# Web3科普系列：DeFi基础（一） By [Crypto投资小白书](https://paragraph.com/@crypto-25) · 2024-05-21 --- ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0469d3e576c7951e64c6900eecc0f6179c05240450583c27d6b9a98b3604db8f.jpg) 本系列将为您全方位解析去中心化金融（DeFi）领域。您将学习DeFi背后的核心技术，包括区块链和智能合约，以及各类DeFi应用，如去中心化交易所、借贷平台、稳定币、收益挖矿和流动性挖矿、保险及衍生品等。此外，您还将了解与DeFi相关的风险、挑战和投资DeFi的最佳实践。 **Crypto小白书** Web3创业者｜人大金融科技研究所研究员｜人大金融本&港大经济硕｜专注于区块链有趣项目分享｜传播靠谱的Crypto投资入门知识 公众号 由于微信更改了规则，不再按照时间顺序推送，方便的话，读完请点一下\*\*“在看”**和**“点赞”\*\*，这样每次新文章的推送，就会第一时间出现在您的订阅列表里。 另外，现在如果**没有设置星号的话，基本就很难看到我们的推送了**，所以拜托大家务必给我们公众号设成\*\*“星标”\*\*。 **您的持续关注，是我们不断产出更好作品的最大激励。感谢~** **安全小贴士：本文不构成任何投资建议。** **01.** **去中心化金融（DeFi）简介** DeFi是一个基于区块链技术构建的新型金融体系，它以去中心化、透明化和互操作性为原则。DeFi的重要性在于它有潜力创造一个更具包容性、透明性和高效性的金融体系，使全球人民受益。DeFi的历史可以追溯到比特币的诞生，并随着时间的推移不断发展，涵盖了广泛的金融产品和服务。DeFi协议提供了广泛的金融产品和服务，包括借贷、借款、交易和资产管理，这些产品和服务通常比传统金融机构提供的更具可访问性和可负担性。尽管DeFi具备诸多优势，但亦需关注如安全风险和监管风险等挑战与风险。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a91cd998772a6cc4ef470e9e5648169fc95e057c2f658f12d1665e2a5f860fd0.jpg) **1.1 什么是DeFi？** DeFi（去中心化金融）是一个迅速发展的领域，旨在通过区块链技术改变传统金融体系。DeFi涵盖那些基于去中心化、开源区块链（如以太坊）的金融应用和协议，实现了点对点交易，不需要中介机构（如银行）的参与。 DeFi的核心理念是创建一个更加包容、透明的金融体系，任何拥有互联网连接的人都可以使用，无论其地理位置和财务状况。区块链技术可以确保交易的安全透明，并在去中心化账本上进行验证和记录。 **1.2 DeFi的增长** 近年来，DeFi在市场上取得了显著增长。到2021年中，DeFi协议锁定的总价值已经超过$105.56 billion美元。这一增长得益于加密货币的普及、对去中心化金融服务的需求增加和新的DeFi协议的出现，后者提供了创新的金融产品和服务。 尽管发展迅速且具有巨大潜力，但DeFi仍处于初级阶段，面临诸多挑战，如监管、安全风险和互操作性问题等。但是，DeFi的潜在利益，如更广泛的金融包容性、更低的交易成本和更透明、高效的金融体系，使它成为了一个受关注和投资的领域。 随着大量资金流入该领域和数十个项目、技术和解决方案的出现，DeFi 2.0运动诞生了。DeFi 2.0是当前DeFi生态的演进，旨在解决第一代所面临的局限性和挑战。预计DeFi 2.0将为现有的DeFi应用带来一系列新特性和功能，如可扩展性、互操作性和可持续性。例如，新一代DeFi应用可以处理更多的交易，无缝地相互交互，并拥有更可持续的经济模型。 尽管DeFi具有巨大的潜力，但仍需解决监管问题。由于DeFi在去中心化基础设施上运行，没有中央监管机构。