# 监管和行业的未来：政治经济学视角下的思考和从业者信仰

By [C0rgiX](https://paragraph.com/@c0rgix) · 2023-03-29

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之前个人对监管一直是持拥抱的态度的，除了出入金不便，行业里天天看到诈骗割韭菜导致不再相信真善美。所以一直觉得行业需要监管需要enforcement来保护普通民众不被收割得家破人亡。也曾经非常简单的认为，反对监管的人不是想骗钱，就是不交税。时至今日我依然觉得骗钱富的快但是可耻，行业仍然需要行为约束，但我不再认为来自传统权机构aka国家层面的监管会有助于行业发展。行业，甚至人类，需要的是一个去中心化的约束框架。

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我们先来思考一下 cryptocurrency 的本质是什么。

是货币吗？存在广泛争议。一般货币有三个特点，价值尺度，交换媒介，和价值存储。有人认为加密货币可以被视为一种货币形式，因为它们满足货币的基本功能，例如作为价值存储和交换媒介。但也有人认为，加密货币并不是真正的货币，因为它们不被广泛接受作为支付手段，并且其价值可能非常波动。

那cryptocurrency是证券吗？这取决于具体tokenconomics的情况。根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，一项数字资产被认为是证券，需要满足以下条件：投资者将资金投入到一个共同企业中，预期由其他人的努力来获得收益，且这个共同企业的成功或失败完全取决于其他人的努力。从这个角度来说，绝大多数项目方发币都是在发行证券，大家也都想通过炒币不干活躺赢暴富。如果是DAO或者是community driven，那就不是证券。

不知道你们发现没有，加密货币到底是不是货币，是不是证券，都取决于定义。定义是人通过提取共性定的，货币是由主权国家发行的，证券是由公司发行的。其实这些概念都非常中心化，甚至高度集权，不同国家体制的差异只是有没有纠错机制的差别。

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过去三年的疫情，尤其是疫情刚刚爆发的时候，让很多国家的很多人开始对他们所在地区的政府权力机关产生了怀疑，所以自然而然拥抱了在前几年还被颇为诟病的去中心化的浪潮，也开启了21年的疯牛。去中心化思潮的产生本身就基于对中心化的不满和反抗，那么去中心化的发展怎么能够依靠中心化的手段呢？

之前有意识到这个问题，但是没有很深入的思考过，想当然的认为来监管不就是要收税嘛，把tax交了还能把行业怎么样？合理的避税方法很多可以照抄土豪老钱的思路，再者很多福利制国家的居民本身不反感交税，执法部门还能抓坏人, 多好啊 ～ 但是随着监管新闻越来越多，从前一阵多国筹备发行央行稳定币CBDC，到香港，再到最近的SEC，我开始仔细思考这个问题。究竟监管好不好呢？

在去中心化的世界里，真正有价值的不是某种币，而是共识。比特币的价值为什么越来越高？是因为越来越多的人有了“比特币是数字黄金”这个共识。ETH为什么也成了硬通货，因为很多很多人都在以太坊上build，每一次交互都要烧gas，以太坊是龙头链也成了共识。所以为什么说社区在去中心化的世界里非常重要呢。社区，就是由一种共识凝聚成的群体。野路子项目方通过营销把一波韭菜洗上车，就是在给这些韭菜灌输来我这买我币操作一波可以暴富的共识。成熟项目方已经积累了可观的社区，社区成员认可项目的utility因此自然地产生了对代币的需求，比如Curve作为defi基石大家都要来DAO用crv投票。

你看，其实越像证券，越内部操作的空间越大，这就是为什么SEC要严格管制上市公司。越去中心化，就越透明，内部操作就越麻烦空间越小，价格由需求决定。

在这里很多人会说，哎呀共识有什么用啊，大饼不还是从六万九跌到两万了。但是每次暴跌后的大底都比上一次高。如果说狂热和炒作决定币价的高度，那共识决定了币价底部。每一份对于比特币价值的认可，都是在给币价兜底。再跌，也不会回到十年前没什么人知道比特币是什么币价只有几百块的时候了。

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那么再引入一个概念。刚刚说到，有价值的是共识，但是价值和价格不是一个东西。我们已经习惯了用美金来给crypto做结算，一个大饼等于多少usd。稳定币的出现就是为了满足这个需求。至于BTC/ETH和其他币本位交易对，对于很多交易者来说就是炒汇率。那为什么一个去中心化的资产，需要用一个中心化机构发行（美联储）的法币来结算呢？这里很多阴谋论就出来了。

