# 一文读懂香港证监会报告，香港概念下的Conflux(CFX)生态机遇

By [CBC LAB](https://paragraph.com/@cbc-lab) · 2023-05-29

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**本文简介（速览）**

1、2023年，Conflux基金会的主要方向可能主要为非金融应用领域Dapp，大概率会依赖web 2.0资源帮助web 2.0品牌建立NFT生态

2、Conflux的Defi生态将持续迎来缓慢增长周期,，且短中期内，Conflux基金会大概率不会大力支持Defi生态项目

3、Conflux在香港证监会颁布稳定币及及金融衍生品的监管规范后，其Defi生态将迎来爆炸式增长

4、Conflux由于其国际认可度较低和香港合规政策的限制，其短中期内实际价值天花板较低，此阶段其生态项目中长期的价值天花板也较低，但短期炒作价值上限较高

**速览报告核心内容：**

1、持牌平台可吸纳零售投资者，但需要对投资者的风险承担能力进行评估，并加以相对应限额；

2、纳入平台代币仅需符合香港所有法例，且需满足平台独立尽职调查、平稳运行12个月、平台或可信任第三方的合约审计的要求；

3、证券型代币上线需经香港证监会审批；

4、持牌平台不得为特定资产买卖提供馈赠（手续费折扣除外）；

5、稳定币监管预计将于2023 / 24年实施，在监管实施前稳定币不纳入零售买卖；

6、加密资产金融衍生工具监管后续会跟进；

7、禁止持照平台提供收益、存款、借贷等服务；

8、重申持照平台针对客户资产的储存方式；

9、重申反洗钱的相关监管限制；

**Conflux简介：**

Conflux基金会成立于2018年，Conflux Network上线于2020年10月29日，是Layer 1公链项目，属于唯一符合监管要求的区块链项目，可为国内外企业提供区块链技术服务。其共识机制是POW+POS模式，核心逻辑为POS定期投票决定区块，最多票数的区块会获得所有节点的同意。

融资经历如下：

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项目经历如下：

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生态现状如下：

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公链TVL对比如下：

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Conflux TVL如下：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/699a238edb25a6ca9193e803e82c804628a0c63e1aab66f9b52342d4468f74c2.png)

**Conflux生态机遇分析":**

分析Conflux的生态机遇，就要从政策、生态现状和合作资源三个角度进行观测：

1、政策角度：

1/3 详细研读香港证监会报告，可以看出当前香港政策监管，结合其对于稳定币、衍生品、零售投资者要求、上币规范等内容，可以得知仍然处于初级探索阶段，整体政策偏向于低杠杆、高谨慎、重点保资金安全的方向，Conflux在此阶段扮演的角色多为技术服务提供商和政策顾问的角色，Conflux基金会此阶段主要发展方向应为基建、非金融应用领域

2/3 报告中多次强调第三方监管和服务，例如合约审计、资产存储监管等，Conflux基金会此阶段可能协助建立第三方监管和服务规范

3/3 报告中明确指出持牌平台仅可作为中介角色参与加密资产交易，明令禁止平台参与收益、存款、借贷，其可能会激发去中心化市场中的衍生品需求

综上所述，政策角度来看，Conflux基金会应主要发展基建、非金融应用领域Dapp，协助建立第三方监管和服务规范；香港区块链生态可能会有大量的去中心化市场中的衍生品需求

2、生态现状角度：

1/4 生态阶段：当前Conflux生态仍旧处于极早期阶段，其TVL全链占比仅为0.07%，且生态TVL正在加速扩张；

2/4 基建完备：当前Conflux生态基建较为完整，观察其生态项目，其基础建设赛道项目如：开发者工具、数字钱包、DEX、NFT交易平台、跨链工具、矿池、预言机等，均有成熟的基建体系，大大降低了开发者、用户的参与门槛，已具备随时爆发的潜力

3/4 NFT生态成熟：不同于其他公链Defi为主的生态现状，Conflux当前则更侧重于Gamefi、元宇宙、NFT领域的发展，其NFT相关领域生态基建已经较为完备，且已经有较为成熟的体系

4/4 Defi生态落后：当前Conflux的defi生态较为落后，不仅体现在DEX的TVL较低，同样体现在其借贷、聚合器、合成资产、金融衍生品等领域的Dapp紧缺，但通过观察Conflux的TVL走势，也能发现市场的用户资金活跃度正处于加速上升阶段

综上所述，生态现状角度来看，Conflux当前处于早期阶段，其基建较为完备，拥有加速扩张，流量爆发的潜力，当前NFT相关生态已经较为成熟发展潜力有限，Defi生态较为落后正处于加速发展阶段

3、合作资源角度：

1/ web 2.0合作资源：Conflux当前国内web 2.0的合作资源相对丰富，这也代表了，其在NFT领域具有新的增长潜力

2/ web 3.0合作资源：Conflux当前web 3.0的合作资源相对薄弱，也一定程度影响了其在全球范围内的影响力，限制了其发展的天花板上限

综上所述，Conflux在NFT的web 2.0联动领域具有较强的资源型优势，一旦NFT + web 2.0有技术或功能领域创新，Conflux具有极强的优势；另一方面，Conflux的国际认可度较低，主要用户依旧以国内用户为主，大大降低了其发展上限

4、综合来看：

1/4 2023年，Conflux基金会的主要方向可能主要为非金融应用领域Dapp，大概率会依赖web 2.0资源帮助web 2.0品牌建立NFT生态

2/4 Conflux的Defi生态将持续迎来缓慢增长周期,，且短中期内，Conflux基金会大概率不会大力支持Defi生态项目

3/4Conflux在香港证监会颁布稳定币及及金融衍生品的监管规范后，其Defi生态将迎来爆炸式增长

4/4 Conflux由于其国际认可度较低和香港合规政策的限制，其短中期内实际价值天花板较低，此阶段其生态项目中长期的价值天花板也较低，但短期炒作价值上限较高

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