这种缺乏监管导致了对安全、消费者保护和合规性的担忧。此外，DeFi应用容易受到黑客攻击和欺诈，可能导致投资者遭受巨大损失。 为了解决这些问题，全球监管机构开始密切关注DeFi。一些地区已经为DeFi引入了监管框架，而其他地区仍在制定中。监管机构面临的挑战在于平衡保护消费者和确保创新不受阻碍。 **1.3 DeFi的主要特征** DeFi协议中锁定的价值（TVL）每年都在飞速增长，这主要是因为DeFi的独特特征使其与传统金融形成了鲜明对比。DeFi的开放金融模型为用户带来了透明度、组合性和个人资产所有权，赋予用户对其财务更多的控制和灵活性。 透明度是DeFi的重要特征，由于DeFi建立在区块链技术之上，所有的交易记录都在公开的分类账上，具有透明和不可变性。这意味着用户可以验证每笔交易，对自己的资产状况全面了解。在传统金融中，很难追踪资金流向，交易可能需要数天才能完成，但在DeFi中，交易迅速完成，用户对资产具有完全的透明度。 灵活性指的是不同的DeFi协议能够像玩具积木一样无缝配合工作。这使得DeFi可以创造出在传统金融中不可能实现的新金融产品。例如，用户可以从一个DeFi协议借款，然后将这些资金作为另一个DeFi协议的抵押品，获取利息。这种灵活性和组合性只有在DeFi中才可能实现。 在传统金融体系中，资产通常由中介机构（如银行、经纪人、托管人）管理，用户对其资产控制力不足，有可能受到中介机构干扰。而在DeFi中，个人拥有资产所有权，用户对其资产具有完全的控制权，因为资产存储在非托管钱包中。这表明用户可以在无需中介机构许可的情况下交易其资产。 **1.4 DeFi乐高** DeFi乐高指的是DeFi应用程序间可以轻松集成和交流，就像乐高积木一样连接在一起形成一个更大的结构。这是通过使用标准协议和接口实现的，它们允许dApp之间无缝交互。这促进了DeFi生态系统的高度互联互通，为开发者和用户创造了更多的创新和合作机会。 DeFi乐高的优势在于能创造更复杂、精密的金融产品和服务。比如，用户可以堆叠不同的DeFi协议，创造出新的收益农场策略或风险管理工具。这提高了资金管理的效率和效果，并带来了更高的回报。此外，用户可以根据自己的需求和偏好，轻松组合不同的DeFi应用程序，定制自己的金融解决方案。 另一个优点是DeFi乐高的使用有助于推动更去中心化、更开放的金融体系。通过标准协议和接口，开发者可以创建dApp，这些dApp可以被任何人访问和使用，不受地理位置和财务状况的限制。这拓宽了金融包容性，促进了金融服务的民主化，因为更多的人能够参与到DeFi生态系统中，并从中受益。 **1.5 DeFi在金融领域的重要性是什么？** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/dc802b415f90aa7f4f4062b9ff83e4f45a114526ffb343a598a6a0e8a9a6b9f1.webp) DeFi已成为金融领域的一股颠覆性力量，挑战传统金融体系，为金融服务提供了新模式。本节将探讨DeFi的重要性及其对金融领域的潜在影响。 **更大的金融包容性** 传统金融体系常常难以满足全球大部分人口的需求，特别是发展中国家缺乏基本金融服务的群体。DeFi为凡有互联网连接的人提供了金融服务的途径。这将带来巨大的社会和经济效益，让更多人参与全球经济，推动金融赋权。 **降低交易成本** 传统金融体系中交易成本较高，包括银行、支付处理商等中介收取的费用。DeFi去中心化的特点消除了对中介的需求，从而降低了用户的交易成本。这对跨境交易尤为有益，因为传统金融体系往往处理速度缓慢且昂贵。 **透明度和安全性** 传统金融体系通常不透明且复杂，让人难以了解资金的使用情况和交易中的受益方。而DeFi基于透明、安全的区块链技术构建，使用户能够验证交易，确保资金用途符合预期。这有助于减少欺诈和腐败行为，增强对金融体系的信任。 **灵活性和选择权** 传统金融体系通常只提供有限的金融产品和服务，用户往往受限于金融机构的规则和法规。