# Spot Arbitrage คืออะไร

By [BTC](https://paragraph.com/@btc-103) · 2022-09-09

---

1, ฟิวเจอร์สและการเก็งกำไรแบบสปอตหมายถึงพฤติกรรมที่เมื่อความแตกต่างของราคาระหว่างตลาดฟิวเจอร์สและตลาดสปอตเปลี่ยนแปลงอย่างไม่สมเหตุสมผล ผู้ค้าทำธุรกรรมย้อนกลับในสองตลาดและใช้การเปลี่ยนแปลงในส่วนต่างของราคาเพื่อให้ได้ผลกำไรที่ปราศจากความเสี่ยง สัญญาฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทางการเงินโดยมีดัชนีราคาหุ้นเป็นประเด็นหลัก และดัชนีฟิวเจอร์สและดัชนีสปอตควรรักษาแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงเดียวกันในทางทฤษฎี ในความเป็นจริง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและดัชนีสปอตมักจะเบี่ยงเบน และเมื่อความเบี่ยงเบนถึงค่าหนึ่ง โอกาสในอนาคตและการเก็งกำไรก็จะเกิดขึ้น (1) คำจำกัดความของการเก็งกำไรในอนาคต ในระดับหนึ่ง การซื้อขายเก็งกำไรของดัชนีหุ้นฟิวเจอร์สสามารถแก้ไขความไร้ประสิทธิภาพของตลาดที่เกิดจากการกำหนดราคาผิดและการเก็งกำไรที่มากเกินไปของฟิวเจอร์สดัชนีหุ้น และด้วยวิธีนี้ มันสามารถล็อคและรับผลตอบแทนที่ปราศจากวิกฤต จากมุมมองที่แคบหรือจากมุมมองที่แท้จริง การเก็งกำไรฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้นหมายถึงการเก็งกำไรจากฟิวเจอร์สของเงินสดล่วงหน้า จากมุมมองที่กว้าง ประเภทของเก็งกำไรฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้น ได้แก่ เก็งกำไรล่วงหน้าของเงินสด, การเก็งกำไรข้ามตลาด, การเก็งกำไรข้ามวาไรตี้ และระหว่างช่วงเวลา การเก็งกำไร. Futures and spot arbitrage หมายถึงการเก็งกำไรระหว่าง stock index futures และ stock index spot products โอกาสในการเก็งกำไรนี้มักเกิดขึ้นเมื่อมีความไม่สมดุลของราคาระหว่างดัชนีหุ้นฟิวเจอร์สและดัชนีสปอต จากข้อเท็จจริงที่ว่าราคาชำระของฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นจะบรรจบกับดัชนีสปอตในวันซื้อขายสุดท้ายของดัชนีหุ้นฟิวเจอร์ส วิกฤตการเก็งกำไรนี้ค่อนข้างต่ำ และเป็นธุรกรรมเก็งกำไรที่แท้จริง ฟิวเจอร์สและการเก็งกำไรแบบสปอตส่วนใหญ่ประกอบด้วยการเก็งกำไรแบบสปอตซื้อล่วงหน้าสองประเภทและการเก็งกำไรสปอตซื้อย้อนกลับ ภายใต้สถานการณ์ปกติ ฟิวเจอร์สดำเนินการซื้อขายเพื่อให้แน่ใจว่าราคาของดัชนีหุ้นฟิวเจอร์สอยู่ในสถานะที่เหมาะสม (2) แบบจำลองอนุญาโตตุลาการ --ขีดจำกัดสูงสุดของช่วงที่ไม่มีอาร์บิทราจ: ราคาที่ไม่มีอาร์บิทราจ + \[ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม + ต้นทุนช็อต + ต้นทุนทุน + ข้อผิดพลาดในการติดตามกำไรและขาดทุน\] --Lower limit of no-arbitrage range: No-arbitrage price - \[ต้นทุนการทำธุรกรรม + ต้นทุนผลกระทบ + ต้นทุนทุน + ข้อผิดพลาดในการติดตามผลกำไรและขาดทุน\] เมื่อราคาฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสูงกว่าขีดจำกัดบนของช่วงที่ไม่มีอาร์บิทราจ ราคาฟิวเจอร์สมีราคาสูงเกินไป คุณสามารถชอร์ตดัชนีหุ้นฟิวเจอร์ส ซื้อเมื่อฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นหมดอายุ ราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตดัชนีหุ้นจะต้องมาบรรจบกันเพื่อรับรายได้ส่วนต่าง (3) วิธีการจัดพอร์ตสปอตพอร์ต ① วิธีการจำลองแบบสมบูรณ์ ซื้อหุ้นที่เป็นส่วนประกอบทั้งหมดในดัชนีอ้างอิง และกำหนดอัตราส่วนการซื้อตามน้ำหนักของหุ้นที่เป็นส่วนประกอบแต่ละรายการในดัชนีอ้างอิง เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ของการจำลองดัชนี ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของการจำลองแบบเต็มคือข้อผิดพลาดในการติดตามมีขนาดเล็ก ข้อเสียคือจำนวนหุ้นในพอร์ตมีขนาดใหญ่ และความรู้ระดับมืออาชีพของผู้ค้าและประสิทธิภาพของระบบการซื้อขายนั้นสูงมาก ②วิธีการสุ่มตัวอย่างและการจำลองแบบ ดึงหุ้นบางส่วนออกจากหุ้นที่เป็นส่วนประกอบของดัชนีพื้นฐาน และรับน้ำหนักที่สอดคล้องกันของหุ้นแต่ละชนิดด้วยวิธีการปรับให้เหมาะสม จากนั้นจึงสร้างพอร์ตสปอตหุ้น วิธีการสุ่มตัวอย่างทั่วไปรวมถึงการสุ่มตัวอย่างแบบแบ่งชั้นตามอุตสาหกรรม การสุ่มตัวอย่างตามมูลค่าตลาด และการสุ่มตัวอย่างตามมูลค่าเบต้า ข้อดีของวิธีการสุ่มตัวอย่างการจำลองคือใช้งานง่ายและมีต้นทุนต่ำ แต่ระดับความเหมาะสมของชุดค่าผสมการสุ่มตัวอย่างและดัชนีพื้นฐานค่อนข้างแย่ หากพอร์ตการเก็งกำไรถูกระงับไว้นานเกินไป จะทำให้เกิดข้อผิดพลาดในการติดตามจำนวนมากได้ง่าย ③Fund replication method ใช้กองทุนดัชนีเพื่อจำลองดัชนี CSI 300 ในปัจจุบันมีสองวิธีที่ทำได้: การใช้กองทุนดัชนี CSI 300 LOF เพื่อแทนที่พอร์ตสปอตและใช้พอร์ตกองทุน ETF เพื่อสร้างพอร์ตสปอต ข้อดีของการใช้เงินหลาย ๆ กองทุนเพื่อสร้างสปอตพอร์ตคือใช้งานง่าย แต่ข้อผิดพลาดในการติดตามมีขนาดใหญ่ และมีกองทุนดัชนีไม่กี่รายการและซื้อขายในตลาดในปัจจุบัน และปริมาณการซื้อขายมีขนาดเล็ก ดังนั้นจึง ไม่เหมาะสำหรับการดำเนินการเก็งกำไรด้วยเงินจำนวนหนึ่ง (4) ลักษณะความเสี่ยงและการบริหารความเสี่ยงของการเก็งกำไรในอนาคต ①การเก็งกำไรที่ปราศจากความเสี่ยง ในด้านการเงิน การเก็งกำไรล่วงหน้าและสปอตเป็นกลยุทธ์การเก็งกำไรที่ปราศจากความเสี่ยง ปราศจากความเสี่ยงในที่นี้หมายถึงความจริงที่ว่าหลักของการเก็งกำไรในอนาคตและรายได้จากการเก็งกำไรที่ถูกล็อกไว้เมื่อเปิดตำแหน่งจะไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาในตลาด ราคาคำนวณของการส่งมอบฟิวเจอร์สดัชนีหุ้น CSI 300 คือราคาเฉลี่ยเลขคณิตของดัชนีอ้างอิงในช่วง 2 ชั่วโมงสุดท้ายของวันซื้อขายล่าสุด ระบบการส่งมอบดังกล่าวกำหนดว่าราคาฟิวเจอร์สและดัชนีสปอตจะบรรจบกันในที่สุดและรายได้ส่วนต่างที่ถูกล็อคในตำแหน่งเก็งกำไรจะได้รับการตระหนักเช่นกันนี่คือหลักการพื้นฐานและพื้นฐานเชิงสถาบันของการเก็งกำไรที่ปราศจากความเสี่ยง ② การบริหารความเสี่ยงของมาร์จิ้นไม่เพียงพอ ความเสี่ยงของมาร์จิ้นไม่เพียงพอในการเก็งกำไรแบบสปอตเกิดจากการผันผวนของตลาดฟิวเจอร์สในทิศทางตรงกันข้าม ซึ่งทำให้อนุญาโตตุลาการต้องเพิ่มมาร์จิ้นก่อนปิดโพซิชั่น โพซิชั่นอาจเสี่ยงต่อการถูกชำระบัญชี . ด้วยการใช้แบบจำลองการจัดการความเสี่ยง เช่น VaR ทฤษฎีมูลค่าสูงสุด และการทดสอบความเครียด เราได้กำหนดรูปแบบการจัดการความเสี่ยงด้านมาร์จิ้นและแผนการจัดการสมดุลแบบไดนามิกสำหรับกองทุนฟิวเจอร์ส/สปอต เพื่อให้แน่ใจว่าความเสี่ยงจากการถูกบังคับชำระบัญชีนั้นสามารถป้องกันได้อย่างสมบูรณ์ในขณะที่เงินทุนขยายสูงสุด . ใช้อย่างมีประสิทธิภาพ ③ การบริหารความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ หมายถึง ความเสี่ยงของการสูญเสียอันเนื่องมาจากความบกพร่องของระบบ กระบวนการภายใน การขาดหรือข้อผิดพลาดในการจัดบุคลากร หรือเหตุการณ์ภายนอก เนื่องจากฟิวเจอร์สและการเก็งกำไรแบบสปอตจำเป็นต้องซื้อขายในสองตลาดพร้อมกัน ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการของการซื้อขายเก็งกำไรจึงสูงกว่าการซื้อขายหุ้นฝ่ายเดียว

