便一清二楚**，通过引入Facilitator，GHO有了多个场景的铸造，除了传统的超额抵押，还有RWA现实世界资产抵押，类似资管的Delta Netural中性交换策略，甚至有基于信用分数的无抵押贷款…… **这是个比MakerDAO更加开放和复杂的“央行系统”。** 而相信在GHO上线之初，AAVE肯定也会为其提供相对DAI与USDC更加优惠的利率等经济激励措施，感觉届时会与DAI来一场正面的硬碰硬。 **03、其他？** 说实话，暂时还没有在其他项目上看到超级应用的潜力。 **Curve当然不错**，有着良好的基本面+类似CVX这种配合性项目，然而其稳定币专精的领域使其基本面向的对象基本是To B+大户，\*\*用户基础远不如Uni和AAVE这么庞大，\*\*也许有一天外汇交易上链了，Curve成了外汇Token商贸的老大，届时倒是有可能成为一款换汇的超级应用，无论是To B还是To C。 又或许，某个Gamfi 2.0的项目，突破了一代的play 2 earn，在高可玩性的基础上叠加了良好的经济系统，圈内圈外裹挟进去无数玩家，做成了一个链上“魔兽世界”的feel。那距离超级应用，就是一步之遥的事儿了~ --- *Originally published on [0x41](https://paragraph.com/@atm88/uniswap-dapp)*