# 链上分析思路教程

By [BombePro.eth](https://paragraph.com/@bombepro-2) · 2022-10-11

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摘要
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我们分析链上信息的目的是什么？寻找财富密码是表象，我们需要思考背后的逻辑。

就如同我们要看到涨跌幅的背后：后面谁买谁卖，资金大小，购买人数，成本价，抛压，项目解决的问题，项目描绘的故事。结合链上和网上信息进行综合分析。

  

按照定义，需要把区块链世界的行为进行归类拆分：人、钱、项目。

人：项目方是人，基金的背后也是人，散户大户也是人。一切的行为都是人的行为。

钱：币价的涨跌，就是BTC/ETH/USD 这三类资产向其他token 流入流出的情况。

项目：就是官网、token、白皮书、运营、代码、机构组合在一起的集合。 

人
=

当我们在进行链上分析的时候，如果不把区块链数据单纯的看作数据，而是背后一个个真实的人。会发现加密货币世界，和我们现实没什么区别。用映射的角度去看待，就不会被冰冷的字符串所干扰。

  

我们把链上信息进行归类，以ethereum 网络一层为例，可以拆分为 address , contract ，token 三类。

Address: 背后可以是个人持有的地址，也可以是交易所，项目方，基金持有的地址。就是一个个账户。

Contract: token 的 合约，广义上为了执行某些任务而编写的程序。

token：除了ETH 在发送过程中不需要调用合约。其他的所有token 都需要经过自己token contract 二次发送。这就是为什么usdt 合约常年在gas消耗前十的原因。

  

Address
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当我们分析address，要看的是什么。优先当然是看资产总额，持币种类，每个种类的个数。当然这也是各个浏览器的基本功能。ethplorer.io

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/774693287d3df3b7e9ec3fe7a0c724e3f01482af9178aa82a4834700a4f7b0b5.png)

除了这些，我们往深了看，应该看什么。看这些地址什么时候持有这些币种的，买入量多少，成本价多少，获利多少，占据了该token全网的比例多少。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/eaa35b227f2c6162e02526abac9773d3f62283352563c9f4be1fb7e734d3469c.png)

上述这些信息，也都是稍微用心就能看到的，如果还要爬，又能看到什么。当然是该地址具体和哪些地址发生了交互，这些地址交互了多少次，交互的时候发生了怎样的行为。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/fad3679007cdf8ed113aad1cab9ae8ecc5c0ae3fbb5c1eccd721b94ef82e840a.png)

 要是还不够呢，去看看这些交互地址，又发生了哪些事情。把上述过程再复查一遍，用程序的思考逻辑，一直递归下去。 

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f7bddb8fe3e04a9592ea2bb67c5d30642b0b5f4eaee10f3c626b651bfb1056a1.png)

这样子，就能围绕这个地址，找出藏在背后的信息是什么了。

  

token
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当我们查看token contract，最常用的就是看具体token 的合约信息。毕竟里面包含了token的基本参数。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/aaae5b9f43cede01688b7a406c99aea396dcc355fbba4c1c7bb272eea6a66ed3.png)

看完这些基本信息之后，我们就要去思考这些持币地址和该token的关系了。毕竟地址的背后都是人，而且这些地址的数量是远大于持币的人数的。毕竟一个人拥有多个地址是常见现象。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/69641745039cac7f3ee0d7d02477cff4f1a88cb7c43b6318279664ccb3126fd7.png)

然后看看这些地址背后又做了什么，最基础的就是什么时候买了这些币，什么价格买的，现在是获利还是亏损。如果不是买的，而是从别的地方转移过来的，那么该地址和转移的地址是什么关系。每一次多想想，就能有不一样的感悟。

Contract
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其实token contract也是contract。只不过类型特殊，有普遍存在。所以单独拿出来思考一下。

剩下的其他contract 都是各种自定义的程序。要去观察他们做了什么事情。如果你能够有时间和能力看代码，这是最好。如果不能给，去观察这些contract 在链上留下了什么痕迹。这些操作的意义是什么。反向思考背后的人是如何思考的。如果自己站在他的角度，下一次会做怎样的事情。遇到相似的问题，又该有怎样的警觉性。

举一反三，大体上就是如此。 

钱
=

BTC，ETH由于自身的定位，在圈子里都是充当抵押物或者swap的对象。我在这里把它们和USD归为异类，希望大家理解。

其他项目，在融资的时候，一般情况也就接受这三类资产。dex 提供流动性的时候，要么是U，要么是ETH。所以我说，其他token的涨跌，就是这三类资产和其他token之间互换的流入流出情况。

如果监控了这些资金流向了哪里，不久能知道哪里要涨。反之，如果知道了哪些token 被大众卖出，换成了钱，很大意义上不就是在抛售吗？

同时USD 又是传统世界和加密货币时间链接的通道，市面上稳定币的供给量，就像央行提供的钱一样。充当了足够的流动性基础。这也是为什么稳定币会单独被各个数据分析类软件单独提炼出来的原因。 

结尾
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链上分析，是一个枯燥的事情。但是这是每一个玩家都能够公平的从链上解读到真实的信息。相比于传统证券市场，已经好很多了。尽管其中存在很多的燥点，要经过反复的校验，时间跨度可能几年。但是市场是最好的教材，读懂它，就能更深入的了解这个圈子如何运转的。

