# 一文秒懂LUNA的危与机； 新手常见投资误区；无解夺命三问

By [BTCdayu](https://paragraph.com/@btcdayu) · 2021-11-23

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**好项目不会经常出现，但出现时我们就要用力抓住。（查理芒格）**

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**一、秒懂LUNA项目**

1)  《看月亮爬上来——读懂 $Luna 项目》 今天 $LUNA创始人转载《Terry：The Moon Also Rises》英文文章，我结合文章和自身理解，详谈项目是什么，怎么样，风险和机会有哪些。 $LUNA 和 $ETH $SOL $BSC 不同，走的金融支付的路。赛道很棒，无论是元宇宙或WEB3.0，稳定币是重要一环。

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2）稳定币赛道竞争激烈，从 $USDT $USDC $BUSD 再到 $DAI $ampl $ohm ， $LUNA 项目想象空间大不大？实际上 LUNA 项目是Terry项目的治理代币，其目前稳定币是 $UST ，两者巧妙结合，推动生态的壮大。目前ust 位列第五，且最近一个月使用量猛增。它壮大对  LUNA 影响在哪？两者有什么关系？

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3）$LUNA项目由Daniel Hyunsung Shin和Do Kwon联合创立，前者是韩国电商平台TMON的创始人，在金融和支付方面有着独到经验。Do Kwon2016年创立anyfi公司，2018年起加入terry生态，其他团队成员均具有金融、支付、区块链背景，十分强大。投资阵容币安、火币、OK之外，还有MONEX等支付服务商。

4）项目主要代币是 $UST 和 $LUNA ，前者目标是被最广泛使用，后者负责提供保障。一开始UST 和LUNA价格为1美元。当UST高于1美元，系统销毁LUNA创建更多UST，使UST下跌，这时由于LUNA被销毁，拉动LUNA上涨。当UST低于1美元，则烧UST造LUNA，LUNA价格会下降。

5.  每次燃烧，系统都会收取费用，这部分费用给坚定的 $LUNA 质押者，费用以  $UST 支付的，当UST涨而LUNA跌，大量燃烧会使质押者收益猛升。这甚至使得luna能对抗熊市（后述）。这一点和其他质押项目不同，如 $CAKE 年化很高，但收益就是通胀，所以你币多了，可能价格也跌了；价格跌了你的收益更少了。
    

6）理论上 $ust 并不需要一个像 $OHM 一样的金库来维持就可以让项目活下去——只要市场对 $LUNA 有信心，那么质押者可以获得很高的收益。举例子，你看中一件衣服，使用terra信用卡支付200美元，店家收到200美元，数秒即完成，和传统体验一致，但在后台是通过链上结算的，这其中产生的手续费返还给质押者。

7） $ust 的采用率越高，而 $luna 的前景就越好。根据官方数据，可以看到交易量呈现一个非常好的趋势（这得益于chai等支付类项目，可以在电商等许多领域使用）。实际上， $UST 是美元，但更好，可以安全稳定获得年息20%（后述）。和其他算法稳定币不同， $UST 走的是链上链下同步推进，促进生态拓展。

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8） $OHM 的玩法是，跌下来我用金库的钱抄底，跌不死的话你来买币越高就越有高收益——通过金钱来吸引更多的金钱，直到某一天无限大，大到不容易死。 $UST 的玩法我更喜欢，就是把生态做起来，链上走多链的路线，推动大家都持有和使用 $ust ，链下走支付，持有数字卡，支持各国货币，随便支付。

9）$luna 生态中的 $UST 表现如何？可以看波动性指标，波动性目前在头部产品中，达到了0.082美元，还是比较大的，但是这主要归因是在5月份大跌中。 $LUNA 经历了一次死亡螺旋考验——LUNA下跌，市场恐惧，UST也跌破1美元，套利者烧UST造LUNA，进一步稀释LUNA，引发死亡螺旋。5月时，图二LUNA从20跌到3.8

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10）算法稳定币被人戏称为“为失败而生”，如何避免死亡螺旋是重中之重。今年6月，和 $LUNA 项目类似采取2种代币的 $Titan 项目就上演了死亡螺旋，治理代币下跌，人们用稳定币 $iron 铸造更多的 $Titan, 情况恶化，直接归零。稳定币的终级护城河是什么？是世界上最为巧妙的金融模型？还是最广泛的生态？

