# 3）接受低回报、降低门槛


By [bvbcvb](https://paragraph.com/@bvbcvb) · 2022-05-19

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早期阶段，Tiger Global 还相对保守，是一个只投资各领域前 2% 的「精品投行」，如今已拓展到了投资行业中前 10% 的项目。例如，在 2000 至 2010 年期间，Tiger 仅参与了 30 次风险融资活动，平均每年才三次。而即使是在 2015 年加速了投资步伐后，2021 年之前每年投资的项目也不超过百个。

目前，Tiger Global 正走上一条「薄利多销」的道路：case 贵一点不怕，投资项目的质量拉低一些也不怕，只要周转的够快，照样能获得不错的 IRR（内部回报率）。这听起来不可思议，但在 Tiger Global 看来，风险投资不只是对企业认知的比拼，也是一场名副其实的金钱游戏。

传统的 VC 通常希望在投资上获得 30% 的 IRR；而 Tiger Global 可能只希望获得接近 20% 的回报。不过据 Tiger 推出的第 15 支私募基金「Private Investment Partners XV」的公开材料显示，前 14 支私募基金的表现已超过了这一门槛，其 IRR 为 34%，扣除费用后仍有 27%。

本质上讲，传统的 VC 希望在一个特定的时间框架内获得尽可能好的回报，而 Tiger Global 则希望在合理的 IRR 下尽可能多地配置资金。Tiger 目前的做法是投资科技领域前 10% 的项目，如果科技行业继续增长，并且基金选择合理，那么它的回报就不会太差。

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*Originally published on [bvbcvb](https://paragraph.com/@bvbcvb/3)*