相反，DeFi基于开源协议构建，允许开发者创造各种金融产品和服务，满足用户需求。这将推动金融领域的创新和竞争。 **个人数据控制权** 传统金融体系通常需要用户向第三方披露个人信息，引发隐私和安全问题。相比之下，DeFi基于分散的区块链技术构建，使用户能够保留对个人数据的控制权，并保护其隐私。 **规避审查和政治控制** 传统金融体系常常受到政治和经济压力的影响，导致对金融活动的限制和对资本的管制。相反，DeFi建立在分散的区块链上，抵御审查和政治控制的威胁，使用户能够自由地进行交易而不必担心干扰。 **02.** **DeFi如何运作？** DeFi允许去中心化的金融系统在没有中介的情况下运作。 智能合约是DeFi的关键组成部分，实现金融交易的自动化和无需信任的执行。 区块链技术，尤其是以太坊，是大多数DeFi应用程序的基础。 去中心化交易所（DEXs）是受欢迎的DeFi应用场景，实现无需中介的点对点交易。 DeFi借贷平台允许用户在没有中介的情况下借贷加密货币。 固定汇率货币（稳定币），其与法定货币挂钩，由于其稳定性和可预测性而成为受欢迎的DeFi应用场景。 收益挖矿（又称流动性挖矿）已成为一种受欢迎的DeFi实践，允许用户为向DeFi协议提供流动性而获得奖励。 DeFi有可能通过实现更大的金融包容性、透明度和自动化来彻底改变传统金融。 **2.1 去中心化金融(DeFi)与中心化金融(CeFi)的对比** ----------------------------------- 中心化金融（CeFi）是传统金融体系的代表，银行和金融机构在其中扮演核心角色，推动金融交易的完成。在CeFi中，银行作为借贷双方的中介，负责管理资金流动以及执行相关法规。 ​ ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/dec618b5f2d77f33ebd70e67c788431c64bf0e2a4a1413f2c941b6919aa53f8e.png) 与之相反，去中心化金融（DeFi）是一个基于区块链技术的金融系统，无需中心化管理或中介机构。在DeFi中，金融交易通过智能合约执行，智能合约是一种在区块链上运行的自动执行合约。智能合约使得去中心化应用（dApps）的创建成为可能，它们是在区块链网络上运行的开源应用程序。 DeFi的核心优势之一便是其互操作性。DeFi协议的设计使其能够在不同区块链网络之间进行通信、共享数据和资产。这种互操作性让用户在无需中介或中心化管理的情况下，轻松获取各类金融产品和服务。 透明度也是DeFi协议的一大特点。所有交易和数据都在区块链上公开展示，用户可以追踪交易，确保资产安全无虞。 此外，DeFi协议通常提供一系列丰富的金融产品和服务，如贷款、借贷、交易和资产管理。相较于传统金融机构，这些产品和服务更便捷、易用。 DeFi让用户完全掌控自己的资产。在传统金融体系中，银行和金融机构是用户资产的托管人，用户对资产的管理能力有限。但在DeFi领域，用户能够完全控制自己的资产，并在无需中介机构的情况下自由交易和管理。 DeFi还具备全球普及性。DeFi协议向所有具有互联网连接的人开放，不受地理位置或财务状况限制。这使得用户可以轻松获取本地市场上难以找到的金融服务和产品。 然而，这些协议面临着智能合约黑客攻击和漏洞等安全风险。此外，它们还受到监管风险的困扰，因为许多政府仍在努力规范去中心化金融系统。 尽管面临诸多挑战，DeFi运动仍在不断发展壮大，越来越多的用户和开发者开始拥抱去中心化金融的潜力，以期创建一个更具包容性、透明度和效率的金融体系。 **2.2 智能合约在DeFi中的重要角色** ----------------------- 智能合约，作为区块链网络中的自动执行协议，是去中心化金融（DeFi）领域的关键支柱。通过智能合约，我们得以实现去中心化应用程序（dApps）的构建，这些应用均为基于区块链技术的开源项目。当达到某些预设条件时，智能合约便会自动进行交易处理，完全摈弃了中介或集中式管理机构的介入。 