# OHM 学习笔记

By [CCONQUEROR](https://paragraph.com/@cconqueror) · 2022-01-02

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主要获利方法是做staker

每次protocol mint 新的OHM\[1\]--→发给staker，staker的OHM增加 \[2\]--→假如当前OHM价格不变，USD value增加\[3\]

\[1\]: 什么时候mint？

答：每当协议卖出bond，获取到的收益就会拿来mint新的OHM。

假如1. 有一个价值$2000的DAI-OHM LP，此时OHM价值$400，Treasury里有$1M RFV，流通2000个OHM。(此时每个OHM的backed value = $500) 2. bond可能会以OHM单价为$350，分为5天支付买入这个LP。 此时，会发生：

1.  这个协议会增加$1000的价值进入Treasury. 从而增加OHM 的 backed value
    
2.  协议的收益是350-1 = 349.因此这349会用来mint新的OHM，然后分隔staker。
    
3.  由于持有DAI-OHM LP，那么当人们卖出和买入OHM的时候，协议也可以收手续费。这些盈利，依旧会用来mint新的OHM，然后分给staker。
    

\[2\]staker OHM因为增发而增加。增发是每8小时一次，每次的rate计算是： rebaseRate = 总发行\*rewardRate/总质押 (rewardRate是个固定值，可以由DAO投票更改) = 8014188 \* 0.35% / 6529650 = 0.004 APY = (1+reward yeild)^(3\*365)，\*就是通货膨胀率的年化复利，因为增发是每8小时一次，所以是3\*365。 =79.14

\[3\]: 关于OHM的价格

1.staker不在乎OHM的价格。 因为有rebase的机制，会保证不管系统增发了多少OHM，stake的百分比是不变的。比如最开始只有10个OHM，stake了2个，后来系统增发，使得一共有100个OHM，那么rebase会使得你stake的OHM数量变成20. 所以，当以美元本位计算stake收益时， 收益 = (rebase后的个数\*新的OHM价格) / (初始购买个数 \* 初始OHM价格)，换句话说，虽然OHM下降了，但是有可能拥有了更多的OHM，使得收益依旧为正。 2. 购买债券的人，一般是希望OHM代币价格越来越高的。OHM价格越高，或者越稳定，那么bonder越多，因此Treasury里的Risk Free Value在增加，协议卖债的收入更多，从而对早期stake的人发更多钱，更多人想要来玩这个项目。 3. 假如OHM下跌了。但是跌不过Backed Value.

Useful Intro video: [Youtube Link Here](https://www.youtube.com/watch?v=8XJ1MSTEuU0&t=211s)

细节notes:

1.  每个OHM token背后都有一篮子的asset，保存在treasury里
    
2.  OHM的博弈论，(3,3)的来源，当所有人都stake的时候，所有人收益最大。
    
3.  当OHM交易价格比内在价值高的时候，协议卖出，提高supply，从而降低OHM价格。当偏低的时候，买回ohm，burn，推高OHM
    
4.  质押OHM，协议mint出的新的OHM就会分发给质押者。考虑OHM价格不变或者增长，就会受益。
    
5.  每个OHM背后都有一个dai，但是OHM的价格考虑永远是1Dai+premium
    
6.  OlympusDAO是由一个协议控制的国库+属于协议的流动性+债权机制+用来控制供给的质押奖励几大部分组成。
    
7.  POL (属于协议的流动性)的好处：
    
    1.  不需要支付高额apy，让别人提供流动性 (协议永远有足够的流动性，或者说最多的流动性，来购买/卖出OHM)
        
    2.  作为最大的LP提供者，也是最大的奖励获取者，获取的奖励可以分配给质押者。(信我者，得永生)
        
8.  假如有挤兑呢？
    
    1.  假设总发行量是2,082,553个，质押率骤降到3.3%，质押者当初是以$500的价格买入的OHM。
        
    2.  9/15/2021为止，无风险资产(Risk-Free Value)有$47,041,833，所以质押者可分享的收益是$47,041,833-2082533\*$1=44,959,300, 也就是44Million。
        
    3.  QQQ: 这里有问题，RFV怎么算的？从哪来的？为啥挤兑的时候，这个数字不会变少？答案：RFV是卖债券收到的。数字不会变是因为这是协议已经获得的资产，相当于是放到美联储保险箱里的黄金，因此不会改变。
        
9.  为什么想现在买OHM质押呢？溢价如此之高。
    
    1.  现在项目在早期，投入的早，那么就可以用比较小的钱去占有大的percentage，达到不错的stake reward。假如后期的话，需要更多的钱才能得到同样的分成。
        
10.  Rebase 机制，相当于通货膨胀补偿。在质押期间，持有的OHM的市场占比不随着增发稀释。补偿的百分比就是reward yield / rebase rate。
    
    1.  reward yield = 总发行\*rewardRate/总质押。 (rewardRate是个固定值，可以由DAO投票更改)
        
11.  APY = (1+reward yeild)^(3\*365)，\*就是通货膨胀率的年化复利，因为增发是每8小时一次，所以是3\*365。
    
12.  长期来看，OHM的价格不重要。因为决定收益的时候是以美元结算。 假如 OHM贬值的速度 < 增发时候给与的通货膨胀补偿，那么美元本位来看还是赚的。
    
13.  关键数据解释: [链接在这里](https://docs.google.com/document/d/1LVfgc-V3rkUz3go_IUgMQjxoniTgTbuX7qRh7RekM9g/view#heading=h.24ga60xblzkr)

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*Originally published on [CCONQUEROR](https://paragraph.com/@cconqueror/ohm)*