1.  เนื้อหาที่แนะนำข้างต้นเป็นเพียงความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับ cryptocurrencies ซึ่งเกี่ยวข้องกับว่าเราสามารถทำเงินผ่าน cryptocurrencies ได้หรือไม่ ในการสร้างรายได้ด้วย cryptocurrencies นอกเหนือจากการเพิ่มรายได้ด้วยวิธีการทางวิทยาศาสตร์แล้ว ยังจำเป็นต้องหาวิธีในการประหยัดค่าใช้จ่ายอีกด้วย แม้ว่าค่าธรรมเนียมจะน้อย แต่ก็ไม่ควรละเลย ครั้งหนึ่งฉันเคยคำนวณว่าตราบใดที่การทำธุรกรรมบ่อยและใช้เวลานานในการทำธุรกรรม จำนวนเล็กน้อยจะเพิ่มขึ้น และการชำระค่าธรรมเนียมอาจเกิน 10,000 U ต่อปี ต่อไป ฉันจะแนะนำวิธีการที่ใช้โดยแพลตฟอร์มการซื้อขายขนาดใหญ่หลายแห่งเพื่อลดค่าธรรมเนียม (1) ลดค่าธรรมเนียม Binance ปัจจุบัน Binance คือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก หากคุณต้องการแลกเปลี่ยนเหรียญ คุณต้องลงทะเบียนกับ Binance Binance ยังต้องชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับการทำธุรกรรมที่สำเร็จแต่ละรายการ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะถูกหักออกจากสินทรัพย์ที่ได้รับ ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อ Ethereum/USDT ค่าธรรมเนียมจะจ่ายเป็น Ethereum หากคุณขาย Ethereum/USDT ค่าธรรมเนียมจะชำระเป็น USDT เช่น: คุณสั่งซื้อ 10Ethereum ที่ 3,452.55USDT ต่อหุ้น: ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม=10Ethereum\*0.1%=0.01Ethereum หรือคุณส่งคำสั่งซื้อขาย 10Ethereum ที่ 3,452.55USDT ต่อหุ้น: ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม=(10Ethereum\*3,452.55USDT)\*0.1%=34.5255USDT สิ่งที่หลายคนไม่รู้ก็คือค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Binance ก็สามารถลดลงได้เช่นกัน หากคุณต้องการลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Binance โปรดใช้ลิงก์คำเชิญด้านล่างหรือใช้รหัสเชิญ "Q022W7SC" เพื่อลงทะเบียน [https://accounts.binance.com/en/register?ref=Q022W7SC](https://accounts.binance.com/en/register?ref=Q022W7SC)
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/db4ade036c82fd3ab165a83dfaa6aec1e81ce48a9a239da4d2581862444cabc2.png)

