# 回顾DeFi的前世今生，思考为什么Zksync空投之后，公链撸毛圈更加注重DeFi？

By [Benjieming的撸毛之旅](https://paragraph.com/@benjieming) · 2024-06-28

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🌟我从小白视角，尝试重新学习和解读：《DeFi：重生》，也让自己能理解得更深刻一些。

🌟我也进一步思考，DeFi是公链的基石吧？进而思考，这轮牛市，因为DeFi的平淡，ETH及其他公链也注定是平淡的吧？

🌟《DeFi：重生》是 CoinMarketCap 和 Spartan Labs 在2022年9月发布的报告——涵盖了 DeFi 的现状、DeFi 发展的经验教训和进展，以及新兴行业的简史。

🌟这篇文章，是我入圈初期，重点学习的一篇文章，对我的帮助非常大，油管的博主“韭菜兄弟”解读得非常专业，我反复观看，一年多之后的今天，我感觉我能理解大部分了，我尝试从小白视角重新解读。

**➤DeFi简史(诞生了2020年DeFi Summer)**

⓵DeFi诞生的标志：链上自动化做市商**Uniswap**即去中心化交易所(DEX)

\->Uniswap 以其著名的 “x \* y = k” 恒定产品池公式为大众熟知。

\->Uniswap 作为去中心化交易所，它为用户提供一个简单的界面，让他们在以太坊链上无缝交换 ERC20 代币，不需要到中心化交易所。

⓶**Maker Protocol 和 DAI**，第一个去中心化稳定币

\->Maker 协议，是第一个以 ETH 和 BTC 等加密资产为抵押物，生成去中心化稳定币DAI。

\->但是，2020 年 3 月 12 日，ETH 的价格大幅下跌，并在 24 小时内下跌了 30% 以上，导致DAI 金库所有者的金库抵押不足并被清算。

\->为了拯救 DAI，MakerDAO 社区提议添加由 Coinbase 的 Circle 支持的中心化稳定币 USDC，作为铸造 DAI 的抵押品，为协议及其 DAI 稳定币提供更高的稳定性，所以，严格来说，**现在的DAI，已经不完全是去中心化稳定币**。

(1 DAI=1美元)

\->中心化稳定币有USDT、USDC、BUSD等。

(1 UDST=1美元)

⓷**Aave (ETHLend) 和 Compound**：两个重要的去中心化借贷市场

\->可以将你的加密资产存入，吃利息。

（存款吃利息）

\->也可以抵押你的加密资产，借出稳定币，去参与其他金融活动。

（抵押资产，贷款）

\->比如你想去交易所打新或参加其他金融活动，又担心ETH价格大幅度下跌，就可以借出稳定币去参与，结束之后，再赎回你的ETH。

🌟**以上4个应用，创建一个去中心化且无需信任的金融系统，沿用至今。**

🌟**正是有了以上的去中心化金融系统，才让币圈如此好玩，不只是炒作比特币。**

⓸收益耕种的诞生(**Yield Farming**)

\->COMP 治理代币

2020年2月，Compound 创始人宣布推出 COMP 代币，作为引入新的社区主导治理系统的一种方式，该系统将取代 Compound 的中心化管理。

实际上，用户开始使用 Compound 的唯一目的是为了耕种其代币\*\*(就是挖矿得代币)，因此 “收益耕种” 一词被普及。\*\*

\->Andre Cronje（AC）的 Yearn Finance，它的治理代币 YFI 俗称**大姨夫**

Yearn Finance，是 DeFi 中的第一个收益耕种聚合器，由 Fantom 开发人员 Andre Cronje（AC）于 2020 年 7 月 17 日推出。

YFI 的公允价值为 0 美元，因为没有代币销售，所有 YFI 代币都将由平台用户赚取。Yearn 的治理代币 YFI 在推出仅 2 个月后就抵达了超过 43,000 美元的高位。