但是我个人认为有一个很简单的答案，就是为了方便。人们已经形成了思维定式。在以物换物的年代，一个鸡换一筐苹果，纯依靠当事人的主观意愿，当事人觉得值，就换。祖国三年自然灾害闹饥荒的时候，乾隆御赐茶碗换一袋馒头保全家人活命很正常。但是现在，用法币衡量，一个馒头一块钱，古董茶碗两个亿，打死都不换。货币的诞生起初是为了充当媒介方便交易，但是久而久之到现在，如果没有一个法币价格，人们已经丧失了判断物品的价值的能力。除此之外，用美元，而不是用人民币，欧元，日元等等来丈量crypto，是因为美元是全球通用的大宗商品结算货币和外汇储备。

凡事都是双刃剑。接受了法币的方便，就要接受你的资产其实是由国家政策和央行决定的，不是由你自己决定的。勤勤恳恳赚了一个亿，理论上央行可以马上印钱让你的一个亿在一晚上灰飞烟灭——一战后的德国，津巴布韦，还有印度废钞。同样，无论是主动还是被动接受美元统一结算的便利，就要接受国家财富的流入流出将与美国的加息降息美元的升值贬值紧密挂钩。这些机制虽然并不完美，但也无可厚非。

对于cryptocurrency行业来说，重点其实是在稳定币的发行。算法稳定币就不提了，luna崩的大家都看到了，这也是导致监管加剧的导火索。去中心化数字资产抵押发行的稳定币（Dai），目前虽然在计划逐步与美元脱钩，但是流通中有 [67% 的 DAI](https://makerburn.com/#/) 是由“稳定质押品”铸造的。因此，法定货币抵押的稳定币（USDT、USDC、BUSD）仍然是目前主要链接数字资产和现实法币的桥梁。其中USDC和BUSD都是由现金和美债作为抵押的，[而USDT的抵押则有更多的风险资产](https://dirtybubblemedia.substack.com/p/one-of-these-stablecoins-is-not-like)。

目前这三种稳定币都是由受公司发行的。有过很多争议，也有过很多危机，也间接促进了洗钱诈骗等骚操作。不过由于web3带来大量的创新、人才和资金涌入，以及潜在的税收机会，很多国家都开始筹划CBDC也就是央行发行的稳定币，企图创建一个由国家背书的链接数字资产和法币资产的桥梁，能enforce regulation并促进产业发展。

乍一看很好，香港前一阵引起了很多圈内小伙伴的欢呼。如果有了数码港元，那意味着进出金自由，有可以enforce的法律框架，好棒啊冲！但是还是那句话，凡事都是双刃剑。而且人大多都懒而自私，一旦个人对于便捷的需求得到了满足，个人的利益得到了保护，他就会开始拥护这个让他轻松的体系。但代价是，前人一切为了去中心化所做的努力都将被边缘化。

别忘了，去中心化起始于对于中心化的不满与反抗。

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朋友们，所谓的数字资产，如果不是去中心化的，而是央行发行的，那真的和法币没有任何区别。美联储相对于美国政府还有独立决策权，但是除了美国之外世界其他国家的央行都没有那么高的独立性。那政府当然喜欢记账公开透明切不可篡改了，记账和查账简直不要太简单，大数据追查到每一个人的一分钱怎么来的怎么花的全部透明，还有利于大数据收集更精准制定政策。这就是为什么现在现金用的越来越少，因为无法track来源和去向，甚至某些地方现金的存款和提款都在严格管控。当然，现金是M0，在外面流通是没有货币的乘数效应的。现金进了银行，银行开始放贷，M1、M2都开始激增，更有利于各种经济活动的繁荣发展。

以后如果CBDC被普及，那cryptocurrency资产收税也是分分钟。收税其实还是小事，查账大数据侵犯个人隐私也死不了，但是一旦CBDC被广泛接纳到一定程度，监管也同步跟上，有一天突然通过了立法说只有CBDC是管辖区内合法的出入金渠道怎么办？

**这相当于，把加密货币的资金流命脉交给了交给了它本身诞生时旨在对抗的强权，就像把自己的命运交到了敌人手中一样。**

那么，对于央行来说，你们从业者都听话，我就把入金quota放大点，让资金流入币圈，如果你们不听话，我就给你卡quota，不让钱进来，或者赚了钱变不了现，还不是要来和我求饶？