1\. (2) ลดค่าธรรมเนียม OKX OKX เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลระดับมืออาชีพที่ผู้ใช้หลายคนชื่นชอบ และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมก็ลดลงเช่นกัน ตามปริมาณธุรกรรมที่แตกต่างกัน Ouyi แบ่งผู้ใช้ออกเป็นสองระดับ: สามัญและมืออาชีพ ผู้ใช้ทั่วไปจะถูกจัดประเภทตามตำแหน่ง OKB และผู้ใช้มืออาชีพจะถูกจัดประเภทตามปริมาณการซื้อขายและปริมาณสินทรัพย์ ระดับต่างๆ จะกำหนดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับวันซื้อขายถัดไป เมื่อคำนวณระดับค่าธรรมเนียม หากปริมาณการซื้อขายของสกุลเงิน การส่งมอบ และสัญญาถาวรทั้งหมด (สัญญาการส่งมอบ USDT สัญญาการส่งมอบที่มีส่วนต่างสกุลเงิน สัญญาถาวร USDT สัญญาถาวรที่มีส่วนต่างสกุลเงิน) ปริมาณการซื้อขายสัญญาตัวเลือก ปริมาณสินทรัพย์ หากเป็นไปตามเงื่อนไข สำหรับระดับค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกัน ผู้ใช้จะได้รับส่วนลดค่าธรรมเนียมในระดับสูงสุด วิธีแรก: อัตราการออมสูงสุดที่กำหนดโดย OKX อย่างเป็นทางการคือ 20% ลงทะเบียน OKX โดยใช้ลิงค์ด้านล่างเพื่อประหยัด 20% ของค่าธรรมเนียมการจัดการ [https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH](https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH) วิธีที่สอง: เปิดเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ OKX ป้อน "BTC1ETH" ใน "รหัสเชิญ" ในหน้าลงทะเบียน คุณสามารถดูอัตราส่วนเงินคืนได้ที่ด้านล่าง: 20% อย่าลืมใส่รหัสเชิญนี้ ไม่เช่นนั้นคุณจะไม่ได้รับอัตราส่วนเงินคืน 20% (3) ลดค่าธรรมเนียม FTX FTX คือการแลกเปลี่ยนที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วและมีผู้เล่นสัญญาจำนวนมาก หากคุณต้องการเล่นสัญญา คุณต้องลงทะเบียนสำหรับ FTX หากคุณต้องการลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม FTX โปรดใช้ลิงก์คำเชิญด้านล่างเพื่อลงทะเบียน [https://ftx.com/referrals#a=121031692](https://ftx.com/referrals#a=121031692) 3.ทางค้าขายยาวก้าวไปพร้อมกัน ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการลดค่าธรรมเนียมหรือไม่? โทรเลข: btcethcool เราได้สร้างชุมชนขึ้นมาเป็นพิเศษเพื่อศึกษาธุรกรรม และเพิ่มเพื่อนทางโทรเลขเพื่อดึงคุณเข้าสู่ชุมชน

---

*Originally published on [BTC](https://paragraph.com/@btc-103/spot-arbitrage)*