智能合约能实现无需信任的交易，使各方在无需中介或可信第三方的情况下安心进行交易。这样便减少了对中介的依赖，降低了交易成本。 智能合约因其极高的安全性而备受青睐，它们存储于难以篡改且抵抗黑客攻击的去中心化区块链网络中。因此，智能合约成为金融交易的理想选择，既保障了交易安全，又确保了透明度。 智能合约可应用于多种金融产品与服务，如借贷、交易和资产管理等。例如，智能合约可以根据预设条件自动执行贷款，条件可能包括借款人提供抵押物或满足特定信用要求。同时，智能合约还可自动执行贷款还款，包括利息和费用。 借助智能合约，我们可以创建去中心化交易所，让用户在无需中介或中心化管理机构的情况下交易加密货币及其他数字资产。去中心化交易所（DEX）运行在区块链网络上，用户可以直接相互交易加密货币，智能合约负责执行交易。 然而，我们需关注智能合约的一个关键问题：其安全性取决于编写的代码，可能存在漏洞和风险。此外，一旦在区块链网络上部署智能合约，进行修改将会相当困难。如果部署后发现错误，可能导致严重问题。 总之，智能合约是DeFi的重要组成部分，未来在金融领域将发挥关键作用。智能合约为去中心化应用程序的创立铺平了道路，它们在区块链网络上运行，无需中介或中心化管理机构，助力打造更透明、高效、易接入的金融系统。 **2.3 智能合约与预言机** ---------------- 去中心化金融（DeFi）应用的核心驱动力是智能合约。它们就像自动执行的计算机程序，能够自动强制执行合约条款。这些合约在去中心化区块链网络（例如以太坊）上运行，从而实现无需信任的交易，告别传统银行等中介。智能合约用Solidity编程语言编写，存储于区块链上，无需中心化权威就可运作。 为了在DeFi平台上进行交易，智能合约需要准确可靠的价格信息。这时，预言机（Oracle）便大显身手。预言机是一种向智能合约提供实时数据的第三方服务。在DeFi场景中，预言机从各大交易所和其他来源获取价格数据，以确定资产价值，促成交易的达成。 为确保数据的准确性和可靠性，DeFi预言机会从多个来源汇总数据。这一点至关重要，因为单一数据来源可能不够可靠，甚至容易被操纵。预言机通常会结合链上和链下数据来源，如交易所的价格提要、市场数据提供商，甚至社交媒体情绪分析。 在收集到所需数据后，预言机将其发送给智能合约，智能合约利用这些数据执行相应的交易。例如，用户想在DeFi平台上将一种代币兑换为另一种代币，智能合约会依据预言机提供的价格数据来确定汇率并完成交易。 当然，预言机也面临一些挑战。它们所提供的数据可能受到操纵或出现错误。如果数据出现问题，可能导致交易不准确，给用户带来财务损失。为解决这一问题，许多DeFi平台使用多个预言机，并采取各种安全措施防止操纵。 另一个挑战是预言机的使用成本。因为需要多个数据来源以及收集、分析数据所需的处理能力，成本可能较高。为应对这个问题，部分DeFi平台正探索新型预言机设计，利用去中心化网络提供更实惠且更安全的数据。 **2.4 区块链技术及其对DeFi的影响** ----------------------- 区块链技术是DeFi的基础，也是一种具有革命性的分布式账本技术，可实现去中心化、透明、不可篡改的交易记录。在一个区块链网络中，由多个节点共同维护区块链副本，并通过共识算法验证和确认交易。 区块链之所以具有颠覆性，是因为它实现了无需信任的交易，即各方在没有中介或可信第三方参与的情况下进行交易。这种方式减少了对中介的依赖，有助于降低交易成本，这也是传统企业面临的一个焦点问题。 区块链还提供了高度安全性，因为交易由节点网络验证并存储在不易被篡改和黑客攻击的去中心化账本上。正是由于这种高度的安全性和透明度，区块链技术成为金融交易的热门选择。 区块链技术对DeFi的发展产生了深远影响，使得各种去中心化应用程序得以在区块链网络上运行。这些应用程序涵盖了诸如借贷协议、借款协议、去中心化交易所和资产管理平台等领域。 反过来，DeFi使全球各地的人们能够接触到金融服务，包括那些可能无法接触传统金融服务的人。