# CURVE FINANCE Q&A By [cc330.eth](https://paragraph.com/@chenchen330) · 2022-10-20 --- _本报告为特定用户学习使用，内容不构成任何投资建议，仅供参考。_ _请勿基于此内容进行投资决策和行为，Tiger VC DAO及报告作者不对用户据此投资承担任何责任。_ ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1ab32f610110f95a0b45fe512ef51df22dae47a660d4636345706b77432b0754.png) ### 什么是Curve ? **_Curve_**_是一个专注于稳定币的去中心化交易所（Decentralized Exchange 简称DEX）。与Uniswap和Balancer类似，它也是按照流动性资金池的概念运作，其中最具代表性的由DAI + USDC + USDT （也称为3CRV）组成的3pool。_ 【PS. 本月MakerDAO正准备通过终局之战计划，尽可能变得更有弹性。未来DAI有可能无法维持与美元挂钩，这将对Curve的3pool产生巨大影响。】 ### 发展史与路线图 **发展史： Curve的开发始于2019年9月，并于当年12月底在以太坊主网上推出。Curve Finance 是一种自动化做市商协议，该协议主要由Michael Egorov开发，他也是NuCypher的联合创始人，早在2013年他就涉足了比特币，在2018年通过MakerDAO进入了DeFi，随后在2019年加入Uniswap，但他发现其还有很大的改进空间，因此他开发了自己的DEX StableSwap，并在2019年11月发布了相关白皮书，2020年他将公司更名为Curve Finance，同年8月CurveDAO正式启动。** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8bd54c19922d46d32d62ee4f23549b6637f9faa93c5ff60acc21c123d7f9b873.png) ### Curve在哪里运行？ Curve从初期只运行在以太坊上到现在多重链上运行，如Arbitrum、Avalanche、Fantom、Harmony、Optimism、Polygon、xDai以及近期新增的Moonbeam。 ### Curve Finance交易所的主要特点 用户可以用低费用和低滑价（slippage）在稳定币之间进行交换（Swap）和交易（Trade）。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/aa515f398ce53be13cde72498898a365114a459461b5d14e1596a52d45de76fb.png) Curve的功能和使用界面（UI）比较独特，有点当年windows95的感觉，所以想要一开始就了解Curve, 可能会比较有难度。但是，如果把它视为交易所，那么将会是一个比较简单的切入点。这是一个去中心化的流动性聚合器，任何人都可以将他们的资产添加到几个不同的流动性池中并赚取费用。 自动做市商（AMM）使用定价算法而不是订单簿。由于定价公式在 Curve 上的工作方式，它对于在保持相对相似价格范围内的代币之间进行交换也非常有用。这意味着它不仅适用于稳定币之间的交换，而且适用于硬币的不同代币化版本。因此，Curve 是在不同代币化版本的比特币（例如 WBTC、renBTC 和 sBTC）之间进行交换的最佳方式之一。 事实上，有许多 Curve 池可用于在许多不同的稳定币之间进行交换和资产交易。当然，这些会根据市场需求和不断变化的 DeFi 格局而不断变化。一些最受欢迎的稳定币包括 USDT、USDC、DAI、BUSD、TUSD、sUSD 等。与Uniswap和Balancer类似，Curve也是按照流动性池的概念运作。因此，用户之间不再直接交易代币，而是通过智能合约进行交易。例如，一个想要将100个Dai兑换成USDC的用户会将Dai发送到Dai-USDC池中，并从该池中获取相应数量的USDC。 ### Curve的工作原理是什么？ 就像所有使用AMM模式的DEX一样，Curve提供奖励以鼓励用户将资金存入资金池。 为此，平台收取的闪兑费用的收益（0.04%）在所有流动性提供者之间进行重新分配。 然而，与其他一些AMM不同的是，Curve将未使用的资金存入复合生息协议中。因此，它们产生利息，然后在平台的流动性提供者之间重新分配。 资产是根据定价公式而不是订单簿定价的。 Curve 使用的公式专门用于促进发生在大致相似范围内的掉期。例如，我们知道 1 USDT 应该等于 1 USDC，这应该大致等于 1 BUSD，等等。但是，如果你想将 1 亿美元的 USDT 转换为 USDC，然后将其转换为 BUSD，就会出现一些滑点。 Curve 的公式旨在尽可能减少这种滑点。 这里需要注意的一点是，如果它们不在同一价格范围内，Curve 的公式将不再有效。但是，系统不必考虑这一点。毕竟，如果1 USDT 价值 0.7 美元，那么 Curve 之外的其他东西就会大错特错。系统无法修复超出其控制范围的事情，因此只要代币保持挂钩，公式就可以很好地完成工作。这导致即使是大尺寸的滑点也极低。事实上，Curve 上的点差可以与一些流动性最好的中心化交易所和场外交易柜台进行有意义的竞争。 ### 什么是Curve DAO? CRV代币？ CurveDAO 是一个运行该协议的去中心化自治组织（DAO）。CRV是CurveDAO的内部代币。它是在向平台存入加密货币时产生的。CRV根据流动性提供者在池中的份额授予他们。CRV也被追溯性地分配给那些对Curve现金池推出前作出贡献的人。 随着Curve向DAO的过渡，CRV也获得了治理代币的地位。它现在被用于对协议的拟议变化进行投票。 Curve拥有一个“时间加权”投票系统，这意味着用户持有CRV的时间越长，他们的代币拥有的投票权就越大。Curve DAO由Aragon连接的多个智能合约组成。除此之外，标准Aragon 的1 个令牌=投票1票的方法被替换为与锁定时间成正比的投票权重，如下所述。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4410ae36bc5fde29489c7e2ca7320d76961df6500e1f6bdaf3895c94c1875286.png) CRV代币可以被锁定一周到四年的时间。作为对其锁定代币的交换，用户会收到VECRVS代币，这使他们拥有额外的投票权。除此之外，用户可以使用VECRVS来提升他们的资金池奖励，最高可达2.5倍。VECRVS也可以用来获得协议的一些费用的退款。 ### Curve Finance的风险 Curve已经在DeFi领域找到了自己的定位，但仍在进化中。在Curve上提供流动性并非没有风险，在进行存入之前，最好进行研究官网上的审计板块和白皮书，并了解其中所涉及的风险。底池仍然面临某些系统性风险，不能完全保护其流动性提供者免受各种潜在问题的影响。使用任何智能合约时总是会涉及风险，无论它有多少审计，只存入您愿意损失的金额。与任何其他 AMM 协议一样，您还需要考虑无偿损失。简而言之，无偿损失是流动性提供者在向 AMM 提供流动性时可能遭受的美元价值损失。 此外，得益于灵活的组合性，用户不仅可以在Curve上进行交易，还可以在其他智能合约上进行交易，与其他项目的合作，例如Compound，流动性池也可能被提供给 Compound 或 yearn.finance 以产生更多流动性提供者的收入。Curve用户的一些资金存放在那里，这可以创造更多的机会，但也会导致额外的风险。因为其中许多 DeFi 协议变得相互依赖。如果其中一个发生故障，我们可能会在整个 DeFi 生态系统中看到破坏性的连锁反应。 **Curve 常用词注解** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8fc9218291fa37bc0ba14d2251cab42091343b96fe0ee8716a0bc66f4796fb5b.jpg) **白皮书（中文翻译）** * **Curve StableSwap Whitepaper (Curve 稳定币交易平台)**   [**下载**](https://kdocs.cn/l/cdl2fdxIyke8) * **Curve Crypto Pools Whitepaper (动态挂钩的自动做市)**    [**下载**](https://kdocs.cn/l/crsJ5bAAwX1b) * **Curve DAO Whitepaper (Curve去中心化社群白皮书）    下载** **Curve相关资料：** 官网：[https://curve.fi/](https://curve.fi/) Twitter：[https://twitter.com/curvefinance](https://twitter.com/curvefinance) Curve维基百科：[https://www.curve.wiki/](https://www.curve.wiki/) ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b6623fb016afb9ed3d4d20320393546f052fd1d5b9d0227b0d45af2eacef4302.jpg) **关于Tiger VC DAO** **Tiger VC DAO是面向全球Web3投资者的去中心化VC品牌，致力于以DAO的方式让每个人都可以成为Web3投资人，用户只需持有Tiger NFT即可成为Tiger VC DAO的一员，从而享受Web3 VC投资红利。** **Tiger VC DAO是由分散在美国、英国、新加坡、土耳其、中国香港、中国大陆等地的数十位资深Web3从业者和投资人自发组织建立的，这些Builder平均Cropto从业年数约4年以上，其中不乏Nasdaq加密上市公司董事长、数亿美元基金管理者、全球顶级合约审计机构以及十数家Crypto VC等，不仅拥有丰富的Web3从业经验，同时活跃在Web3投资一线。** **官网：tigervcdao.com** **推特：@tigervcdao** **Discord：**[**https://discord.gg/tigervcdao**](https://discord.gg/PmERHK9C) **Element:** [**https://element.market/tigervcdao**](https://www.element.market/collections/tigervcdao) **行业知名媒体的相关报道：** [**Odaily.news**](https://www.odaily.news/post/5178494) [**weixin.qq.com**](https://mp.weixin.qq.com/s/Ioa_7kYtIX6ljZXnIrdRDQ) [**weixin.qq.com/2**](https://mp.weixin.qq.com/s/2L4SIzT3PeqVHLdlJwd3Eg) [**weixin.qq.com/3**](https://mp.weixin.qq.com/s/FYuqiOC_NILwQlGhJ1135w) 扫码关注：       ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ee52b2613cc440c9ae02a5aaa6875ce0f1f03e99cfc7ca9cc5734196871aeee7.jpg) _免责声明条款_ _本报告由Tiger VC DAO提供，仅供特定用户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，所提供信息均来自公开渠道。Tiger VC DAO尽可能保证信息的准确、完整，但不对其准确性或完整性做出保证。_ _本报告的完整观点应以Tiger VC DAO发布的完整报告为准，任何媒体、社交网站等发布的观点和信息仅供参考。_ _本报告所载的资料、意见及推测仅反映Tiger VC DAO于发布本报告当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。_ _本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断，Tiger VC DAO或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负责。_ _本报告版权仅为Tiger VC DAO所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得Tiger VC DAO同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“Tiger VC DAO”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自引用、刊发者承担。_ _Tiger VC DAO对本免责声明条款具有修改和最终解释权。_ --- *Originally published on [cc330.eth](https://paragraph.com/@chenchen330/curve-finance-q-a)*