# 趋势的逻辑

By [Crypto GJY](https://paragraph.com/@crypto-gjy) · 2022-01-15

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道氏理论将趋势分为三类：长期趋势、中期趋势与短期趋势。上升趋势是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势构成的，下跌趋势则是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势构成的。

我们首先要讨论的第一个问题是趋势的周期选择。**_长期趋势的判定在月线级别上，中期趋势的判定在周线级别上，短期趋势的判定在日线级别上_**，更小周期的图表都属于短期趋势范畴，但交易频率会更高。大家可以看看每一个品种的中长期趋势图表，然后去思考一个问题，每一根月线或是周线级别的反弹（回撤）你作为交易者能承受吗？这个承受除了资金上的还有心理上的。很明显，如果你没有很强大的基本面研究团队以及巨量的资金作为你的支撑，你根本就无法完成长线持仓这样的任务。其次，在周线和月线级别的图表上是很难看到非常流畅的大趋势的，一年的走势在月线图上不过只有12根K线，这么点K线能让你怎么判断趋势？何况期货交易对择时的要求非常高，所以，投机交易者必须对自己的能力范围有很明确的认识，你没有那个金刚钻就别去揽那瓷器活儿。从理论上说，长期趋势的胜率是很低的，止损是很大的，但正反馈的回报也是非常高的，而短期趋势的胜率可以做到很高，止损可以做的很窄，但正反馈的回报率却很低。我曾经在演讲中说到：**_交易无非就是两大关键问题——第一，认识市场；第二，认识自己_**。你如果具备做长线趋势的硬件能力，我并不反对中长线趋势，如果你的性格极没有耐心，那无论多么大的趋势放在你面前，你都不可能赚到大钱。在交易周期的选择上要有自身的定位，这得从自己的性格特点，资金规模，抗风险能力，交易的水平高低，甚至你能有多少的精力投入到交易里面一系列的因素综合考量，必须要给自己做一个交易周期的决断。做交易一旦决定了周期的主战场，只能往小靠，不能往大靠，意思就是你如果决定了主战场在日线上，那你可以看半小时，可以看5分钟甚至3分钟，但你绝对不能去看周线，那个是和你的系统没有任何关系的。越小周期的进场，止损点就越好设置，但是，越小周期图表上的波动杂波太多，意味着交易频率会增大，更关键的是报风比不够高。所以，我多年的经验告诉你们，日线图表是投机交易最合适的交易周期。你们看我每一次的周报从来不提周线图、月线图，事实上我就是从来不看的，只要你往大了看，你根本就没法做交易，或者说没法用投机的手法做交易。

接下来的核心问题是趋势如何去定义它。道氏理论的趋势定义是有着很深刻的哲学意义的，它甚至契合了世间万事万物的运行发展规律。但，理论必须能运用到实践当中才能为我们带来收获，否则理论明白了，永远都无法靠它赚到钱，这样的理论有啥用？以下所有的解释都基于日线图表，并且我们所探讨的一切问题都基于我们是纯技术派的投机交易员，做基本面的不在这个范围之内。

我们知道，一个新的趋势的演化都是从上一个趋势的结束开始的，凡是新上市的品种没有一年的日线图表记录，我根本不会去看。所谓趋势用通俗的话来讲就是涨完了之后下跌，跌完了之后上涨……不断循环……，那么，我们首先要学会解读的第一个关键问题是如何分析趋势的转变？比如某一段趋势经历了一波下跌之后，演变成了上涨趋势，它会有各种不同的演化方式，常见的有：双底，三重底，头肩底，V型底，矩形底，圆弧底……，所有的底部特征都会伴随着持仓的变化，而且所有的趋势逆转都会有一个重要的突破标志，这是趋势发生反转必须具备的两个条件。持仓量的变化代表着的是获利盘的落袋或者说是亏损者的认输，只有这种情况发生了，这个现有的趋势发生反转的概率就开始变大了，所以，我一直强调你们要学会通过持仓的变化去分析资金的轨迹，它们在哪里？它们要干什么？但是这个变化发生了并不意味着趋势就一定会被逆转。另外一个重要的标志是突破，没有关键性的突破，则意味着上一个趋势只是进入了震荡，新的趋势并没有形成。以下，我随便截取一段趋势来说明一下：