这在发展中国家尤为重要，因为那里的金融服务获取有限。 区块链技术还使得创建传统金融市场上不存在的新金融产品和服务成为可能。例如，DeFi协议可用于创建合成资产，这些资产跟踪基础资产（如股票或大宗商品）的价格。这些合成资产可以在去中心化交易所上交易，为投资者提供新的投资和分散风险的机会。 **2.5 DeFi应用的使用案例** ------------------- DeFi应用具有广泛的应用场景，正被全球各地的个人和机构使用。以下是DeFi应用的一些最常见的使用案例： ### **借贷** DeFi借贷协议使用户无需银行等中介就可以借入和借出加密货币。这些协议利用智能合约自动化借贷过程，通常提供比传统借贷平台更高的利率。 Aave是一个去中心化的借贷平台，允许用户在无需传统金融机构的情况下借入和借出加密货币。它使用智能合约自动化借贷活动，为用户提供高度灵活的抵押品和利率选择。Aave还提供了一项名为“闪电贷”的独特功能，使用户无需抵押品即可在极短时间内借款。 ### **去中心化交易所** 去中心化交易所（DEXs）使用户无需像中心化交易所那样的中介就可以交易加密货币。这些交易所通常是开源的，基于区块链技术构建，并使用智能合约促进交易。 Uniswap是一个去中心化交易所，允许用户直接从其钱包交易加密货币，无需中心化交易所。它完全在以太坊区块链上运行，并使用自动做市商（AMM）模型为交易提供流动性。由于易于使用、低费用以及支持广泛加密货币交易，Uniswap已成为DeFi生态系统中最受欢迎的去中心化交易所之一。 ### **稳定币** 稳定币是一种加密货币，其设计目的是保持稳定价值，通常通过与法定货币（如美元）挂钩来实现。稳定币通常用于DeFi应用，作为对冲加密货币波动的手段。 Dai是一种与美元挂钩的稳定币，在以太坊区块链上创建和管理。它由其他加密货币抵押，并设计为比其他可能经历大幅波动的加密货币更稳定。Dai在DeFi生态系统中广泛用作支付手段、价值存储以及对冲市场波动的手段。 ### **保险** DeFi保险协议利用智能合约创建透明、可定制且对任何人都可访问的去中心化保险政策。这些协议通常依赖社区治理来管理风险和分配资金。 Nexus Mutual是一个去中心化保险平台，为DeFi生态系统中的智能合约失败、交易所黑客攻击等风险提供保险。它是社区拥有和治理的，用户可以通过质押NXM代币购买保险。Nexus Mutual的独特模式使用户可以共享风险并分享平台利润，创建一个透明、高效的互助保险系统。 ### **市场预测** 市场预测使用户能够对未来事件的结果进行投注，如政治选举的结果或加密货币的价格。这些市场通常是去中心化的，并使用智能合约自动化投注过程。 Augur是一个去中心化的预测市场平台，允许用户使用加密货币对现实世界事件的结果进行投注。它结合了区块链技术和众包信息来提供准确的预测，用户可以通过为平台的准确性做出贡献来获得奖励。Augur已被用于预测政治选举、体育赛事等现实世界事件的结果。 ### **资产管理** DeFi资产管理平台使用户能够管理其加密货币投资组合并投资于一系列资产，包括加密货币、股票和商品。这些平台通常使用智能合约自动化投资过程，为用户提供更大的投资控制权。 Balancer是一个去中心化的资产管理平台，允许用户创建定制的加密货币和其他资产组合。它使用AMM模型为交易提供流动性，并允许用户为提供流动性赚取费用。Balancer对资产管理的独特方法使用户能够创建符合个人需求和偏好的投资组合。 ### **去中心化身份认证** 去中心化身份认证协议利用区块链技术创建去中心化的身份系统，这些系统安全、透明且可供任何人使用。这些系统使用户能够控制自己的身份和数据，有助于降低身份盗窃和欺诈的风险。 uPort是一个去中心化身份认证平台，允许用户在区块链上创建和管理自己的数字身份。它使用户能够控制自己的数据并与其他用户和应用安全地共享。uPort基于以太坊区块链构建，旨在灵活且易于使用，使其成为寻求实施去中心化身份解决方案的个人和企业的理想选择。 ### **供应链管理** DeFi供应链管理协议利用区块链技术创建透明且安全的供应链，抵抗欺诈和伪造。这些协议使用户能够从原点跟踪产品到消费点，有助于提高供应链效率和降低成本。 VeChain是一个基于区块链的平台，为企业提供供应链管理解决方案。它允许公司在整个供应链中跟踪和管理产品，从原材料到最终消费者。VeChain对供应链管理的独特方法提供了更高的透明度、效率和安全性，可以帮助企业降低成本并提高客户满意度。 ### **支付处理** DeFi支付处理协议使用户能够在无需银行等中介的情况下发送和接收加密货币支付。这些协议通常使用智能合约自动化支付过程，有助于降低交易成本和提高支付速度。 Ramp Network是一个去中心化的支付处理平台，允许用户使用传统支付方式购买加密货币，如信用卡和银行转账。它简化了购买加密货币的过程，使个人和企业更容易参与DeFi生态系统。Ramp Network的用户友好界面和低费用使其成为DeFi用户的热门选择。 ### **游戏和虚拟世界** DeFi应用在游戏和虚拟世界中的应用越来越广泛，使用户能够交易和交换虚拟资产，如游戏内物品和货币。这些应用使用区块链技术创建透明且安全的市场，并有助于为游戏开发者和玩家创造新的收入来源。 在这个领域最突出的项目之一是Axie Infinity，这是一个基于区块链的游戏，允许玩家购买、出售和交易名为Axies的数字宠物。游戏有自己的市场，玩家可以使用加密货币交易Axies和游戏内物品。游戏的经济由AXS代币和治理代币（称为Small Love Potion，简称SLP）驱动，这些代币通过游戏赚取，并可用于繁殖新的Axies。游戏越来越受欢迎，玩家通过游戏和交易赚取了可观的收入。 ### **治理和投票** DeFi治理和投票协议利用区块链技术创建透明和去中心化的决策制度。这些系统使用户能够参与DeFi协议的治理，并就重要决策进行投票，如协议参数的变更和资金分配。 Compound是一个成功实施了这种模式的项目，它是一个去中心化的借贷平台，允许用户在其加密资产上赚取利息。Compound的治理代币COMP为持有者提供了对与平台相关的提案的投票权，包括利率变动、抵押品要求和其他治理相关事项。代币持有者还可以将其投票权委托给其他用户或参与Compound治理论坛上的社区讨论。 ### **慈善和社会影响** DeFi应用程序也被用于慈善和社会影响领域，使捐赠者能够追踪他们的捐款，并确保他们的资金被用于预期的目的。这些应用程序使用区块链技术创建透明且安全的捐赠系统，并有助于提高慈善部门的信任和问责。 DeFi应用程序具有广泛的用途，并在各种行业和部门中得到应用。这些应用程序为用户提供了更大的财务和数据控制权，并有助于为世界各地的人们创建更加包容和可访问的金融体系。 一个成功实施了这个用例的项目是Giveth，一个去中心化的平台，允许用户使用加密货币创建和资助慈善事业。该平台允许透明跟踪捐赠，并通过使用智能合约确保资金用于预期目的。Giveth还允许通过其去中心化治理模型进行社区驱动的决策，该模型由GIV代币提供支持。该平台旨在创建一个更透明、高效的捐赠系统，从而帮助提高慈善组织的信任度并增加捐赠的影响力。 **福利分享** \*\*小白书专属注册通道，有高手续费优惠、数字货币盲盒及社群等福利，仅限公众号粉丝使用，\*\*使用我们的内推码注册我们会有不超过1U的收入，也是对我们工作的一点鼓励： 链接放在腾讯文档中，需要到文档里复制打开： 【腾讯文档】Crypto小白书专属交易所内推码 [**https://docs.qq.com/doc/DQ0x6dUlvaWVCdVJL**](https://docs.qq.com/doc/DQ0x6dUlvaWVCdVJL) **\- END -** --- *Originally published on [Crypto投资小白书](https://paragraph.com/@crypto-25/web3-defi)*