# Co je to peněžní a futures arbitráž

By [BTC](https://paragraph.com/@btc-98) · 2022-09-05

---

1\. Futures a hotovostní arbitráž je činnost obchodníků, kteří obchodují na obou trzích v opačném pořadí, aby využili změny rozpětí a získali bezrizikové zisky, když se rozpětí mezi trhem futures a spotovým trhem nepřiměřeně změní. Futures kontrakt na akciový index je finanční futures kontrakt, jehož podkladovým aktivem je index cen akcií, přičemž futures index by měl teoreticky udržovat stejný trend jako spotový index. Ve skutečnosti může čas od času dojít k odchylkám mezi futures kontraktem a spotovým indexem, a když odchylka dosáhne určité hodnoty, vzniká příležitost pro hotovostní a futures arbitráž. (1) Definice peněžní a futures arbitráže Arbitrážní obchodování s futures na akciové indexy může do určité míry korigovat neefektivitu trhu způsobenou nesprávným oceněním a nadměrnými spekulacemi s futures na akciové indexy, a tím může uzamknout a získat určité výnosy bez krize. V užším slova smyslu nebo v pravém slova smyslu se arbitráž s akciovými indexy futures vztahuje na arbitráž s hotovostí a futures; v širším slova smyslu zahrnují druhy arbitráže s akciovými indexy futures arbitráž s hotovostí a futures, arbitráž napříč trhy, arbitráž napříč druhy a arbitráž napříč obdobími. Peněžní a futures arbitráží se rozumí arbitráž mezi futures na akciový index a spotovým produktem akciového indexu. Tato arbitrážní příležitost obvykle vzniká, když existuje cenová nerovnováha mezi futures na akciový index a spotovým indexem. Jedná se o skutečnou arbitrážní transakci v tom smyslu, že vypořádací cena futures na akciové indexy bude konvergovat ke spotovému indexu v poslední obchodní den futures na akciové indexy, a proto je riziko arbitráže nízké. Hotovostní a futures arbitráž se skládá z forwardového nákupu a reverzního nákupu. Za normálních podmínek zajistí hotovostní a futures arbitrážní transakce přiměřený stav ceny futures na akciové indexy. (2) Arbitrážní model --Horní hranice pásma bez arbitráže: cena bez arbitráže + \[transakční náklady + náklady na šok + kapitálové náklady + zisk/ztráta z chyby sledování\]. --Když je cena futures na akciový index vyšší než horní hranice arbitrážního pásma, cena futures je nadhodnocená, takže můžete prodat futures na akciový index nakrátko a nakoupit spotový akciový index, a když vyprší platnost futures na akciový index, cena futures a spotová cena akciového indexu se sblíží a získáte zisk ze spreadu. (3) Metody tvorby spotového portfolia ① Metoda přesné replikace Nakupte všechny akcie, které tvoří podkladový index, a určete podíl každé akcie podle její váhy v podkladovém indexu tak, aby bylo dosaženo účelu replikace indexu. Největší výhodou úplné replikace je malá chyba sledování; nevýhodou je velký počet akcií v portfoliu, což vyžaduje vysokou úroveň odborných znalostí a výkonnost obchodního systému. ②Metoda výběrové replikace Výběr akcií z akcií tvořících podkladový index se používá k vytvoření spotového portfolia akcií optimalizací odpovídající váhy každé akcie. Mezi běžné metody výběru vzorku patří stratifikovaný výběr vzorku podle odvětví, výběr vzorku podle velikosti tržní kapitalizace, výběr vzorku podle velikosti beta atd. Výhodou metody vzorkování a replikace je snadná obsluha a nižší náklady, ale shoda vybraného portfolia s podkladovým indexem je relativně horší. Pokud je arbitrážní portfolio drženo příliš dlouho, je náchylné k velkým chybám sledování. ③ Metoda replikace fondů Pro simulaci indexu CSI 300 pomocí indexových fondů existují v současné době dvě proveditelné metody: nahrazení spotového portfolia fondem LOF indexu CSI 300 a sestavení spotového portfolia pomocí portfolia fondů ETF. Výhodou použití několika fondů k sestavení spotového portfolia je snadná obsluha, ale chyba sledování je velká a v současné době je na trhu kótováno a obchodováno méně indexových fondů a obrat je malý, takže pro fondy určitého rozsahu není vhodné provádět arbitrážní operace. (4) Rizikové charakteristiky a řízení rizik hotovostní a termínových arbitráží ①Riziková arbitráž Ve financích je hotovostní a futures arbitráž bezriziková arbitrážní strategie. Bezrizikový přístup odkazuje na skutečnost, že jistina arbitráže a výnos z arbitráže uzamčené při otevření pozice nejsou ovlivněny kolísáním tržních cen. Dodací cena futures na CSI 300 se vypočítá jako aritmetický průměr posledních dvou hodin podkladového indexu v poslední obchodní den. Tento systém dodávek určuje, že cena futures a spotový index se nakonec sblíží a že se realizují výnosy ze spreadu uzamčené v okamžiku otevření arbitrážní pozice, což je základní princip a institucionální základ bezrizikové arbitráže. Riziko nedostatečné marže při futures arbitráži spočívá v tom, že v důsledku volatility trhu futures v opačném směru musí arbitrážní obchodník před uzavřením pozice provést maržový požadavek. Pokud celému arbitrážnímu portfoliu chybí hotovost ke splnění maržového požadavku, může futures pozice čelit riziku nuceného uzavření. S využitím modelů řízení rizik, jako je VaR, teorie extrémních hodnot a zátěžové testování, jsme vyvinuli model řízení rizik marží a plán dynamického řízení zůstatku pro fondy na obou futures/peněžních trzích, abychom zajistili maximální efektivitu využití prostředků a zároveň se plně ochránili před rizikem nucené likvidace. (iii) Řízení operačního rizika Operační riziko je riziko ztráty v důsledku nedostatků v systému, interních procesů, nedostatků nebo chyb v personálním obsazení nebo v důsledku vnějších událostí. Vzhledem k tomu, že peněžní a futures arbitráž vyžaduje souběžné obchodování na dvou trzích, je operační riziko arbitrážního obchodování vyšší než riziko jednostranného obchodování s akciemi.