下图中下跌趋势我们可以用趋势线来判断目前这个趋势的结束信号——价格在突破最陡峭的绿色趋势线之后我们判断这一个下跌趋势的波段结束了，但这并非意味着上涨趋势的来临，我们必须要看到水平压力线被突破，才能判断趋势从下跌变成了上涨。

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下图是价格在突破趋势线之后震荡整理了很长时间，选择了再次向下，这意味着一个新的趋势波段开始了，它延续了之前的那个趋势，那这个下跌趋势的改变要看到的重要的突破点变成了震荡区间的这根压力线，如果这根线不被有效突破，日线上的这个下跌趋势是不能被判断为趋势发生了逆转的。

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再来看，某一天趋势线又被突破了，那意味着原有的下跌趋势又一次面临着结束，标准意义上的趋势逆转判断必须是看到水平压力线被突破，目前并没有突破。但是，在压力线的下方价格走势却出现了一个疑似上涨的趋势，假设点4能突破点2，这在道氏理论的趋势判断中就是一个上涨趋势的标志，那么后市点4对于点2的突破就变得很关键了。从理论的角度，在水平压力线没有被突破之前，趋势并没有被逆转，那么右侧交易者是绝对不允许去做多的，他们必须看到标准意义上的上涨趋势形成。

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我们来继续看这个下跌趋势的演化，水平压力线被突破了，标准意义上的上涨趋势形成了，但是这个时候如果我们判断趋势转变成了上涨，是不是就可以进场做多呢？当然不行，很显然，点4出现后，接下来一定会出现我预测的回撤低点5，这个5到底会回撤到哪里？很难提前判断出，但这个5是一定会出现的，有可能回撤水平支撑线，甚至回撤到水平线下方，形成一个假突破，但无论怎样，这个上涨趋势的形态都依然是成立的，现在，水平压力线变成了支撑线，但它的意义却不大了，这根线被突破或是假突破都无法阻止我们有理由期待点6这个高点的出现。所以，你们看，当初下跌趋势在没有突破这根水平压力线之前，这是一个重要的趋势反转标志信号，但在突破之后它却变的不重要了，因为这个突破在发生之前就已经有了一个疑似的待成型的上涨趋势雏形。

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然后，趋势反转完美形成了，点5的确是回撤到了水平线的下方，但依然出现了更高的高点6，符合了道氏理论中对上涨趋势的定义。

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这是一个完美的从下跌趋势里转换成上涨趋势的例子，这个图表非常漂亮，在推演的过程中行情能够贴合交易者的思路来走，但是，并非所有的反转都如此完美，这是属于后话，这次就不讲了。从操作层面来分析，点4出来后，右侧交易者必须等到点5出来才能进场做多，如果在水平线被突破就进场，很有可能要遭遇回撤低点5的冲击，这个5是否能得到回撤企稳并不可知，会不会再出现高点6也不可知，一切都需要赌这个趋势还会延续。但那些高明的左侧交易者有的时候会综合其它因素的考量，结合持仓量的变化，提前预测到突破的概率偏大，他们会在点3出来后进场去赌点4的形成，然后设置保本来承受趋势形成点5之后的再次新高。这当然是一个标准的逆势交易，但它却比右侧交易的安全系数更高，在趋势完成转换的过程中争取到了时间可以更加从容地等待趋势完美转换。当然，我现在用的是随便找了一张指数的日线图来举例说明，并没有考量持仓的变化以及当时整体商品的氛围。也不是所有的这样的走势都能在点3进场的，举这个例子是想让你们看清楚必须通过这样的分析我们才能判定趋势，并且想办法抓住它。