🌟**我岳母说，带她入盘圈(币圈)的老师就是挖大姨夫自由了。**

🌟**大姨夫的暴富神话，彻底引爆DeFi圈，标志着DeFi Summer正式开始。**

**(每次我看到这里，都热血沸腾)**

\->YAM 和食物代币浪潮

收益耕种(**Yield Farming**)创造了疯狂的流动性挖矿热潮，促使大量普通用户追逐最高收益。

最初是加密货币和可访问的金融产品之间的融合，很快就演变成以模因币为主题的收益耕种的亚文化。

最后在 YAM 的代币中发现了一个严重的错误(合约中有漏洞)，导致代币超发并最终导致代币价格下跌，造成超过 5 亿美元的财富损失。

⓹**SushiSwap**：Uniswap 衍生产品

\->SushiSwap 是 Uniswap 的一个简单衍生产品，于 2020 年 8 月推出，允许用户在 SushiSwap 平台上质押其 **Uniswap LP 代币**以赚取 SUSHI 治理代币。

\->创建者更进一步透露了将这些 Uniswap LP 代币兑换成新的 LP 代币的计划，新的 LP 代币将转移到 SushiSwap。这种被广泛称为 “**吸血鬼攻击**” 的新技术使 SushiSwap 能够从 Uniswap 中提取大量流动性来引导自己的流动性池。

🌟**至此，DeFi Summer结束了。**

🌟**大家发现了吗？当一个暴富的机会出现，市场特别疯狂，仿盘大量出现的时候，就快要结束了。**

🌟**人生鼎沸的时候，就要赶快跑。**

➤**以太坊可扩展性和 L1 军备竞赛(诞生了2021年的公链之争，百花齐放)**

⓵随之而来的区块链扩展问题(其实就是扩展ETH)

\->2020 年 DeFi Summer即将结束，进入 2021 年，以太坊的 DeFi 生态系统蓬勃发展，在主网上部署了无数的去中心化应用程序Dapp。

\->ETH 的价格也飙升至新高，从 2021 年 5 月的 150 美元涨到一年后的 4100 美元的峰值。随着用户探索以太坊的 DeFi 生态系统，链上活动继续加速，以太坊的 gas 费开始变得越来越高，有时在 Uniswap 上进行简单的交换交易需要花费 30 多美元的 ETH。

\->除此之外，随着 OpenSea 和 CryptoPunks 在销量和价格行为方面抢尽风头，NFT 市场开始升温。每天，OpenSea 都会一直位居 Etherscan 上 ETH gas 消耗量最高的项目之列。

\->当时，很明显以太坊需要扩展。但是，**Optimistic rollup** 和 **ZK rollup** 等Layer2第 2 层扩展解决方案尚未准备好，仍处于开发阶段。

\->水满则溢，在这个时候，资金开始从以太坊转移到更便宜和快速的公链，如 Binance Smart Chain(BSC)、Polygon(侧链)、Solana、Avalanche、Fantom 和 Terra Luna，从而带动替代性Layer1第 1 层区块链叙事进入全涡轮时代。

⚠️**请注意，以太坊之外，其他新公链和ETH Layer2爆发的真正原因是，DeFi和NFT等去中心化应用程序越来越繁荣，在ETH主网无法承受高Gas的前提下，才产生的。**

⚠️**那么，反之，DeFi和NFT等去中心化应用程序越来越枯竭，还需要更多其他新公链和ETH Layer2吗？**

⚠️**2024这轮牛市，到现在为止，有哪些去中心化应用程序火爆到ETH和ETH的Layer2无法承受的呢？现在ETH Gas一直是个位数，那么，其他为了扩容而生的没有主网的新公链(Monad/Berachain等)还有研发的意义吗？**

**⚠️还有，没有主网的Layer2，例如Linea/Scroll，市场真的需要吗？**

**⚠️或许，这些公链是在提前布局，等待着新的热点应用爆发的时候，一鸣惊人，我们这些小韭菜，也只能这样想了。**

⓶第 1 层区块链军备竞赛(新公链之争)

每个第一层（Layer 1）区块链生态系统的基金会都宣布了他们自己的流动性挖矿激励和建设者资助计划，以吸引开发者和用户。

抢人和抢流量的大战开始了，大家都想抢走ETH的开发者和用户。

\->币安智能链 (BSC) ，兼容EVM

币安在宣布为币安智能链 (BSC) 上的 DeFi 项目提供 1 亿美元的支持基金时，开启了这场狂热，不愧是国人团队，速度就是快！

币安BSC链造就了著名的 **PancakeSwap**。虽然不完全是复制粘贴，但 PancakeSwap 巩固了自己作为 BSC 上的核心去中心化交易所（DEX）的地位，并具有诸如质押即服务、收益耕种、Launchpad 以及预测市场等附加功能。