1.  Výše představený obsah se týká pouze základů kryptoměn, které souvisejí s tím, zda můžeme prostřednictvím kryptoměn vydělávat peníze. Kryptoměny vydělávají peníze nejen vědeckými metodami zvyšování příjmů, ale také hledáním způsobů, jak peníze ušetřit. Manipulační poplatky jsou sice malé, ale nelze je ignorovat. Vypočítal jsem, že při častých transakcích a dlouhých obchodních hodinách může kumulace poplatků za rok dosáhnout více než 10 000 U. Dále představím několik běžných způsobů, jak snížit poplatky na velkých obchodních platformách. (1) Snížení poplatků Binance Binance je v současnosti největší burza digitálních měn na světě a pokud chcete spekulovat na mince, musíte se na ni zaregistrovat. Poplatek za transakci se odečítá od přijatých aktiv. Pokud například koupíte Ethereum/USDT, poplatek se platí v Ethereu. Pokud prodáváte Ethereum/USDT, provize se vyplácí v USDT. Příklad. Zadáte objednávku na 10Ethereum za cenu 3 452,55 USD za akcii. Transakční poplatek = 10Ethereum\*0,1% = 0,01Ethereum Nebo zadáte příkaz k prodeji 10Ethereum za 3 452,55 USDT za akcii. Transakční poplatek = (10Ethereum\*3,452.55USDT)\*0.1% = 34.5255USDT Mnoho lidí neví, že transakční poplatek Binance lze také snížit. Pokud chcete snížit poplatky za obchodování na Binance, musíte se zaregistrovat pomocí níže uvedeného odkazu nebo použít kód pozvánky "Q022W7SC". [https://accounts.binance.com/en/register?ref=Q022W7SC](https://accounts.binance.com/en/register?ref=Q022W7SC)
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f19165fd4fc9618ab6baebf68984e39c008a70c171918ce030551d07965637b8.png)

(2) Snížení poplatků OKX OKX je profesionální platforma pro obchodování s digitálními měnami, kterou si oblíbilo mnoho uživatelů, a její transakční poplatky lze snížit. V závislosti na objemu transakcí rozděluje OKX své uživatele do dvou úrovní: normální a profesionální. Běžní uživatelé jsou hodnoceni podle svých pozic v OKB, zatímco profesionální uživatelé jsou hodnoceni podle objemu obchodů a velikosti aktiv. Jednotlivé úrovně určují poplatky za obchodování pro následující obchodní den. Při výpočtu výše poplatků, pokud objem obchodování s mincemi, celkový objem obchodování s dodacími a trvalými smlouvami (dodací smlouva USDT, dodací smlouva na bázi mincí, trvalá smlouva USDT, trvalá smlouva na bázi mincí), objem obchodování s opčními smlouvami a objem aktiv splňují podmínky různých úrovní poplatků, budou uživatelé využívat slevu z poplatku nejvyšší úrovně. První metoda: OKX má oficiální maximální úsporu 20 %. Pomocí níže uvedeného odkazu se zaregistrujte u společnosti OKX a ušetřete 20 % na poplatcích. [https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH](https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH) Druhý způsob: Otevřete webové stránky OKX a na registrační stránce zadejte do pole "Invitation Code" "BTC1ETH", abyste dole viděli procento cashbacku: 20 %. Nezapomeňte zadat tento kód pozvánky, jinak nemůžete získat 20 % cashback. (3) Snížení poplatků za FTX FTX je v současné době velmi rychle rostoucí, hráči smlouvy více výměnu, musíte se zaregistrovat FTX, pokud budete hrát smlouvu. pokud chcete snížit transakční poplatky FTX, musíte použít následující pozvánku odkaz k registraci. [https://ftx.com/referrals#a=121031692](https://ftx.com/referrals#a=121031692) 3, obchodní cesta je dlouhá, spolu s dopředu Chcete se dozvědět více o tom, jak snížit provizi? telegram: btcethcool Založili jsme komunitu věnovanou studiu obchodování, přidejte si přátele na telegramu, abyste se zapojili do komunity.

---

*Originally published on [BTC](https://paragraph.com/@btc-98/co-je-to-pen-n-a-futures-arbitr)*