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11） $UST 在避免出现死亡螺旋上，过去靠生态，而5月份发生的猛烈下跌让项目经历了考验，目前反弹到42美元——所有的下跌最后都会凝练社区共识。项目创始人Do Kwon称恐惧抛售的人为蟑螂或白痴，但他仍然妥协，称将建立一个数十亿美元的储备库来保障。实际上，下一步还Ozone x保险协议，使UST成为"最安全"。

12） $UST 的生态到底如何？稳定币最关键的是有人去使用它，目前最成功的支付应用Chai，获得了来自软银等公司的7500万美元投资，目前很多企业使用，最新数据如图，总交易额相比传统渠道还有很大空间。最酷的是Terra能够接受任何法币的付款，链上转换成 $UST，再以当地货币转给商家——全球化稳定币！

13） $UST 或者说 $LUNA 的风险之一就来自于监管，此前创始人接到SEC传票，最新消息是他正在起诉Sec，有点酷。他说，"我进了监狱也没有什么，我不会改变Terra 网络，那违反我的道德准则"。一位有着金钱之上理想的创始人对于社区是好事，不过如何与监管更好的相处，是需要加强的地方。

14）SEC的传票主要是针对Mirror这个项目，合成资产可以买卖美股（往期推我写过研报）， $UST 目前还好。目前 $LUNA 生态还有一个特别棒的项目是 $anc ，即Anchor Protocol，用户存 $UST 可获得20%年化收益，甚至质押LUNA借出$UST来获得一定的杠杆，进一步扩大收益（有风险），这个项目后面我单独再讲。

15）目前 $LUNA 发展的问题还包括TPS有待提升，目前仅有1000次（此处预告一下，下期长推我会讲最快的 $SOL 能否成为最强），团队目前建立了黎明计划，承诺提供10亿以上美元用于升级基础设施、丰富生态。

16）总结一下：一是项目愿景很棒，发展空间巨大。二是项目推进很快，创始人军事化风格，团队效率极高。三是一旦成功将不可逆，链下和链上支付生态只要做起来了，形成了消费习惯，几乎就是垄断性——垄断意味着财富密码。而最好买入时机，或许就是恐惧下的踩踏，5月份跌幅远超其他，下次还会出现吗？

**二、混币圈的几大误区**

1.  。圈子不断有新人进入，新人最可爱、新人最可怜、新人又最可气。可爱是因为带着暴富的憧憬，逢人就称老师，特别好学；可怜是因为他们资金不多，懂得也少，一不小心就踩个坑，几个月都爬不起来；可气是因为一些人不爱看干货，只想知道能不能梭，亏了就归罪他人。
    

2）写几个新人误区，记住不说致富，最差也能少亏。一避免迷信大V，人是群体性动物，天然想要被指引，多年学习形成的惯性会让我们强化这一点，但是投资恰好例外，每个人资金不同，风险承担不同，定力不同，最后的结果总会相差很大，所以抄作业这件事正确的姿势一定是要有自己的研究。

3）尤其是对于一些笃定行情明天会涨或会跌的“分析师”要高度警惕，一个常识是没有人预测短线行情，所以你不能因为某个人说要利空而割肉，也不要因为某个人看多而开合约重仓多。交易可以学，但赚钱还是只靠趋势——判断趋势是综合了各方面数据后的判断，你可以参考别人，但最终还是要听你自己的。

4）二是避免笃定某个项目“行”，区块链行业开源，一个好项目往往今天出来，明天就被N多人抄袭了，你认为的绝妙IDEA很可能败在市场选择下，所以重仓押注某一个币，你可能赌对，但大概率赌错。尤其在牛市，项目幻觉更加严重，读完白皮书，看完官方和社群，加上价格上行，就觉得很NB，马上就想梭，错！

5）区块链行业护城河一定是生态，一个项目生态起来，不是一天二天，在这个过程中，价格起起伏伏，总是有投资机会，不要急。最好的出手时机是何时？不是价格最低的时候（因为你无法判断），而是生态有可能形成一定垄断的时候——那时价格可能高了，但风险却小了。为什么机构在比特币3万入场，而不是3千？

