# 革命性衍生品协议-MYX

By [CoinmanLabs](https://paragraph.com/@coinmanlabs) · 2023-10-04

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     大家好，我是Paul，今天想跟大家聊下DDEX相关的项目-MYX。

### CEX

\*\*     CEX(Centralized Exchange)：中心化交易所\*\*。CEX 是指基于自己服务器上的中心化交易平台，代表公司有 FTX、币安、Coinbase 等等。用户将资产充值进交易所的钱包，然后发出交易指令，交易指令会被记在订单簿上，交易所会从订单簿上进行撮合，交易数据记录在交易所自己中心化的服务器上。

### DEX

     **DEX(Decentralized Exchange)：去中心化交易所**。DEX 是基于区块链上的交易平台，代表公司有 Uniswap、Sushiswap、Curve 等等。DEX 通过智能合约来匹配买家和卖家，且交易数据保存在区块链上，可以追溯。

### 两者区别

1.**资产控制权**：在CEX中用户将资产控制权完全交出，CEX对用户资金拥有绝对的掌控权。而在DEX中用户资产全权由自己保管。

2.**资金安全性**：在CEX中资金全部存在用户CEX钱包中，庞大的资金容易吸引黑客攻击。而在DEX中，资金保存在自己的钱包中，DEX只负责交易流动，整个过程不会触碰用户的资金。

3.**交易清算**：在CEX中链下进行，数据在CEX服务器中，用户不可追溯。而在DEX中链上进行，透明壳追溯。

4.**监管**：CEX需要监管，而DEX则不需要监管。

### FTX暴雷

     上面我们对比了CEX和DEX的特性，可以看出在没有监管的情况下，CEX 的风险非常高。**用户在全过程由平台托管资产，用户无法自由管控自己的资产，交易清算过程由平台完成，无法在区块链中追溯**。

![FTX](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/62c9eac5b649e30e40c566fbafd62fc299ea31fccab5e74f27afc3e358c1e502.png)

FTX

     2022年11 月 2 日 Coindesk 发布揭露 Alameda 资产负债表的报告之前，FTX 被认为是加密货币世界里大而不倒的机构。然而，Coindesk 发布的这篇报告，让大家意识到 FTX 挪用用户资金进行高风险交易的事实。在没有监管的情况下，用户只能凭借对 SBF 本人的信任，将钱交给 FTX，而 FTX 挪用用户资金毫无难度。

     所以在**信任危机下DEX会成为大趋势**，会更多的蚕食 CEX 的市场份额，同时机制决定 DEX 很难作恶。

### DEX的不足

     **流动性不足、交易成本偏高、产品易用性较低、功能丰富度较差**等是DEX（去中心化交易所）面临的主要问题，同时在DEX中现货交易的流动性相对于衍生品来说稍好解决一些，AMM（Automated Market Maker，自动化做市商）在衍生品交易中就略显乏力。此前有所尝试的 vAMM 也因为市场价格单边趋势的时候导致池子中的资产严重倾斜，交易价格无法锚定指数价格而以失败告终。Crypto 衍生品交易自从 2019 年爆发开始，**市场规模不断扩大，越来越多的公司出现并且注重于这个领域**。去中心化的世界也从去年开始出现大量专注于衍生品交易的协议。

![衍生品](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/40ffe4cf2931eda1ab6f98380139132d1de054987e8a46ff49fa1c8d4790bbb8.png)

衍生品

### 为什么需要衍生品？

1.**对冲风险**：加密市场对衍生品的需求和传统金融市场对衍生品的需求类似，其中最重要的一点便是风险对冲。如，对于矿工而言，在未来一段时间内获得的比特币数量基本是可以确定的，同时挖矿的成本也是可预测的，但是比特币的价格却无法预测。为了消除这样的不确定性，矿工们就可以使用比特币的衍生品交易来锁定未来的价格，同时保证自己的收益。