再或者，央行印钱，但是又同时又垄断了合法入金的渠道，不让增发的货币进入币圈，那会发生什么？还是印钱通胀利好比特币吗？NO NO NO. 假设本来 1 BTC = 20,000 USD，一颗泡泡糖 2 USD，那一个比特币可以买一万颗泡泡糖。 但是现在外面印钱印多了M2飙了通胀了，一颗泡泡糖要 4 USD了。但是多出来的钱被央行卡死不能进到币圈。没有新的资金，比特币的价格就不会被瓜民投资者买到六万刀，可能依旧停留再两万刀，那一颗比特币就只能买 5 千颗泡泡糖了，购买力缩小了一半。你的比特币毛了。

当然这是一个非常极端的例子，但是理论上不是不可能。即是发生了也不是没有对策，但就怕温水煮青蛙。

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想要完全摆脱被各国央行和政权的控制，或许就要摆脱用现存法币丈量一切的思维定式，重建以物换物的思想和交易网。在交易时用币本位思路其实还想对比较容易，但是每个人都有线下每天要面对的日常生活。即使可以用crypto结算绕过监管和银行，也很难不用法币丈量价格。比如，你帮我打理花园，打理花园一次市场价 1000 USD, 现在 1 ETH = 2000 USD, 所以我付给你 0.5 ETH。现在没有人会想，你帮我打理花园，我付给你一个ETH，因为我们双方有觉得你的劳动值一个ETH的共识。

相信很多人都读过十几年前一个加拿大小哥在网上以物换物，用一枚曲别针换了一栋公寓一年的居住权这个故事。小哥只换了14次。看着非常荒诞，但可行性也没有我们想象的那么低。同样物品，在不同的时间，对于不同的人，有不同的价值。这个和像饥荒的时候用古董换馒头一样的道理。现在互联网比十几年前发达许多，理应能够更容易发现供给和需求。

但是资本家和执政者是不会让民众大规模这么做啊，你们都互换了，私下p2p自给自足了，谁消费，谁纳税，谁冲GDP啊？所以货币也是一种资本主义的剥削工具。说远了。。。

虽然我们暂时还跳脱不了用法币丈量万物的思维定式，但是让央行垄断稳定币的发行权是细思极恐，一旦开头，就是温水煮青蛙。反观USDT、USDC、BUSD的发行商，虽然有时爆黑料，但是毕竟是私人公司，相当于做了个有拍照的外储局换汇商，只要钱进来就能换，买美债到期稳赚不赔这么好生意来着不拒。有三家也算是有良性竞争，虽然风险一直有，披露也没审计，但再drama也能货比三家，总比各国央行垄断发行好。未来真的很期待看到 DAI 能成功与美元脱钩，成为去中心化的价值尺度。也期待看到去中心化的共识广泛传播，以物换物网络的重建，以及去中心化的行为约束框架的普及。

去中心化行为约束的例子现实中也有。比如，纽约的独立艺术家社区，因为大家都没钱，所以就各施所长，互相帮助技能互补，而不是花钱雇佣合作对象。如果一个人白嫖或者做事拉垮，虽然受害人没有诉讼拿赔偿的维权渠道，但在圈里名声就臭了，不会有人再帮他。至于如何把这一套搬到线上，一方面是通过DID，还有一方面更难解决的是，互联网虽说有记忆，但记性也不太好。。。猫几年继续出来骗的也一大把。。。

当然了，crypto自诞生起就争议不断，和人口贩卖贩毒贩卖武器都有一腿。在这方面，法律是道德的底线，但是也不能因此剥夺人的自由意志和选择的权力。如果我愿意生活在法币体系下，ok。如果我不愿意生活在法币体系下，good for you too，作为对于暴力手段有合法垄断的国家安全机器应该去想方法抓暗网中的罪犯，而不是给安分守己但有自由意志的人贴上法外狂徒的标签。

所以说，如果是一个有信仰的从业者，还是不要支持和宣传会把行业推向死路的捷径。去中心化的路很难走，但是历史上每一次人类文明的进步都是这样，从文艺复兴，到宗教改革，到启蒙运动，到废除种族隔离，女性取得投票权。。。都是抛头颅洒热血与强权枷锁抗争，每一次都是在热烈而真挚地追求平等、自由、幸福。

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