# Análise on-chain do Bitcoin By [Criptada](https://paragraph.com/@criptada-2) · 2023-01-22 --- Bitcoin está na liderança de um ecossistema extremamente complexo que continua a crescer de várias maneiras. Embora tenha experimentado um mercado de baixa tipicamente doloroso nos últimos meses — com correção de preço de 70% em relação ao ATH de 2022 - é inegável que sua posição está se solidificando como uma alternativa às classes de ativos tradicionais. Quando olhamos para os dados de atividade on-chain, podemos ver que o Bitcoin conseguiu manter um **volume de transferência** impressionante, apesar de ter sofrido uma queda significativa em novembro de 2022. Por exemplo, o volume diário de negociação atingiu o pico em torno de 4,082,888.34 BTC em 11 de novembro, quando viu seu volume cair 83% para uma média de 692,474.21 BTC (cerca de US$ 11 bilhões) no final de novembro. No entanto, mesmo com essa desaceleração dramática, o Bitcoin negociou mais, em termos de dólares, do que as 20 principais [ações](https://www.tradingview.com/markets/stocks-usa/market-movers-active/) dos EUA juntas, incluindo Tesla, Apple, Amazon, Google e Microsoft. ![Fonte: Glassnode (dados baseados na quantidade total de moedas que foram transferidas com sucesso pela rede)](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/140b30861d6e9cca6adc543462d27b690dd3dc493d373ac470b33a487d2ac057.png) Fonte: Glassnode (dados baseados na quantidade total de moedas que foram transferidas com sucesso pela rede) Como pode ser visto na imagem acima, o volume diário negociado está em níveis baixos no gráfico de longo prazo (na linha vermelha). Embora tenha aumentado 18% nos últimos 45 dias, ainda está no mesmo nível em relação a 2020. Até o momento da escrita deste artigo, o volume diário de negociação é de cerca de 826k BTC (US$ 18 bilhões) e, apesar de sustentar um mercado em baixa, está conseguindo manter um volume maior do que muitos ativos tradicionais já estabelecidos. ### Autocustódia Ao inspecionar o crescimento do número de endereços com saldos, vemos que desde o colapso da FTX, quando muitos investidores perderam dinheiro por confiarem na corretora para manter seus ativos, houve um recorde histórico de endereços únicos contendo pelo menos 0,01 BTC — um sinal claro de pequenos investidores assumindo a **autocustódia** de seus fundos. A imagem abaixo mostra que houve um crescimento de 11,450 milhões de carteiras, representando um aumento de 22% em relação aos 9,362 milhões do ano anterior. ![Fonte: Glassnode](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2ca81532756a490674051a9860faaa1559e1e4a5fbc32b30d19bfe8215dd5d20.png) Fonte: Glassnode Carteiras com saldo de pelo menos 1 BTC também apresentam comportamento expansivo, com um total de mais de 979k endereços ativos em seu ATH, 20% a mais do que em janeiro de 2022. ![Fonte: Glassnode](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/74e23d96bdf9eee4251912f57db464e8a1c4b26c43728e6956eb57b1d08f9b0e.png) Fonte: Glassnode Mudar para autocustódia é, sem dúvida, a melhor prática para ter controle total sobre seus ativos digitais. No entanto, o desenvolvimento da iniciativa também apresenta riscos porque a autocustódia exige, acima de tudo, um usuário responsável por suas próprias chaves privadas. Muitas vezes, a inexperiência técnica na gestão de chaves ou dispositivos de hardware pode levar à perda total do acesso aos fundos, bem como ao risco de roubo das chaves de acesso. Mas à medida que o setor se desenvolve, novas ferramentas e serviços são criados para ajudar os usuários a mitigar os riscos. Como as carteiras multi-sig, por exemplo, que requerem pelo menos duas chaves privadas para autorizar uma transação, tornando-as mais seguras do que as carteiras de assinatura única. ### HODLers Tomando uma amostra da oferta total em circulação de BTC mantida por endereços por pelo menos um ano, surge um novo recorde histórico indicando que mais de 65% da oferta total está nas mãos de **HODLers**. Aqui, percebemos um processo de amadurecimento da confiança dos investidores, pois tempos de espera mais longos significam uma chance maior de obter uma valorização do preço do ativo. ![Fonte: CoinMetrics](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b33b5cc50c4b7f3196233697399cc8570aabe95b3c4a700d83ba81eafaacf518.png) Fonte: CoinMetrics Outra medida que também podemos obter informações sobre o crescimento do investidor de longo prazo é a métrica de oferta ilíquida de BTC, ou seja, a quantidade de Bitcoin fora de circulação regular. ![Fonte: CoinMetrics](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/63d8abdb0e677739caf4d601980c7a93bb0b6df4c96968c2923d82ba8f67768e.png) Fonte: CoinMetrics Se olharmos para a quantidade de Bitcoin que estão fora de circulação, podemos ver que mais de 5 milhões de BTC estão em carteiras ilíquidas, um crescimento de 21% em relação ao ano anterior, o que significa que mais e mais HODLers provavelmente manterão seus Bitcoins por ter uma visão otimista do ativo. De fato, quando analisamos o histórico do Bitcoin, percebemos que o ativo ainda está no início de seu desenvolvimento. E levando em consideração a inflação atual, a desvalorização progressiva do dinheiro e a crescente oferta de dinheiro em todo o mundo, as previsões do Bitcoin um dia alcançando a mesma capitalização de mercado do ouro (US$ 12 trilhões) são justificadas. [Subscribe](null) --- *Originally published on [Criptada](https://paragraph.com/@criptada-2/an-lise-on-chain-do-bitcoin)*