2\*\*.投机赚钱：\*\*Crypto 交易与传统金融行业不同，Crypto 支持 24\*7 不间断交易，并且具有更大的波动性。这也使得这个市场成为了投机者的天堂。衍生品交易本身的灵活性吸引了大量投机者进入，通过有限的保证金，利用合约交易的“以小搏大”特点来赚钱。

3.\*\*加杠杆放大收益:\*\*Crypto 衍生品交易的杠杆倍数普遍较高，市场上曾出现最高 500 倍杠杆，使用 100 倍杠杆交易的用户也大有人在。在市场波动本来就比较大的时候，更高的杠杆率能够带来更多的潜在收益（当然，也会带来更高的潜在风险）。而在市场冷清的时候，也能够通过加大杠杆来人为地制造波动。

### DDEX

\*\*     DDEX(Decentralized Derivatives Dxchange)：去中心化衍生品交易所\*\*。去中心化衍生品是交易所最赚钱的业务,但又兼具了透明化和安全性，比如我们熟知的GMX、dydx（layer2层的去中心化衍生品交易所）。

![去中心化衍生品](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0244cf0d5e80dc928eb06898dd5f64cf8f76d8af8b2826b033e3ecef796018db.png)

去中心化衍生品

     所以我们需要去中心化衍生品交易所，因为去中心化的协议往往能够提供更高的透明度，允许用户始终掌握自己的资产控制权，提高了抗审查/隐私的能力，链上可组合性，同时可以利用收益聚合器（比如Umami Finance）进行借贷等操作。

### DDEX的挑战

1.  **流动性相对于中心化交易所较差**：CEX 通常平台会提供做市商服务，作为对手方为用户加密货币交易的买与卖提供更多流动性，不单单依靠用户自身的交易需求，因此有更高的流动性。而许多 DEX 产品受限于 LP 与 交易者规模，流动性池的规模较小，还会为参与者带来较高的滑点与无常损失。
    
2.  **交易成本较高**：用户仅需向 CEX 支付极低的交易费用，而 DEX 往往交易成本较高，且由于其去中心化特性，还需承担额外的链上交易处理成本。
    
3.  **产品使用体验和上手门槛较高**：CEX 往往有更好的用户体验，近似于传统投资者进行股票买卖的操作，因此用户能较快上手。而 DEX 由于产品的创新，用户需要学习新的交易规则和交易步骤，这无疑增加了用户的学习成本和进入门槛。
    
4.  **产品丰富度不足**：目前，去中心化衍生品交易所赛道仍处于发展早期，产品功能主要为永续合约与现货交易；而 CEX 经过多年的发展，目前的衍生品产品功能更加多样化。如币本位合约、网格策略等等，可以满足丰富的用户需求。
    

### 现在市场是否有在解决不足的项目？

     去中心化衍生品交易从2021年开始大放异彩，短短两年内市场规模迅速扩大，dYdX、GMX等顶级协议已经超越大部分CEX。但目前去中心化交易所在衍生品市场的份额仅为2.72%，表明衍生品DEX仍处于早期阶段，增长潜力巨大。预计明年DEX的市场规模将增长十倍以上。**DDEX有可能引领下一轮牛市**，但仍面临流动性不足、交易成本高、产品可用性低、功能缺乏等问题。

### MYX

![MYX](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3f6f892f2385feacdf206e74ad1c5122ec4d4ef1eba80061682cc7b50874b2b0.png)

MYX

项目官网：[https://myx.finance/](https://myx.finance/)

推特：[https://twitter.com/MYX\_Finance](https://twitter.com/MYX_Finance)

文章：[https://myxfinance.medium.com](https://myxfinance.medium.com)

项目介绍：MYX是一个P2Pool2P模式的去中心化衍生品交易所，采用智能费率和风险对冲机制，保证协议稳定性并提供可持续的高回报。MYX 将通过吸引和聚集流动性来彻底改变整个衍生品市场。其独特的机制实现了交易所、用户、做市商的共赢。通过提供高度透明、用户控制力强、抗审查和隐私保护、丰富的链上可组合性、流动性强、可用性高的衍生品交易平台，MYX将改变用户交易习惯，挑战用户当前的交易习惯。对 DEX 衍生品的看法。