⚠️**当年的土狗热潮，几家欢喜几家愁，我还在油管上看过有人教，在BSC链一键发币呢。**

⚠️**请注意，2024这一轮牛市，币安好像没怎么管币安智能链 (BSC)啊！**

\->Solana、Terra Luna和 Avalanche，非EVM新Layer1公链，不兼容ETH，但速度更快。

随着以太坊 DeFi 的 TVL 市场份额逐渐被新公链所蚕食，这些生态系统提供更便宜的费用、更快的交易和更加友好的体验，Uniswap、Aave 和 Curve Finance 等第一代 DeFi 的许多应用程序被迫迁移到新公链。

➤**互操作性：多链的未来**

⓵Wormhole和LayerZero等跨链协议的诞生，帮助公链之间资产互通。

⓶Cosmos 和 Polkadot 等互操作性中心率先提出了“网络的网络” 的概念，因为它们充当了多个第 1 层区块链的可互操作网络的基础第 0 层，目前Cosmos发展还不错。

**➤混乱的水域和前进的道路**

**⓵算法稳定币UST脱钩**，导致Terra Luna在短短几天内就崩溃了，随后在 2022 年 5 月 9 日至 14 日死亡螺旋期间，价格从 1 美元跌至 0.12 美元。

**⓶**因为Terra Luna的暴雷，导致了三箭资本（3 AC），当时行业内最大的玩家之一，突发暴雷。

**⓷**DeFi 的总市值在 2022 年第二季度暴跌了 75%。尽管此后 DeFi 总市值已经有所恢复，但全面复苏的道路仍然漫长而艰巨。

⚠️**而此后，直到2023和2024年的今天，ETH Layer2和其他新公链的技术和可靠性已经越来越成熟，却没有再次引发DeFi的热潮。**

⚠️**或者说，没有带来造富效应。**

➤**DeFi：重生，DeFi能够重生吗？**

“重生”不代表“繁荣”，DeFi仿盘很多，但是有真正的创新吗？或者说，所谓的创新，也不过是一些改良罢了。

**⓵**转向可持续的现金流生成协议

\->例如ETH Layer2 Arbitrum上的GMX，改变了分配收益的方式。

\->Solana生态的Jupiter，增加了Launchpad的功能。

⓶向可持续代币经济学的转变

\->当 Curve 创建了当今许多协议中广泛使用的流行 ve 模型时，这个问题引发了对可持续代币经济学的首次尝试。

\->这也是ETH套娃模式的鼻祖吗？

（ETH的Restaking，我要再去深入学习了）

**➤监督和合规**

\->不管是中心化交易所还是去中心化交易所，都在面临监管和合规的问题。

\->只希望，那一天晚点到来吧。

**🌟时间已经来到了2024年6月，按照大家的公认说法，我们现在正处在牛市当中，但是，回顾历史，ETH和其他公链，真的在这轮牛市中疯狂了吗？**

**🌟我感觉，这轮牛市，除了Solana的拉盘营销引起的Meme狂欢，好像和ETH及其他公链没有太大关系呢。**

**🌟或许，ETH及新公链的撸毛，要等到DeFi的再次爆发，或者新的应用叙事出现之后，才有机会吧。**

**🌟那么至少，目前为止，你会发现，没有DeFi，公链什么也不是，所以，撸公链，重点就是体验DeFi。**

🌟**积极参与，等风来。**

参考资料：

[https://coinmarketcap.com/academy/article/coinmarketcap-and-spartan-labs-state-of-the-defi-industry-report](https://coinmarketcap.com/academy/article/coinmarketcap-and-spartan-labs-state-of-the-defi-industry-report)

[![]({{DOMAIN}}/editor/youtube/play.png)](https://www.youtube.com/watch?v=Rq_GGXj2QGg)

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*Originally published on [Benjieming的撸毛之旅](https://paragraph.com/@benjieming/defi-zksync-defi)*