# 【每周研报】ETH合并完成，利好出尽是利空？

By [527.eth](https://paragraph.com/@brightdao888) · 2022-09-17

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9月过去了一半，回顾月初的月报，几乎90%都是按照预判在走。我们重点提到的LUNA和LUNC也完成了一轮爆拉，所以，记得关注我们的推特哟：@Eth527。

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现在，ETH合并完成，近期最大的叙事终于落幕，获利盘也该出走了。随着抛压增大，币价下行的风险逐步增加，接下来是否会如一些KOL分析的一落千丈？还是跌到一定位置开启新一轮反弹？这份月中的研报会重点讨论这个问题。

**先说结论吧，我们认为币价这次下行后会完成二次探底，这次的下跌恰是抄底而非抛售的时机。**

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**一、为什么是探底？**

1、情绪面：当下连韭菜都认为现在是熊市。

目前虽然被公认为熊市，然而远远没到深熊阶段。真正狂暴熊市来临时候，往往是大部分人觉得到底甚至高呼为牛回时。反观当下，连韭菜都深信不疑，现在是熊市，更有KOL推算500-600天以后开启牛市，这样的熊市能叫熊市吗？市场的走向，往往和共识、情绪是完全对立的。

2、技术面：真正的熊市始于假突破。

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上图是BTC2012年至今的走势图，可以看到，所有的熊市都是假突破抛压线后开启的。这也正好呼应情绪面，技术面突破以后会让很多人高呼牛回，参见312那轮假突破就知道了。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ef005385dc7a437cdec9c577a87b42367272d0f25e47b0427a8f5524c942cf92.png)

回顾现在的技术面，69000至48000形成的抛压线是没有突破的，甚至可以说距离的特别远。如果这么径直大跌，庄可就傻逼了。而且看看币安的成交量就知道了，现在这个位置简直是天量的成交量。难不成这里是在出货？我理解是在这里换手。因为这里的买盘不可能是韭菜，现在韭菜们都在说现在是牛市，除非他们疯了才会去接盘。所以，这里的买盘只能是庄和大户。

同时，还有很多常用指标都说明这里属于一个低位，比如九神指数、MVRV、NUPL，这些很多KOL都有介绍，就不赘述了。

3、宏观面：美国还不能让经济崩溃

缩表、加息这些东西确实是超级利空，而且会持续到年底，他们也确实带崩了整个币圈乃至全球大宗资产。然而，有一个问题很重要，美国暂时还不能崩，因为这是中美角逐的关键时刻。美国这边扶持着乌克兰搞俄罗斯，另一边推动对台法案和中国斗法。目的其实很明确，逼回避险资金。

2020年来，美国大放水抬高了全球资产，再印下去就恶性通货膨胀了，所以他不能再印了。但是，如果一断水，资产没有了资金，自然会崩。解决的方法很简单，美国不印钱了，把之前放出去的钱收回来。这样，其他国家因为没有钱了，资产崩塌，美国则得以续命。所以，美国想尽办法把欧洲和亚洲搞得乌烟瘴气的样子，逼放出去的钱回来。

所以，这个时候的美股不能太过恶化，得有像样的反弹才行。

当然，有因必有果，放这么多水出来，最终一定有大雷要爆，但是，大家一定会想方设法延续暴雷的时间。

**综上，不是不跌，迟早要跌，但不是现在。需要一次复苏的假象让大家深套。**

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**二、抄底策略是什么？**

那么，我们预判有大反弹，用什么策略就很重要。

假突破一定不要炒大饼，因为成本太高了。大饼在40000-69000套了一堆人，如果拉上去的话，完全就是在当解放军。所以，历次这种时候，大饼的涨幅都不会太大，而是一些超级热点的代币拉飞，18年是EOS（区块链3.0），2020年是ETC和BSV（减半）。

大饼只需要反弹个50%-100%，起个带头大哥作用即可。

问题来了，如果是假突破的小牛市，这一轮的重点是什么？

1、ETH

The merge完成以后，ETH产量骤减逐步变成通缩资产，这么大的利好不炒作下着实可惜。这一轮ETH的大跌打爆了3AC之类的超级大庄，这也算充分换手了。

2、BNB

首先，这个阶段交易所是最有动力人造牛市，引流嘛。而币安无疑是最好的关注，它明显在下一盘大棋。把币安最近的活动联系起来：取消BTC和ETH现货的手续费、BUSD可以无损兑换其他稳定币，BUSD交易对的代币爆拉。这很明显是在拉拢大客户，让他们最后习惯使用BUSD。由此，币安的盈利模式转型为印钞机，这属于对其他交易所降维打击了。

建议大家积极参与币安系制造的所有热点和赚钱效应，完全属于送钱买名声。

3、GAMEFI

ETH2.0的叙事落幕，世界杯又临近了，按照提前炒作的逻辑只有GAMEFI了，因为明年Q1和Q2很多3A大作会上市，提前炒一波不过分。

所以，这一轮跌下去以后，我可能会抄一部分ETH，以及BNB和CAKE，后面两个不仅仅是币价涨幅的效应，还有相应的IEO、IFO、IGO的赚钱效应，相信他们会弄不少热点项目出来。

4、世界杯

世界杯还有2个月，临近会有一些热度，多关注CHZ、SOC以及牛逼的粉丝代币。还有sorare，融资几个亿的足球游戏项目好不容易等到了世界杯，不干一仗？

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这篇月中的研报就到这里，我们先看看下杀的威力，再在右侧等合适的建仓机会。最后，小广告是，欢迎加入我们的星球哦：

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