# 新品·知识铺子| Solana上的dYdX-Hxro，不来试试吗？

By [NEXT](https://paragraph.com/@bmer19) · 2021-12-01

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[https://www.odaily.news/post/5174544](https://www.odaily.news/post/5174544)

要让去中心化衍生品在机构层面发挥作用。

作者 | 秦晓峰

编辑 | 郝方舟

出品 | Odaily星球日报

期权，作为风险对冲的重要手段之一，在加密市场的重要性愈发凸显。

数据显示，2020 年比特币、以太坊期权交易量屡创新高——其中 BTC 期权持仓量最高翻了 6 倍，以太坊期权持仓量最高涨幅接近 70 倍。不断飞涨的数据，证实了期权市场需求旺盛，加密期权必将会成为未来市场的一大趋势。

一家名为 [Hxro Network](https://www.hxro.network/) 的项目，将目光瞄准了去中心化期权市场。Hxro Network 是一个基于 Solana 区块链构建的去中心化流动性网络，其主要产品有三种：

*   **普通期权（Vanilla Options**）：以现金结算的欧式标准看涨期权、看跌期权，与传统期权交易平台期权无异；
    
*   **奇异期权（Exotic Options）**：不同于传统期权的非标准期权，其到期日、执行价、标的资产等可以根据投资者的需求进行定制；
    
*   **Parimutuel Markets**：点对点、双结果事件市场，所有头寸汇集在一起，获胜方按比例共享池，本质是一种二元期权，其应用场景包括交易、预测市场和体育博彩。
    

10 月 29 日，Parimutuel Markets 上线 Solona Devnet（测试网）；但普通期权以及奇异期权目前仍在开发中，尚未开放。

对于期权等衍生品来说，\*\*最重要莫过于流动性（深度），Hxro Network 的解决方案是引入动态定价和流动性风险管理问题的自动做市协议，\*\*并将其与传统的做市参与者相结合，从而提出一个商业级的流动性解决方案，并允许任何人参与为网络提供流动性。

具体来说，在 Hxro Network 中，有两个流动性协议：SAMM Protocol、THEO Protocol。其中 SAMM 协议是一个“智能”AMM，旨在向二元期权市场提供链上流动性；THEO 是一个自我维持的风险管理 AMM，专门为普通和奇异期权提供链上流动性。

此外，Hxro Network 还将与 Serum 合并，以整合其订单簿、现货和永续市场（用于流动性协议对冲）等。

代币方面，Hxro Network 原生代币为 HXRO Token，于 2019 年 2 月发行，总发行量为 10 亿（流通量 4.2 亿），目前流通市值近 2 亿美元。HXRO Token 的主要功能是：链上治理、Stake 质押、交易手续费折扣以及网络激励奖励。

近期，**Hxro Network 宣布完成 3400 万美元融资，Susquehanna International Group（SIG）旗下风投机构 SIG DT、Jump Crypto 以及 Blockchain Capital 共同领投，Alameda Research、Coinbase Ventures、Solana、Chicago Trading Company 等参投。**

需要着重强调 SIG，它是芝加哥期权交易所、美国证券交易所、费城股票交易所、国际证券交易所中大约 600 个股票期权与 45 个股指期权的“指定做市商”，负责包括 Google、高盛、摩根大通、通用电气、百事公司、微软等大牌股票，纳斯达克等大牌股指期权。

“我们的信念是，要为去中心化衍生品建立真正的足迹，可以在机构层面发挥作用。”Hxro Network 联合创始人 Dan Gunsberg 表示。

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*Originally published on [NEXT](https://paragraph.com/@bmer19/solana-dydx-hxro)*