# 一文看懂JLP｜暴跌中逆势上涨约300%，年化30+%的奥义 By [Crypto_bebop](https://paragraph.com/@crypto-bebop) · 2024-09-17 --- **TL&DR：** * Solana排名第一的交换聚合平台Jupiter * Jupiter与JLP的关系 * JLP逆势上涨，年化超过30+%机制 ### **Jupiter的诞生** > 随着Solana区块链的迅速发展，其高吞吐量和低交易费用吸引了大量开发者和项目在其生态系统内构建去中心化应用（dApps）。Solana生态系统中的去中心化交易所（如Serum、Raydium等）开始迅速增长，但不同DEX之间的流动性分散，DeFi用户对更高效率、价格优化以及降低交易滑点的需求增加。 > > Jupiter于2021年10月推出，是Solana 上的去中心化交易流动性聚合器，并且Jupiter Exchange 在2022年5月完成由White Hilt Capital领投的500 万美元种子轮融资。 > > Jupiter通过聚合不同的流动性池和DEX，自动为用户提供最优的交易路径，连接所有DEX市场与AMM 池，以跨越不同的去中心化交易所，并提供最佳的代币价格，解决了这些痛点。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f86e4c2210b25e0917e66073f1b32749ee5ad8c8c0917e93c4ca21b98a749af2.png) ### **2023-2024年 Jupiter的表现** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/df6b4db4e5cc3f75ec8ec9e8d741e036c7acdaff14d17a79d781eeaa5c101097.png) 1. **交易量** 2023年：Jupiter的日均交易量稳定在 5000万至1亿美元 之间。2023年整体的市场波动和DeFi领域的复苏推动了交易量的增长，特别是在市场情绪好转的情况下，Jupiter受益于Solana生态内更多的用户涌入 2024年（Q1数据）：截至2024年第一季度，Jupiter的日均交易量保持在 6000万至1.2亿美元 之间。随着Solana生态的进一步扩展以及更多项目上线，Jupiter的交易量持续增长。 2. **用户活跃度** 2023年：Jupiter平台的活跃用户数量持续增长，至2023年末，月活跃用户数已超过 50万人。这是由于Solana链上去中心化金融（DeFi）应用的爆炸式增长，以及Jupiter提供了更好的交易路径优化和流动性整合； 2024年：截至2024年初，月活跃用户数保持稳定，约为 55-60万人。Jupiter继续吸引了大量新用户，特别是在加密市场回暖和新一轮牛市预期的推动下。 3. **交易对和资产支持** 2023年：Jupiter支持的交易对数量持续增加，至年底支持了 2000多种 Solana链上的资产。这一扩展包括主流的SPL代币、稳定币，以及一些新兴的DeFi项目代币 2024年：支持的交易对继续扩大，预计超过 3000种 资产。Jupiter持续更新和集成更多的DEX和流动性池，确保用户能够在更多的交易对中获得最优价格。 4. **流动性和滑点优化** 2023年：Jupiter通过其多路径路由算法，帮助用户降低了交易滑点，平均滑点减少至 0.2%-0.5%。这比其他非聚合平台的平均滑点显著更低，吸引了大量专业交易者和做市商使用该平台 2024年：随着算法的持续优化，滑点进一步降低，平均滑点接近 0.1%-0.3%。Jupiter通过引入更多的流动性提供者和DEX，进一步改善了交易体验。 \*\*Jupiter主要业务功能：\*\*交易聚合与AMM、Perpetual永续合约、跨链、Launchpad新币发射 [https://jup.ag/](https://jup.ag/) ### Jupiter与JLP的关系 JLP全称是Jupiter Liquidity Provider 流动性提供者，为Jupiter的Perpetuals永续合约交易提供流动性服务。JLP本身流动性池组成是一篮子代币，它由 SOL、ETH、WBTC、USDT 以及 USDC 所組成，相当于组合的篮子代币指数基金。 JLP产生收入的来源包括以下几个方面： * 交易者的盈亏 * 75%的交易费用，包括开/关仓位、价格冲击、借贷费用以及池子的交易费 以 USD 进行计价的年化收益率（APY）是根据永续合约交易活动产生的 75% 的费用计算的，这不包括一篮子代币的资产升值和交易者的盈亏，这些产生的费用每小时重新存入池中并分配给持有者（即按小时实时分配收益）。 ![截稿前 JLP 锁定总价值约为 6 亿 4 千万美元 (上限 7 亿)，年化收入24.65%。JLP代币权重： SOL占比 44%，ETH 占比 10%，WBTC 11%，USDC 26%，USDT 9%。](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/7695050ce6dbc3cd9049eafdbf459af4f4070b3fef260db769dee18eee4ca8b2.png) 截稿前 JLP 锁定总价值约为 6 亿 4 千万美元 (上限 7 亿)，年化收入24.65%。JLP代币权重： SOL占比 44%，ETH 占比 10%，WBTC 11%，USDC 26%，USDT 9%。 **持有JLP的好处：** * 持续性享受永续合约业务收入（资金+技术，合伙开赌场）：交易量越活跃，收益越高，最高期间曾达到接近APR 200% * 分散代币风险：JLP由于是一篮子代币组成，包括部分稳定币，在震荡与下行行情中，多数持有人希望获得稳定收益，会产生买量，从而推动币价上涨 * JLP总量有限：受到总量限制，净值会持续不断被买入与分红增加 ![JLP价格最低曾从1USDT左右，一直持续上涨到3.5USDT](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b156bdea10b188452206dfb6e91196b6312cbb6f491b32c57562899d34a160c1.png) JLP价格最低曾从1USDT左右，一直持续上涨到3.5USDT ### JLP逆势上涨，年化超过30+%机制 ![官方示例说明](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/07862715d369482674305b9b62b580aba31cbdd2bf8b641c0f8101cfda52ca69.png) 官方示例说明 现在用户以 50 美元的价格购买 1 SOL 作为抵押品，并以 5 倍杠杆借入 250 美元（即 5 SOL）进行多头交易。 1、如果 SOL 价格上升至 75 美元，5 SOL 现在值 375 美元： 用户归还借来的 250 美元（约 3.33 SOL），并支付交易费用 (0.06%)，用户剩下 2.33 SOL（约 175 美元），其中 1 SOL 是你的抵押品，另外 1.33 SOL 是利润 2、如果 SOL 价格下跌至 45 美元： 你的 5 SOL 现在值 225 美元，得到 0.55 SOL（约 25 美元），剩余的 3.33 SOL 归还给流动性池，并支付交易费用，用户的抵押品减少，并承担了 25 美元的损失。 ![Jupiter业务收入情况](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a9bad1f3d9f760b36a69032f015e40dc0f1c9abdf38c85a583c501cff663b8fd.png) Jupiter业务收入情况 根据本文开头对与Jupiter交易量的表述，交易量在不断攀升，且用户在持续不断的交易过程中，产生亏损的远比盈利概率要大，且在极端行情中，用户的损失会加剧。因此，JLP不论在牛市与熊市中，都会获得不错的上涨和分红收益。用户可以在波段与极端行情中作出多种JLP币本位的套利策略。 潜在风险：JLP 的价格能否持续增长，除了一篮子代币资产价值的走势锚定以外，与平台借贷产生的收入与交易量有关（即用户在平台交易量的大小与用户在交易过程是否产生亏损） ———————————————————————————————————— **⚠️加密货币属于高风险投资，提供内容与信息，不构成投资建议、财务建议、交易建议。【No Investment Advice，DYOR】** Crypto\_bebop 加密牛仔🚀 欢迎交流&合作 X 推特：[https://x.com/Crypto\_bebop11](https://x.com/Crypto_bebop11) VX✨ : Crypto\_bebop TG电报：[https://t.me/Crypto\_bebop11](https://t.me/Crypto_bebop11) --- *Originally published on [Crypto_bebop](https://paragraph.com/@crypto-bebop/jlp-300-30)*