# 以太坊的飞轮 By [tcs2049](https://paragraph.com/@chinaview) · 2021-12-03 --- by BMAN 一、什么是资产？ Robert Greer 1997 年发表论文《 What is an Asset Class Anyway?》，任何一个资产，他满足某个属性，就属于是一个资产。 第一，资产具有现金流的特性，比如说能够产生现金流，那么就可以称作是资产。如公司的股票，一些租赁的房产，它都可以产生现金，那么他就可以称作为资产。 第二，资产具有一种消耗的属性，比如说它能够消耗转换成另外一个有价值的东西，那么它也可以被称作为资产。比如说很多生产原材料木头、矿石、还有能源、原料，这种东西也可以被称作是资产。 第三，资产具有价值存储的属性，比如说像黄金、贵金属。 Robert Greer认为，这3个特性可以涵盖所有资产类别： 股票具有有现金流特性； 能源原材料，是消耗型资产； 贵金属、黄金具有价值存储属性； 房地产有两种属性，它既是现金流资产，可获取租金；又是存储价值资产； 茅台也有两个属性，它既是价值存储资产，又是消耗型资产，因为酒桌上，茅台相当于GAS。 那么比特币属于什么资产？ 2018 年前的比特币，显然属于价值存储资产。 在2018年以后，发生了什么变化呢？ DeFi出现了。 在没有DeFi之前，比特币纯粹是数字黄金； 但有了DeFi之后，比特币可以成为一种产生现金流的资产，它可以封装成WBTC存储在DeFi的网络里，成为一种生息的资产。比特币因为DeFi就从一个纯粹存储价值资产，叠加成了一种产生现金流的资产。 那么以太坊属于什么资产呢？ 在2018年以前，以太坊是一种消耗性资产，以太坊的作用仅作为消耗型的 Gas 费用，当时的功能非常有限。 2018年以后的以太坊，有非常大的突破，它拓展了很多资产的维度，从单纯的消耗性资产，变成了三类属性同时满足的资产。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bad444f03f396d9c4ce2aedcbe298233488b53682fd58e472c5f926a50ea0b86.jpg) 首先，以太坊有了现金流资产属性，DeFi出现之后，成为了一个可以产生现金流的资产。 有了DeFi广泛的的应用，以太坊也捕获了更大范围的共识，具有了某种价值存储特性。在以太坊生态中，ETH成为了一个本位资产，在Aave、Maker甚至在别的链上以ETH为可以抵押出来usdt、usdc。 所以，以太坊在2018 年之后，有了非常重要的突破，从单一的消耗性资产，变成了三类属性同时满足的资产。 而接下来，以太坊有两个关键的升级，将进一步把以太坊的三项资产属性推动称为自增长的飞轮。 第一个是 EIP-1559，把原来以太坊的基础手续费销毁，提高了以太坊的可用性，把以太坊中通胀资产变通缩资产。 第二个是以太坊2.0，从Pow转为Pos，提升以太坊生态的安全性及可扩展性。 二、以太坊的飞轮 -------- 以太坊的飞轮一： 以太坊的第一级飞轮是DeFi，从最早的消耗型资产，纯粹的gas fee，它变成了DeFi里的现金流资产，通过质押以太坊产生利息。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f648b42a0754eb1da89339edd870e7c82768e0586fc08b06d79c7d6895ae5111.jpg) 以太坊的飞轮二： 第二级飞轮是EIP1559。EIP1559升级以后每年会大概会销毁 4百万枚以太坊，进一步提升以太坊的消耗性资产属性。以太坊的每年通胀率每年的通胀率从5%骤降到1% ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/53d0d119c86bfc14e5e8bfb814ba75cefcd278693207a3a2c3e9a607b1773821.jpg) 以太坊的飞轮三： 真正让以太坊凑齐三级飞轮的，是即将在明年进行的以太坊2.0升级，以太坊即将从 pow 变成pos，那么将不仅仅是Gas Fee和生息资产，更是整个以太坊网络的股票，进一步的延展了以太坊价值存储的特性。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/fba61ef0f988a007db8ced16387a339c4c1e19ffa1c8b08f8761c1b0dd4265a8.jpg) 所以EIP 1559 和ETH2.0 这两个升级，对于以太坊来说是至关重要的两个升级。 DeFi让ETH更具现金流属性 → ETH2.0让ETH更具价值存储特性 → EIP-1559让ETH更具消耗性 → DeFi让ETH更具现金流属性 。 以太坊自此就进入了正循环的飞轮。 1、明年的ETH2.0升级将补充以太坊飞轮的最后一环，使得以太坊进入自增强回路； 2、这三个飞轮是自动进行、彼此增强的，像滚雪球一样，ETH经济体将自发增强、越滚越大； 3、ETH的增强回路一旦运转起来，是不可逆的，除非外部力量打破飞轮抑或其中一环被淘汰，否则ETH将持续不断的增强； 4、飞轮效应的威力在于，无法单纯抄袭其中一环而将其击败，这也是为什么新公链无法仅仅依靠TPS击败以太坊，因为ETH已经形成链动的护城河。即便有诸如GAS贵和拥堵等弊端，以太坊仍将维持王者的地位； 5、以太坊今天的TVL1780亿，市值5400亿，DAU40万，MAU达到了600万，已经达到了小型国家经济体的规模。今天以太坊是一个开放无需准入的经济体，未来以太坊将成为最大的元宇宙经济体，达到万亿级的规模。 --- *Originally published on [tcs2049](https://paragraph.com/@chinaview/pDQPJYaAR5rQ5JvXhthN)*