下一个案例是IC2006合约，前期下跌趋势线被突破后，重要的压力位置是上面那根压力线，这是当时对日线下跌趋势有可能出现反转的一个标志性的信号，就是压力线必须被突破。我在这个合约上4月2日做了一个抄底的交易，交易逻辑我在前面的周报里已经写过了，就不再赘述，新进圈的人回头去看前面的周报。但你们可以看到这个趋势的反转和上面的那个案例就完全不一样了，这是一个W底形态的反转走势。要判断一个趋势是否形成，最初的判断至少要看到4个点，上面的案例中的1、2、3、4一个都不能少，上面的那个案例我有可能会在点3出来后进场，但这个案例里我其实是点1就进场了。在这里进场，就意味着我必须要看到压力线被突破，才能形成一个高点2，然后还要等到回撤低点3再出来，才有可能出现新高点4，这一段旅程是很漫长的，要有足够的耐心等待。在4月10日的大回撤发生后，有人问我是不是价格击穿3月25日的高点，也就是图中的水平支撑线就要离场？因为那将发生一个假突破。我的回答是我可以扛到4月3日的低点被击穿，现在你们能理解了吗？这根水平压力线是趋势反转的重要标志，标志着前一个下跌趋势很有可能被逆转，但是，一旦它被突破之后，它的使命就完成了，它对我们的操作将不再起到非常重要的作用，因为点3的形成可以在它之上，也可以在它之下。

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从这两个反转型态的案例中，我想让你们知道的是趋势会以各种各样的方法完成它的转换，有底部震荡很长时间的反转形态，也有相对时间非常漫长的圆弧形态……等等，哪一种值得我们去冒险下注？这要根据自己的技术认知水平和盘面感应能力做出筛选。从这两个案例里面，我们要考量的是趋势形成需要的条件？突破是否重要？我们在哪里进场？为什么要进场？赌的是什么？未来趋势的演绎各种可能性全都要提前推演出来，并且做好最安全的计划。你是在点1就进还是在点3进，完全要取决于市场即将发生的反转是以哪一种形态来呈现。

趋势运行的路径同样有很多种类型，但大概率分为两种：一种是N字型，一种是之字型。这两种趋势型态对应的操作模式是完全不一样的，而波段交易者就是要尽量让自己置身于之字型的趋势当中，这样才能仅仅用一根趋势线就可以完全掌控你的单子。突破在趋势发生反转的过程中是非常重要的标志，但在操作上往往不能以突破作为交易信号，就是因为趋势大部分时候都是以波浪的形势演绎的，有波峰就会有波谷，如果你在波峰进场，又无法承受波谷的回撤，自然就会成为高吸低抛的炮灰。当然，突破也不是一无是处，有些时候突破进场也很有用，比如底部多次夯实后的矩形形态突破，相对来说这种形态的带量突破靠谱性更强一些。时间有限，这些我也会在以后有实盘例子的时候详细讲。我之前的每一笔交易也都是把形态、逻辑、时机讲的很清楚，你们只要回头去仔细看，都能找到答案。

关于趋势的转换和演变，大概就说这么多，你们可以从我的每一次交易里自己再去琢磨能内化的东西。我已经是尽了很大的力来讲明白这个逻辑，但最终你们能听懂多少，只能各凭造化了。说实话，很多时候我看市场的逻辑已经是很清晰很显然的，但讲给你们听依然很多人感觉一头雾水，不断问问题，这个只能慢慢来吧。交易分析和交易其实是两回事，但交易分析是一种高超的技术能力，这就像优秀的侦探一样，通过罪犯留下的些微蛛丝马迹，演绎当时的现场情况，推测未来案件发展的踪迹，至于最后要抓住罪犯，当然你还需要训练开枪不是吗？枪打不准或是不敢开枪，罪犯就在你面前，你也抓不住啊。为什么说顶尖的操盘手很稀少，就是因为这两种能力要在一个人身上综合体现出来很困难。我们做投机交易，必须要拥有这样的能力，无论置身市场之内亦或站在场边，对市场已经发生的事情和未来有可能发生的事情要拥有绝对的敏锐度。这个行当很残酷的一点是一万小时定律在这里是不起作用的，并非交易时间越长经验就越足，许多人做了十多二十年都依然稀里糊涂的亏钱。这不是一个光靠勤奋就能成功的事业，当然，勤奋是必要条件，更重要的是要学会用正确的逻辑思维来分析市场，同时训练自己掌控枪的能力。如果你的学习路径是正确的，长时间的交易锻炼就有可能让你看市场的时候思路很清楚，做交易的时候很有逻辑。

你们来到这里受到的训练其实就是这个——每一笔交易的单子逻辑必须非常清晰，开枪的时候稳、准、狠，干净利落，赚钱走人。

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