6）生态这一点我得说明一下，本条推主要讲的是超长线的投资，因此着眼的都是大一些的项目（向机构学习），而小的链游，那就要看用户数之类，这里不展开。总之，在牛市要避免自己去想象一个项目将来可能很牛，比如我讲的 $IMX 看起来是不错，但目前没有形成很强的竞争优势，那左侧建仓就可以小一点。

7） $IMX 如果等生态起来了，价格自然也就上去了，但护城河建立了，那时持续关注的我们，等到一些好机会就大举入场加仓，风险反而更小。三是没有项目好到什么价格买入都是对的，也没有项目差到什么价格买入都是错的。金融史就是泡沫史，元宇宙是未来，但不是现在，那我们买入的价格就比较重要。

8）前面说了，价格预测不了，那怎么买在较好的位置呢？直观来讲，买一样东西，当然是价格越低越好。实际操作上，只要和市场反着走就行了。先是判断大趋势，比如我发了很多视频和文章讲现在是牛市起点，判断完了，我只要在市场恐惧的时候买入就行了，越恐惧越买入——常识最易懂、又最好用！

9）四是过于渴望迅速暴富，币圈无论是空投还是土狗还是合约，暴富的神话最多，最容易让我们心浮气躁（我有惨痛经验）。而实际上，保证本金安全的情况下，抓住几次我们就能赚很多。举个例子50万本金，大多数人都能凑到，在较长的牛市中，抓到2次3倍的机会，那就是450万——看起来也没那么难？

10）对照上面几点，50万本金听大V讲某个项目好，于是你不管什么价，也不管能承担多少风险，直接梭哈进去，50万变10万。项目若是真好，无非套住；但如果信错了人，直接就归零了。其实在牛市，这个损失远大于50万！因为最大的损失是“更好投资机会的错过”，所以你损失的可能是450万或1000万。

11.  所以，投资赚钱这件事，以我为例，我在推特毫无保留分享，但绝不希望被无脑抄作用，更喜欢粉丝能独立思考、互相启发，甚至特别欢迎不同观点。牛市还久，你我皆在路上，让我们一起在下半场找到更多的乐趣。
    

**三、新手夺命三问**

1）粉丝问得最多的三个问题：还会跌吗、还能涨吗、还能拿吗？但是，我的朋友，投资这件事，最不应该关注的就是价格啊。短期的涨跌，没有任何人、任何理论、任何内幕可以预测，一切预测都有概率，看起来再准的预测，次数多了都会低于50%——包括PLANB。而还能不能拿这个问题，一般是持有标的大跌后被问。

2）一个项目投不投，最重要是这个项目好不好；一个项目拿不拿，最重要的是你的理解深不深。一个项目研究透了，横向、纵向一对比，就知道这个项目可以买了，无非等一个你觉得合适的时候买入，而买入后，很有可能继续大跌，这个时候你前面研究得透，你就会更高兴，继续买入，因为你有信心。

3）对项目没有自己的理解，当下跌时，你随便刷十条推文，你看到一条唱空的，可能就更慌了。但你理解这个项目，当下跌时，你知道大家都可能错了——而这在金融市场经常发生时，你就会坚定买入。而在这个所有过程中，你的买入或卖出均与价格没有直接关联——你可能会认为，我等便宜的时候买入，不也是价格？

4）投资一个项目的时候，最难判断的问题之一包括，现在是“贵了”还是“便宜”，如果你总是以上个月或半年前、一年前的价格去评估是不是贵了，这是错误的！判断一个项目还能不能买，是不是贵了的依据应该是“价格是不是比内在价值低？”想明白这一点，你就会在看好时大胆建仓，下跌低估果断加仓并耐心持有。

5）判断走势，其实就是判断涨跌，几百年来光流派就好几个，至于分析方法更是多达数千种。对比特币如何估值和分析，根本没有所谓“科学的方法”，我个人是基本面+技术分析+链上数据+市场情绪等，我习惯用尽可能多的信息作综合判断。

**四、发推预告**

元宇宙版块逆势暴涨，从老牌的 $MANA 到 $SAND $ENJ ，以及各种新概念币种，都在大盘下跌时上演急涨。

据说，“在风口，猪都能起飞”，那么，这些项目到底怎么样？从今天开始，我会在推特将元宇宙版块项目更新完毕，之后再来续更公链项目，敬请持续关注——过往推特干货也很多哦。

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*Originally published on [BTCdayu](https://paragraph.com/@btcdayu/luna)*