  

社区提问
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1.链上数据持币地址前几占90%以上流动代表什么？

持币地址 ，前几这个问题，需要先锁定几这个数字。是前10，20，50，100

然后我们在思考，这些地址是以什么成本得到的，是私募解锁，还是二级市场购买；

如何确定成本是一个相对复杂的问题，如果是一级市场解锁得到的，那么还需要匹配融资信息。

二级市场得到的，需要锚定当初的买入价格。

如果是链上从交易所提币的，那么就需要提前根据提币时间，锚定当初的价格（往前倒退48小时去思考相对低点）

  

举例1: 如果是前十地址，占据90%的地址，而且是解锁状态。说明筹码在少数人手里，他们什么时候移动仓位，二级市场卖出买入，会对市场有很大的影响。如果是卖出，那么市场需要承受很大的抛压；如果是买入，数量和资金都比较大，那么市面上流通的筹码变少，价格容易上涨；----不一定对，需要根据其他情况综合解析

  

举例2: 如果不是前十的地址，而是前20的地址，前50的地址。我们还是要去思考，这些地址，哪些是背后的人分仓行为，是否存在相关联，关联结束以后的持仓量是多少，成本价格又是多少。

市面上的币种，大体上分两类：一种是高控盘，低流通，强庄型；一种是相对低控盘，高流通，meme型。前者靠的是背后金主的资金买入卖出，后者靠的是散户的资金买入卖出。

  

2.一个币种上了交易所之后持币地址数和排名是不是意义不大了？

这个问题，要分三个方面回答：上交易所，持币数，排名

我们要先明确上交易所的本质是什么，是有更多的流动性资金，更方便的购买。同时该币种的流动性增加。

持币数，这个需要考虑项目的造假成本。如果是以太一层网络，高矿工费的dex交易情况下，持币数越多，说明参与的人越多。

如果是低矿工费的二层，BSC，Sonala等网络，由于造假成本低，项目方可以很轻松的注水。这时候校验成本就增加了。需要判断出是哪些地址在增加，这些地址的资金从哪里来，是否是互刷。

排名，这个其实是各个行情类软件，根绝不同的标准排序的，大体上是根据流通市值排序。

我个人认为，关注排名不太重要，排名的决定因素-流通市值的大小更有意义。因为资金相差不大的时候，排名的数量变化会非常大。同时在考虑流通市值的前提下，还需要注意稀释后的市值。

  

3.新币种对标老项目的市值时，预估价格按什么比例判定合适？

当我们谈到对标的时候，其实应该进一步思考，是什么原因导致了他们存在对标的可能。

既然是对标，说明他们是同一赛道的项目，因为前后出现的时间而产生了新老区分。

老项目有什么优势，是什么造就了现在的市值，去反思这个问题，然后在套入新项目，去看差异化，相同点，然后在考虑对标的事情。

最后，什么价格合理，这个没有统一的定论。但是有一个参考，就是在分析完基本面以后，如果现在这个价格买入，你觉得不贵，不后悔。那么就是可以买入的价格。

  

4.如何早期发现一个百倍币？

想要发现百倍币，需要具备两种能力：发现alpha 地址，然后是发现alpha 项目

大部分人其实没有发现百倍币的能力，即使有，也不一定能过在项目早起买入。

要清楚的认识到：看懂，买到，拿住。这三个阶段，背后所具备的能力是不一样的，百倍也从来不是上来就是，而是经过市场的不断拉伸，回调，一步步走过来的。

  

如果没有能力去发现百倍的项目，就去找alpha 地址，看看最优秀的人是如何进行操作的。看他们是如何二级市场购买币（买入的价格，什么时间，买入资金占该地址总的资金比例）之前的买入记录投资回报率如何。

当你看懂了这些地址背后的人是如何操作的，要靠自己悟。然后总结百倍币的规律具有哪些共性，每个项目有存在独特的闪光点。

可以从项目白皮书，官网宣传，人员组成，代码更新，网站更新，Twitter活跃度，粉丝质量，多个维度去考虑。

  

一个百倍项目，其实不需要把上述所有的因素都考虑到，因为很多时候存在共性。你只需要关注其中几个点，就会发现，别的维度也是很高质量的。六边形战士才是没有短板的，如果有短板，就要思考这个短板出现的原因，能补救的潜在方案有哪些。如果因为这个短板，导致价格被低估了，那么也就是买入的最佳时间。因为没有缺陷的好项目，一定非常贵；只有在不确定性很高的情况下，才有利润空间。

  

最后，我拿SHIB举例，毕竟这是几十万倍的币，而且早起的数据，都是存粹的链上交易，不存在信息噪点。

看一下SHIB什么时候更官网，每次官网的更新和币价是怎样的关系，Twitter的运营内容，Reddit 板块的讨论内容如何，这个解读，我们专门写了SHIB的分析，后续会在mirror更新。

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*Originally published on [BombePro.eth](https://paragraph.com/@bombepro-2/QdHcl3ZUV4mimUNRBKLc)*