# 介绍MakerDao(DAI)

By [blocktv.eth](https://paragraph.com/@blocktv) · 2022-03-12

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**什么是Maker？**

Maker 是以太坊上的智能合约体系，提供了第一个去中心化的基础稳定货币 Dai和衍生金融体系。 Dai是一种稳定币。稳定币的概念直截明了：它是一种存在于区块链中的代币（类似比特币和以太币）。但不同于比特币或者以太币，它没有波动（1 Dai = 1美元）。

**与USDT或USDC的区别？**

现在区块链比较热门的稳定币有USDT或者USDC，他们也是没有波动，与美元一比一的稳定币。可USDT和USDC是如何确保与美元一一对应的呢？其机制也十分简单，稳定币的发行方通过把美元存储在银行账户作为稳定币的抵押，并承诺每发行一个稳定币就会有一美元存入银行里，然后其在区块链上发行的由存入银行美元“支撑”的稳定币。我把这种币称为“法币”，或者“IOU币”。从这里可以看出，USDT和USDC并非去中心化的稳定币，其价值取决于某个银行账户中的美元储量。但如果这些银行账户一旦被冻结或者会计师欺诈了代币持有者，那么最终从银行能够提现的稳定币就变成了真正的欠条(IOU)。依赖于法律制度来维持加密代币稳定，实际上是将不可信赖的中间方带入了区块链。

**Dai与上面两者有什么不同？**

Dai（Maker系统内的稳定币）由抵押品（具体来说，就是以太币）支撑。假设你持有以太币，并且你想要生成Dai。首先你需要把你的以太坊发送到一个我们称之为“担保债务头寸（collateralized debt position，以下简称CDP）”的地方。 CDP是一个运行在区块链上的软件——在本例中，即以太坊区块链——并且存在于Maker生态系统中。这个软件我们称之为智能合约。我们没有必要解释以太币上涨时会发生什么事情。系统抵押率会更高，Dai 价值会变得更高。这并不是说Dai 价值不能变得太高——尤其是人们对Dai的需求比创造Dai的意愿更高时。但是如果Dai的交易价格超过一美元，那么Maker就会有对应的机制去激励用户创造更多的Dai。但是，如果以太币的价值下降，那么问题就来了。如果作为抵押品的以太币的价值不足以支撑相应数量的Dai，那么Dai的价值就会低于一美元，系统有可能崩溃。Maker会通过清算CDP并在以太币价值不足以支撑Dai之前拍卖以太币来解决这个问题。基本上，如果CDP中的价格反馈显示以太币的价值已经低于一定的阈值（假设为所创造的Dai代币价值的125％），那么CDP会被“清算”，并且CDP中的以太币会被拍卖，直到从CDP借出的Dai被还清。

举个生活中例子来帮助大家了解其机制。假设你在银行请求房屋贷款。你把你的房子作为抵押品，银行把现金给你作为贷款。如果你房子的价值下降了，他们会要求你偿还贷款。如果你不能偿还贷款，他们就会把你的房子收走。对于 Maker 来说, 以太就相当于房子，智能合约相当于银行，Dai 相当于贷款。你把以太存入 CDP 智能合约，然后你就获得 Dai 贷款。如果你抵押的以太币的价值低于某一个阈值，那么你要么像偿还银行贷款一样偿还智能合约的贷款，要么智能合约把你的以太币收走并拍卖给竞价最高者。

从以上可以看出，Dai利用了智能合约和抵押的机制实现了其稳定性，并且其抵押品是去中心化的数字货币，而并非法币，所以Dai也被称为真正的去中心化稳定币。

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*Originally published on [blocktv.eth](https://paragraph.com/@blocktv/makerdao-dai)*