# GMX. DeFi Lego

By [Crancho](https://paragraph.com/@crancho-2) · 2023-01-08

---

> DeFi Lego — новая рубрика о комбинировании дефи-протоколов. Разбираю, какие протоколы могут надстраиваться друг на друга, чтобы получился эдакий конструктор для увеличения прибыли.

[Subscribe](null)

GMX
---

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/394170a03b5ac1ae8fad91242112889381a4c95106daaf7b8bf29e2c6cb7cd0e.png)

[**GMX**](https://gmx.io/) — Децентрализованная биржа, дает брать до х50 плеча на лонг/шорт позиции. Протокол развернут в Avalanche и Arbitrum, в это статье речь пойдет о последнем.

GLP — токен ликвидности для GMX, он же индекс состоящий из: BTC, ETH, UNI, LINK и стейблкоинов в [заданной пропорции](https://app.gmx.io/#/dashboard). Владельцы GLP получают 70% комиссий сделок трейдеров в ETH (_для Arbitrum_) и esGMX — мультипликатор наград.

### Проблемы GLP

*   Уменьшение стоимости GLP из-за падения цены на активы в индексе.
    
*   Недозаработок при росте активов, из-за большой доли стейблкоинов в индексе.
    
*   Выигрыш трейдера — уменьшает объем ликвидности.
    
*   Для постоянной увеличении позиции требуется ручной рекомпаунд наград.
    
*   Невозможность перенести мультипликатор из Avalanche в Arbitrum и наоборот.
    

* * *

PlutusDAO
---------

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2b12d974ac176405cd1f37575948545264d2daa8067ba57c3f8914d98442cce0.png)

[**PlutusDAO**](https://plutusdao.io/) берет в управление GLP пользователя, выдавая — plvGLP. Контракт делает автокомпаунд GLP наград, из-за чего plvGLP постоянно дорожает, позволяя обменять его на большее количество GLP в будущем.

esGMX-мультипликатор от всех депозитов копиться в хранилище Plutus, давая больший процент наград.

plvGLP можно застейкать в PlutusDAO — получая дополнительный ревард в токенах PLS. Либо использовать как залог в лендинг-протоколе [Lodestar Finance](http://lodestarfinance.io).

❕ После [взлома](https://medium.com/@plutusdao.io/final-statement-on-lodestar-finance-2ceebd37cf), дальнейшая судьба Lodestar Finance не ясна.

* * *

GMD
---

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/efd2db1b83dd16758c2fdb3877ccfb1fb6a8c8db3c2e19fb8b3ce251ca9261b9.png)

[**GMD**](https://gmdprotocol.com/) — протокол дельта нейтральных позиций поверх GLP. Дает возможность получать награду на отдельные активы: USDC, ETH или BTC — не покупая GLP.

Депозиты пользователей собираются в пропорции индекса и отправляются в GMX. Стратегия хеджирования не раскрывается в документах.

Полученные gmdBTC, gmdETH или gmdUSDC, можно отправить в пул ликвидности в паре с нативным активом (_напр. gmdETH/ETH_) на [3xcalibur](https://www.3xcalibur.com/) или [Uniswap](https://uniswap.org/) и получать дополнительный заработок с комиссий.

* * *

Rage Trade
----------

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3e7e4a108b401f9fd2b6e7bb11cfee10b230697a741d64110ece2f38bc1a1920.png)

[**Rage Trade**](https://www.rage.trade/) имеет 2 дельта нейтральных хранилища — Risk-On и Risk-Off. Оба принимают депозиты только в USDC, выдавая sGLP.

Risk-On — преобразует стейблы в GLP, [хеджируя](https://docs.rage.trade/mechanism) риск колебания криптоактивов через шорт/лонг позиции Aave+Uniswap. Каждые 12 часов происходит ребалансировка, а так же свап ETH реварда в дополнительные sGLP.

Risk-Off — отправляет стейблкоины в Aave и позволяет получать награды залога для [хеджирования Risk-On хранилища](https://docs.rage.trade/ylC5-mechanism), и часть реварда sGLP.

* * *

Umami Finance
-------------

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a515eb40bed45d0d4123de866fc8356764b161fa7472b12d22f8a94ee234b614.png)

[**Umami Finance**](https://umami.finance/) состоит из трех хранилищ: USDC, BTC и ETH. При колебании цен — хранилища хеджируют друг друга. Второй шаг хеджирования — в открытии лонг/шорт позиций с плечом на GMX.

**❕ В данный момент хранилища мигрируют в v2.**

* * *

### Полезности:

*   [Dune — GLP Vaults Tracker](https://dune.com/defimochi/definitive-glp-vaults-tracker)
    
*   [Dune — Plutus Metrics](https://dune.com/defimochi/plutus-metrics)
    
*   [Dune — GMD Protocol](https://dune.com/defimochi/gmd-protocol)
    
*   [Dune — Rage Trade Delta Neutral Vaults](https://dune.com/defimochi/rage-trade-delta-neutral-vaults)
    
*   [Dune — Umami Finance](https://dune.com/frijoles/umami-finance)
    

* * *

**Больше постов** [**в телеграм**](https://t.me/crancho)

---

*Originally published on [Crancho](https://paragraph.com/@crancho-2/gmx-defi-lego)*