项目特性：

1.  双预言机喂价实现零滑点，与订单簿模型相比，**P2Pool 模型利用 Chainlink 喂价实现交易零滑点**。
    
2.  MYX利用P2Pool2P模式、单对LP、智能资金费率不断释放流动性，实现资金的高利用率，**降低LP面临的市场风险，帮助交易者抓住市场机会**。
    
3.  交易费用低**MYX平台仅收取0.05%的交易费用**，降低了交易者的成本。
    
4.  **用户友好，衍生品门槛较低 DEX的用户体验和进入门槛较高**。MYX通过可编译的策略和跟单交易功能，大大降低了参与门槛。透明的链上机制保证了策略的真实性，让每个人都可以方便地跟随专业操作并从中受益。
    

**上面我们只在DEX方面说了MYX，但是他还有一个重大的特性**。

### LSD

**LSD(Liquid Staking Derivatives)：流动性质押衍生品**。LSD的出现主要是：

1.  **PoS 共识的采用**：随着 PoS（权益证明）共识在区块链项目中的兴起，质押已成为核心。传统 PoS 质押锁定资产，限制流动性，导致对流动性质押衍生品（LSD）解决方案的需求
    
2.  **DeFi 增长**：去中心化金融（DeFi）的快速扩张需要更高的资本效率。LSD 领域为用户提供了一种在参与借贷和交易等其他 DeFi 活动的同时抵押资产以获得回报的方法。
    
3.  **流动性需求**：流动性在加密货币市场中至关重要。LSD 解决方案，例如 Lido，允许用户在不牺牲资产流动性的情况下获得质押奖励。
    

LSD对于区块链意义在于：

1.  **推进 DeFi**：LSD 领域为 DeFi 带来了更高的资本效率和流动性，使其应用更加多样化和增强。
    
2.  **多样化的用户选择**：LSD行业提供一系列的质押和金融解决方案，满足多样化的用户需求。
    
3.  **加强跨链互操作性**：随着多个 PoS 链的兴起，LSD 解决方案现在支持跨链功能，增强了区块链之间的互操作性。
    
4.  **提高市场流动性**：LSD 解决方案为市场注入大量流动性，这对于健康的市场运营和价格发现至关重要。
    
5.  **提高资本效率**：传统 PoS 质押锁定资产。LSD，特别是像 Lido 这样的解决方案，可以让用户在质押的同时保持资产流动性，提高资本效率并允许参与其他 DeFi 活动。
    

而**MYX则将两者结合开创出一个革命性的DDEX**.

### 个人LSD+DDEX看法

1.很多人都说LSD是一个千亿市场，我觉得不为过，如果MYX能将两者强强结合**是一个很值得期待的项目**。

2.**增强的流动性和市场深度**：LSD允许用户质押PoS代币并获得代表这些质押资产的衍生品，为交易所提供了新的流动性来源。该模型不仅解决了传统 PoS 质押中的流动性限制，还增加了交易所的市场深度。

3.**跨链交易能力**：随着多个PoS链的演进，LSD的跨链特性为去中心化衍生品交易所开辟了新的交易途径，促进了跨不同区块链的衍生品交易。

4.**创新金融产品和服务**：LSD 为交易所提供新颖的金融产品创新机会，例如基于 LSD 的期权和期货。这不仅丰富了交易所的产品种类，还为用户提供了更广泛的投资和对冲策略。

5.**提高资本效率**：LSD 的本质使用户能够双重利用其资本，即在交易所交易衍生品的同时质押 PoS 代币。

随着更多 PoS 链的兴起以及 LSD 赛道上项目的演变，预计 LSD 与去中心化衍生品交易所将进行更深层次的融合。这不仅将为交易所注入更大的流动性，也为整个 DeFi 领域带来大量创新机会。

![Coinmanlabs](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e776fdb5ebf05bf5385bae62b8ee009ec16a0244455b9312cdf0242f52e0b28a.png)

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