# 为代币经济学设计师提供代币经济学建模

By [Breezeandmoon](https://paragraph.com/@breezeandmoon) · 2024-12-31

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\*[2024 年 8 月，Space and Time](https://www.spaceandtime.io/)\*将 Space and Tokens（前身为 Cenit Finance）添加到 SXT 产品套件中。Space \*[and Tokens](https://spaceandtokens.ai/)\*是一个尖端的代币经济学平台，旨在帮助协议优化其代币效用和分配策略。通过这种集成，协议可以模拟代币经济学，更好地预测代币表现和市场风险，并围绕其代币经济构建全面的分析和仪表板，所有这些都由 SXT 经过验证的链上数据提供支持。本内容最初发布在 Cenit Finance 网站上。

设计代币经济是一项复杂的任务。需要组装的部件很多，而且有无数因素可能导致代币经济迅速崩溃。深入了解您的价值主张以及如何积累价值是确定代币经济的关键。当您对早期投资者和社区的承诺必须按照您的归属计划兑现时，这项任务变得更加复杂。再加上投机效应、流动性管理，您将面临数百种意想不到的复杂情况，您不可能在脑海中记住这些情况。这就是为什么在设计代币经济时对其进行建模如此重要的原因。制作代币计划的数字版本可以帮助您在问题发生之前发现潜在问题。

在 Space and Tokens，我们构建了一个一流的代币经济学建模工具。此工具可帮助代币设计者仔细检查他们的想法并回答有关代币经济的重大问题。我们的平台让诸如他们需要达到某个价值的市场份额，或者什么时候是使用代币进行融资的最佳时机等问题变得更加简单。我们的工具使用简单的表格来帮助您规划代币经济学计划，就像填写模板一样。

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### **代币经济建模：建立代币经济**

我们列出了一系列步骤，帮助您在我们的平台上构建代币经济学模型

#### **1\. 代币分配**

虽然代币分配和归属计划应该是添加到你的经济中的最后几个部分之一，但是一旦你定义了你的商业模式、活动和代币动态，对于许多项目来说，它就是最先拥有的部分之一，所以我们可以从它开始。

我们将首先将分配参数引入我们的代币模拟平台，尽管我们稍后肯定需要调整这些参数。在定义归属计划时，每个具有分配的代理都有五个关键要素：

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分配：在归属时间表上，一个实体会收到多少代币。

归属开始：归属过程开始的时间。

悬崖期：定义一个期间，在此期间没有代币分配，以确保人们对长期承诺，并在结束时一次性分配相当于该期间应归属的代币。

归属期限：一个实体收到所有代币的时间。

代理类型：将代理类型视为每个代理在你的代币经济中所具有的行为。利益相关者是那些在某个时候投资于你的项目并寻求经济回报的人，例如团队、投资者等。这些代理会随着时间的推移出售他们的代币。然后我们有国库代理类型，它在特定时间为运营成本、激励、奖励和赠品提供资金。我们还有做市商，它为市场提供流动性。 通过填写这些信息，我们将能够确定我们的代币销售压力时间表的初步估算。

#### **2\. 价值主张、经济驱动力**

公司的成功取决于其价值主张的成功，代币的成功也是如此。价值主张是协议产生价值的手段；而代币效用是代币累积价值的方式，价值主张的预测增长或数量决定了代币累积的价值。因此，出于建模目的，拥有明确的价值主张和商业计划是关键。

在我们的平台中，我们将价值主张增长 KPI 主要定义为数量、用户数量或交易数量，但对于您的具体情况可能还有其他指标。

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每个协议可能有一个或多个价值主张，因此我们应该指出每一个。

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#### **3\. 代币效用及其影响**

一些代币实用程序可能与特定的价值主张相关联（例如，支付给代币质押者的服务费），而其他代币实用程序可能与整个协议相关联（例如治理或激励）

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在定义价值主张时，我们将能够指定其每个相关实用程序。

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为了对代币经济学进行建模，我们需要了解效用对代币购买压力的影响，因为每种效用都是不同的。

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对于某些代币实用程序，例如费用销毁或发送到国库的费用，会产生成正比的购买压力 。

对于其他代币实用程序（例如质押），产生的购买压力与实用程序中交易量的一阶导数成正比（即交易量随时间的变化情况）。想一想；如果我的协议将与质押者分享的收入增加到 100 万美元，并且质押者预期 APY 为 10%，那么越来越多的质押者会加入，直到质押金额达到 1000 万美元。然而，一旦发生这种情况，除非我的收入也增加，否则不会有更多的质押者加入；否则，APY 将降至 10% 以下，其中一些人会发现它相对于另类投资没有吸引力，并随着他们的代币解锁而随着时间的推移离开。 那些通过质押成为高级会员的协议成员也会发生类似的事情。只要协议不断发展，更多的价值就会以会员资格的形式储存起来，但一旦协议不再增长，就不会再有质押需求。

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因此，我们可以看到，一些实用程序让代币通过可组合性累积价值（这意味着即使使用量没有增加，代币也会受益），而另一些实用程序则更专注于只有在协议不断增长的情况下才能累积价值。当然，没有最好的选择，这取决于您的具体情况。我们现在知道了需要建模和引入作为输入的关键要素，以对我们的代币经济进行建模并生成买卖压力的全貌。现在，让我们看看如何分析我们建模的代币经济学并改进它们。

### **分析并改进你的代币经济学模型**

一旦我们填写了有关项目的所有信息，模拟器就会运行代币经济学模型，我们将得到类似这样的仪表板：

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#### **1\. 仿真结果分析**

虽然代币价格大多数时候是大家首先关注的部分，但为了深入了解代币经济，买卖压力图表更具参考价值。

让我们看看模拟是如何进行的：

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根据价值主张、归属计划和代币经济学，我们将能够根据上述机制确定代币随时间推移的购买和出售压力。代币价格将根据净购买压力随时间变化。如果净购买压力为负，则出售的代币数量将多于购买的代币数量，价格将下跌。

请注意，出于建模目的，我们不考虑投机行为，因此我们在此分析代币的有机价格。由于买入/卖出压力决定了代币价格，因此通过分析图中不同代理的贡献，我们将知道谁对经济产生了更积极或更消极的影响。

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#### **2\. 改善你的代币经济**

现在，如果我们想改善我们的代币经济，我们可以通过增加或减少每个代理的贡献来实现。这可以通过调整代币经济的参数（例如归属计划的服务费）并分析这些变化的影响来实现。

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在上面的 DEX 示例中，我们看到，在开始时，我们的建模显示大量激励是由流动性提供者和交易者出售的，可能来自空投。这意味着，如果我们减少空投或引入时间锁定，确保这些代币不会过早被抛售，我们的系统将得到显著改善。

我们还可能希望增加质押者购买的代币数量，以补偿来自利益相关者（团队、投资者……）的抛售压力，因此根据模拟中给出的金额，我们可以计算出收入份额应该增加多少。这是一个迭代过程，因为在一个动态系统中，多个部分相互影响。最后，我们将拥有一个强大的代币经济，模型正确，易于向其他利益相关者或投资者解释。

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