# 播客笔记：用 CL207 理解比特币衍生品 By [Avaxdao](https://paragraph.com/@avaxdao) · 2022-06-05 --- * 有点中等水平，你必须有一些基本的衍生品交易经验才能真正阅读并获得有用的见解 播客笔记：用 CL207 理解比特币衍生品 [![]({{DOMAIN}}/editor/youtube/play.png)](https://www.youtube.com/watch?v=Gvw6JU6KdkU) \*\* 长期论文不太重视短期交易。将进入或退出职位。不依附于职位\*\* * **帮助在一家贸易公司交易了一个更大的账户。终于明白了，需要卖力。与交易 smol 账户非常不同。大多数动作的发生是因为大交易员被困在头寸中。不是一群 smol 贸易商移动市场。** * 规模很重要，规模较大的交易者会推动市场 * **2019年前后学习** * 向市场交学费，赔钱 * 了解为什么错了 * 与人交谈，但也要记住坚持自己 * 观察每一笔交易的发生，监控所有交易最多的产品 * 了解谁是交易的幕后黑手，建立这些交易者及其头寸的心理地图 * 每多头最终都需要平仓，这保证了未来的卖压 * 每个空头最终都需要平仓，这保证了未来的购买压力 * 请记住这些交易者的清算水平，无效水平。这些交易者在进行交易时考虑了什么信息？ * 他们在画线吗？ * 他们在看订单流吗？ * 他们是否跟随现货交易量 * 了解交易如何影响不同的产品 * **如何每天快速了解市场概况？** * 找出大动作，为什么会发生 * 检查谁买了什么，多少，在哪个交易所，什么产品 * 更新活跃交易者的心理地图，他们的位置 * 更新这些交易者的资料 * 这些交易者之间是否交换了头寸 * **您可以从资金费率中学到什么？** * 了解 spot 领先还是 perp 领先 * 在下降趋势中，出价更薄 * 所以当交易者卖出时，可以推低衍生品低于现货 * 积极的资金 * 现货和 perp 都可以卖，但 perp 可以卖得更快 * 许多不同的场景，需要对不同产品的整体市场有感觉，才能真正了解正在发生的事情 * **未平仓合约** * 不要查看汇总数据，查看单个产品 * 专注于真正推动市场的产品 * 了解哪些玩家具有攻击性 * 了解事情会变得多么不稳定 * 例如，在像币安 perp 这样非常简陋的产品上，当持仓量很高时，事情会变得非常不稳定 * 可能导致大量清算 * 可以开始为高波动率策略做准备 * 例如，当价格上涨，未平仓合约上涨时 * 不看涨，因为随着价格上涨，更多的多头正在开盘 * 如果价格上涨，而未平仓合约下跌，则更看涨，因为空头正在关闭 * 稳定保证金与硬币保证金合约 * 过去只有硬币保证金 * 使用 btc 抵押保证金头寸 * 抵押品价值会随着价格下跌而缩水，风险是非线性的 * 稳定保证金已成为主导形式 * 币安稳定保证金产品 * 一个有趣的副作用是 * 硬币保证金空头，1x，永远不会被清算，就像对冲一样，他们不必关闭 * 另一方面，稳定的代币保证金需要最终平仓 * 另一方面，1x long 的稳定币保证金永远不会被清算 * 币安的未平仓合约有很多 1x 多头，这些不是 degen 多头，它们“从不”必须关闭 * 与硬币保证金产品相比，稳定硬币保证金产品更容易被空头挤压，反之亦然 * **清算** * 想想这样的清算：如果价格下跌 10%，每 10 倍多头就会被清算 * 当价格在窄幅波动时，可以以区间高低作为判断市场整体杠杆的指标 * 找出清算发生的地方 * 当清算发生时，会产生大量流动性并可供争夺 * 可以在此流动性事件中获利 * 更大的参与者也将利用这种流动性 * 通常是淡化清算的好主意 * **不同产品的演变** * 2019 年，主要交易发生在迄今为止最大的交易所 bitmex * 火币，okex 约一半的交易量 * 深受中国贸易商欢迎的季度产品 * 季刊过去大得多，现在不行了 * 在深度熊市中，季刊可能会变成负数 * 流量很毒，价格可以跳很多，可以交易比其他产品高得多 * 几乎就像市场情绪的直接指标 * 当季度收益率超过 20% 时，oi 继续上涨，人们开始谈论比特币如何走向无穷大，这是本地顶部的好兆头 * **其他人不看的一些数据是什么** * 了解哪个确切的期货合约引领市场非常重要 * 大多数时候，期货合约是推动这个市场的因素 * 全面了解，了解个人合同 * 币安稳定币和币币保证金产品都很重要 * 稳定币保证金更安全 * 硬币保证金更退化 * ftx产品，不同的币可以是其他币的保证金，有点危险 * **订单簿和订单流** * 全天观看订单流，看看发生了什么 * 在更长的时间内观看订单 * 例如，可以看到出价被填充和稀疏 * 出价被吃掉，可能是看跌的 * 衡量多少人还想长 * 有多少观望的多头仍想逢低买入 * **价格行为/技术分析** * 因为许多其他交易者使用 TA，所以应该对重要的 TA 水平有所了解 * 水平线是最重要的线，因为大多数其他人看到这些并使用这些 * 知道人们什么时候会被清算 * 注意 10% 的动作 * 如果现货市场买家介入 * 是否需要多冲洗 * **最喜欢的工具** * 交易观点 * 对未平仓合约进行共分析 * 偏斜 - 季度基础，永久资金 * tradelite - 订单簿 * **分析你的心理状态** * 你的思想影响你的交易 * 保持头脑健康 * **汇合，综合所有数据** * 随着时间的推移，只需盯着所有的产品，看看市场的走势，了解一下 * 这很难但也很有趣，因为市场动态在不断变化 * ftx 中长期交易者 * 币安，日内退化 * 要真正学习，你的观点背后必须有一个理由 * 非常值得等待事情发生然后看市场反应 * 放轻松，不必总是赚钱 * **最重要的事情（_实习生注意：这是一个开放式问题_）** * 哪些现有头寸必须关闭 * 为什么有人被边缘化 * 他们本可以想买或卖一段时间，为什么他们现在想这样做 * 价格会级联的地方 * 一般来说，图表模式，而不是 TA，但看看人们被清算的价格水平 * 并在背景中，了解叙述 * **最重要的是** * 为什么是猫？ * 轻资本或分裂资本向他发送了猫图片 * 支持很多画这只猫的艺术家 * 什么是袜子 * 这是有史以来最好的事情 * 一点也不可笑 --- *Originally published on [Avaxdao](https://paragraph.com/@avaxdao/cl207)*