# Lybra Finance: 将超额可生息抵押物stETH的收益，转移给铸造eUSD稳定币的协议

By [Betalpha Labs](https://paragraph.com/@betalpha) · 2023-05-26

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最近有个抵押ETH/stETH生成计息稳定币协议Lybra Finance吸引了大家关注，不论是其TVL还是代币 $LBR均获得大幅上涨。

拆解产品： Lybra让用户抵押具有收益的ETH/stETH资产，铸造生成稳定币eUSD，再将由stETH产生的收益兑换为eUSD，分配给eUSD持有者和esLBR质押者。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9ce5f4dc430660a82a242722a3041deff9fe89a15fe34093a22a5ac32e63d806.jpg)

产品核心在于**超额可生息的抵押物生成稳定币eUSD**，根据官网显示最大抵押率为170%，也就是说至少170份的可生息抵押物，生成至少170份的收益，分配给100份的稳定币；尽管esLBR质押者可获得稳定币总量的1.5%收益下，稳定币收益（170%\*ETH质押收益-1.5%）仍会超过大幅超过ETH质押收益，这样的数据表现很吸引用户。

为什么持有ETH/stETH的用户宁愿分出去一部分质押收益给esLBR质押者？铸造eUSD的用户可参与esLBR的挖矿，且挖矿收益（根据当前价格计算APR为90%）远高于分出去的收益，这样整个飞轮就运转起来了。

此外，Lybra还有以下特征：

用户铸造eUSD没有铸造费用和利息费用；

支持eUSD兑换为stETH和ETH，兑换为stETH的费用为0，兑换为ETH需要支付0.5%的费用；

抵押率低于最低抵押率150%时，用户将会被清算；

esLBR是由LBR锁仓获得，具有治理和分红权。

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*Originally published on [Betalpha Labs](https://paragraph.com/@betalpha/lybra-finance-steth-eusd)*